幾乎所有的行業，在發展的過程中都會面臨著從藍海到紅海的過程。就好比曾經的網貸平臺，在整體中國經濟的轉型大環境下，迅速爆發，隨後進入紅海，行業獲客成本的成倍增長，網貸行業惡意競爭之下，跑路、兌付困難成為了2016年網貸行業的代名詞，再次情形之下，網貸行業只能轉型。
文章源自公眾號：消費金融行業評論
國務院相關部門數據顯示：從2016年5月份至2017年4月份互聯網金融整頓一年間，正常運營平臺從3165家減少到2214家，減少了951家；問題平臺累計1457家（含跑路、提現困難、停業、轉型平臺），其中跑路的平臺有192家。
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可以說，網貸平臺想轉型，談何容易！網貸有監管，平臺如何風控難？於是，消費金融平臺成為了網貸平臺的現階段最容易，也是僅有的轉型方向！
但是，互聯網消費金融所面對的最主流的對象不再是網貸時代的中小企業，而是實實在在的消費用戶，消費金融平臺最便利的獲客方式就是全面滲透在用戶的場景消費之時，於是3C分期、租房分期、教育分期、旅遊分期、醫美分期、三農分期……越來越多的消費分期場景被挖掘出來，而消費金融競爭也悄然由藍海變紅海。
但是，事實上網貸行業轉型進入消費金融，僅僅是後來者，之前早有銀行系、產業系、互聯網系的各大公司在分食蛋糕。相比較網貸行業而言，傳統的銀行系在低資金成本和低借款利率有著先天的優勢，同時，有線下實體的產業公司天然具備開展消費金融業務的基因，而互聯網企業的優勢則在於其運營能力和獲客能力。
那麼互聯網企業，也就是傳統的網貸公司，在轉型互聯網消費金融之時，如何才能有效的避開自己的不足？也就是解決資金問題？
傳統金融企業，比如銀行係為何能有底氣率先開展消費金融，因為他們有錢，有相對而言成本較低的獲取資金的渠道！
可以說，消費金融平臺，只有充足的資金，就可以做大規模；有更低成本的資金，就能給用戶更多優惠進而做大用戶。如何獲得大規模、穩定且低成本的資金成為每個消費金融平臺最需要考慮的問題！
而這也是目前越來越多的平臺，開始策劃發行ABS的原因！可以說，隨著市場的覺醒和機構的重視，消費金融ABS正蓬勃發展，這個市場正在快速擴容！
據相關統計機構的權威報告指出，在2014年以前，中國的消費金融領域從未發行過相關ABS產品，2014年平安銀行發行了首隻產品，2015年全國也僅僅發行了總額度為138.44億元的7只產品；但是到了2016年，產品發行金額已經攀升至2015年的6.76倍，達到936.32億元，數量為51支。
某消費金融平臺負責人表示，企業通過內部渠道的自融資已經遠遠不能滿足自身業務開展的需要，同時由於受政策影響，從銀行渠道獲得的融資也受到極大的限制，因此將原有資產打包發行ABS，既可以獲得較大規模的低成本資金，又能快速回籠資金用於再次放貸。
也正因為如此，ABS正在越來越多的受到消費金融平臺的青睞。
從權威機構的數據顯示，在2016年所發現的ABS產品中，銀行間市場發行的消費金融ABS產品僅有9只，而交易所市場發行的消費金融ABS產品達42只，發行總額為715.4億元佔全年發行總額的76%。在發行機構上，既有寧波銀行、交通銀行、平安銀行和招商銀行等商業銀行參與，也有中銀消費金融和捷信消費金融等持牌消費金融機構參與，還有螞蟻金服和京東金融等互聯網機構。
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過在規模上，消費金融ABS累計發行額超過1400多億元，其中有1060.37億元來自螞蟻金服和京東金融。
一位消費金融公司財務負責人介紹，銀行間市場融資利率更低，但僅有銀行與消費金融公司等可以參與其中。目前互聯網機構仍以交易所市場發行為主。銀行間市場發行的ABS數量較少或許與參與主體本身就有穩定且成本較低的資金來源有關。
但是，進入2017年，ABS卻峰迴路轉！ABS發行的成本直線提升。
一位資深業內人士分析，ABS利率不僅要看資產評級，還要看發行主體的信用評級。“以京東白條為例，其之所以能拿到遠低於市場平均水平的利率，因為資產是應收賬款，京東本身的評級就很高。如果用小貸公司的資金去做，未必能有很低的利率。”
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整體來看，商業銀行、持牌消費金融公司ABS融資成本最低；阿里、京東等巨頭髮行的ABS產品融資成本次之；分期樂、宜人貸、中騰信等新興的互聯網機構融資成本相對較高。此外，不同水平機構之間由於情況各異，融資成本也略有差異。
業內人士表示，融資成本的關鍵在於資產特徵和主體的市場信譽。在同期市場狀況下，基礎資產如果表現出很強的分散性，較高的收益率，風控完善以及發行主體本身在業內有較高的知名度和財務狀況良好，往往會受到投資者的青睞。
不過，最終融資成本仍然受市場因素影響。從去年11月以來，資本市場出現了變化，利率水平持續攀升，對ABS融資成本帶來一定壓力。如果從同期市場來看，ABS相較於其它類融資渠道還是有一定的比較優勢，尤其是在註冊制下。
對於由網貸平臺轉型而言的消費金融平臺而言，通過ABS解決了資金難之後，在面對傳統金融機構的步步圍剿之下，唯有迅速建立真正屬於自己的產品和生態，加強自身競爭力，方能在當前的大環境中生存，借用圈內人的那句話“活的像螞蟻金服一樣”正是一個很好的例證，用戶、場景、生態、產品樣樣俱全。
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