“債券通”開門迎客指日可待 中債納入國際核心指數為時不遠

21日晚，《內地與香港債券市場互聯互通合作管理暫行辦法》正式公佈，“債券通”似乎就差“開門迎客”了。伴隨著中國債市對外開放步入“快車道”，乘著A股納入MSCI指數的東風，各界對於中國債市納入國際核心債券指數的預期也不斷升溫。

市場人士指出，“債券通”的啟動與中國債市開放進一步提速，將有助於推動中國債市加入全球核心債券指數。可預見的是，隨著未來人民幣債券被納入國際核心債券指數，國際市場對人民幣債券需求將會顯著增加，長期來看或可帶來數千億美元的新增資金。

債市對外開放再下一城

今年5月16日，以中國人民銀行與香港金融管理局聯合宣佈開展香港與內地債市互聯互通合作（簡稱“債券通”）為標誌，我國債市對外開放進入了新徵程。

此前的對外開放進程中，央行先後允許境外央行或貨幣當局、境外人民幣清算行、跨境貿易人民幣結算境外參加行、參加跨境服務貿易試點的其他境外金融機構（簡稱“三類機構”），以及合格境外機構投資者（簡稱“QFII”）、人民幣合格境外機構投資者（簡稱“RQFII”）投資銀行間債市，隨後境外金融機構的投資額度限制取消，可投資範圍也擴大至更多品種。

“債券通”啟動後，境外機構將可以在境外直接投資中國銀行間債市，其對於促進中國債市進一步對外開放的重要意義不言而喻。

海通證券姜超團隊點評稱，“債券通”的推出有望吸引更多境外資金投資於內地債市，可被視為資本賬戶開放的又一重要舉動。“債券通”的推出簡化了境外投資者進入銀行間債市的手續，長期來看有利於促進我國的評級、結算、清算等基礎設施與國際接軌，標誌著我國金融市場對外開放再下一城。

近一個多月以來，監管層推動“債券通”落地的進程逐漸加速，引發境內外機構廣泛關注。5月31日，央行發佈《內地與香港債券市場互聯互通合作管理暫行辦法》（徵求意見稿），標誌著“債券通”尤其北向通即將進入啟動倒計時；6月7日，港交所宣佈成立債券通有限公司，承擔支持“債券通”相關交易服務職能。目前市場普遍預期，“債券通”有望在今年7月正式開通；6月21日，央行正式公佈《內地與香港債券市場互聯互通合作管理暫行辦法》，為“債券通”啟動掃清法律障礙。

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