'沈南鵬：早期投資就要冒險，“快魚吃慢魚”是生存法則'
我與沈南鵬的會面是在DJI大疆創新位於深圳的辦公室，我們使用手機訂餐App“餓了麼”點好午餐，聽他聊起中國二級市場的近期震盪以及科技領域創業家們的未來預期。
我隨著沈南鵬走進了DJI大疆創新位於深圳的公司總部，DJI是世界上最大的消費級無人機制造商，也是紅杉資本中國基金投資組合中具有代表性的企業之一。
我與沈南鵬的會面是在DJI大疆創新位於深圳的辦公室，我們使用手機訂餐App“餓了麼”點好午餐，聽他聊起中國二級市場的近期震盪以及科技領域創業家們的未來預期。
我隨著沈南鵬走進了DJI大疆創新位於深圳的公司總部，DJI是世界上最大的消費級無人機制造商，也是紅杉資本中國基金投資組合中具有代表性的企業之一。
1
沈南鵬被認為是中國最成功的投資人之一，紅杉資本中國基金為投資人帶來的回報也被認為遲早會超過紅杉美國基金。我與沈南鵬的會面是在7月初，時值中國股市遭遇劇烈震盪下行，僅在會面當天市值就下跌了8%。沈南鵬所管理的基金總額逾300億人民幣，根據媒體近期報道，十年間，紅杉中國投資組合中已上市的40餘家企業總市值竟達2萬6千億元。
股市的下跌意味著這一數字在短期內會大幅縮水，但是沈南鵬的頭腦卻依然冷靜而精確。面對這次股市震盪，他波瀾不驚：“形勢還未穩定，我們還需要時間才能看得更為清晰，股市的表現不完全是由市場驅動的。在創業企業中，其中大概只有不到5%是上市公司，從某個方面來看估值下降對投資來講未必是件壞事。”
十年前，在全球著名的企業家財富榜上，中國互聯網企業家並不多見，而如今卻是不勝枚舉，如雷貫耳的名字有阿里巴巴的馬雲、騰訊的馬化騰、百度的李彥宏以及小米的雷軍。儘管沈南鵬的名氣主要來自於其投資人的身份，但他也是一位企業家，他曾先後創立攜程旅行網和如家連鎖酒店。
相對硅谷而言，中國的技術企業環境更為複雜、更為集中，但成長也更快。阿里巴巴、騰訊、百度等主要巨頭對中國排名前十的部分互聯網公司都有投資。目前，有五家非上市的民營技術企業的市值超過100億美元，另外還有很多非上市企業的市值在10億美元以上，紅杉資本對其中的不少企業都有投資。
作為一位風險投資人，他的角色往往是在企業初創期就開始挖掘、跟進並給予投資，儘管這時企業的技術還沒有得到廣泛應用，創始團隊的執行能力還有待時間考驗。一位知名的科技領域風險投資人對他有這樣的評價：“沈南鵬有膽識在姚明5歲時就對他進行投資，而我可能在姚明20歲時都不敢做出投資的決定。”
沈南鵬對我解釋說：“要成為一位好的風險投資人，你必須要改變自己固有的金融領域思維方式。當你做PE的時候，你會有很多信息及財務數據作為參考，因為PE所投資的公司一般是相對成熟的。在buyout交易中，你所要做的只是改善經營效率，採用一定的槓桿可能就會獲利。但是在中國，VC/PE投資無法這樣操作，所面臨的環境也更為瞬息萬變。
在互聯網和移動互聯網的新經濟下，競爭已不完全是‘大魚吃小魚’，而是‘快魚吃慢魚’。我們要做的就是幫助他們成為‘快魚’並在競爭中獲勝。”
我與沈南鵬的會面是在DJI大疆創新位於深圳的辦公室，我們使用手機訂餐App“餓了麼”點好午餐，聽他聊起中國二級市場的近期震盪以及科技領域創業家們的未來預期。
我隨著沈南鵬走進了DJI大疆創新位於深圳的公司總部，DJI是世界上最大的消費級無人機制造商，也是紅杉資本中國基金投資組合中具有代表性的企業之一。
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沈南鵬被認為是中國最成功的投資人之一，紅杉資本中國基金為投資人帶來的回報也被認為遲早會超過紅杉美國基金。我與沈南鵬的會面是在7月初，時值中國股市遭遇劇烈震盪下行，僅在會面當天市值就下跌了8%。沈南鵬所管理的基金總額逾300億人民幣，根據媒體近期報道，十年間，紅杉中國投資組合中已上市的40餘家企業總市值竟達2萬6千億元。
股市的下跌意味著這一數字在短期內會大幅縮水，但是沈南鵬的頭腦卻依然冷靜而精確。面對這次股市震盪，他波瀾不驚：“形勢還未穩定，我們還需要時間才能看得更為清晰，股市的表現不完全是由市場驅動的。在創業企業中，其中大概只有不到5%是上市公司，從某個方面來看估值下降對投資來講未必是件壞事。”
十年前，在全球著名的企業家財富榜上，中國互聯網企業家並不多見，而如今卻是不勝枚舉，如雷貫耳的名字有阿里巴巴的馬雲、騰訊的馬化騰、百度的李彥宏以及小米的雷軍。儘管沈南鵬的名氣主要來自於其投資人的身份，但他也是一位企業家，他曾先後創立攜程旅行網和如家連鎖酒店。
