本文首發於微信公眾號：港股那點事。文章內容屬作者個人觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。通天塔（《舊約.創世紀》）是我最早接觸也最為喜愛的聖經故事。
大洪水之後，諾亞的子孫在示拿地平原定居下來，他們說同一種語言。上帝說他用彩虹作為標記，約定此後不再用大洪水毀滅大地。可是人們依舊擔心有大洪水，他們決定建一座城和一座塔，塔頂通天，高到來自上帝的洪水也不會淹沒。
他們學會了石頭燒磚，石漆當灰泥，語言相通使他們易於協作，通天塔很快高高聳立，驚動了上帝，上帝認為這是人類對他誓言的不信任，挑戰了他的權威。於是上帝來到人間，改變並區分了人類的語言，散居四處的人們說著不同的語言，通天塔最終半途而廢。
科技的通天塔同樣需要多學科共同貢獻，今天我們站在了第七次信息革命的門檻上，移動互聯、智能感應、大數據、智慧學習的交互促進將從根本上改變人類社會。除非戰爭發生，否則沒有什麼能夠阻擋科技的通天塔越壘越高。
2016年至今人工智能“阿爾法狗”連敗排名最高的李世石和柯潔，而人工智能的應用不止如此，下一代技術更不僅僅是人工智能。
未來已經到來，等待我們的只有意外、驚喜和刺激。
一、
我們正站在變革的邊緣卻渾然不知。
想像一下千年前的人類穿越到現代社會，看到拿起手機就能通話的情景，大概反應就像是亞馬遜叢林中的動物第一次見到人類的轟鳴的機器，目瞪口呆，不知所措。
同樣地，當我們站在時間的圖表中時，也是看不到曲線右邊的。
我們的真實感受大概是這樣的，一如每天上下班三點一線般稀疏平常，因為我們是看不到未來的。
當時存在很多疑慮，不論從理論還是技術上，鋪設一條跨海電纜的時機都不夠成熟，就連電報發明者莫爾斯本人也持觀望態度，他預言，如果這個計劃能成功，將是本世紀最無與倫比的壯舉。言下之意，這個計劃壓根就是一個空想。
但一個局外人卻為這個幾乎不可能實現的夢想傾其所有。
1854年，工程師吉斯博恩納負責鋪設從紐約到紐芬蘭的海底電纜，因為資金出現問題，他找到了紐約富豪菲爾德，菲爾德年輕富有，旺盛的冒險精神找不到寄託。雖然他不懂什麼專業技術，但類似於今天的投資人，他敏銳的把目光投向更遙遠的未來。在給紐約-紐芬蘭海底電纜投資後，他立刻全身心的投入到跨大西洋(600558,股吧)海底電纜的宏偉工程中。
幾年裡，為了解實際情況，他橫渡大西洋往返兩大洲多達31次。對多數人來說，菲爾德只是一個無名之輩。但他強烈的熱情和堅定的信念深深震撼了他們，短短几天，就在英國籌集了35萬英鎊的原始資金。越洋電纜就是那個年代的微軟、谷歌和蘋果，菲爾德就是那個年代的蓋茨、佩奇和喬布斯。
經過了5次嘗試，歷經猜疑、謾罵、侮辱終告成功。在當時的人們無論如何也不會想到因為有了越洋電纜，一切都變得近在眼前。
如今全球90%的國際數據都是通過海底光纜傳輸，沒有它，互聯網也就是個局域網。有興趣的可以看一下下面這個視頻（我幾乎是跪著看完的）。
同樣的，今天我們在諦聽著5G滴答的倒計時，5G作為這次信息革命的一個基礎技術，使得類似VR、AR、4K電視、車聯網等對網速、延遲要求比較高的業務才不再是空中樓閣。
根據3GPP的規劃，5G將在2021年前正式商用。
二、
5G之中的 G是“Generation”，意即“代”的意思。區別於之前的一、二、三、四代系統。
第二代（2G）：GSM系統，支持語音和短信，網速是恐龍時代的回憶；
第三代（3G）：CDMA系統，網速有了很大的提升，
第四代（4G）：LTE系統，網速非一般的提升。
移動數據吞吐量的每一次增長都是通過RF性能的提升來實現的，一個龐大的市場等待著人們去掘金。
