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利弗莫爾和他的1億美金盈利

傑西.利弗莫爾

利弗莫爾是誰，很多做交易的朋友都知道。他的那本傳記《股票大作手回憶錄》，記錄了他傳奇的一生。他的大作《股票大作手操盤術》，暢銷幾十年，至今仍被諸多金融界的大佬奉為投資交易的聖經。做投資交易的朋友，可以認真讀一讀。

利弗莫爾，全名傑西.利文斯頓.利弗莫爾（Jesse Lauriston Livermore）。生於1877年，1940年飲彈自殺，結束了他在美國華爾街風雲叱吒的一生。他14歲成為股票經紀商的行情記錄員，在長達50年的金融交易生涯中，取得了常人難以望其項背的交易戰績。他曾經三落三起，每次都在身無分文之際，緊盯機會，一擊即中，重新崛起。

傑西最大的戰績，莫過於他在1929年股市大崩潰中大肆做空，狂賺1億美金的故事。要知道，當時美國全年的總稅收不過42億美金。此前，華爾街經歷了長達10年的牛市，資本市場的參與者都徹底瘋狂，巨量資金源源不斷地通過各種渠道流入股市。直到那個黑色的星期二-1929年10月29日，道瓊斯指數一天跌掉22%，市場徹底崩盤；隨後的一個月，道瓊斯指數又跌掉48%。經歷過這次事件的美國著名經濟學家，曾擔任過美國駐印度大使的約翰.肯尼迪.加爾佈雷斯(Galbraith，John Kenneth)，在其《1929年大崩盤》一書中，詳述了這次事件，並用幽默而辛辣的語言批判了造成市場失控的那些人。

炒股破產了，這輛車100美刀，只要現金

這次股市大崩盤，讓上百萬的投機客傾家蕩產，上千人跳樓自殺。美國和其它西方資本主義國家美、英、法、德、日等國，從此開始了長達10年的大蕭條時期。經濟萎靡，失業率飆升，直接導致了美國總統胡佛的下臺。高票繼任的羅斯福總統，放棄自由主義經濟政策，推出羅斯福新政，開始政府對經濟的刺激政策，使美國經濟逐漸繁榮。同一時間，德國社會矛盾激化，希特勒上臺，開啟對外侵略擴張之路，引發了第二次世界大戰。

說回利弗莫爾。他在這次百萬投資者破產的歷史大崩潰中，因為做空賺取了鉅額財富。那些財富受損的人，將其稱為“華爾街巨熊”，厭惡之情可見一斑。但是，資本市場不相信眼淚，只認盈虧。利弗莫爾只不過是順勢而為。簡單說，就是在市場超賣的時候，跟著市場做了一次價值迴歸的押注而已。想想3年前的股災，何其相似，又有多少人在投資者的集體狂熱中保持清醒了呢？值得每一個投資者深思。

費雪和他的1000萬美金虧損

經濟學大神 歐文.費雪

這次大崩潰，導致上百萬投資者的資產瞬間歸零。這些投資者，並不都是無名小卒。其中就有一位經濟學界的泰斗，計量經濟學的先驅，美國數理經濟學家，耶律大學教授，歐文.費雪（Irving Fisher）。

歐文.費雪（1867-1947），出生於美國紐約。經濟學中著名的費雪方程式就是這位教授創立的。費雪還是蘭德公司的董事。這個蘭德公司，是二戰時期，為美國政府製造手槍的雷明頓.蘭德公司的前身之一。費雪曾經發明瞭一個可顯示卡片指數系統，併為此開辦了公司，就是後來的斯佩裡·蘭德 (Sperry Rand)公司。因為對這家公司的強烈看好，以及對股票市場大勢的強烈看好，費大師在1929股市大崩潰發生前，購買了大量蘭德公司的股票，為此還借了很多錢。在大崩盤中，拒他兒子估計，損失了大約800萬-1000萬美金，負債累累。為了不被債主收回房子而使費雪無家可歸，耶魯大學給他做了個現在叫做融資租賃的操作，買下他的房子，再返租給他。

不過，大師畢竟是大師。費教授沒有被這次破產擊倒，繼續潛心學術研究，並從這次大蕭條中總結出了很多著名的經濟學理論。著作等身。而且，還活到了80歲。這就是牛人異於常人之處，抗壓能力超強，或者說心態超級好！在費教授的著作中，就有總結大蕭條的，像《繁榮與蕭條》、《大蕭條的債務通貨緊縮理論》等，成為傳世經濟學經典。

費雪大師有一句名言：蕭條的唯一原因就是繁榮！體會一下。

1929大崩潰啟示錄

通過上面兩位牛人的故事，我們學到了什麼？

一是投資的風險管理：做投資，永遠不要冒超過自己承受能力的風險；不要借債投資！

二是投資的逆向思維：就是巴菲特大師的那句名言：別人恐懼時，我貪婪；別人貪婪時，我恐懼。尤其是後者，是可以保命的。這一點，美國肯尼迪總統的父親約瑟夫.肯尼迪就做的很好，記住他說的話：“當擦皮鞋的男孩知道的股票信息和我一樣多時，就該退出股市了”，他退出了，時間是1927年7月，市場正火熱的時候。否則，白宮很可能就沒有小肯尼迪的座位了。

三是投資的心態問題：市場的黑天鵝，隨時可能來襲。有贏有虧很正常。萬一沒做好，虧大發了，不要對生活失去信心。這時候，去看看歐文.費雪大師的人生經歷，就釋然了。藉此也懷念一下，3年前因股災而逝去的基金經理劉強，希望在那邊安好。