'百億資金尾市砸盤滬指瞬跌7個點，究竟是什麼鬼？真相卻出人意料'

今日，A股再度發力，滬指站上2900點整數關口。

盤後，MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從盤面來看，尾盤北向資金一度淨流入超230億元，而在尾盤集合競價的時候，部分上證50個股卻被砸盤，尾盤集合競價出逃資金逾100億。

為何會出現這一罕見現象？這透露出怎樣的重大信號？

尾盤上演百億資金砸盤

A股三大股指今日全線走強，滬指收盤上漲1.35%，收復2900點整數關口，收報2902.19點；深成指上漲1.86%，創業板指上漲1.71%，市場成交額放大，兩市合計成交5583億元，行業板塊全線上揚。

而值得注意的是，今天盤後，MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

今日，A股再度發力，滬指站上2900點整數關口。

盤後，MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從盤面來看，尾盤北向資金一度淨流入超230億元，而在尾盤集合競價的時候，部分上證50個股卻被砸盤，尾盤集合競價出逃資金逾100億。

為何會出現這一罕見現象？這透露出怎樣的重大信號？

尾盤上演百億資金砸盤

A股三大股指今日全線走強，滬指收盤上漲1.35%，收復2900點整數關口，收報2902.19點；深成指上漲1.86%，創業板指上漲1.71%，市場成交額放大，兩市合計成交5583億元，行業板塊全線上揚。

而值得注意的是，今天盤後，MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從今日盤面來看，尾盤北向資金一度淨流入超230億元，而在尾盤集合競價的時候，部分上證50成分股卻被砸盤，尾盤集合競價出逃資金逾100億，截至收盤北向資金淨流入112.71億元（港交所數據）。值得注意的是，從上證50指數的尾盤來看，從2897.12點就直接被砸到了2887.24點。具體被砸的主要是以銀行、煤炭、港口、建築、白酒等板塊個股為主。尾盤滬指從2909點瞬間跌到2902點。

其中大秦鐵路、寧波港、中國建築、春秋航空等鐵路港口運輸板塊個股，以及浦發銀行、北京銀行等也在被砸跌幅前列。此外中國神華、潞安環能、湖北能源、兗州煤業等尾盤也被砸盤。

調倉換股還是集合競價虹吸效應？

對於今日部分個股在尾盤集合競價階段被巨資砸盤的現象，多數私募人士認為是調倉換股所致。

乾明資產總經理李昊庭告訴記者，部分資金對貿易摩擦有疑慮，利用近期包括MSCI擴容等利好，兌現前期入市收益。其次從熱度上看，出現所謂砸盤的個股大多是大消費等板塊個股，由於前期漲幅大，賣出方利用指數基金的被動配置性質將部分籌碼順利派發，可以減少股價衝擊。

雷根投資總經理李金龍告訴記者，隨著MSCI納入A股因子的調整，為單日單次時間，可能對尾盤價格有所影響，這一單獨因素不足以推動行情持續上漲。但是由於A股被密集的納入各類國際指數，隨著納入權重提高，A股與國際股票指數的相關性會變高。而今天尾盤是大家預期的MSCI擴容資金流入時間，因此在下午臨近尾盤各路套利資金提前埋伏等待外資買入，尾盤就出現之前埋伏資金的單一出貨，指數上看就是略有砸盤。

今日，A股再度發力，滬指站上2900點整數關口。

盤後，MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從盤面來看，尾盤北向資金一度淨流入超230億元，而在尾盤集合競價的時候，部分上證50個股卻被砸盤，尾盤集合競價出逃資金逾100億。

為何會出現這一罕見現象？這透露出怎樣的重大信號？

尾盤上演百億資金砸盤

A股三大股指今日全線走強，滬指收盤上漲1.35%，收復2900點整數關口，收報2902.19點；深成指上漲1.86%，創業板指上漲1.71%，市場成交額放大，兩市合計成交5583億元，行業板塊全線上揚。

而值得注意的是，今天盤後，MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從今日盤面來看，尾盤北向資金一度淨流入超230億元，而在尾盤集合競價的時候，部分上證50成分股卻被砸盤，尾盤集合競價出逃資金逾100億，截至收盤北向資金淨流入112.71億元（港交所數據）。值得注意的是，從上證50指數的尾盤來看，從2897.12點就直接被砸到了2887.24點。具體被砸的主要是以銀行、煤炭、港口、建築、白酒等板塊個股為主。尾盤滬指從2909點瞬間跌到2902點。

其中大秦鐵路、寧波港、中國建築、春秋航空等鐵路港口運輸板塊個股，以及浦發銀行、北京銀行等也在被砸跌幅前列。此外中國神華、潞安環能、湖北能源、兗州煤業等尾盤也被砸盤。

調倉換股還是集合競價虹吸效應？

對於今日部分個股在尾盤集合競價階段被巨資砸盤的現象，多數私募人士認為是調倉換股所致。

乾明資產總經理李昊庭告訴記者，部分資金對貿易摩擦有疑慮，利用近期包括MSCI擴容等利好，兌現前期入市收益。其次從熱度上看，出現所謂砸盤的個股大多是大消費等板塊個股，由於前期漲幅大，賣出方利用指數基金的被動配置性質將部分籌碼順利派發，可以減少股價衝擊。

雷根投資總經理李金龍告訴記者，隨著MSCI納入A股因子的調整，為單日單次時間，可能對尾盤價格有所影響，這一單獨因素不足以推動行情持續上漲。但是由於A股被密集的納入各類國際指數，隨著納入權重提高，A股與國際股票指數的相關性會變高。而今天尾盤是大家預期的MSCI擴容資金流入時間，因此在下午臨近尾盤各路套利資金提前埋伏等待外資買入，尾盤就出現之前埋伏資金的單一出貨，指數上看就是略有砸盤。

