電氣設備行業:福清5號啟動冷試,NCM811電池集體亮相上海車展
機構：國盛證券有限責任公司 研究員：王磊,孟興亞
核心推薦組合:通威股份、中國核建、恩捷股份、天順風能、國電南瑞 光伏:通威5月份電池片價格出爐,多晶電池片小漲,單晶perc電池片穩定;看好下半年國內需求啟動後產業鏈景氣度上行。本週通威股份在其官網發佈5月電池片定價公告,5月多晶金剛線156.75/157電池片價格為0.88元/w,多晶黑硅156.75/157電池片為0.94元/w,環比上漲0.01元/w;單晶perc雙面156.75、單面156.75、雙面158.75和單面158.75的價格分別為1.21、1.22、1.24、1.25元/w,環比價格持平。短期來看,海外市場對單晶perc的需求依然旺盛,為價格提供支撐。同時隨著國內光伏政策的逐步落地,國內需求也將陸續啟動。從《關於2019年風電、光伏發電建設管理有關要求的通知(徵求意見稿)》來看,全年國內光伏補貼總規模為30億元,新增裝機有望達到35-45GW。這部分需求將集中在下半年啟動,有望拉高下半年整體需求。產業鏈下半年或出現供給偏緊局面。建議關注光伏單晶環節龍頭隆基股份,多晶硅料和電池片龍頭通威股份和戶用光伏龍頭正泰電器。
核電:福清5號啟動冷試,“華龍一號”項目穩步推進。2019年4月22日,“華龍一號”全球首堆、福清核電5號機組順利完成冷試前反應堆壓力容器關蓋工作。這標誌著該反應堆一回路已具備進水條件,為下一步冷試工作奠定了基礎。4月27日,福清核電5號機組一回路水壓試驗正式啟動。這標誌著該機組提前計劃50天啟動冷態功能試驗,由安裝階段全面轉入調試階段。核電站調試階段的重要里程碑為:冷態性能試驗、熱態性能試驗、裝料、首次臨界、首次併網、發電。冷試是對核電反應堆性能的第一次全面考驗,順利通過之後,福清5號投產可期。根據3月18日,生態環境部發布的《關於2019年3月18日建設項目環境影響評價文件受理情況的公示(核與輻射)》,太平嶺核電廠一期工程和漳州核電廠1、2號機組均計劃在2019年6月開工。福清項目的穩步推進也有助於加快國內“華龍一號”新增項目核准落地。推薦方面,建議關注中國核電建設商中國核建;核電主設備生產商東方電氣、上海電氣和A股唯一核電運營標的中國核電;核級閥門龍頭中核科技、江蘇神通、核級泵殼和核級屏蔽材料供應商應流股份,核電電纜供應商尚緯股份。
新能源汽車: NCM811電池集體亮相上海車展,真正進入產業化元年,中游技術迭代是中長期主線。上海車展多家車企發佈了裝配NCM811電池的純電動汽車,NEDC工況續航里程基本都在500km以上。蔚來ES6搭載的寧德時代NCM811電池,系統能量密度170Wh/kg,NEDC續航里程510km。小鵬P7搭載比克21700-4.8Ah圓柱NCM811電池,NEDC續航里程超過600km。廣汽Aion S搭載寧德時代NCM811電池,系統能量密度170Wh/kg,NEDC續航里程510km。合眾U搭載寧德時代NCM811電芯,系統能量密度180Wh/kg,NEDC續航里程500km以上。金康SERES SF5搭載比克21700-4.6Ah圓柱NCM811電芯,系統能量密度160Wh/kg,NEDC綜合續航超過500km。中游的技術迭代和下游供給優化將是長週期投資主線,兩者是驅動產業發展的根本。繼續推薦恩捷股份、當升科技、新宙邦、璞泰來、宏發股份、寧德時代、億緯鋰能。
電力設備:國網二季度重點部署泛在電力物聯網建設等工作:近日國網召開季度工作會議,重點部署紮實推進泛在電力物聯網建設等工作。結合近期北京、天津等多網省公司領導對“泛在電力物聯網”建設的積極響應,我們認為各網省公司響應國網總部號召較為迅速,泛在電力物聯網的落實正穩步推進,總實施規劃落地在即,再度提升市場關注度。作為實現電力系統各環節萬物互聯、人機交互,具有狀態全面感知等特徵的智慧服務系統,泛在電力物聯網由國網層面統一推動,有望加速推進相關企業的業務拓展,重點關注軟件層:岷江水電、國電南瑞、遠光軟件;硬件層:金智科技、海興電力、林洋能源等。
風險提示:新能源裝機需求不及預期,新能源發電政策不及預期,宏觀經濟不及預期。
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