相對硅谷而言，中國的技術企業環境更為複雜、更為集中，但成長也更快。阿里巴巴、騰訊、百度等主要巨頭對中國排名前十的部分互聯網公司都有投資。目前，有五家非上市的民營技術企業的市值超過100億美元，另外還有很多非上市企業的市值在10億美元以上，紅杉資本對其中的不少企業都有投資。
作為一位風險投資人，他的角色往往是在企業初創期就開始挖掘、跟進並給予投資，儘管這時企業的技術還沒有得到廣泛應用，創始團隊的執行能力還有待時間考驗。一位知名的科技領域風險投資人對他有這樣的評價：“沈南鵬有膽識在姚明5歲時就對他進行投資，而我可能在姚明20歲時都不敢做出投資的決定。”
沈南鵬對我解釋說：“要成為一位好的風險投資人，你必須要改變自己固有的金融領域思維方式。當你做PE的時候，你會有很多信息及財務數據作為參考，因為PE所投資的公司一般是相對成熟的。在buyout交易中，你所要做的只是改善經營效率，採用一定的槓桿可能就會獲利。但是在中國，VC/PE投資無法這樣操作，所面臨的環境也更為瞬息萬變。
在互聯網和移動互聯網的新經濟下，競爭已不完全是‘大魚吃小魚’，而是‘快魚吃慢魚’。我們要做的就是幫助他們成為‘快魚’並在競爭中獲勝。”
沈南鵬是大疆創新的第一位外部投資者，他告訴我，大疆創新已經在盈利，公司估值也已達到一百億美元。大疆佔據了全球70%的消費級無人機市場份額，品牌也更具影響力。我們所在的會議室外就陳列著大疆最新發布的無人機產品系列包括Phantom和Ronin。
2
沈南鵬將他的幾部手機整齊地放置在會議桌上，他說，現在使用微信的頻率比郵箱要高得多。“國外互聯網公司通常不能完全理解中國市場。例如，當你註冊一個國外App時，總是要求你提供電子郵箱進行註冊驗證，但事實上，手機號才是我們在中國主要的認證方式。”
沈南鵬的成功在很大程度上是正是基於他對本地市場的深厚理解及深耕細作。他投資了領英中國合資公司，並計劃將Airbnb引入中國。作為董事會成員，他曾為領英推薦了中國區總裁，該公司計劃推出更適合中國本地市場的產品“赤兔”，面向更加普通而廣泛的中國用戶群體。事實上，沈南鵬通常不喜歡在公司發展已經很成熟的階段進入投資，“我覺得參與得不夠深入。如果我在早期參與投資，就更像是一次‘冒險’，我感覺自己又變成了一個創業者。當然，早期投資帶來的收益也許會更好，但更重要的是你會深入參與到公司發展中去。未來你可能會對別人講，‘你看，這個公司在只有幾個人擠在上海的一間小小辦公室裡的時候，我就看準了這家公司！’你和公司共同成長。”
我們的午餐是在餓了麼App上訂的，這家公司也是紅杉資本投資的企業。沈南鵬告訴我，餓了麼業務最早始於他的家鄉上海，專為不喜歡學校食堂的大學生們提供外賣服務，而現在餓了麼的業務遍及中國大陸主要城市。
如同很多移動互聯網公司，在當前這個充滿機會的環境下，餓了麼不可避免地會侵入其他公司的“領地”，而這也對投資人提出了很多挑戰。“我們不會在同一時間投資有直接競爭關係的兩家公司，但互聯網行業邊界不是那麼清晰，以前兩個不同‘產業’的公司都可能逐漸走到對方的領域裡去。”
沈南鵬在紅杉中國的角色並不是他第一次把東西方融合起來。沈南鵬在上海長大，曾就讀於上海交通大學，他被當年的同學們認為是一個數學天才。他之後去到美國留學，畢業於耶魯大學管理學院。在1992年畢業後，成為了早期在華爾街工作的大陸專業人士之一。
“當我從耶魯大學畢業的時候，我英文說的還算不錯，但當時做推介或營銷可能還不大行，我需要一個更好的切合點。因為我有著優秀的數學功底、出色的分析能力，能夠勝任金融衍生產品這一領域的工作，而且很多來自中國的華爾街銀行家都是從此開始的。”
3
90年代中期，隨著人們財富的增加，中國資本市場應運而生，國內開始出現了投資群體。沈南鵬成為了最早的一批“海龜”，他回憶道“當我回國後，感覺自己成為了一名真正的投資銀行家，在美國時由於文化差異造成的劣勢不復存在。”
９０年代末，也就是中國第一批創業企業開始興起時，沈南鵬在德意志銀行負責其中國資本市場業務。當時，新浪、搜狐這樣的互聯網企業佔據了各大媒體頭條。沈南鵬不少高中、大學以及耶魯校友都先後加入了創業大潮，這時，他也做出了同樣的決定。
1999年，沈南鵬與樑建章等人共同創建了攜程旅行網。他們二人在15歲時相識，當時他們分別在各自中學老師的推薦下參加了於1982年舉辦的第一屆全國上海中學生計算機競賽。“當時在中國還沒有LonelyPlanet。我們知道在美國Expedia做得很好，覺得既然當時在中國還沒有很多關於旅遊方面的信息，那通過互聯網應用來提供旅行信息和線上訂票服務應該會有不錯的發展。互聯網正是一個理想的載體。”
這種創業生活和之前的白領生活對比十分明顯。“從之前出入高檔酒店與銀行高管會面，轉變到另一種截然不同的屌絲創業者生活。”沈南鵬回憶說。