（圖片來源：攝圖網）

私募排排網研究員劉有華告訴記者，這是市場各方力量互相博弈的結果。尾盤集合競價出現異動是在預期之中的，因為MSCI被動資金必須在收盤前完成配置。而大家都知道，今年5月28日，尾盤集合競價期間，MSCI百億資金的瞬間流入，對大盤指數造成了較為明顯的影響，大部分個股出現了2個點至4個點的跳漲。但是這一次，市場有了這一預期之後，套利資金都會進行提前佈局，預期當中的事，市場反而就會往相反的方向進行，所以套利資金就會在尾盤反向賣出，進而造成了尾盤集合競價出現了砸盤的現象。

喬戈理資本牛曉濤告訴記者，從今日被砸的個股來看，多數是地產、煤炭、港口、消費個股，所以感覺應該是資金在調倉換股，從傳統行業調倉到科技股，這種可能性更大一些。不過也有另外一種可能，那就是資金掛單的時候掛在低於集合競價的位置，這樣有買方，這個價格有賣方，就會導致大量的成交。本質上來看，應該是主動買入的，就是價格掛得有點低。而賣方也願意以這個價格賣出，就會出現今天這樣的結果，也就是集合競價取值規則的虹吸效應。

千億增量資金或助力行情上漲

今年以來，外資在佈局A股市場的步伐在加快，比如，今年以來外資私募備案的私募產品數量就多於去年全年。而8月24日，富時羅素公佈了其旗艦指數2019年9月的季度調整結果，本次季度調整如期將中國A股的納入因子由5%提升至15%，擴容決定將在9月23日正式生效，這將給A股直接帶來40億美元增量資金。今天盤後，MSCI年內第二次擴容正式生效，A股納入因子將從10%增至15%。標普道瓊斯指數也將於9月6日宣佈納入中國A股調整名單。

這也意味著，在近一個月時間裡，MSCI、富時羅素、標普道瓊斯將相繼提升A股納入因子，這將為A股帶來千億級的增量資金。

而據招商證券測算，年內3大指數公司對A股的納入和擴容有望帶來814億美元的資金流入。

今日，A股再度發力，滬指站上2900點整數關口。

盤後，MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從盤面來看，尾盤北向資金一度淨流入超230億元，而在尾盤集合競價的時候，部分上證50個股卻被砸盤，尾盤集合競價出逃資金逾100億。

為何會出現這一罕見現象？這透露出怎樣的重大信號？

尾盤上演百億資金砸盤

A股三大股指今日全線走強，滬指收盤上漲1.35%，收復2900點整數關口，收報2902.19點；深成指上漲1.86%，創業板指上漲1.71%，市場成交額放大，兩市合計成交5583億元，行業板塊全線上揚。

而值得注意的是，今天盤後，MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從今日盤面來看，尾盤北向資金一度淨流入超230億元，而在尾盤集合競價的時候，部分上證50成分股卻被砸盤，尾盤集合競價出逃資金逾100億，截至收盤北向資金淨流入112.71億元（港交所數據）。值得注意的是，從上證50指數的尾盤來看，從2897.12點就直接被砸到了2887.24點。具體被砸的主要是以銀行、煤炭、港口、建築、白酒等板塊個股為主。尾盤滬指從2909點瞬間跌到2902點。

其中大秦鐵路、寧波港、中國建築、春秋航空等鐵路港口運輸板塊個股，以及浦發銀行、北京銀行等也在被砸跌幅前列。此外中國神華、潞安環能、湖北能源、兗州煤業等尾盤也被砸盤。

調倉換股還是集合競價虹吸效應？

對於今日部分個股在尾盤集合競價階段被巨資砸盤的現象，多數私募人士認為是調倉換股所致。

乾明資產總經理李昊庭告訴記者，部分資金對貿易摩擦有疑慮，利用近期包括MSCI擴容等利好，兌現前期入市收益。其次從熱度上看，出現所謂砸盤的個股大多是大消費等板塊個股，由於前期漲幅大，賣出方利用指數基金的被動配置性質將部分籌碼順利派發，可以減少股價衝擊。

雷根投資總經理李金龍告訴記者，隨著MSCI納入A股因子的調整，為單日單次時間，可能對尾盤價格有所影響，這一單獨因素不足以推動行情持續上漲。但是由於A股被密集的納入各類國際指數，隨著納入權重提高，A股與國際股票指數的相關性會變高。而今天尾盤是大家預期的MSCI擴容資金流入時間，因此在下午臨近尾盤各路套利資金提前埋伏等待外資買入，尾盤就出現之前埋伏資金的單一出貨，指數上看就是略有砸盤。

（圖片來源：攝圖網）

私募排排網研究員劉有華告訴記者，這是市場各方力量互相博弈的結果。尾盤集合競價出現異動是在預期之中的，因為MSCI被動資金必須在收盤前完成配置。而大家都知道，今年5月28日，尾盤集合競價期間，MSCI百億資金的瞬間流入，對大盤指數造成了較為明顯的影響，大部分個股出現了2個點至4個點的跳漲。但是這一次，市場有了這一預期之後，套利資金都會進行提前佈局，預期當中的事，市場反而就會往相反的方向進行，所以套利資金就會在尾盤反向賣出，進而造成了尾盤集合競價出現了砸盤的現象。

