羅敏一路追逐“風口”，也曾一路慘敗。他用了整整十年創造神話 ，但市場“拋棄”這個神話就在旦夕之間。眼下的趣店市值彷彿坐上滑滑梯，從最高百億美金狂瀉而下。只是，羅敏的薪水，領還是不領？

撰文 /© 齊敏倩

編輯 /© 老拿

2017年北京時間10月18日，羅敏人生的巔峰時刻。

這一天，極度渴望到美國敲鐘的羅敏，在34歲時終於圓夢。趣店，以總融資額9億美元的成績創下當年中資企業在美最大規模IPO。

“成立三年半”“百億美金市值”“34歲的創始人”，這些看起來就令人振奮的詞彙，讓羅敏自信爆棚。以致於敲鐘後3個月，他許下一個承諾：“在趣店集團市值達到千億美元前，不再從公司領取任何薪水和獎金。”

▵趣店創始人羅敏

從2005年創業開始，羅敏一路追逐“風口”，也曾一路慘敗。創造神話，羅敏用了整整十年，但市場“拋棄”這個神話就在旦夕之間。

11月21日，趣店與“貴人”螞蟻金服“分手”後的首份季報公佈。趣店第三季度總收入同比增長32.9%，淨利潤同比增長5.1%。一路下行的趣店股價終於暫時止跌，但反彈僅一日遊，第二天又跌14.99%。

看上去很美的季報，無法掃除趣店的頹勢。近期“裁員”、大白汽車關店等風波相繼傳出，讓不斷嘗試新業務的趣店面臨重重隱憂。即便是三季報，趣店總收入、經營利潤兩項指標也是環比雙降，降幅分別達14%、9%。

如今，羅敏帶著趣店一路狂奔至廈門。但趣店向南，股價向下——趣店的市值彷彿坐上滑滑梯，從最高百億美金狂瀉而下。

羅敏的薪水，領還是不領？

01

“分手”後遺症

“三季度新增了58萬活躍借款人，即使在支付寶上的專屬入口沒有了。”羅敏說這話的時候像極了分手的情侶回憶前任——“離開他，對我毫無影響。”

兩年前，趣店和螞蟻金服曾有過甜蜜的過往。

彼時，趣店還是趣分期，商品分期貸是其主營業務。螞蟻金服利用旗下全資附屬公司API(Hong Kong) Investment Limited入股趣店，收購了12.82%的股份，成為趣店第五大股東。並且，在獲客和風控兩方面給予了趣店支持。

得益於二者的合作，趣分期獲得了支付寶的流量入口，短短半年時間，其入駐支付寶的新業務“來分期”便強勢佔據了趣店的現金分期業務的70%。此外，趣店一直將芝麻信用作為主要徵信手段之一。

“和支付寶的合作對趣店來說，能夠給其帶來可觀的利益。而雙方停止合作，對以靠流量生存的趣店無疑是致命的一擊，或會使其面臨生存危機。”著名經濟學家宋清輝向市界表示。

分手一定會痛，雖然趣店說自己不受影響，但財報數據的“巧合”早已露出端倪。

對於現金貸平臺而言，活躍借款人數量至關重要。在最新的季報中，趣店沒有公佈第三季度活躍借款人數量，只提到三季度新增了58萬活躍借款人。根據第二季度財報數據，當時趣店活躍借款人數為400萬，即便沒有用戶流失，第三季度活躍借款人數也僅有458萬，與去年同期的750萬人不可同日而語。

▵圖為趣店活躍借款人數（製圖：市界）

趣店的活躍借款人數在2017年第三季度達到高峰，之後開始下滑，2017年第四季度直接減少60萬。巧合的是，趣店活躍借款人數的減少與螞蟻金服降低對其扶持力度的時間極其吻合。2017年11月末，監管層下發《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》，螞蟻金服迅速收緊了與趣店在導流方面的合作。

無獨有偶，離開螞蟻金服的趣店，逾期率出現上升。財報顯示，第三季度趣店貸款30天+逾期率為1.7%，去年同期這一數據還不到0.5%。

趣店CFO楊家康在二季報披露時曾表示，“我們已開發了自己的數據技術來衡量用戶的信用質量”。不過，從目前的表現看，離開螞蟻金服的趣店，風控能力還有待檢驗。

02

引擎“熄火”

