日前，李嘉誠旗下四大旗艦公司：長和、長實地產、長江基建集團、電能實業相繼發佈2016年年度業績報告：合計營收4712.3億港元，同比下跌2.48%。合計淨利潤約684.76億港元，同比增長約2%。

四大旗艦公司利潤684.76億 同比增長約13%

業績公告數據顯示， 除長實地產外，其餘三家公司收入皆出現下滑。其中，公司體量最大的長和2016年營收3726.86億港元，同比下跌6%。如果以營業地當地貨幣計算，營收下降2%。長和表示：2016年受全球不明朗的經濟環境及政治環境的影響，主要匯率及商品價格變動令集團經營若干行業及所在地區面臨困難。

下圖是李嘉誠四大旗艦上市公司財務數據表：

電能實業利潤下降的原因包括：英國業務的遞延稅收抵免較少，2015年撥回撥備和開支；英鎊表現疲弱導致以港幣計算的英國業務業績受到影響；以及來自港燈電力投資至溢利貢獻減少。

四大旗艦公司市值約8900億 長實地產重回2000億

進入2017年以來，長和與長實地產股價反彈，年初至今市值增加約380億港元和230億港元，其中長實地產總市值已經超過2016年初的水平，重新回到2000億上方。截至2017年3月23日收盤，李嘉誠四家公司總市值約8900億港元，與2015年末的差距縮小至約411億港元。

從2016年年初至今，四家公司除長實地產市值增加外，其餘三家公司市值皆有所下跌。尤以長江基建市值下滑幅度最大，市值減少159.03億港元,降幅達8.79%。長和市值減少264.41億港元，同比下滑6.55%。另一家公司電能實業市值跌幅也超過6%。

下圖是四家上市公司市值變化表：

十年變遷：來自香港的收入佔比越來越少

在3月22日舉行的長和全年業績記者會上，李嘉誠表示，本來引以為傲的香港，現時GDP只是中國的2%，應該想想怎樣做得更好。他表示，自己是香港人，喜愛香港，在戰後辛苦環境努力，一直做到向上。

值得注意的是，長和與長實的香港地區收入比重，相對於10年前的長江實業和和記黃埔整體上已經有所下降。

根據2007年財報顯示，長江實業營業收入154.42億港元，香港地區佔比約81%，公司其它市場主要是新加坡和內地，分別佔營收總額的12%和7%；和記黃埔2007年營業收入2187.26億港元，其中香港地區佔比約16%，歐洲業務佔比約44%。

而根據長實地產與長和發佈的2016年業績公告，長實地產2016年香港業務收入316.25億港元，佔比約46%，較2007年的長江實業大幅下降。長和2016年香港業務收入291.78億港元，佔比11.23%。歐洲業務佔比49.16%，香港業務佔比17.26%。對比和記黃埔，香港業務佔比上升1.26個百分點，歐洲業務增長5.16個百分點。

下圖是2007年長江實業、和記黃埔和2016年長和按地區收入構成圖：

2015年1月9日，李嘉誠宣佈將旗下的長江實業與和記黃埔進行重組，成立兩家新的公司—長和和長實地產。同年6月3日，長實地產正式以介紹形式在香港交易所主板掛牌，標誌著李嘉誠旗下的長和繫世紀重組完成。

本文作者：麵包財經

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