三、
眾所周知，無線通信依賴的是電磁波，電磁波由互相垂直的“電場”和“磁場”交互作用產生，傳播過程中按照一定頻率不停振動。一秒振動一次，頻率即為1HZ。有些路由器帶有5G標識，這裡的G是Billion，10億的意思，工作在5GHz頻段，跟5G完全不是一回事。
頻率高的電磁波傳播距離近，覆蓋面積小，為覆蓋同樣面積，運營商需要建更多的基站，像種芝麻——苗間距小，要一粒粒去種，費勁，對於用戶而言，帶寬大，網速快，體驗好。
頻譜貴如油，5G時代這一問題更加嚴重，思科預計到2021年，數據流量將增長到2016年7倍的水平，而可用頻譜已擁擠不堪。在資源有限的情況下，5G需要向下兼容，充分利用2G、3G、4G原先的碎片化頻段。
四、
全球射頻芯片三寡頭割據，Skyworks、Qorvo、Broadcom（Avago）佔據了市場80%以上份額。
比較而言，三者之中Qorvo更有吸引力，更值得期待。
為什麼這麼說？電子市場最後都無法迴避一個問題：紅海之中如何活下去。
不同於A股公司賣啤酒的去做疫苗，鍊鋼鐵的去做數據中心這種“華麗轉身”，射頻公司很少動轉行念頭，有的是想在RF領域繼續做大做強，有的通過RF收購擴大到其他領域。
Avago併購Broadcom，Sky收購Panasonic SAW公司，Qorvo也是由TriQuint和RFMD合併而來。
Qorvo和Skyworks現在有著相似的產品，同樣的客戶（蘋果、華為、三星），高科技行業從來沒有依靠市場策略長盛不衰的公司，真正屹立不倒的，是深厚的技術!
TriQuint和RFMD都是RF領域的強者，在產品技術方面各有側重，幾乎沒有業務重疊，競爭力1+1>2。
RFMD的競爭力主要在手機器件上，PA和Switch產品線全面，系統設備上RFMD的出鏡率一般，主要產品集中在中功率和小功率上。。
TriQunit的軍工很霸道，Trump上臺提振軍工直接受益。另外就是BAW濾波器，迄今為止地球上bulk acoustic filter做的最好的一個是Avago( FBAR)，另一個就是它，5G時代多模多頻段是智能手機的標配，BAW是明星產品。
目前高頻微波器件上GaAs幾乎家家都有，紅海競爭。8G以上頻段GaN會是主流，TriQuint從上個世紀開始就是GaN的主要推動者，RFMD則有自己Foundry。縱觀半導體新技術的路徑，首先發力的總是“設計生產一條龍”的公司。現今GaN RF領域的主要玩家兼有設計和foundry能力的公司就是Infineon和Qorvo。
Skyworks的SAW技術要遜色，在日本還有匠心大廠Murata，說第二沒人敢說第一。從產品上，Sky的優勢在於GaAS的PA和LNA產品線。
千金在手不如一技傍身。從技術上Qorvo比起skyworks是贏在未來。
《安全邊際》是價值投資經典著作，在亞馬遜賣到脫銷，作者Seth Klarman的投資風格也是購買折價大的股票並長期持有。2017年第一季度，麾下知名對衝基金Baupost建倉Qorvo，以平均每股68.56美元的價格收購了720萬股，頭寸佔到整體投資組合的5.8%。
這或許是他買入的理由。
總結
金字塔最好的石材不是用於外表裝飾，而是用在底部橫著的基座和內部豎著的支撐結構。
【作者簡介】
陌上花開| 格隆匯·專欄作者職業投資人，私募基金合夥人專注TMT行業，10年A股、8年港股經歷
文章來源：微信公眾號港股那點事
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