喬戈理資本牛曉濤告訴記者，從今日被砸的個股來看，多數是地產、煤炭、港口、消費個股，所以感覺應該是資金在調倉換股，從傳統行業調倉到科技股，這種可能性更大一些。不過也有另外一種可能，那就是資金掛單的時候掛在低於集合競價的位置，這樣有買方，這個價格有賣方，就會導致大量的成交。本質上來看，應該是主動買入的，就是價格掛得有點低。而賣方也願意以這個價格賣出，就會出現今天這樣的結果，也就是集合競價取值規則的虹吸效應。

千億增量資金或助力行情上漲

今年以來，外資在佈局A股市場的步伐在加快，比如，今年以來外資私募備案的私募產品數量就多於去年全年。而8月24日，富時羅素公佈了其旗艦指數2019年9月的季度調整結果，本次季度調整如期將中國A股的納入因子由5%提升至15%，擴容決定將在9月23日正式生效，這將給A股直接帶來40億美元增量資金。今天盤後，MSCI年內第二次擴容正式生效，A股納入因子將從10%增至15%。標普道瓊斯指數也將於9月6日宣佈納入中國A股調整名單。

這也意味著，在近一個月時間裡，MSCI、富時羅素、標普道瓊斯將相繼提升A股納入因子，這將為A股帶來千億級的增量資金。

而據招商證券測算，年內3大指數公司對A股的納入和擴容有望帶來814億美元的資金流入。

今日，A股再度發力，滬指站上2900點整數關口。

盤後，MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從盤面來看，尾盤北向資金一度淨流入超230億元，而在尾盤集合競價的時候，部分上證50個股卻被砸盤，尾盤集合競價出逃資金逾100億。

為何會出現這一罕見現象？這透露出怎樣的重大信號？

尾盤上演百億資金砸盤

A股三大股指今日全線走強，滬指收盤上漲1.35%，收復2900點整數關口，收報2902.19點；深成指上漲1.86%，創業板指上漲1.71%，市場成交額放大，兩市合計成交5583億元，行業板塊全線上揚。

而值得注意的是，今天盤後，MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從今日盤面來看，尾盤北向資金一度淨流入超230億元，而在尾盤集合競價的時候，部分上證50成分股卻被砸盤，尾盤集合競價出逃資金逾100億，截至收盤北向資金淨流入112.71億元（港交所數據）。值得注意的是，從上證50指數的尾盤來看，從2897.12點就直接被砸到了2887.24點。具體被砸的主要是以銀行、煤炭、港口、建築、白酒等板塊個股為主。尾盤滬指從2909點瞬間跌到2902點。

其中大秦鐵路、寧波港、中國建築、春秋航空等鐵路港口運輸板塊個股，以及浦發銀行、北京銀行等也在被砸跌幅前列。此外中國神華、潞安環能、湖北能源、兗州煤業等尾盤也被砸盤。

調倉換股還是集合競價虹吸效應？

對於今日部分個股在尾盤集合競價階段被巨資砸盤的現象，多數私募人士認為是調倉換股所致。

乾明資產總經理李昊庭告訴記者，部分資金對貿易摩擦有疑慮，利用近期包括MSCI擴容等利好，兌現前期入市收益。其次從熱度上看，出現所謂砸盤的個股大多是大消費等板塊個股，由於前期漲幅大，賣出方利用指數基金的被動配置性質將部分籌碼順利派發，可以減少股價衝擊。

雷根投資總經理李金龍告訴記者，隨著MSCI納入A股因子的調整，為單日單次時間，可能對尾盤價格有所影響，這一單獨因素不足以推動行情持續上漲。但是由於A股被密集的納入各類國際指數，隨著納入權重提高，A股與國際股票指數的相關性會變高。而今天尾盤是大家預期的MSCI擴容資金流入時間，因此在下午臨近尾盤各路套利資金提前埋伏等待外資買入，尾盤就出現之前埋伏資金的單一出貨，指數上看就是略有砸盤。

（圖片來源：攝圖網）

私募排排網研究員劉有華告訴記者，這是市場各方力量互相博弈的結果。尾盤集合競價出現異動是在預期之中的，因為MSCI被動資金必須在收盤前完成配置。而大家都知道，今年5月28日，尾盤集合競價期間，MSCI百億資金的瞬間流入，對大盤指數造成了較為明顯的影響，大部分個股出現了2個點至4個點的跳漲。但是這一次，市場有了這一預期之後，套利資金都會進行提前佈局，預期當中的事，市場反而就會往相反的方向進行，所以套利資金就會在尾盤反向賣出，進而造成了尾盤集合競價出現了砸盤的現象。

喬戈理資本牛曉濤告訴記者，從今日被砸的個股來看，多數是地產、煤炭、港口、消費個股，所以感覺應該是資金在調倉換股，從傳統行業調倉到科技股，這種可能性更大一些。不過也有另外一種可能，那就是資金掛單的時候掛在低於集合競價的位置，這樣有買方，這個價格有賣方，就會導致大量的成交。本質上來看，應該是主動買入的，就是價格掛得有點低。而賣方也願意以這個價格賣出，就會出現今天這樣的結果，也就是集合競價取值規則的虹吸效應。

千億增量資金或助力行情上漲

今年以來，外資在佈局A股市場的步伐在加快，比如，今年以來外資私募備案的私募產品數量就多於去年全年。而8月24日，富時羅素公佈了其旗艦指數2019年9月的季度調整結果，本次季度調整如期將中國A股的納入因子由5%提升至15%，擴容決定將在9月23日正式生效，這將給A股直接帶來40億美元增量資金。今天盤後，MSCI年內第二次擴容正式生效，A股納入因子將從10%增至15%。標普道瓊斯指數也將於9月6日宣佈納入中國A股調整名單。

