自6月初以來，國內期貨市場的黑色系品種從年內相對低點開始接連震盪攀升，並於7月份進入加速上漲模式。截至7月底，Wind煤焦鋼礦指數收至628.08點，近兩個月的漲幅已超過35%。其中，螺紋鋼期貨主力合約突破3700元/噸關口，創出近3年半以來的新高。焦煤、焦炭期貨也雙雙大漲，焦炭時隔半年後再次站上2000元/噸大關，動力煤也重返600元/噸附近。與其他的基礎金屬、能源化工類商品相比，黑色系品種走勢非常強勢。
對於螺紋鋼價格的走強，很多業內人士認為是在供給側結構性改革的背景下，鋼鐵行業去產能效應的逐步釋放所形成的。據悉，在去年共化解粗鋼產能6500萬噸的基礎上，今年再去產能5000萬噸。此外，對於在統計外的年產近6000萬噸的“地條鋼”的取締，也會使鋼鐵行業效益有所提升。
但從現貨庫存來看，數據顯示，螺紋鋼庫存已連續兩週出現階段性累增。截至7月28日當週，螺紋社會庫存增13.93萬噸，環比增3.69%，鋼材廠內庫存增長4%。倍特期貨分析師劉明亮表示，連續兩週社會庫存明顯增加，很大程度上是供給緩慢擴張下，高溫、降雨等天氣導致需求略降所造成的。不過，目前庫存絕對量仍處於低位，特別是鋼廠端庫存較低。在高利潤下，鋼廠銷售無壓力，挺價意願很強。
與鋼材不同，鐵礦石庫存一直呈現高企態勢。海關總署公佈今年數據顯示，上半年，我國鐵礦石進口量達到5.39億噸，比去年同期的4.93億噸增加9.3%。7月28日，Mysteel統計全國45個港口鐵礦石庫存為14231萬噸，較去年同期增3347萬噸。廣州期貨分析師王棟表示，雖然鐵礦石庫存方面整體處於高位震盪狀態，但鋼廠開工率持續高企和高低品味鐵礦石的結構性緊張，仍是鐵礦石企業價格拉高的主要因素。
焦煤焦炭方面，王棟認為，基本面上看，隨著鋼廠開工率高企，焦煤焦煤的下游需求維持旺盛態勢。從6月進口焦煤數據看來，海關對進口煤的限制也對焦煤產生了一定程度的影響。從焦炭來看，在各主產地有環保檢查的情況下，出現了供不應求的情況，焦化廠內庫存降至低位。
動力煤價格拉漲，主要是受我國夏季用電高峰的強需求所致。據悉，今年全國用電量同比增長10%左右，沿海六大電廠的煤炭日耗頻創新高，目前電廠庫存煤炭可用天數低於正常20天的水平，這都將支撐煤價短期內持續堅挺。數據顯示，7月31日，秦皇島港5500大卡動力煤貿易商主流報價在每噸645元至655元，現貨價格的堅挺對動力煤期貨價格形成支撐。
值得關注的是，期貨市場黑色系品種的整體上漲後，可能將面臨著一定程度的回調。中國大宗商品發展研究中心祕書長劉心田表示，近期黑色系品種的上漲其實是對“金九銀十”行情的提前顯現。從歷史經驗看來，黑色系漲幅也很難持續超過三個月。目前看來，本輪漲幅速度過快，或提前透支了利好，不排除八月中下旬市場進入下行區間。
數據顯示，7月份，鐵礦石、焦煤和焦煤主力合約分別上漲23.97%、23%、18.98%，在所有商品中的漲幅位居前列。有市場人士表示，8月份動力煤可能會呈現先漲後跌的趨勢，由於市場供應提升，煤炭供應緊張情況得以緩解；進入8月中下旬後，煤炭需求旺季也將步入尾聲，價格下調將是必然。
（責編：丁鑫）
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