先是商譽減值，後是應收賬款回款難，全通教育的“地雷”似乎還未爆完。
8月28日，全通教育發佈的2019年半年報顯示，公司實現營收2.48億元，同比下滑16.6%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為-2546.27萬元；扣除非經常性損益後，公司共虧損3443.4萬元，相比去年同期90.93萬元的虧損金額有所擴大。
全通教育在回覆《證券日報》記者採訪提綱時表示，公司今年出現虧損，主要是應收賬款計提壞賬準備導致的資產減值損失增加。公司稱，“應收賬款回款不及預期與當前宏觀環境下客戶資金狀況有關，公司已加大回款力度並取得積極進展，待回款到位時，根據企業會計準則因計提壞賬準備導致的資產減值損失將予以轉回。”
應收賬款“積重難返”
中報顯示，今年上半年全通教育共發生了2422.32萬元的資產減值，佔利潤總額比例高達85.64%，其形成原因正是應收賬款賬齡增加。半年報顯示，截至報告期末公司的應收賬款餘額高達4.03億元，佔總資產比例為20.23%。
數據顯示，在剛上市的2014年，全通教育的應收賬款餘額僅有6105.32萬元，之後便迅速增長，在截至2015至2018年末時分別為1.47億元、3.63億元、5.21億元和4.64億元。
也正是在應收賬款開始激增的2015年，全通教育開始了業務轉型，當年新增合併西安習悅信息技術有限公司和北京繼教網技術有限公司(下稱“全通繼教”)等9家子公司，公司主業從原來的家校互動信息服務拓展至教育信息化領域以及在線繼續教育，併發布了面向B端的全課雲平臺和全課網2.0。
由此看來，全通教育的轉型業務是否存在收入泡沫？對此，公司方面迴應稱，“公司自2015年開始大力拓展信息化項目型業務，但業務競爭激烈，盈利質量不及預期，且業務規模增長帶來現金流壓力。公司於2017年中期管理層調整後開始逐步調整該類相關業務發展思路，優化業務質量，已取得良好成果。”
實際上，業務轉型給全通教育帶來的並不僅有“積重難返”的應收賬款問題，還有高額的商譽。2018年，因經營狀況未達預期，全通繼教發生商譽減值6.09億元，導致全通教育全年鉅虧6.57億元。截至今年上半年，公司的商譽賬面價值為7.06億元，佔淨資產比高達53.27%。
但對於依然高企的商譽是否還會給公司帶來後續風險的提問，公司方面並未正面回覆。
多項業務營收下滑
目前，全通教育主營業務包括了家校互動升級業務、教育信息化項目建設及運營和繼續教育業務，但三大業務板塊均表現平平。
2019年上半年，公司的家校互動升級業務和教育信息化業務板塊營收分別同比減少了17.95%、36.54%；此外，其繼續教育業務板塊營收增長几近停滯，同比微增0.13%。
對此，全通教育方面表示，“教育信息化項目建設及運營業務收入同比下降主要是公司主動收縮低效競爭、資金消耗型項目類業務所致，提高該類業務的項目遴選標準，是公司針對業務進行優化的舉措之一。”
有教育從業人士對記者介紹道，“教育信息化從業的壁壘比較高，一些深耕多年的大型企業已經佔領了頭部的渠道資源，再加上該行業內的相關工程項目都較大、施工難度較高、還存在相關資質要求，以及對企業的資金要求也較大，種種原因下，後來因相關政策鼓勵而入局的企業很容易誤入歧途。”
值得注意的是，數據顯示，目前，全通教育實控人陳熾昌的股權質押比例依然高達96.77%，被質押股數有1.47億股，佔公司總股本23.24%。對此，全通教育方面對《證券日報》記者表示，“公司實控人十分重視股權質押風險，一直積極通過各種有效措施保障質押融資的安全，規避可能的風險。截至目前，尚不存在實控人質押股份被平倉的風險。”
來源: 證券日報
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