這也意味著，在近一個月時間裡，MSCI、富時羅素、標普道瓊斯將相繼提升A股納入因子，這將為A股帶來千億級的增量資金。

而據招商證券測算，年內3大指數公司對A股的納入和擴容有望帶來814億美元的資金流入。

當前對行情走勢有較大影響的力量正是來自於增量資金，而三大國際指數相繼擴大A股權重能否直接推動牛市發酵，調查結果顯示，有22.25%私募認為千億增量資金將會催生牛市行情，也有43.34%私募認為增量資金入場勢必會推動行情上漲，不過單一因素影響下很難出現牛市，超過三成私募則認為指數擴容帶來的資金並非一次性入場，很難決定A股的漲跌。

外資大舉佈局科技股

中金公司最新研報顯示，今年以來，外資增持市值最多的隆基股份、立訊精密、廣聯達等科技股，平均漲幅高達81%，遠超同期大盤表現。

今日，A股再度發力，滬指站上2900點整數關口。

盤後，MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從盤面來看，尾盤北向資金一度淨流入超230億元，而在尾盤集合競價的時候，部分上證50個股卻被砸盤，尾盤集合競價出逃資金逾100億。

為何會出現這一罕見現象？這透露出怎樣的重大信號？

尾盤上演百億資金砸盤

A股三大股指今日全線走強，滬指收盤上漲1.35%，收復2900點整數關口，收報2902.19點；深成指上漲1.86%，創業板指上漲1.71%，市場成交額放大，兩市合計成交5583億元，行業板塊全線上揚。

而值得注意的是，今天盤後，MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從今日盤面來看，尾盤北向資金一度淨流入超230億元，而在尾盤集合競價的時候，部分上證50成分股卻被砸盤，尾盤集合競價出逃資金逾100億，截至收盤北向資金淨流入112.71億元（港交所數據）。值得注意的是，從上證50指數的尾盤來看，從2897.12點就直接被砸到了2887.24點。具體被砸的主要是以銀行、煤炭、港口、建築、白酒等板塊個股為主。尾盤滬指從2909點瞬間跌到2902點。

其中大秦鐵路、寧波港、中國建築、春秋航空等鐵路港口運輸板塊個股，以及浦發銀行、北京銀行等也在被砸跌幅前列。此外中國神華、潞安環能、湖北能源、兗州煤業等尾盤也被砸盤。

調倉換股還是集合競價虹吸效應？

對於今日部分個股在尾盤集合競價階段被巨資砸盤的現象，多數私募人士認為是調倉換股所致。

乾明資產總經理李昊庭告訴記者，部分資金對貿易摩擦有疑慮，利用近期包括MSCI擴容等利好，兌現前期入市收益。其次從熱度上看，出現所謂砸盤的個股大多是大消費等板塊個股，由於前期漲幅大，賣出方利用指數基金的被動配置性質將部分籌碼順利派發，可以減少股價衝擊。

雷根投資總經理李金龍告訴記者，隨著MSCI納入A股因子的調整，為單日單次時間，可能對尾盤價格有所影響，這一單獨因素不足以推動行情持續上漲。但是由於A股被密集的納入各類國際指數，隨著納入權重提高，A股與國際股票指數的相關性會變高。而今天尾盤是大家預期的MSCI擴容資金流入時間，因此在下午臨近尾盤各路套利資金提前埋伏等待外資買入，尾盤就出現之前埋伏資金的單一出貨，指數上看就是略有砸盤。

（圖片來源：攝圖網）

私募排排網研究員劉有華告訴記者，這是市場各方力量互相博弈的結果。尾盤集合競價出現異動是在預期之中的，因為MSCI被動資金必須在收盤前完成配置。而大家都知道，今年5月28日，尾盤集合競價期間，MSCI百億資金的瞬間流入，對大盤指數造成了較為明顯的影響，大部分個股出現了2個點至4個點的跳漲。但是這一次，市場有了這一預期之後，套利資金都會進行提前佈局，預期當中的事，市場反而就會往相反的方向進行，所以套利資金就會在尾盤反向賣出，進而造成了尾盤集合競價出現了砸盤的現象。

喬戈理資本牛曉濤告訴記者，從今日被砸的個股來看，多數是地產、煤炭、港口、消費個股，所以感覺應該是資金在調倉換股，從傳統行業調倉到科技股，這種可能性更大一些。不過也有另外一種可能，那就是資金掛單的時候掛在低於集合競價的位置，這樣有買方，這個價格有賣方，就會導致大量的成交。本質上來看，應該是主動買入的，就是價格掛得有點低。而賣方也願意以這個價格賣出，就會出現今天這樣的結果，也就是集合競價取值規則的虹吸效應。

千億增量資金或助力行情上漲

今年以來，外資在佈局A股市場的步伐在加快，比如，今年以來外資私募備案的私募產品數量就多於去年全年。而8月24日，富時羅素公佈了其旗艦指數2019年9月的季度調整結果，本次季度調整如期將中國A股的納入因子由5%提升至15%，擴容決定將在9月23日正式生效，這將給A股直接帶來40億美元增量資金。今天盤後，MSCI年內第二次擴容正式生效，A股納入因子將從10%增至15%。標普道瓊斯指數也將於9月6日宣佈納入中國A股調整名單。