然而當2005年，攜程旅行網的估值超過10億美元時，沈南鵬開始意識到，之前投行和創業的經驗，為自己成為投資人做出了最充分的準備。同年，沈南鵬接到了紅杉資本的邀請，在“獨立管理和投資決策”的框架之下，沈南鵬決定成立紅杉資本中國基金。此時，正值騰訊等互聯網企業剛剛登陸國外資本市場不久。
4
十年轉瞬即逝，但他仍像從前一樣具有強大的自我驅動力和競爭力。他始終作為一名一線的投資人，與創業者保持緊密聯繫，不僅僅是因為不願錯過良好的投資機會，也是希望在投資機構的激烈競爭中始終保持領先地位。
“這不僅僅是回報的問題，而是一種參與感和成就感。設想如果一批中國頂級企業最初是由紅杉發掘而投資的，換做是你，你不會備感興奮嗎？”
目前在中國，創業企業與投資方之間的關係使沈南鵬的工作也更加繁重。在許多投資機構看來，企業花費了大量的資金用以捕獲和保持用戶，在過程中可能需要大量補貼消費者。沈南鵬正嘗試用他的個人經驗來看待企業經營上所遇到的很多挑戰。
“有時需要做一些艱難的決定。當你確認要投資一家企業時，你同時就要接納他們的弱點。你可以跟他爭辯觀點，但還是要尊重企業的最終決定。”
他坦言投資的歷程中總會有不盡人意的地方。回憶到曾錯失京東商城的早期投資時，他說道紅杉最後付出了比先前大得多的代價才成為其股東。“風險投資是一項永遠會讓人遇到遺憾的職業。”
我與沈南鵬的會面是在DJI大疆創新位於深圳的辦公室，我們使用手機訂餐App“餓了麼”點好午餐，聽他聊起中國二級市場的近期震盪以及科技領域創業家們的未來預期。
我隨著沈南鵬走進了DJI大疆創新位於深圳的公司總部，DJI是世界上最大的消費級無人機制造商，也是紅杉資本中國基金投資組合中具有代表性的企業之一。
1
沈南鵬被認為是中國最成功的投資人之一，紅杉資本中國基金為投資人帶來的回報也被認為遲早會超過紅杉美國基金。我與沈南鵬的會面是在7月初，時值中國股市遭遇劇烈震盪下行，僅在會面當天市值就下跌了8%。沈南鵬所管理的基金總額逾300億人民幣，根據媒體近期報道，十年間，紅杉中國投資組合中已上市的40餘家企業總市值竟達2萬6千億元。
股市的下跌意味著這一數字在短期內會大幅縮水，但是沈南鵬的頭腦卻依然冷靜而精確。面對這次股市震盪，他波瀾不驚：“形勢還未穩定，我們還需要時間才能看得更為清晰，股市的表現不完全是由市場驅動的。在創業企業中，其中大概只有不到5%是上市公司，從某個方面來看估值下降對投資來講未必是件壞事。”
十年前，在全球著名的企業家財富榜上，中國互聯網企業家並不多見，而如今卻是不勝枚舉，如雷貫耳的名字有阿里巴巴的馬雲、騰訊的馬化騰、百度的李彥宏以及小米的雷軍。儘管沈南鵬的名氣主要來自於其投資人的身份，但他也是一位企業家，他曾先後創立攜程旅行網和如家連鎖酒店。
相對硅谷而言，中國的技術企業環境更為複雜、更為集中，但成長也更快。阿里巴巴、騰訊、百度等主要巨頭對中國排名前十的部分互聯網公司都有投資。目前，有五家非上市的民營技術企業的市值超過100億美元，另外還有很多非上市企業的市值在10億美元以上，紅杉資本對其中的不少企業都有投資。
作為一位風險投資人，他的角色往往是在企業初創期就開始挖掘、跟進並給予投資，儘管這時企業的技術還沒有得到廣泛應用，創始團隊的執行能力還有待時間考驗。一位知名的科技領域風險投資人對他有這樣的評價：“沈南鵬有膽識在姚明5歲時就對他進行投資，而我可能在姚明20歲時都不敢做出投資的決定。”
沈南鵬對我解釋說：“要成為一位好的風險投資人，你必須要改變自己固有的金融領域思維方式。當你做PE的時候，你會有很多信息及財務數據作為參考，因為PE所投資的公司一般是相對成熟的。在buyout交易中，你所要做的只是改善經營效率，採用一定的槓桿可能就會獲利。但是在中國，VC/PE投資無法這樣操作，所面臨的環境也更為瞬息萬變。
在互聯網和移動互聯網的新經濟下，競爭已不完全是‘大魚吃小魚’，而是‘快魚吃慢魚’。我們要做的就是幫助他們成為‘快魚’並在競爭中獲勝。”
沈南鵬是大疆創新的第一位外部投資者，他告訴我，大疆創新已經在盈利，公司估值也已達到一百億美元。大疆佔據了全球70%的消費級無人機市場份額，品牌也更具影響力。我們所在的會議室外就陳列著大疆最新發布的無人機產品系列包括Phantom和Ronin。
2
沈南鵬將他的幾部手機整齊地放置在會議桌上，他說，現在使用微信的頻率比郵箱要高得多。“國外互聯網公司通常不能完全理解中國市場。例如，當你註冊一個國外App時，總是要求你提供電子郵箱進行註冊驗證，但事實上，手機號才是我們在中國主要的認證方式。”
