礦機真的很掙錢！嘉楠耘智赴港上市，17年淨利潤3.6億

國內專注於區塊鏈、AI領域ASIC芯片研發、設計及銷售的公司嘉楠耘智（CanaanInc.），於5月15日向港交所遞交招股書。

嘉楠耘智為中國第二大比特幣礦機生產商，若此次成功赴港IPO，將是香港股市第一家以區塊鏈業務為主業的上市公司。

那麼嘉楠耘智是如何發家的呢？

嘉楠耘智發家史一覽

2011年，嘉楠耘智的前身、北航博士張楠賡的團隊發明了中國第一臺比特幣礦機——阿瓦隆一代，它也是當時世界上算力最強的礦機。阿瓦隆意為“天佑之島”，凱爾特神話中的極樂世界。

由於專業“挖礦”設備的運算性能遠超一般計算機，當時，誰擁有一臺阿瓦隆礦機，就相當於在家裡安裝了一臺印鈔機。從這個角度看，它確實成了“礦工”們的極樂世界。

“挖礦”經歷了CPU、GPU、FPGA等階段，2013年，阿瓦隆的創始團隊發佈了全球第一個ASCI芯片的礦機後，比特幣“挖礦”進入了ASCI時代，阿瓦隆芯片的價格也被一路炒高。

現在一提到到“挖礦”，很多人都想的是怎麼挖、怎麼賺，但在起步階段是很難賺到錢的。

2013年五部委文件發佈後，很多人看到幣圈監管風險太大，但看好區塊鏈底層的技術，這個時候，慢慢就有了“鏈圈”。其實這個圈子在2013年就有，只是那時不叫“鏈圈”，而二代幣。

從2013年到2017年，嘉楠耘智分別成功研發並量產了110nm、55nm、28nm、16nm芯片，應用在全球區塊鏈基礎設施層（節點計算方面）；不僅是全球最早研發區塊鏈重複計算芯片的團隊，還引領行業走進了ASIC時代。截至2016年12月底，嘉楠耘智累計售出基於28nm以及16nm 工藝芯片設備，佔全球50%市場份額。

截至2017年4月末，公司累計售出阿瓦隆系列礦機約為16萬臺，佔據了全球比特幣算力市場的22%。

一個成熟的區塊鏈系統分為基礎設施層、網絡層和應用層。如今，嘉楠耘智已經在區塊鏈基礎設施層的核心應用研發上深耕多年，且處於世界前列。

2015年起，嘉楠耘智開始人工智能芯片的研發。經過近兩年的努力，2017年12月，嘉楠耘智預發佈了全球最早的人工智能邊緣計算芯片KPU。孔劍平還在發佈會上表示，未來KPU芯片將廣泛應用於自動駕駛、語音交互、智能家居物聯網終端圖像識別領域，“2018年將是人工智能產業爆發的一年，我們已經做好了準備，迎接新時代的來臨！”

依靠超算芯片完成資金和技術積累，幫助企業佔據行業龍頭地位，同時開發人工智能核心硬件，這是嘉楠耘智的佈局路線圖。

公開數據顯示，2015年嘉楠耘智全年淨利潤224萬，2017年全年的淨利潤達到3個億，兩年時間淨利潤增長125倍。

彪悍的業績讓嘉楠耘智對登陸資本市場躍躍欲試。

2016年6月，魯億通(25.000,-0.31, -1.22%)（300423）發佈公告稱，擬合計作價30.6億元收購嘉楠耘智100%股權，彼時，嘉楠耘智正是市場上大熱的區塊鏈龍頭公司。如果交易獲批，這次收購將會是當時區塊鏈領域規模最大的收購。

但3個月後，魯億通因故宣佈終止籌劃購買嘉楠耘智100%股權的重大資產重組事項。

對於交易終止，嘉楠耘智CEO張楠賡當時還對外做了積極的表態，表示公司經歷了這次長達數月重組輔導之後，會變得更加規範和透明，有利於公司長遠發展。

2017年5月，據投資界報道，嘉楠耘智完成3億元A輪融資，由趵樸投資、錦江集團、暾瀾資本等機構投資，公司投後估值近33億元。

2017年8月，這個世界第二大比特幣礦機生產商又申請掛牌新三板。該公司財務信息披露之後，被外界視為“暴利超想象”：該公司近100%的收入來自礦機銷售，近年來95%上銷售收入來自國內市場。2017年公司的收入超過12億元，利潤過3億，相比2015年的5500營收和250萬利潤，分別增長20倍和100多倍。

嘉楠耘智或成香港區塊鏈第一股

據招股書披露，此次募資主要用途：針對人工智能算法及應用的ASIC芯片的研發；針對區塊鏈算法及應用的ASIC芯片的研發；海外戰略投資及海外辦事處擴大人工智能和區塊鏈國際業務；供應鏈優化及償還重組產生的債務；營運資金及其他一般企業用途。

據招股書披露，嘉楠耘智2017年營業收入達13億，同比增長超過4倍；2017年淨利潤為3.6億，同比增長6.9倍。而公司2015年的利潤才224萬，2年時間爆增了125倍。

礦機銷售方面，截止今年3月31日，公司共售出101143套阿瓦隆礦機，而去年為36668套。

加密貨幣挖礦機已成為絕大部分區塊鏈硬件。區塊鏈硬件銷售收益在2016年及2017年加密貨幣價值上升及推出新挖礦機的推動下呈強勁增長。根據弗若斯特沙利文，全球區塊鏈硬件銷售從2012的7000萬人民幣增長至2017年193億人民幣，預計2020年將增長至985億元。

礦機銷售方面，截止今年3月31日，公司共售出101143套阿瓦隆礦機，而去年為36668套。

加密貨幣挖礦機已成為絕大部分區塊鏈硬件。區塊鏈硬件銷售收益在2016年及2017年加密貨幣價值上升及推出新挖礦機的推動下呈強勁增長。根據弗若斯特沙利文，全球區塊鏈硬件銷售從2012的7000萬人民幣增長至2017年193億人民幣，預計2020年將增長至985億元。

此前有媒體預測，嘉楠耘智2018年淨利潤可能超過30億，年均複合增長率接近10倍。由此推測，此次港股IPO估值有望達1000億以上。

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