這也意味著，在近一個月時間裡，MSCI、富時羅素、標普道瓊斯將相繼提升A股納入因子，這將為A股帶來千億級的增量資金。

而據招商證券測算，年內3大指數公司對A股的納入和擴容有望帶來814億美元的資金流入。

當前對行情走勢有較大影響的力量正是來自於增量資金，而三大國際指數相繼擴大A股權重能否直接推動牛市發酵，調查結果顯示，有22.25%私募認為千億增量資金將會催生牛市行情，也有43.34%私募認為增量資金入場勢必會推動行情上漲，不過單一因素影響下很難出現牛市，超過三成私募則認為指數擴容帶來的資金並非一次性入場，很難決定A股的漲跌。

外資大舉佈局科技股

中金公司最新研報顯示，今年以來，外資增持市值最多的隆基股份、立訊精密、廣聯達等科技股，平均漲幅高達81%，遠超同期大盤表現。

根據交易所和上市公司季報的公開信息披露，截至8月23日外資持有科技股約300只，合計持股市值約1100億元。

電子元器件是外資持有科技股的最主要的子行業（佔比55%）。軟件、半導體、通信設備分別佔比16%、12%和7%。相對於科技股的自由流通市值而言，外資超配電子元器件板塊，低配其它主要科技板塊。

持有市值最多的科技股包括海康威視、大族激光、隆基股份、立訊精密、啟明星辰、廣聯達、匯頂科技、生益科技、滬電股份、中航光電等；外資持股佔總股本比例最高的科技股大族激光、聚光科技、啟明星辰、華宇軟件、東方國信、海能達、海康威視、廣聯達、滬電股份、衛士通等。

外資年初至今增持市值最多的A股科技股

今日，A股再度發力，滬指站上2900點整數關口。

盤後，MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從盤面來看，尾盤北向資金一度淨流入超230億元，而在尾盤集合競價的時候，部分上證50個股卻被砸盤，尾盤集合競價出逃資金逾100億。

為何會出現這一罕見現象？這透露出怎樣的重大信號？

尾盤上演百億資金砸盤

A股三大股指今日全線走強，滬指收盤上漲1.35%，收復2900點整數關口，收報2902.19點；深成指上漲1.86%，創業板指上漲1.71%，市場成交額放大，兩市合計成交5583億元，行業板塊全線上揚。

而值得注意的是，今天盤後，MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從今日盤面來看，尾盤北向資金一度淨流入超230億元，而在尾盤集合競價的時候，部分上證50成分股卻被砸盤，尾盤集合競價出逃資金逾100億，截至收盤北向資金淨流入112.71億元（港交所數據）。值得注意的是，從上證50指數的尾盤來看，從2897.12點就直接被砸到了2887.24點。具體被砸的主要是以銀行、煤炭、港口、建築、白酒等板塊個股為主。尾盤滬指從2909點瞬間跌到2902點。

其中大秦鐵路、寧波港、中國建築、春秋航空等鐵路港口運輸板塊個股，以及浦發銀行、北京銀行等也在被砸跌幅前列。此外中國神華、潞安環能、湖北能源、兗州煤業等尾盤也被砸盤。

調倉換股還是集合競價虹吸效應？

對於今日部分個股在尾盤集合競價階段被巨資砸盤的現象，多數私募人士認為是調倉換股所致。

乾明資產總經理李昊庭告訴記者，部分資金對貿易摩擦有疑慮，利用近期包括MSCI擴容等利好，兌現前期入市收益。其次從熱度上看，出現所謂砸盤的個股大多是大消費等板塊個股，由於前期漲幅大，賣出方利用指數基金的被動配置性質將部分籌碼順利派發，可以減少股價衝擊。

雷根投資總經理李金龍告訴記者，隨著MSCI納入A股因子的調整，為單日單次時間，可能對尾盤價格有所影響，這一單獨因素不足以推動行情持續上漲。但是由於A股被密集的納入各類國際指數，隨著納入權重提高，A股與國際股票指數的相關性會變高。而今天尾盤是大家預期的MSCI擴容資金流入時間，因此在下午臨近尾盤各路套利資金提前埋伏等待外資買入，尾盤就出現之前埋伏資金的單一出貨，指數上看就是略有砸盤。

（圖片來源：攝圖網）

私募排排網研究員劉有華告訴記者，這是市場各方力量互相博弈的結果。尾盤集合競價出現異動是在預期之中的，因為MSCI被動資金必須在收盤前完成配置。而大家都知道，今年5月28日，尾盤集合競價期間，MSCI百億資金的瞬間流入，對大盤指數造成了較為明顯的影響，大部分個股出現了2個點至4個點的跳漲。但是這一次，市場有了這一預期之後，套利資金都會進行提前佈局，預期當中的事，市場反而就會往相反的方向進行，所以套利資金就會在尾盤反向賣出，進而造成了尾盤集合競價出現了砸盤的現象。

喬戈理資本牛曉濤告訴記者，從今日被砸的個股來看，多數是地產、煤炭、港口、消費個股，所以感覺應該是資金在調倉換股，從傳統行業調倉到科技股，這種可能性更大一些。不過也有另外一種可能，那就是資金掛單的時候掛在低於集合競價的位置，這樣有買方，這個價格有賣方，就會導致大量的成交。本質上來看，應該是主動買入的，就是價格掛得有點低。而賣方也願意以這個價格賣出，就會出現今天這樣的結果，也就是集合競價取值規則的虹吸效應。

千億增量資金或助力行情上漲

今年以來，外資在佈局A股市場的步伐在加快，比如，今年以來外資私募備案的私募產品數量就多於去年全年。而8月24日，富時羅素公佈了其旗艦指數2019年9月的季度調整結果，本次季度調整如期將中國A股的納入因子由5%提升至15%，擴容決定將在9月23日正式生效，這將給A股直接帶來40億美元增量資金。今天盤後，MSCI年內第二次擴容正式生效，A股納入因子將從10%增至15%。標普道瓊斯指數也將於9月6日宣佈納入中國A股調整名單。

