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滬鋅探底回升 關注2000關口支撐
內外走勢：昨日LME鋅探底回升，截止北京時間15：24，LME鋅報2475美元/噸，日跌1.54%，觸及1月10日以來新低2448美元/噸。而滬鋅主力1907合約亦探底回升，日內交投於20515-20080元/噸，尾盤收20305元/噸，較上一交易日收盤價跌0.85%;成交量44萬手，日增45832萬手;持倉26.6萬手，日減5126手。基差縮窄至195元/噸;滬鋅1907-08月價差微擴至370元/噸。
市場焦點：亞市美元指數延續跌勢，現交投於97.239，日跌0.19%，回落至30日均線下方。期間A股三大指數早盤單邊下行。央行公開市場淨回籠900億元，但流動性寬鬆趨勢不改，隔夜息降26個基點。美聯儲高官提降息可能。
現貨市場：昨日SMM現貨0#鋅報價為20440-20540元/噸，均價較上一交易日跌390元/噸。SMM報道，期鋅大幅走低，冶煉廠有所惜售，貿易商仍以出貨為主，但市場接貨意願明顯改善，下游參與度明顯增加，總體成交較上一日轉好，成交貨量較昨日小增。
倉單庫存：截止6月3日，LME鋅庫存報100375噸，較上一交易日減425噸，連降11日至5月10日以來新低。同時，截止5月31日當週，上期所滬鋅庫存報59351噸，周增3031噸，結束十連降。
主力持倉：滬鋅主力1907合約前20名多頭持倉85785手，空頭持倉89760手，淨空持倉3975手，多空交投明顯。
行情研判：昨日滬鋅主力合約探底回升，空頭減倉支撐。期間未受美元指數延續弱勢支撐，顯示空頭氛圍仍佔主導，上行阻力猶存。而鋅市基本面仍疲弱，全球鋅市供應由短缺轉為過剩，同時國內鋅庫存結束十連降。此外中國和美國貿易戰避險情緒猶存，股市下滑宏觀氛圍偏空。現貨方面，冶煉廠有所惜售，貿易商仍以出貨為主，但市場接貨意願明顯改善，下游參與度明顯增加，成交貨量較上一日小增。技術上，滬鋅主力於布林線下軌獲得支撐，但DEA有下穿DEA的跡象，下方關注20000一線支撐。操作上，建議滬鋅主力1907合約可於20500-20100元/噸之間高拋低吸，止損各200元/噸。
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滬銅縮量震盪 空頭氛圍緩和
內外走勢：昨日LME銅於低位窄幅波動，截止北京時間15：10，03合約報5844.5美元/噸，日跌0.39%。而滬銅主力1907合約高開震盪，日內交投於46420-46060元/噸，尾盤收46270元/噸，較上一交易日收盤價微漲0.3%;成交量83460萬手，日減33802手;持倉218826萬手，日減5938手。基差縮窄至30元/噸;滬銅1907-08月價差微擴至-40元/噸。
市場焦點：亞市美元指數延續跌勢，現交投於96.986，日跌0.24%，回落至30日均線下方。期間A股三大指數早盤單邊下行，央行公開市場淨回籠900億元，但流動性寬鬆趨勢不改，隔夜息降26個基點。美聯儲高官提降息可能。銅業資訊方面，ICSG公佈數據顯示今年1-2月全球銅產量下降1.8%，精銅產量及消費均表現持平。
現貨分析：昨日SMM現貨1#電解銅報價為46270-46390元/噸，均價較上一交易日漲120元/噸。SMM報道，昨日現貨報價依舊堅挺，開市即報升水80-140元/噸，市場正常流通貨源有限，令持貨商報價堅挺，昨日貿易商交易繼續主導市場，風險意願令現貨升水居高難下。
倉單庫存：昨日滬銅倉單合計80137噸，日減2333噸;截止6月3日，LME銅庫存為211800噸，日減200噸;截止5月31日當週，上海期貨交易所陰極銅庫存為165439噸，周建6827噸，連降11周至2月1日當週以來新低。
主力持倉：滬銅主力1907合約前20名多頭持倉68520手，空頭持倉78012手，淨空持倉9492手，空頭氛圍緩和。
行情研判：昨日滬銅主力1907合約高開震盪，跌勢緩和，但仍承壓於均線組下方。期間主要受到受美聯儲鴿派官員講話疊加美國經濟數據疲弱，美元指數大幅下挫提振。然而中國和美國貿易談判避險情緒猶存，股市下滑市場宏觀氛圍仍較為偏空則抑制銅價上行。現貨市場上，市場正常流通貨源有限，令持貨商報價堅挺。技術上，KDJ與威廉指標均拐頭向上，顯示空頭氛圍緩和。操作上，建議滬銅1907合約可於46500-46100元/噸之間高拋低吸，止損各200元/噸。
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PVC大幅回落 空單謹慎持有
盤面情況：V1909昨日開盤6780元/噸，最高報6800元/噸，最低報6620元/噸，收盤6655元/噸，較上一交易日-1.70%;成交量497994手，-13654手;持倉494258手，-5940手。基差125元，+25元，9-1價差175元，-25元。
消息： 2019年5月份國內PVC生產企業產量在151.084萬噸(不含臺塑、湖南、廣東、特種及糊樹脂)，環比4月份下降4.87%，同比去年5月份產量減少2.98%，1-5月份累計790.307萬噸，同比去年增加1.28%。
現貨市場：河北地區PVC市場氣氛好轉，但成交一般，下游需求不佳，價格小幅波動。5型料含稅價格在6650-6770元/噸送到，部分更低及更高價格也有聽聞。州地區PVC市場期貨弱勢下行，電石五型料價格下調40-90元/噸，主流價格在6750-6880元/噸
倉單庫存：交易所倉單報2000手，處於歷史中位區域，昨日+0手。
主力持倉：主力合約前20名多頭持倉為182406手 +4468手，空頭持倉為176316手，+5713手，淨多持倉為6090手，-1245手。
總結：原油高位回落、中國和美國貿易戰加劇、下游需求一般則對價格產生一定的壓制，但裝置檢修增多，社會庫存回落對PVC價格產生一定的支撐。技術上看，PVC1909承壓回落，成交量略與持倉量均有所減少。主力持倉顯示多頭增倉力度不及空頭增倉力度，空方佔優。指標上，MACD小幅回落，綠柱伸長， KDJ指標低位死叉，顯示空方力量仍佔優。操作上，手中空單繼續謹慎持有。