沈南鵬的成功在很大程度上是正是基於他對本地市場的深厚理解及深耕細作。他投資了領英中國合資公司，並計劃將Airbnb引入中國。作為董事會成員，他曾為領英推薦了中國區總裁，該公司計劃推出更適合中國本地市場的產品“赤兔”，面向更加普通而廣泛的中國用戶群體。事實上，沈南鵬通常不喜歡在公司發展已經很成熟的階段進入投資，“我覺得參與得不夠深入。如果我在早期參與投資，就更像是一次‘冒險’，我感覺自己又變成了一個創業者。當然，早期投資帶來的收益也許會更好，但更重要的是你會深入參與到公司發展中去。未來你可能會對別人講，‘你看，這個公司在只有幾個人擠在上海的一間小小辦公室裡的時候，我就看準了這家公司！’你和公司共同成長。”
我們的午餐是在餓了麼App上訂的，這家公司也是紅杉資本投資的企業。沈南鵬告訴我，餓了麼業務最早始於他的家鄉上海，專為不喜歡學校食堂的大學生們提供外賣服務，而現在餓了麼的業務遍及中國大陸主要城市。
如同很多移動互聯網公司，在當前這個充滿機會的環境下，餓了麼不可避免地會侵入其他公司的“領地”，而這也對投資人提出了很多挑戰。“我們不會在同一時間投資有直接競爭關係的兩家公司，但互聯網行業邊界不是那麼清晰，以前兩個不同‘產業’的公司都可能逐漸走到對方的領域裡去。”
沈南鵬在紅杉中國的角色並不是他第一次把東西方融合起來。沈南鵬在上海長大，曾就讀於上海交通大學，他被當年的同學們認為是一個數學天才。他之後去到美國留學，畢業於耶魯大學管理學院。在1992年畢業後，成為了早期在華爾街工作的大陸專業人士之一。
“當我從耶魯大學畢業的時候，我英文說的還算不錯，但當時做推介或營銷可能還不大行，我需要一個更好的切合點。因為我有著優秀的數學功底、出色的分析能力，能夠勝任金融衍生產品這一領域的工作，而且很多來自中國的華爾街銀行家都是從此開始的。”
3
90年代中期，隨著人們財富的增加，中國資本市場應運而生，國內開始出現了投資群體。沈南鵬成為了最早的一批“海龜”，他回憶道“當我回國後，感覺自己成為了一名真正的投資銀行家，在美國時由於文化差異造成的劣勢不復存在。”
９０年代末，也就是中國第一批創業企業開始興起時，沈南鵬在德意志銀行負責其中國資本市場業務。當時，新浪、搜狐這樣的互聯網企業佔據了各大媒體頭條。沈南鵬不少高中、大學以及耶魯校友都先後加入了創業大潮，這時，他也做出了同樣的決定。
1999年，沈南鵬與樑建章等人共同創建了攜程旅行網。他們二人在15歲時相識，當時他們分別在各自中學老師的推薦下參加了於1982年舉辦的第一屆全國上海中學生計算機競賽。“當時在中國還沒有LonelyPlanet。我們知道在美國Expedia做得很好，覺得既然當時在中國還沒有很多關於旅遊方面的信息，那通過互聯網應用來提供旅行信息和線上訂票服務應該會有不錯的發展。互聯網正是一個理想的載體。”
這種創業生活和之前的白領生活對比十分明顯。“從之前出入高檔酒店與銀行高管會面，轉變到另一種截然不同的屌絲創業者生活。”沈南鵬回憶說。
然而當2005年，攜程旅行網的估值超過10億美元時，沈南鵬開始意識到，之前投行和創業的經驗，為自己成為投資人做出了最充分的準備。同年，沈南鵬接到了紅杉資本的邀請，在“獨立管理和投資決策”的框架之下，沈南鵬決定成立紅杉資本中國基金。此時，正值騰訊等互聯網企業剛剛登陸國外資本市場不久。
4
十年轉瞬即逝，但他仍像從前一樣具有強大的自我驅動力和競爭力。他始終作為一名一線的投資人，與創業者保持緊密聯繫，不僅僅是因為不願錯過良好的投資機會，也是希望在投資機構的激烈競爭中始終保持領先地位。
“這不僅僅是回報的問題，而是一種參與感和成就感。設想如果一批中國頂級企業最初是由紅杉發掘而投資的，換做是你，你不會備感興奮嗎？”
目前在中國，創業企業與投資方之間的關係使沈南鵬的工作也更加繁重。在許多投資機構看來，企業花費了大量的資金用以捕獲和保持用戶，在過程中可能需要大量補貼消費者。沈南鵬正嘗試用他的個人經驗來看待企業經營上所遇到的很多挑戰。
“有時需要做一些艱難的決定。當你確認要投資一家企業時，你同時就要接納他們的弱點。你可以跟他爭辯觀點，但還是要尊重企業的最終決定。”
他坦言投資的歷程中總會有不盡人意的地方。回憶到曾錯失京東商城的早期投資時，他說道紅杉最後付出了比先前大得多的代價才成為其股東。“風險投資是一項永遠會讓人遇到遺憾的職業。”
●現場有東方賽富劉俊宏、前海梧桐併購基金謝聞慄、軟銀中國馮正明、CCTV2《創業英雄匯》投資人中青創投付巖、中小企業協會副會長杜明堂，華洋資本於浩天、香港時空資本陳銘全等10多位有10年以上投融資經驗的投資大咖現場授課分享並賦能產業升級尋找優質項目合作！還有10多家風投機構現場精準一對一對接項目方。
峰會解決什麼問題？
開啟新商業模式資本裂變； 建立企業的生態盈利系統!