這也意味著，在近一個月時間裡，MSCI、富時羅素、標普道瓊斯將相繼提升A股納入因子，這將為A股帶來千億級的增量資金。

而據招商證券測算，年內3大指數公司對A股的納入和擴容有望帶來814億美元的資金流入。

當前對行情走勢有較大影響的力量正是來自於增量資金，而三大國際指數相繼擴大A股權重能否直接推動牛市發酵，調查結果顯示，有22.25%私募認為千億增量資金將會催生牛市行情，也有43.34%私募認為增量資金入場勢必會推動行情上漲，不過單一因素影響下很難出現牛市，超過三成私募則認為指數擴容帶來的資金並非一次性入場，很難決定A股的漲跌。

外資大舉佈局科技股

中金公司最新研報顯示，今年以來，外資增持市值最多的隆基股份、立訊精密、廣聯達等科技股，平均漲幅高達81%，遠超同期大盤表現。

根據交易所和上市公司季報的公開信息披露，截至8月23日外資持有科技股約300只，合計持股市值約1100億元。

電子元器件是外資持有科技股的最主要的子行業（佔比55%）。軟件、半導體、通信設備分別佔比16%、12%和7%。相對於科技股的自由流通市值而言，外資超配電子元器件板塊，低配其它主要科技板塊。

持有市值最多的科技股包括海康威視、大族激光、隆基股份、立訊精密、啟明星辰、廣聯達、匯頂科技、生益科技、滬電股份、中航光電等；外資持股佔總股本比例最高的科技股大族激光、聚光科技、啟明星辰、華宇軟件、東方國信、海能達、海康威視、廣聯達、滬電股份、衛士通等。

外資年初至今增持市值最多的A股科技股

上半年部分知名QFII的A股科技股持倉

今日，A股再度發力，滬指站上2900點整數關口。

盤後，MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從盤面來看，尾盤北向資金一度淨流入超230億元，而在尾盤集合競價的時候，部分上證50個股卻被砸盤，尾盤集合競價出逃資金逾100億。

為何會出現這一罕見現象？這透露出怎樣的重大信號？

尾盤上演百億資金砸盤

A股三大股指今日全線走強，滬指收盤上漲1.35%，收復2900點整數關口，收報2902.19點；深成指上漲1.86%，創業板指上漲1.71%，市場成交額放大，兩市合計成交5583億元，行業板塊全線上揚。

而值得注意的是，今天盤後，MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從今日盤面來看，尾盤北向資金一度淨流入超230億元，而在尾盤集合競價的時候，部分上證50成分股卻被砸盤，尾盤集合競價出逃資金逾100億，截至收盤北向資金淨流入112.71億元（港交所數據）。值得注意的是，從上證50指數的尾盤來看，從2897.12點就直接被砸到了2887.24點。具體被砸的主要是以銀行、煤炭、港口、建築、白酒等板塊個股為主。尾盤滬指從2909點瞬間跌到2902點。

其中大秦鐵路、寧波港、中國建築、春秋航空等鐵路港口運輸板塊個股，以及浦發銀行、北京銀行等也在被砸跌幅前列。此外中國神華、潞安環能、湖北能源、兗州煤業等尾盤也被砸盤。

調倉換股還是集合競價虹吸效應？

對於今日部分個股在尾盤集合競價階段被巨資砸盤的現象，多數私募人士認為是調倉換股所致。

乾明資產總經理李昊庭告訴記者，部分資金對貿易摩擦有疑慮，利用近期包括MSCI擴容等利好，兌現前期入市收益。其次從熱度上看，出現所謂砸盤的個股大多是大消費等板塊個股，由於前期漲幅大，賣出方利用指數基金的被動配置性質將部分籌碼順利派發，可以減少股價衝擊。

雷根投資總經理李金龍告訴記者，隨著MSCI納入A股因子的調整，為單日單次時間，可能對尾盤價格有所影響，這一單獨因素不足以推動行情持續上漲。但是由於A股被密集的納入各類國際指數，隨著納入權重提高，A股與國際股票指數的相關性會變高。而今天尾盤是大家預期的MSCI擴容資金流入時間，因此在下午臨近尾盤各路套利資金提前埋伏等待外資買入，尾盤就出現之前埋伏資金的單一出貨，指數上看就是略有砸盤。

（圖片來源：攝圖網）

私募排排網研究員劉有華告訴記者，這是市場各方力量互相博弈的結果。尾盤集合競價出現異動是在預期之中的，因為MSCI被動資金必須在收盤前完成配置。而大家都知道，今年5月28日，尾盤集合競價期間，MSCI百億資金的瞬間流入，對大盤指數造成了較為明顯的影響，大部分個股出現了2個點至4個點的跳漲。但是這一次，市場有了這一預期之後，套利資金都會進行提前佈局，預期當中的事，市場反而就會往相反的方向進行，所以套利資金就會在尾盤反向賣出，進而造成了尾盤集合競價出現了砸盤的現象。

喬戈理資本牛曉濤告訴記者，從今日被砸的個股來看，多數是地產、煤炭、港口、消費個股，所以感覺應該是資金在調倉換股，從傳統行業調倉到科技股，這種可能性更大一些。不過也有另外一種可能，那就是資金掛單的時候掛在低於集合競價的位置，這樣有買方，這個價格有賣方，就會導致大量的成交。本質上來看，應該是主動買入的，就是價格掛得有點低。而賣方也願意以這個價格賣出，就會出現今天這樣的結果，也就是集合競價取值規則的虹吸效應。

