高盛：預計濠賭股次季EBITDA增長不遜首季 行業盈利調升週期未完

高盛發表報告表示，5月博彩收益勝預期。5月博彩受端午節假期人流帶動，上兩星期的日均賭收分別復甦至6.92億澳門元及8.05億澳門元。雖然官方分項業務數據仍未公佈，不過該行從中介人及賭場營運數據中，得悉中場及貴賓廳賭收仍然穩健，前者受惠訪澳門旅客數目上升，後者因中型的中介人開設了新貴賓廳房間所帶動。

該行提到，濠賭股次季EBITDA增長不遜首季，雖然6月份博彩收益普遍較疲弱，自2011年起按月平均跌幅為12%，不過因去年低基數效應，預計今年按年升幅可達25%至30%，令次季增長加快至22%至23%(對比首季按年增幅為14%。

該行還表示，行業盈利調升週期未完，由於今年4-5月份賭收數據穩健，鞏固該行認為中介人流動性充裕的看法，只要內地宏觀經濟保持健康發展，貴賓廳業務將可持續向好。

高盛預計市場將更關注2018年情況，板塊企業價值為13倍，自由現金流收益率達6.8%，估值不昂貴，對板塊持樂觀看法，看好盈利具上行空間的股份，如永利澳門(01128) ，目標價18.8元，評級為買入;市場期望較低的股份，如澳博(00880) ，被列入確信買入名單，目標價9.5元，該行預計在整體板塊向上時，金沙中國(01928) 股價可追落後，目標價為36.3元，評級為中性。