如果單產降幅抵消播種面積增幅，那麼美國大豆產量可能減少

今年美國大豆播種面積預計達到創紀錄的8950萬英畝。近來中西部部分地區天氣多雨，已經放慢大豆播種進度。截至5月7日，美國大豆播種工作只完成了14%。雖然播種面積預期增加，但是2017/18年度大豆產量可能略微減少，因為單產將低於上年創紀錄的水平。2017/18年度的大豆趨線單產預計為48蒲式耳/英畝，低於上年的52.1蒲式耳。因此，2017/18年度美國大豆產量預計降至42.55億蒲式耳，低於上年43.07億蒲式耳。儘管如此，2017/18年度大豆產量仍將是歷史次高紀錄。再加上結轉庫存異常龐大，2017/18年度大豆供應將達到創紀錄的47億蒲式耳。

充足的供應將推動2017/18年度美國大豆出口達到創紀錄的21.5億蒲式耳，遠遠高於調整後2016/17年度出口量20.5億蒲式耳。國內大豆需求增幅可能放慢。2017/18年度美國大豆壓榨量預計為19.5億蒲式耳，比上年增加2500萬蒲式耳。國內豆粕用量將達到3420萬短噸，比上年增加2%。價格有競爭力，將鼓勵美國豆粕出口，儘管海外競爭激烈可能致使豆粕出口限制在1240萬短噸，略高於上年1210萬短噸。

2017/18年度大豆期末庫存可能繼續增加。期初庫存大幅增加，可能更多抵消用量增幅和產量降幅。2017/18年度美國大豆期末庫存預計為4.8億蒲式耳，高於上年的4.35億蒲式耳。

如果全球大豆作物長勢正常，那麼2017/18年度大豆現貨價格可能繼續受到壓力。美國農業部預計2017/18年度大豆農場平均價格為每蒲式耳8.3美元到10.3美元，相比之下，上年為9.55美元。2017/18年度豆粕價格預計穩定在295美元到335美元。