技術提升產能擴張並進,半導體市場持續熱度:半導體市場的景氣度依舊持續,廠商擴張產能和提升技術節點應對行業市場需求的增加。一方面,從Semi的數據看,半導體設備採購規模持續擴大已經達到了16年來的最高值,包括三星、日月光等國際大廠的產能擴張進度持續推進。另一方面,臺積電對於7nm製程的良率持續提升,高通開始進軍PC芯片市場,蘋果預期開始研發自身的芯片等行業消息顯示,市場的在技術能力方面的探索提升層出不窮。
行業市場相對平穩,光學領域繼續跟進:A股市場近期對於智能終端的產業鏈關注度持續提升,電子行業整體指數維持了連續多周的相對滬深300的強勢也是來源於近期相關產業鏈個股,尤其是市值規模較大的個股的上漲。值得關注的信息在光學應用領域,蘋果申請人臉識別的與利引發市場對於前置攝像頭髮革的預期,而JDI收到車載觸控屏市場需求增長而擴充產能的信息則顯示了當前消費電子產業鏈在各領域持續受到來自汽車電子的影響。
上週電子行業走勢回顧:上週A股市場電子行業整體隨科技股反彈上漲2.8%,全周走勢在全部子行業中排名第六,跑贏滬深300指數1.5個百分點。海外市場方面,香港市場、臺灣市場和北美市場走出相對強勢的格局,相關指數表現均強於市場整體指數走勢。
投資建議:電子行業本週市場消息較為平穩,我們繼續維持行業跑贏大勢的整體評級,等待4月初相關國內外行業及廠商的一季度數據。個股推薦方面也延續上週建議,半導體產業2017年上半年產能利用率和盈利能力情況國內廠商依舊樂觀,繼續推薦包括封測行業華天科技(002185)、深科技(000021)以及通富微電(002156)。智能終端市場的應用型創新依然在外觀件方面,雙面瑲璃有望逐步提升在終端中的滲透率,另外,陶瓷外觀件在功能性和美觀性方面也具備了自身的優勢,因此推薦藍思科技(300433)和三環集團(300408)。
風險提示:宏觀經濟因素影響產業的終端需求發化;消費習慣發化驅動終端產品市場需求發動;技術進步及創新對傳統產業格局產生不確定發化;