千億增量資金或助力行情上漲

今年以來，外資在佈局A股市場的步伐在加快，比如，今年以來外資私募備案的私募產品數量就多於去年全年。而8月24日，富時羅素公佈了其旗艦指數2019年9月的季度調整結果，本次季度調整如期將中國A股的納入因子由5%提升至15%，擴容決定將在9月23日正式生效，這將給A股直接帶來40億美元增量資金。今天盤後，MSCI年內第二次擴容正式生效，A股納入因子將從10%增至15%。標普道瓊斯指數也將於9月6日宣佈納入中國A股調整名單。

這也意味著，在近一個月時間裡，MSCI、富時羅素、標普道瓊斯將相繼提升A股納入因子，這將為A股帶來千億級的增量資金。

而據招商證券測算，年內3大指數公司對A股的納入和擴容有望帶來814億美元的資金流入。

當前對行情走勢有較大影響的力量正是來自於增量資金，而三大國際指數相繼擴大A股權重能否直接推動牛市發酵，調查結果顯示，有22.25%私募認為千億增量資金將會催生牛市行情，也有43.34%私募認為增量資金入場勢必會推動行情上漲，不過單一因素影響下很難出現牛市，超過三成私募則認為指數擴容帶來的資金並非一次性入場，很難決定A股的漲跌。

外資大舉佈局科技股

中金公司最新研報顯示，今年以來，外資增持市值最多的隆基股份、立訊精密、廣聯達等科技股，平均漲幅高達81%，遠超同期大盤表現。

根據交易所和上市公司季報的公開信息披露，截至8月23日外資持有科技股約300只，合計持股市值約1100億元。

電子元器件是外資持有科技股的最主要的子行業（佔比55%）。軟件、半導體、通信設備分別佔比16%、12%和7%。相對於科技股的自由流通市值而言，外資超配電子元器件板塊，低配其它主要科技板塊。

持有市值最多的科技股包括海康威視、大族激光、隆基股份、立訊精密、啟明星辰、廣聯達、匯頂科技、生益科技、滬電股份、中航光電等；外資持股佔總股本比例最高的科技股大族激光、聚光科技、啟明星辰、華宇軟件、東方國信、海能達、海康威視、廣聯達、滬電股份、衛士通等。

外資年初至今增持市值最多的A股科技股

上半年部分知名QFII的A股科技股持倉

中金公司認為，科技板塊是我們下半年持續提示的重點結構性機會。最近中美互加關稅，使得科技股面臨短期風險，尤其近期大漲之後相關個股也可能會有獲利回吐風險。但基於目前的情況來看，這些風險不至於扭轉科技週期的深化趨勢，建議投資者在波動中逢低吸納優質個股。科技週期的深化邏輯如下：第一，前期中國5G已經發放牌照，未來全球可能會有更多的國家和地區發放5G牌照，繼續推進通信設備相關的開支週期；第二，手機銷售低迷持續了一陣，但5G牌照發放之後，5G手機開始備貨並迎來換機潮，可能會推動相關產業鏈需求；第三，5G相關的產業應用可能會加速推進，從而推動相關硬件及應用的需求；第四，華為目前部分解禁，貿易摩擦後華為等中國廠商可能會加快培育國內的供應鏈，這都會帶來結構性的機會。

早在去年11月，全球最大資產管理公司貝萊德便發佈了一篇看好中國科技股的全球投資週報。報告稱，中國科技企業的長期潛力可能被低估。因此，在投資方面，建議除佔指數權重較高的中國藍籌科技股外，還應深入瞭解較小型軟件及服務企業，並從中發掘機遇。

每經記者 楊建 每經編輯 吳永久

本文封面圖片來源：攝圖網

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。

今日，A股再度發力，滬指站上2900點整數關口。

盤後，MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從盤面來看，尾盤北向資金一度淨流入超230億元，而在尾盤集合競價的時候，部分上證50個股卻被砸盤，尾盤集合競價出逃資金逾100億。

為何會出現這一罕見現象？這透露出怎樣的重大信號？

尾盤上演百億資金砸盤

A股三大股指今日全線走強，滬指收盤上漲1.35%，收復2900點整數關口，收報2902.19點；深成指上漲1.86%，創業板指上漲1.71%，市場成交額放大，兩市合計成交5583億元，行業板塊全線上揚。

而值得注意的是，今天盤後，MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效，MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從今日盤面來看，尾盤北向資金一度淨流入超230億元，而在尾盤集合競價的時候，部分上證50成分股卻被砸盤，尾盤集合競價出逃資金逾100億，截至收盤北向資金淨流入112.71億元（港交所數據）。值得注意的是，從上證50指數的尾盤來看，從2897.12點就直接被砸到了2887.24點。具體被砸的主要是以銀行、煤炭、港口、建築、白酒等板塊個股為主。尾盤滬指從2909點瞬間跌到2902點。

其中大秦鐵路、寧波港、中國建築、春秋航空等鐵路港口運輸板塊個股，以及浦發銀行、北京銀行等也在被砸跌幅前列。此外中國神華、潞安環能、湖北能源、兗州煤業等尾盤也被砸盤。

調倉換股還是集合競價虹吸效應？

對於今日部分個股在尾盤集合競價階段被巨資砸盤的現象，多數私募人士認為是調倉換股所致。

乾明資產總經理李昊庭告訴記者，部分資金對貿易摩擦有疑慮，利用近期包括MSCI擴容等利好，兌現前期入市收益。其次從熱度上看，出現所謂砸盤的個股大多是大消費等板塊個股，由於前期漲幅大，賣出方利用指數基金的被動配置性質將部分籌碼順利派發，可以減少股價衝擊。

