巧避高送轉監管“紅線”“10轉9”實施後 強力新材實控人套現逾9400萬元

■本報記者曹衛新

被稱為“史上最嚴”的高送轉新規自去年11月份落地以來，過去上市公司動輒“10送轉15”、“10送轉30”等高送轉勢頭得到了有效遏制。新規落地後，推出“10送轉4”、“10送轉9.5或9”等踩線式送轉方案的上市公司數量明顯增多。在2016年中報提議“10轉21”後，強力新材實控人錢曉春、管軍今年再次提議大比例送轉，公司擬每10股轉增9股並派現1.5元，恰好在交易所最新定義的創業板“10送轉10”高送轉標準之下。

記者注意到，巧避高送轉監管紅線的強力新材已於2019年5月14日實施完畢分紅擴股方案。公司大比例送轉方案提議人之一的管軍在分配方案實施完畢後第8個交易日即開始減持。5月24日至6月12日，管軍在7個交易日內減持1002萬股，累計成交額為9456.3萬元。清暉智庫首席經濟學家宋清輝在接受《證券日報》記者採訪時表示，公司的高送轉有配合股東進行減持的嫌疑。不過，對於上述質疑，公司方面在接受記者採訪時均予以了否認。

限售股解禁前“10轉9”遭問詢

2019年3月份，強力新材發佈公告稱，公司控股股東、實際控制人錢曉春、管軍向公司董事會提交了2018年利潤分配及資本公積金轉增股本預案的提議，公司將以董事會審議本次利潤分配方案時的總股本為基數，擬向全體股東每10股派發現金股利1.50元（含稅），合計派發現金4067.79萬元，同時以資本公積每10股轉增9股。

記者注意到，與部分披露送轉預案的公司不同，強力新材在送轉預案中僅披露了提議人、5%以上股東及董監高持股變動情況，並未披露上述重要股東未來減持情況，大股東也未作出未來3個月至6個月不減持的承諾。

“10轉9”儘管沒有達到新規規定的監管紅線，不過仍難逃關注函。分配方案公佈後次日，深交所創業板公司管理部即對公司下發了關注函，要求公司就此次利潤分配預案的主要考慮、確定依據及其合理性等作出說明，並提出公司1400萬股定增股及167.61萬股重組股股份將於2019年6月5日、2019年7月12日限售期截止，公司是否存在拉抬股價、配合相關股東所持股份期滿後減持的情形。

3月11日，在回覆深交所問詢函時，公司方面對拉抬股價、配合相關股東在所持股份期滿後減持的質疑進行了否認，表示“本次利潤分配預案系公司控股股東根據公司實際經營狀況提出的回報股東的利潤分配方案，尚待董事會、股東大會審議，不存在拉抬股價、配合相關股東在所持股份期滿後減持的情形。”

公司董事會祕書倪寅森在接受《證券日報》記者採訪時表示，從公司股價近期的市場表現來看也可以看出來肯定不存在拉抬股價、配合股東減持的情況。3月5日，公司送轉股方案披露後首個交易日公司股價上漲2.18%，創下近一年來歷史新高，最高探至36.9元/股，不過，此後公司股價一路下跌。據同花順統計顯示，3月5日至6月14日，公司市值蒸發超40億元。

定增股持股一年浮虧30%

距離監管問詢時間已過去三個月，公司非公開發行2660萬股上市股份已於2019年6月11日全部解除限售。公告顯示，2018年，公司以每股27.76元/股的價格成功向4名特定投資人非公開發行股票總計1400萬股，其中向藍劍發行557.06萬股、向敦和資產管理有限公司—敦和雲棲1號積極成長私募基金髮行280.98萬股、向敦和資產管理有限公司—敦和雲棲2號穩健增長私募基金髮行280.98萬股、向信達澳銀基金管理有限公司發行280.98萬股，累計募集資金3.89億元。

2018年公司每10股轉9股派現1.5元的分紅擴股方案實施完畢後，上述股份增至2660萬股，佔公司總股本的5.16%。，上述股東的持股成本也攤薄至14.5元/股左右。以2019年6月14日收盤價10.08元/股來估算，2660萬股股份目前處於浮虧狀態，浮虧30%左右。

“對定增對象來說，鎖定期滿一年後浮虧顯然不能接受。”提及4名定增對象鎖定期滿一年後所持股份浮虧一事，宋清輝告訴記者目前對於上述股東來說，暫時只能任憑股票套在手中，等待解套時機。

對於四名定增股股東在所持股份解除限售後有無減持計劃一事，採訪中倪寅森告訴記者，公司沒有跟上述定增對象就股份解除限售後的減持安排做過溝通，公司不知悉上述股東是否有減持計劃。倪寅森表示，一年多以來，上述4名定增對象並沒有來公司參加過股東大會。談及上述股東賬面浮虧一事，倪寅森坦言，從持股成本來看，目前上述定增對象所持股份的確是浮虧的，不過他們的投資初衷是看好公司的長遠發展，也算是長期投資者。

實控人7個交易日套現近億元

對於強力新材1.78萬戶投資者來說，定增股份解除限售後定增對象會不會通過二級市場減持不得而知，近一個月以來，分配方案提議人之一的管軍卻接二連三地減持。

5月17日，在提議每10股轉9股派現1.5元分配方案兩個多月後，管軍宣佈計劃自公告之日起3個交易日後6個月內通過大宗交易的方式減持其直接持有的公司無限售流通股1030.5萬股，佔公司總股本比例2.00%。

深交所交易公開信息顯示，5月24日管軍以9.74元/股的交易均價出售225萬股，單日減持套現2191.5萬元，隨後至6月12日，管軍又先後在5個交易日進行減持，減持均價最低為8.9元/股，最高達10.28元/股，5月24日至6月12日期間，累計減持套現9456.3萬元。6月12日晚，公司發佈公告稱，公司收到管軍出具的《相關人員買賣本公司股票申報表》，截至公告披露日，管軍本次股份減持已完成。

值得一提的是，今年5月14日，公司發佈了一則公告稱，公司控股股東錢曉春擬將其持有的不超過515.25萬股A股股份認購華夏創藍籌ETF份額，認購基金份額的時間為公告披露之日起15個交易日後6個月內。“這是一種變相減持”，在香頌資本執行董事沈萌看來，股票換購ETF其實就是一種不直接通過二級市場減持，而是通過換購ETF份額達到間接減持公司股份目的的一種方式。

依據公告，錢曉春實際參與認購的股份數量和認購的基金份額數量以該基金的基金管理人及登記機構的確認為準，公司將另行公告，不過截至目前，公司尚未對此有新的披露。

本文源自證券日報

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