文|金十數據【www.jin10.com】
就在不久前特朗普還對媒體宣稱支持低利率政策，然而9月美聯儲就宣佈縮表，且今年12月加息概率大幅飆升，令這位美國總統瞬間傻眼。而隨著關鍵的10月份拉開帷幕，美債市場也遭遇“開門黑”，一度創10個月以來最大跌幅，不僅交易者，就連投資大鱷們都在瘋狂拋售美債。突然之間，因為美國的這一重要決定，全球市場紛紛“談美債而色變”，一股做空大潮瞬間掀起。
眾所周知，在上個月的美聯儲決議中，美聯儲宣佈了一個歷史性決定：從10月開始縮減資產負債表。為什麼這一決定很重要？回顧歷史可知，在2008年金融危機愈演愈烈之際，美聯儲啟動大規模資產購買計劃，不斷向市場注入流動性，隨後其資產負債表持續膨脹。而在美聯儲的刺激措施下，美股迎來近8年的牛市，這也被許多交易者戲稱為“高糖效應”。
然而現在，美聯儲不僅要加息，還要縮表，這相當於市場中大量的流動性會被瞬間抽走，不少交易員感嘆“吃了多年的糖，現在終於要收回去了。” 早在很久之前，許多經濟學家都發出類似警告稱，長期過度寬鬆的貨幣政策會導致美國經濟過熱、金融風險升高，還可能加大資產泡沫和通脹飆升風險，美聯儲遲早都要抽回流動性，現在這一預言應驗了。
隨著10月份縮表計劃就要正式落實，市場紛紛押注這個全球最大的債券市場會進一步暴跌。截至10月2日當週的一項摩根大通客戶調查顯示，其客戶整體上看空國債，相對於基準而言，44%持有空頭倉位。這個比例創2006年以來最高水平，並且高於此前調查的30%；投機賬戶當中有70%持有空倉，創下歷史紀錄。
花旗集團William O’Donnell表示，國債市場上的賣壓可能只是剛剛開始。
如今，無論是主動縮表還是被動縮表，美聯儲都將減少持有的美國國債和抵押債券，然後回收貨幣進行註銷。在寬鬆浪潮猛烈來襲的大邏輯、大趨勢下，美債市場將遭遇更瘋狂的拋售，做空債券也成為了百年以來最具確定性的機會。
相關推薦