雷根投資總經理李金龍告訴記者，隨著MSCI納入A股因子的調整，為單日單次時間，可能對尾盤價格有所影響，這一單獨因素不足以推動行情持續上漲。但是由於A股被密集的納入各類國際指數，隨著納入權重提高，A股與國際股票指數的相關性會變高。而今天尾盤是大家預期的MSCI擴容資金流入時間，因此在下午臨近尾盤各路套利資金提前埋伏等待外資買入，尾盤就出現之前埋伏資金的單一出貨，指數上看就是略有砸盤。

（圖片來源：攝圖網）

私募排排網研究員劉有華告訴記者，這是市場各方力量互相博弈的結果。尾盤集合競價出現異動是在預期之中的，因為MSCI被動資金必須在收盤前完成配置。而大家都知道，今年5月28日，尾盤集合競價期間，MSCI百億資金的瞬間流入，對大盤指數造成了較為明顯的影響，大部分個股出現了2個點至4個點的跳漲。但是這一次，市場有了這一預期之後，套利資金都會進行提前佈局，預期當中的事，市場反而就會往相反的方向進行，所以套利資金就會在尾盤反向賣出，進而造成了尾盤集合競價出現了砸盤的現象。

喬戈理資本牛曉濤告訴記者，從今日被砸的個股來看，多數是地產、煤炭、港口、消費個股，所以感覺應該是資金在調倉換股，從傳統行業調倉到科技股，這種可能性更大一些。不過也有另外一種可能，那就是資金掛單的時候掛在低於集合競價的位置，這樣有買方，這個價格有賣方，就會導致大量的成交。本質上來看，應該是主動買入的，就是價格掛得有點低。而賣方也願意以這個價格賣出，就會出現今天這樣的結果，也就是集合競價取值規則的虹吸效應。

千億增量資金或助力行情上漲

今年以來，外資在佈局A股市場的步伐在加快，比如，今年以來外資私募備案的私募產品數量就多於去年全年。而8月24日，富時羅素公佈了其旗艦指數2019年9月的季度調整結果，本次季度調整如期將中國A股的納入因子由5%提升至15%，擴容決定將在9月23日正式生效，這將給A股直接帶來40億美元增量資金。今天盤後，MSCI年內第二次擴容正式生效，A股納入因子將從10%增至15%。標普道瓊斯指數也將於9月6日宣佈納入中國A股調整名單。

這也意味著，在近一個月時間裡，MSCI、富時羅素、標普道瓊斯將相繼提升A股納入因子，這將為A股帶來千億級的增量資金。

而據招商證券測算，年內3大指數公司對A股的納入和擴容有望帶來814億美元的資金流入。

當前對行情走勢有較大影響的力量正是來自於增量資金，而三大國際指數相繼擴大A股權重能否直接推動牛市發酵，調查結果顯示，有22.25%私募認為千億增量資金將會催生牛市行情，也有43.34%私募認為增量資金入場勢必會推動行情上漲，不過單一因素影響下很難出現牛市，超過三成私募則認為指數擴容帶來的資金並非一次性入場，很難決定A股的漲跌。

外資大舉佈局科技股

中金公司最新研報顯示，今年以來，外資增持市值最多的隆基股份、立訊精密、廣聯達等科技股，平均漲幅高達81%，遠超同期大盤表現。

根據交易所和上市公司季報的公開信息披露，截至8月23日外資持有科技股約300只，合計持股市值約1100億元。

電子元器件是外資持有科技股的最主要的子行業（佔比55%）。軟件、半導體、通信設備分別佔比16%、12%和7%。相對於科技股的自由流通市值而言，外資超配電子元器件板塊，低配其它主要科技板塊。

持有市值最多的科技股包括海康威視、大族激光、隆基股份、立訊精密、啟明星辰、廣聯達、匯頂科技、生益科技、滬電股份、中航光電等；外資持股佔總股本比例最高的科技股大族激光、聚光科技、啟明星辰、華宇軟件、東方國信、海能達、海康威視、廣聯達、滬電股份、衛士通等。

外資年初至今增持市值最多的A股科技股

上半年部分知名QFII的A股科技股持倉

中金公司認為，科技板塊是我們下半年持續提示的重點結構性機會。最近中美互加關稅，使得科技股面臨短期風險，尤其近期大漲之後相關個股也可能會有獲利回吐風險。但基於目前的情況來看，這些風險不至於扭轉科技週期的深化趨勢，建議投資者在波動中逢低吸納優質個股。科技週期的深化邏輯如下：第一，前期中國5G已經發放牌照，未來全球可能會有更多的國家和地區發放5G牌照，繼續推進通信設備相關的開支週期；第二，手機銷售低迷持續了一陣，但5G牌照發放之後，5G手機開始備貨並迎來換機潮，可能會推動相關產業鏈需求；第三，5G相關的產業應用可能會加速推進，從而推動相關硬件及應用的需求；第四，華為目前部分解禁，貿易摩擦後華為等中國廠商可能會加快培育國內的供應鏈，這都會帶來結構性的機會。

早在去年11月，全球最大資產管理公司貝萊德便發佈了一篇看好中國科技股的全球投資週報。報告稱，中國科技企業的長期潛力可能被低估。因此，在投資方面，建議除佔指數權重較高的中國藍籌科技股外，還應深入瞭解較小型軟件及服務企業，並從中發掘機遇。

每經記者 楊建 每經編輯 吳永久

本文封面圖片來源：攝圖網

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。