融資金、融人オ、融資源； 運用資本槓桿來以小博大!
做好企業的股權結構設計； 做好企業轉型優化和升級!
思維跳脫，打造新的盈利基因!
頂層設計，制定企業戰略地位!
營銷策略，完善企業的競爭力！
【資本對接】：股權融資、債權融資
【關注領域】：信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保、生物醫藥、教育，先進製造業等符合條件的領域。
●舉辦城市：北京、深圳
我與沈南鵬的會面是在DJI大疆創新位於深圳的辦公室，我們使用手機訂餐App“餓了麼”點好午餐，聽他聊起中國二級市場的近期震盪以及科技領域創業家們的未來預期。
我隨著沈南鵬走進了DJI大疆創新位於深圳的公司總部，DJI是世界上最大的消費級無人機制造商，也是紅杉資本中國基金投資組合中具有代表性的企業之一。
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沈南鵬被認為是中國最成功的投資人之一，紅杉資本中國基金為投資人帶來的回報也被認為遲早會超過紅杉美國基金。我與沈南鵬的會面是在7月初，時值中國股市遭遇劇烈震盪下行，僅在會面當天市值就下跌了8%。沈南鵬所管理的基金總額逾300億人民幣，根據媒體近期報道，十年間，紅杉中國投資組合中已上市的40餘家企業總市值竟達2萬6千億元。
股市的下跌意味著這一數字在短期內會大幅縮水，但是沈南鵬的頭腦卻依然冷靜而精確。面對這次股市震盪，他波瀾不驚：“形勢還未穩定，我們還需要時間才能看得更為清晰，股市的表現不完全是由市場驅動的。在創業企業中，其中大概只有不到5%是上市公司，從某個方面來看估值下降對投資來講未必是件壞事。”
十年前，在全球著名的企業家財富榜上，中國互聯網企業家並不多見，而如今卻是不勝枚舉，如雷貫耳的名字有阿里巴巴的馬雲、騰訊的馬化騰、百度的李彥宏以及小米的雷軍。儘管沈南鵬的名氣主要來自於其投資人的身份，但他也是一位企業家，他曾先後創立攜程旅行網和如家連鎖酒店。
相對硅谷而言，中國的技術企業環境更為複雜、更為集中，但成長也更快。阿里巴巴、騰訊、百度等主要巨頭對中國排名前十的部分互聯網公司都有投資。目前，有五家非上市的民營技術企業的市值超過100億美元，另外還有很多非上市企業的市值在10億美元以上，紅杉資本對其中的不少企業都有投資。
作為一位風險投資人，他的角色往往是在企業初創期就開始挖掘、跟進並給予投資，儘管這時企業的技術還沒有得到廣泛應用，創始團隊的執行能力還有待時間考驗。一位知名的科技領域風險投資人對他有這樣的評價：“沈南鵬有膽識在姚明5歲時就對他進行投資，而我可能在姚明20歲時都不敢做出投資的決定。”
沈南鵬對我解釋說：“要成為一位好的風險投資人，你必須要改變自己固有的金融領域思維方式。當你做PE的時候，你會有很多信息及財務數據作為參考，因為PE所投資的公司一般是相對成熟的。在buyout交易中，你所要做的只是改善經營效率，採用一定的槓桿可能就會獲利。但是在中國，VC/PE投資無法這樣操作，所面臨的環境也更為瞬息萬變。
在互聯網和移動互聯網的新經濟下，競爭已不完全是‘大魚吃小魚’，而是‘快魚吃慢魚’。我們要做的就是幫助他們成為‘快魚’並在競爭中獲勝。”
沈南鵬是大疆創新的第一位外部投資者，他告訴我，大疆創新已經在盈利，公司估值也已達到一百億美元。大疆佔據了全球70%的消費級無人機市場份額，品牌也更具影響力。我們所在的會議室外就陳列著大疆最新發布的無人機產品系列包括Phantom和Ronin。
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沈南鵬將他的幾部手機整齊地放置在會議桌上，他說，現在使用微信的頻率比郵箱要高得多。“國外互聯網公司通常不能完全理解中國市場。例如，當你註冊一個國外App時，總是要求你提供電子郵箱進行註冊驗證，但事實上，手機號才是我們在中國主要的認證方式。”
沈南鵬的成功在很大程度上是正是基於他對本地市場的深厚理解及深耕細作。他投資了領英中國合資公司，並計劃將Airbnb引入中國。作為董事會成員，他曾為領英推薦了中國區總裁，該公司計劃推出更適合中國本地市場的產品“赤兔”，面向更加普通而廣泛的中國用戶群體。事實上，沈南鵬通常不喜歡在公司發展已經很成熟的階段進入投資，“我覺得參與得不夠深入。如果我在早期參與投資，就更像是一次‘冒險’，我感覺自己又變成了一個創業者。當然，早期投資帶來的收益也許會更好，但更重要的是你會深入參與到公司發展中去。未來你可能會對別人講，‘你看，這個公司在只有幾個人擠在上海的一間小小辦公室裡的時候，我就看準了這家公司！’你和公司共同成長。”