羅敏曾把大白汽車當成趣店的引擎之一，如今，這個引擎似乎有了熄火的跡象。

2017年底，羅敏謀劃了一個讓他覺得“很燃”的項目——大白汽車。大白汽車是由羅敏親自帶隊孵化的汽車新零售項目，其定位“年輕人的第一輛車”。

背靠趣店這個美股上市公司，剛上線的大白汽車步子很大。它沒有選擇汽車金融服務這種輕資產運作模式，而是採用自建門店、集採直租的重資產運營模式，項目上線短短兩個月時間就佈局150多家自營店。這種重資產模式，對企業的線下運營能力要求極高，而這正是互聯網企業出身的趣店集團所不擅長的。

楊家康曾在財報會上曾表示，趣店擁有大量小額貸款客戶，他們中很大一部分也會有購車等大額支出貸款的需要。

預想很美好，但現實很骨感。

今年9月，有媒體曝光大白汽車迎來“關店潮”，大批員工被“優化”。“我本來想趣店是美股上市公司，大白汽車應該能發展不錯，沒想到9月19號，我在的那家店就關門了，當天我也被通知不用來上班了。”大白汽車前員工阿杰（化名）告訴市界。

趣店公佈的財報更是將大白汽車的“尷尬”暴露無疑。2018年二季度，大白汽車營收7.85億元，佔總收入的35%。但到了三季度，大白汽車出現了大幅萎縮，收入僅為5.86億元，環比下降25%。

不僅如此，大白汽車的重資產運作模式還讓趣店成本隨之飆升。

根據財報，趣店披露的二季度總成本為14.731億元，較去年同期的4.05億元增長263.7%。其中，營收成本為9.478億元，同比增長387.8%，這主要由於大白汽車業務產生了較高的銷售類租賃成本。在三季度大白汽車收入下降之後，趣店的營業成本也同步下降了26%。

今年年初，趣店集團高級副總裁、大白汽車負責人許龍在接受媒體採訪時曾說，“今年大白汽車和趣店集團要全力以赴賣掉10萬輛車，交易規模達到100億。” 而2018年上半年，大白汽車的新車交付總數僅15082輛，遠遠低於10萬輛的預期。

在2018年二季度財報中，趣店將汽車銷售目標下調至2.5萬輛左右。在剛發佈的三季報中，大白汽車的銷售數據未被提及。

另據阿杰透露，大白汽車目前仍在清理庫存。

03

一直在尋找方向

成立到現在，羅敏一直在尋找方向，但似乎從未找到方向。

趣店的前身是成立於2014年的“趣分期”，“校園貸”市場創業公司之一，成立之初主要業務是向在校大學生提供購物分期貸款。一樁樁校園貸命案接連發生，裸貸等醜聞頻出，關於“校園貸”和趣分期“原罪”的討論一時間甚囂塵上。

危機終於在2016年爆發。

2016年7月6日，當天中午北京監管部門找羅敏談話，讓他在期限內把“校園貸”業務停掉。趣店投資人、崑崙萬維董事長周亞輝對當天的場景歷歷在目，他曾回憶到“羅敏當時整個人都蒙了，但還是堅持著去開下午的品牌升級發佈會。”

開完品牌發佈會後，羅敏在微信上給周亞輝連發兩個大哭的表情，他不得不將“趣分期”暫停。2016年7月份，趣分期更名為“趣店”，服務對象也從在校學生拓展至青年群體。這是羅敏做趣分期以來的第一次轉型。

上市後，羅敏又開始馬不停蹄測繪新的疆界。

“上市之前公司業務比較單一，上市之後就各種造。可能因為現金貸監管嚴了，公司就開始不斷嘗試做其他業務。”趣店前員工趙陽（化名）告訴市界。

大白汽車之外，趣店還在嘗試新的方向。

今年年初，在線答題成為新“風口”，羅敏又怎會錯過？他先是在“芝士超人”上給大白汽車投入1億廣告贊助，接著又投入1億做了自己的直播答題平臺——“百萬答人”。可惜的是，據網友爆料，在“百萬答人”積累的錢還沒提現，平臺就黃了。

