滬指早盤在權重股帶動下集體走弱。逼近國慶之後的跳空缺口，個股呈現普跌態勢。從盤面上看，集成電路、半導體、量子通信、海工裝備、頁岩氣、白酒等板塊漲幅居前；煤炭、鋼鐵、造紙、有色、租售同權等板塊跌幅居前。滬股通淨流入3.9億，深股通淨流入4.3億。
整體來說，最大的衝擊來源就是週期股(煤炭、鋼鐵、有色)這些權重。對於週期股的下跌，筆者認為主要有一個大因素---產能沒有降
近期的產能數據都沒有降，相反從公開的消息面來看。產能還是保持增長，這對於期價的大漲，市場產生動搖。
但其實背後的因素，大家應該要看得更加透徹些。
煤炭供應過剩時代：
供應主體是(大公司、小公司)，純自由開採。
供給側後時代
供應主體是(大公司),小亂公司全關停了。
整體供應量沒變，還有增長。但主體變了，所以對於長遠來說，上市的週期股，業績還會保持高增長。相反，在供給側改革下，小公司被關後，這些市場份額全轉到大公司。大公司產能增長是很正常的，接了別人的“地盤”當然要加大供應。
所以，近期市場受週期類產能沒有下降而下跌，只是心理層面，市場盤面的理解。加上大盤進入春節週期的擔憂。。。後期而言，週期股的業績不膽會受期價上漲刺激，還會受“接收”新地盤，需要增長的產能增長。
價格上漲+產能供應地盤增長。雙增長下，週期題材的上市公司的業績會大漲。所以，大盤春節前的調整，就讓他跌吧，春節後的年報行情，仍是大的看點。週期股在供給側改革下，產能大增，價格大漲。對手又少的情況下，長遠的利好和業績大增基本上還是可以期待。
舉例：某大商場開業，週期的飲食店被關。供給側改革就是跟這個相似。在沒有開業前，週期各街道都是有快餐店。但大公司開業後，其它的週期小店全被關了。這叫優化各種環境。整體的供應量沒變，需求的群體沒變，但供應商大降，只剩下某大商場了。其它周邊全關了。就這麼一個道理。
所以，現在不要因為煤炭等供應量，沒降反增而悲觀，也不要質疑供給側改革。整體簡單的說， 供給側不是讓市場大波動，要的是價格穩定。小亂關了，空出來的地盤，其它大公司要接上，整體供應沒變，但不會再像過去那樣亂了，價格自然穩。且會因此而利好期價保持高位。這樣會利好週期股的長期業績。產量增長賺一頭，價格增賺一頭。賺大了，比以前供給側改革前還大。