我們的午餐是在餓了麼App上訂的，這家公司也是紅杉資本投資的企業。沈南鵬告訴我，餓了麼業務最早始於他的家鄉上海，專為不喜歡學校食堂的大學生們提供外賣服務，而現在餓了麼的業務遍及中國大陸主要城市。
如同很多移動互聯網公司，在當前這個充滿機會的環境下，餓了麼不可避免地會侵入其他公司的“領地”，而這也對投資人提出了很多挑戰。“我們不會在同一時間投資有直接競爭關係的兩家公司，但互聯網行業邊界不是那麼清晰，以前兩個不同‘產業’的公司都可能逐漸走到對方的領域裡去。”
沈南鵬在紅杉中國的角色並不是他第一次把東西方融合起來。沈南鵬在上海長大，曾就讀於上海交通大學，他被當年的同學們認為是一個數學天才。他之後去到美國留學，畢業於耶魯大學管理學院。在1992年畢業後，成為了早期在華爾街工作的大陸專業人士之一。
“當我從耶魯大學畢業的時候，我英文說的還算不錯，但當時做推介或營銷可能還不大行，我需要一個更好的切合點。因為我有著優秀的數學功底、出色的分析能力，能夠勝任金融衍生產品這一領域的工作，而且很多來自中國的華爾街銀行家都是從此開始的。”
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90年代中期，隨著人們財富的增加，中國資本市場應運而生，國內開始出現了投資群體。沈南鵬成為了最早的一批“海龜”，他回憶道“當我回國後，感覺自己成為了一名真正的投資銀行家，在美國時由於文化差異造成的劣勢不復存在。”
９０年代末，也就是中國第一批創業企業開始興起時，沈南鵬在德意志銀行負責其中國資本市場業務。當時，新浪、搜狐這樣的互聯網企業佔據了各大媒體頭條。沈南鵬不少高中、大學以及耶魯校友都先後加入了創業大潮，這時，他也做出了同樣的決定。
1999年，沈南鵬與樑建章等人共同創建了攜程旅行網。他們二人在15歲時相識，當時他們分別在各自中學老師的推薦下參加了於1982年舉辦的第一屆全國上海中學生計算機競賽。“當時在中國還沒有LonelyPlanet。我們知道在美國Expedia做得很好，覺得既然當時在中國還沒有很多關於旅遊方面的信息，那通過互聯網應用來提供旅行信息和線上訂票服務應該會有不錯的發展。互聯網正是一個理想的載體。”
這種創業生活和之前的白領生活對比十分明顯。“從之前出入高檔酒店與銀行高管會面，轉變到另一種截然不同的屌絲創業者生活。”沈南鵬回憶說。
然而當2005年，攜程旅行網的估值超過10億美元時，沈南鵬開始意識到，之前投行和創業的經驗，為自己成為投資人做出了最充分的準備。同年，沈南鵬接到了紅杉資本的邀請，在“獨立管理和投資決策”的框架之下，沈南鵬決定成立紅杉資本中國基金。此時，正值騰訊等互聯網企業剛剛登陸國外資本市場不久。
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十年轉瞬即逝，但他仍像從前一樣具有強大的自我驅動力和競爭力。他始終作為一名一線的投資人，與創業者保持緊密聯繫，不僅僅是因為不願錯過良好的投資機會，也是希望在投資機構的激烈競爭中始終保持領先地位。
“這不僅僅是回報的問題，而是一種參與感和成就感。設想如果一批中國頂級企業最初是由紅杉發掘而投資的，換做是你，你不會備感興奮嗎？”
目前在中國，創業企業與投資方之間的關係使沈南鵬的工作也更加繁重。在許多投資機構看來，企業花費了大量的資金用以捕獲和保持用戶，在過程中可能需要大量補貼消費者。沈南鵬正嘗試用他的個人經驗來看待企業經營上所遇到的很多挑戰。
“有時需要做一些艱難的決定。當你確認要投資一家企業時，你同時就要接納他們的弱點。你可以跟他爭辯觀點，但還是要尊重企業的最終決定。”
他坦言投資的歷程中總會有不盡人意的地方。回憶到曾錯失京東商城的早期投資時，他說道紅杉最後付出了比先前大得多的代價才成為其股東。“風險投資是一項永遠會讓人遇到遺憾的職業。”
●現場有東方賽富劉俊宏、前海梧桐併購基金謝聞慄、軟銀中國馮正明、CCTV2《創業英雄匯》投資人中青創投付巖、中小企業協會副會長杜明堂，華洋資本於浩天、香港時空資本陳銘全等10多位有10年以上投融資經驗的投資大咖現場授課分享並賦能產業升級尋找優質項目合作！還有10多家風投機構現場精準一對一對接項目方。
峰會解決什麼問題？
開啟新商業模式資本裂變； 建立企業的生態盈利系統!