這些還不足解渴，“飢渴”的羅敏又帶領團隊進入在線教育行業和家政行業掘金。

5月22日，廈門趣店文化科技有限公司成立，這家公司主要定位為3-10歲的兒童提供1對1在線教學，法人正是大白汽車的負責人許龍，而羅敏全資控股的廈門趣店科技有限公司佔了99.9%的股份。

10月份，趣店推出小程序“趣學習”。“趣學習”是提供一對一家教服務的平臺。目前，趣學習主要的入駐講師,來自全國範圍內名優院校的在校大學生,學生用戶則是來自全國範圍內涵蓋了從幼兒園到初高中、考研大學生的廣大學生群體。

“趣學習”這條路依然存在隱憂。近日，有媒體曝光，“趣學習”平臺存在“殭屍教師”和“假學生”，許多註冊“趣學習”的大學生都擔心信息被洩露，紛紛詢問如何取消註冊。阿杰告訴市界，“趣學習現在每天逼著管培生找親戚朋友註冊、領卷、刷數據，每天100個註冊量，到不了的直接裁員。”

今年6月，主打“全能家政師”業務的廈門唯譜家科技有限公司成立，羅敏是公司大股東，而該公司法人劉振濤，同樣是大白汽車的負責人之一。

04

羅敏是絕對的權威

羅敏是擅長“變化”的。

趣店投資人周亞輝曾這樣評價他，“他把握趨勢的能力很強，很容易抓住創業熱點，一個東西不行就馬上停，試下一個東西；行動力很強，手很快，而且出手堅決果斷，天下武功，唯快不破。”

大白汽車、百萬答人、趣學習、家政公司，羅敏變得實在太快了。

在宋清輝看來，趣店不停改變背後是為生存而戰的必然選擇。“在對現金貸業務監管趨嚴背景下，趣店不能再倚重相對單一的“現金貸”業務，而是需要向外拓展新的業務類型，降低消費信貸業務的比重。總的來看，趣店頻繁拓展新業務這種行為，也是為了生存而戰的必然選擇。”

“快”、“團結”、“創造”、“擁抱變化”和“公平”這幾個詞作為趣店的企業文化，是寫在工牌上的。在趙陽和阿杰這樣的員工看來，面對如此頻繁的變化多少有些無奈。

“我經歷過一次，上午拍板決定做一個項目，下班時跟員工說一起加班做這個新項目，加了兩小時班後，突然被告知新項目又不做了。”這次的經歷趙陽至今記憶猶新。他告訴市界，在趣店集團內部，羅敏是絕對的權威，“他想做什麼就做什麼，不想做的人就離職。”

阿杰在大白汽車工作半年，“擁抱變化”這四個字讓他印象尤其深刻。“剛開始自營，後來搞加盟，加盟出現問題以後搞商務精英，商務精英沒帶來流量，關門。”他以這樣一句極簡的話總結自己所親歷的大白汽車。

擁抱變化本身沒錯，怕的是變到自己不熟悉、不擅長的領域。在阿杰看來，大白汽車從985、211招來的管培生不懂汽車行業；趙陽也擔心過前老闆每次“擁抱變化”之後是不是真的懂這個行業。

剛創業時，羅敏在南戴河把“到納斯達克敲鐘”的夢想寫在了孔明燈上。孔明燈高飛，十年之後，曾經那個十二年間換了16處住所的青年搖身一變成了美股上市公司的CEO。

藍馳創投合夥人、趣店早期投資人朱天宇，接受36氪採訪時表示，對羅敏的第一印象是“飢餓感”。多年過去，羅敏的“飢餓感”分毫未少。“在趣店集團市值達到千億美元前，不再從公司領取任何薪水和獎金。”敲鐘後3個月，羅敏許下這個承諾。

“飢餓”的羅敏帶著趣店一路狂奔，但至於哪條路才是通往“千億市值夢”的方向，恐怕誰都沒有答案。