去年私募冠軍小覷大計折戟軍工 重倉北方股份面臨清盤

文|富凱財經 天鵝

富凱摘要：A股市場的思維早已轉換到白馬藍籌股，炒作軍工板塊太過時了。

“別耗著了，不行就換人！”上週，一位股民在北方股份的股吧上如此寫道。

天鵝好奇地點開這條留言，裡面還寫了另一句話：“蘇總，扛不住就撤吧。”

本週，這位“蘇總”深處中國資本市場的旋渦，他就是去年一夜成名的私募冠軍蘇思通，今年遭遇了產品鉅虧、快要清盤的悲慘命運。

去年， “蘇總”的私募基金產品藍海韜略投資收益為180.92%，並有著“快刀八郎”的稱號。今年年初，他接受專訪時曾指出，暫時不適合進入雄安概念湊熱鬧，反而更看好軍工股，特別是較小市值，並配合軍工混改概念的企業。

呵呵~呵呵~

這番壯志豪言發表後，“蘇總”旗下的多隻基金產品處於虧損狀態，約一半產品虧損率更是超過了15%，面臨清盤風險。

顯而易見，虧損的重要原因就是押錯了軍工股。

富凱財經（微信號：fukaicaijing）發現，從4月10日起，A股展開持續陰跌，一個月內大盤指數下挫達8%，領跌的板塊正是國防軍工板塊，一個月內的累計跌幅將近20%。

“蘇總”押錯寶的代價夠大的。澎湃等媒體稱北方股份就是讓這位私募冠軍折戟沙場的股票。

今年以來，北方股份股價的最高點出現在2月9日，報38.47元/股，而截至5月19日，短短三個月時間跌幅達34%，報25.34元/股。

從這份十大股東結構圖上可看出，“蘇總”旗下的私募基金位列第六大股東，而且是今年第一季度新進股東，佔股本比例為1.03%。

富凱財經（微信號：fukaicaijing）查閱研報系統，只看到了一篇關於北方股份的報告，由長城證券的機械設備組分析師撰寫，並將其歸類於軍工概念股。

諷刺的是，這份推薦北方股份的研報發表時間是今年2月21日，距離今年股價的高點已過去多日，而且這是該機構第一次給予“推薦”的投資評級。

北方股份日線圖

從下圖中可以看出，自2016年2月-2017年1月份之間，北方股份的表現均弱於滬深300指數與機械設備板塊指數。

更令人咋舌的是，長城證券推薦評級的研報直白地寫道：“我們預計公司 2016-2018 年 EPS 分別為 0.11 元、0.26 元和 0.34 元，對應 PE 為 336 倍、142 倍和 109 倍。”如此高的市盈率，一旦買入的後果恐怕不言自明。

“蘇總”如此青睞的軍工股公司，在行業裡的地位究竟如何呢？我們看下東方財富針對北方股份做的一份行業比較，該公司在總市值、淨利潤、毛利率等重要指標上均沒有進入機械行業前100名，不知道“蘇總”究竟看重它什麼了。

實際上，這背後反映出投資者對軍工的不切實際的押注。正如國海證券指出，軍工板塊催化劑可能沒有想象中強，“打仗”可能性不會大，而且國產航母“下水”這類消息已經具備很強的市場集體認知，預期差幾乎為零。多頭更多依仗的籌碼是中字、券商等指數相關核心板塊。

自4月12日A股連續性陰跌以來，更有市場人士稱之為股災4.0版，一個月時間內兩市已有超過200只個股創了滬指在最低點時的新低，佔比約7%，也就是跌破了股災底。然而，上證50指數在同一時間內逆勢上漲，可見市場的思維早已移情白馬藍籌股，不戀軍工板塊。

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