融資金、融人オ、融資源； 運用資本槓桿來以小博大!
做好企業的股權結構設計； 做好企業轉型優化和升級!
思維跳脫，打造新的盈利基因!
頂層設計，制定企業戰略地位!
營銷策略，完善企業的競爭力！
【資本對接】：股權融資、債權融資
【關注領域】：信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保、生物醫藥、教育，先進製造業等符合條件的領域。
●舉辦城市：北京、深圳
我與沈南鵬的會面是在DJI大疆創新位於深圳的辦公室，我們使用手機訂餐App“餓了麼”點好午餐，聽他聊起中國二級市場的近期震盪以及科技領域創業家們的未來預期。
我隨著沈南鵬走進了DJI大疆創新位於深圳的公司總部，DJI是世界上最大的消費級無人機制造商，也是紅杉資本中國基金投資組合中具有代表性的企業之一。
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沈南鵬被認為是中國最成功的投資人之一，紅杉資本中國基金為投資人帶來的回報也被認為遲早會超過紅杉美國基金。我與沈南鵬的會面是在7月初，時值中國股市遭遇劇烈震盪下行，僅在會面當天市值就下跌了8%。沈南鵬所管理的基金總額逾300億人民幣，根據媒體近期報道，十年間，紅杉中國投資組合中已上市的40餘家企業總市值竟達2萬6千億元。
股市的下跌意味著這一數字在短期內會大幅縮水，但是沈南鵬的頭腦卻依然冷靜而精確。面對這次股市震盪，他波瀾不驚：“形勢還未穩定，我們還需要時間才能看得更為清晰，股市的表現不完全是由市場驅動的。在創業企業中，其中大概只有不到5%是上市公司，從某個方面來看估值下降對投資來講未必是件壞事。”
十年前，在全球著名的企業家財富榜上，中國互聯網企業家並不多見，而如今卻是不勝枚舉，如雷貫耳的名字有阿里巴巴的馬雲、騰訊的馬化騰、百度的李彥宏以及小米的雷軍。儘管沈南鵬的名氣主要來自於其投資人的身份，但他也是一位企業家，他曾先後創立攜程旅行網和如家連鎖酒店。
相對硅谷而言，中國的技術企業環境更為複雜、更為集中，但成長也更快。阿里巴巴、騰訊、百度等主要巨頭對中國排名前十的部分互聯網公司都有投資。目前，有五家非上市的民營技術企業的市值超過100億美元，另外還有很多非上市企業的市值在10億美元以上，紅杉資本對其中的不少企業都有投資。
作為一位風險投資人，他的角色往往是在企業初創期就開始挖掘、跟進並給予投資，儘管這時企業的技術還沒有得到廣泛應用，創始團隊的執行能力還有待時間考驗。一位知名的科技領域風險投資人對他有這樣的評價：“沈南鵬有膽識在姚明5歲時就對他進行投資，而我可能在姚明20歲時都不敢做出投資的決定。”
沈南鵬對我解釋說：“要成為一位好的風險投資人，你必須要改變自己固有的金融領域思維方式。當你做PE的時候，你會有很多信息及財務數據作為參考，因為PE所投資的公司一般是相對成熟的。在buyout交易中，你所要做的只是改善經營效率，採用一定的槓桿可能就會獲利。但是在中國，VC/PE投資無法這樣操作，所面臨的環境也更為瞬息萬變。
在互聯網和移動互聯網的新經濟下，競爭已不完全是‘大魚吃小魚’，而是‘快魚吃慢魚’。我們要做的就是幫助他們成為‘快魚’並在競爭中獲勝。”
沈南鵬是大疆創新的第一位外部投資者，他告訴我，大疆創新已經在盈利，公司估值也已達到一百億美元。大疆佔據了全球70%的消費級無人機市場份額，品牌也更具影響力。我們所在的會議室外就陳列著大疆最新發布的無人機產品系列包括Phantom和Ronin。
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沈南鵬將他的幾部手機整齊地放置在會議桌上，他說，現在使用微信的頻率比郵箱要高得多。“國外互聯網公司通常不能完全理解中國市場。例如，當你註冊一個國外App時，總是要求你提供電子郵箱進行註冊驗證，但事實上，手機號才是我們在中國主要的認證方式。”
沈南鵬的成功在很大程度上是正是基於他對本地市場的深厚理解及深耕細作。他投資了領英中國合資公司，並計劃將Airbnb引入中國。作為董事會成員，他曾為領英推薦了中國區總裁，該公司計劃推出更適合中國本地市場的產品“赤兔”，面向更加普通而廣泛的中國用戶群體。事實上，沈南鵬通常不喜歡在公司發展已經很成熟的階段進入投資，“我覺得參與得不夠深入。如果我在早期參與投資，就更像是一次‘冒險’，我感覺自己又變成了一個創業者。當然，早期投資帶來的收益也許會更好，但更重要的是你會深入參與到公司發展中去。未來你可能會對別人講，‘你看，這個公司在只有幾個人擠在上海的一間小小辦公室裡的時候，我就看準了這家公司！’你和公司共同成長。”
我們的午餐是在餓了麼App上訂的，這家公司也是紅杉資本投資的企業。沈南鵬告訴我，餓了麼業務最早始於他的家鄉上海，專為不喜歡學校食堂的大學生們提供外賣服務，而現在餓了麼的業務遍及中國大陸主要城市。
如同很多移動互聯網公司，在當前這個充滿機會的環境下，餓了麼不可避免地會侵入其他公司的“領地”，而這也對投資人提出了很多挑戰。“我們不會在同一時間投資有直接競爭關係的兩家公司，但互聯網行業邊界不是那麼清晰，以前兩個不同‘產業’的公司都可能逐漸走到對方的領域裡去。”
沈南鵬在紅杉中國的角色並不是他第一次把東西方融合起來。沈南鵬在上海長大，曾就讀於上海交通大學，他被當年的同學們認為是一個數學天才。他之後去到美國留學，畢業於耶魯大學管理學院。在1992年畢業後，成為了早期在華爾街工作的大陸專業人士之一。
“當我從耶魯大學畢業的時候，我英文說的還算不錯，但當時做推介或營銷可能還不大行，我需要一個更好的切合點。因為我有著優秀的數學功底、出色的分析能力，能夠勝任金融衍生產品這一領域的工作，而且很多來自中國的華爾街銀行家都是從此開始的。”
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90年代中期，隨著人們財富的增加，中國資本市場應運而生，國內開始出現了投資群體。沈南鵬成為了最早的一批“海龜”，他回憶道“當我回國後，感覺自己成為了一名真正的投資銀行家，在美國時由於文化差異造成的劣勢不復存在。”
９０年代末，也就是中國第一批創業企業開始興起時，沈南鵬在德意志銀行負責其中國資本市場業務。當時，新浪、搜狐這樣的互聯網企業佔據了各大媒體頭條。沈南鵬不少高中、大學以及耶魯校友都先後加入了創業大潮，這時，他也做出了同樣的決定。
1999年，沈南鵬與樑建章等人共同創建了攜程旅行網。他們二人在15歲時相識，當時他們分別在各自中學老師的推薦下參加了於1982年舉辦的第一屆全國上海中學生計算機競賽。“當時在中國還沒有LonelyPlanet。我們知道在美國Expedia做得很好，覺得既然當時在中國還沒有很多關於旅遊方面的信息，那通過互聯網應用來提供旅行信息和線上訂票服務應該會有不錯的發展。互聯網正是一個理想的載體。”
這種創業生活和之前的白領生活對比十分明顯。“從之前出入高檔酒店與銀行高管會面，轉變到另一種截然不同的屌絲創業者生活。”沈南鵬回憶說。
然而當2005年，攜程旅行網的估值超過10億美元時，沈南鵬開始意識到，之前投行和創業的經驗，為自己成為投資人做出了最充分的準備。同年，沈南鵬接到了紅杉資本的邀請，在“獨立管理和投資決策”的框架之下，沈南鵬決定成立紅杉資本中國基金。此時，正值騰訊等互聯網企業剛剛登陸國外資本市場不久。
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十年轉瞬即逝，但他仍像從前一樣具有強大的自我驅動力和競爭力。他始終作為一名一線的投資人，與創業者保持緊密聯繫，不僅僅是因為不願錯過良好的投資機會，也是希望在投資機構的激烈競爭中始終保持領先地位。
“這不僅僅是回報的問題，而是一種參與感和成就感。設想如果一批中國頂級企業最初是由紅杉發掘而投資的，換做是你，你不會備感興奮嗎？”
目前在中國，創業企業與投資方之間的關係使沈南鵬的工作也更加繁重。在許多投資機構看來，企業花費了大量的資金用以捕獲和保持用戶，在過程中可能需要大量補貼消費者。沈南鵬正嘗試用他的個人經驗來看待企業經營上所遇到的很多挑戰。
“有時需要做一些艱難的決定。當你確認要投資一家企業時，你同時就要接納他們的弱點。你可以跟他爭辯觀點，但還是要尊重企業的最終決定。”
他坦言投資的歷程中總會有不盡人意的地方。回憶到曾錯失京東商城的早期投資時，他說道紅杉最後付出了比先前大得多的代價才成為其股東。“風險投資是一項永遠會讓人遇到遺憾的職業。”
●現場有東方賽富劉俊宏、前海梧桐併購基金謝聞慄、軟銀中國馮正明、CCTV2《創業英雄匯》投資人中青創投付巖、中小企業協會副會長杜明堂，華洋資本於浩天、香港時空資本陳銘全等10多位有10年以上投融資經驗的投資大咖現場授課分享並賦能產業升級尋找優質項目合作！還有10多家風投機構現場精準一對一對接項目方。
峰會解決什麼問題？
開啟新商業模式資本裂變； 建立企業的生態盈利系統!
融資金、融人オ、融資源； 運用資本槓桿來以小博大!
做好企業的股權結構設計； 做好企業轉型優化和升級!
思維跳脫，打造新的盈利基因!
頂層設計，制定企業戰略地位!
營銷策略，完善企業的競爭力！
【資本對接】：股權融資、債權融資
【關注領域】：信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保、生物醫藥、教育，先進製造業等符合條件的領域。
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