山哥說大盤：
週四，受隔夜美股回升影響滬深兩市小幅高開，但隨後指數即震盪回落，創業板快速殺跌率先翻綠，此後地產、券商等權重板塊持續拉昇，白酒飲料板塊也有所回暖，滬指逐步企穩至翻紅，科技板塊中僅芯片概念略微強勢。午後股指進一步上行，上證50為代表的權重板塊持續拉昇，券商成為反彈先鋒，科技板塊依然低迷。截至收盤，滬指收報3031.24點，漲0.75%，成交額2246億元；深成指收報9919.80點，漲0.67%，成交額3128億元；創業板指收報1710.57點，漲0.41%，成交額1099億元。中信一級行業中，房地產、非銀金融及食品飲料板塊漲幅居前，有色、農林牧漁板塊跌幅居前。
山哥說大盤：
週四，受隔夜美股回升影響滬深兩市小幅高開，但隨後指數即震盪回落，創業板快速殺跌率先翻綠，此後地產、券商等權重板塊持續拉昇，白酒飲料板塊也有所回暖，滬指逐步企穩至翻紅，科技板塊中僅芯片概念略微強勢。午後股指進一步上行，上證50為代表的權重板塊持續拉昇，券商成為反彈先鋒，科技板塊依然低迷。截至收盤，滬指收報3031.24點，漲0.75%，成交額2246億元；深成指收報9919.80點，漲0.67%，成交額3128億元；創業板指收報1710.57點，漲0.41%，成交額1099億元。中信一級行業中，房地產、非銀金融及食品飲料板塊漲幅居前，有色、農林牧漁板塊跌幅居前。
後市研判：
本週初市場在上週末Y行宣佈的寬鬆貨幣政策刺激下跳空高開，但隨後兩個交易日始終維持小幅震盪，最後一個交易日在權重發力下滬指收在本輪反彈新高，不過板塊之間分化嚴重，少數週期和權重板塊出現上漲，前期強勢的電子和消費板塊則大幅回調。科創板多數個股本週也呈現震盪回調走勢，成交量能進一步收縮。M國三大股指本週整體延續攀升態勢，特要求M聯儲保持低利率催生市場樂觀情緒，歐洲三大股指也表現為上行走勢，在全球風險資產普遍上漲的同時，黃金等避險資產出現明顯的回落。
山哥說大盤：
週四，受隔夜美股回升影響滬深兩市小幅高開，但隨後指數即震盪回落，創業板快速殺跌率先翻綠，此後地產、券商等權重板塊持續拉昇，白酒飲料板塊也有所回暖，滬指逐步企穩至翻紅，科技板塊中僅芯片概念略微強勢。午後股指進一步上行，上證50為代表的權重板塊持續拉昇，券商成為反彈先鋒，科技板塊依然低迷。截至收盤，滬指收報3031.24點，漲0.75%，成交額2246億元；深成指收報9919.80點，漲0.67%，成交額3128億元；創業板指收報1710.57點，漲0.41%，成交額1099億元。中信一級行業中，房地產、非銀金融及食品飲料板塊漲幅居前，有色、農林牧漁板塊跌幅居前。
後市研判：
本週初市場在上週末Y行宣佈的寬鬆貨幣政策刺激下跳空高開，但隨後兩個交易日始終維持小幅震盪，最後一個交易日在權重發力下滬指收在本輪反彈新高，不過板塊之間分化嚴重，少數週期和權重板塊出現上漲，前期強勢的電子和消費板塊則大幅回調。科創板多數個股本週也呈現震盪回調走勢，成交量能進一步收縮。M國三大股指本週整體延續攀升態勢，特要求M聯儲保持低利率催生市場樂觀情緒，歐洲三大股指也表現為上行走勢，在全球風險資產普遍上漲的同時，黃金等避險資產出現明顯的回落。
從行業板塊來看，券商、地產和化工等權重及週期板塊表現較為穩健，受益Y行降準釋放寬鬆預期，券商作為情緒風向標始終託底大盤，地產龍頭相對受益且9月銷售略好於8月，穩健業績匹配低估值獲得了資金的追捧，而化工板塊受益光刻膠細分行業上漲震盪上行；通信、電子和計算機為代表的科技成長板塊放量衝高後快速回落，對創業板指形成較大拖累；白酒為首的食品飲料板塊持續疲弱，週中一度出現大幅回撤，主要是高端白酒中秋市場批發價略有回落導致恐慌拋盤，後續能否企穩仍待觀察。
題材表現上，多數概念表現較弱，金融科技、大數據、工業大麻、燃料電池概念一度強勢，但市場整體賺錢效應不足，破板率較高，短線資金偏謹慎。從市場走勢來看，滬指仍位於5日均線上方，均線也為多頭排列，但成交量能則出現連續萎縮，MACD紅柱縮短，呈現小幅的頂背離，滬指上方受到5月跳空缺口和7月反彈高點3050點的共同壓制，若不能放量突破，恐會繼續震盪整理；創業板指受多數科技股式微影響近期表現相對弱勢，失守5日均線，且量能階梯式下降，短期仍有一定風險。
山哥說大盤：
週四，受隔夜美股回升影響滬深兩市小幅高開，但隨後指數即震盪回落，創業板快速殺跌率先翻綠，此後地產、券商等權重板塊持續拉昇，白酒飲料板塊也有所回暖，滬指逐步企穩至翻紅，科技板塊中僅芯片概念略微強勢。午後股指進一步上行，上證50為代表的權重板塊持續拉昇，券商成為反彈先鋒，科技板塊依然低迷。截至收盤，滬指收報3031.24點，漲0.75%，成交額2246億元；深成指收報9919.80點，漲0.67%，成交額3128億元；創業板指收報1710.57點，漲0.41%，成交額1099億元。中信一級行業中，房地產、非銀金融及食品飲料板塊漲幅居前，有色、農林牧漁板塊跌幅居前。
後市研判：
本週初市場在上週末Y行宣佈的寬鬆貨幣政策刺激下跳空高開，但隨後兩個交易日始終維持小幅震盪，最後一個交易日在權重發力下滬指收在本輪反彈新高，不過板塊之間分化嚴重，少數週期和權重板塊出現上漲，前期強勢的電子和消費板塊則大幅回調。科創板多數個股本週也呈現震盪回調走勢，成交量能進一步收縮。M國三大股指本週整體延續攀升態勢，特要求M聯儲保持低利率催生市場樂觀情緒，歐洲三大股指也表現為上行走勢，在全球風險資產普遍上漲的同時，黃金等避險資產出現明顯的回落。
從行業板塊來看，券商、地產和化工等權重及週期板塊表現較為穩健，受益Y行降準釋放寬鬆預期，券商作為情緒風向標始終託底大盤，地產龍頭相對受益且9月銷售略好於8月，穩健業績匹配低估值獲得了資金的追捧，而化工板塊受益光刻膠細分行業上漲震盪上行；通信、電子和計算機為代表的科技成長板塊放量衝高後快速回落，對創業板指形成較大拖累；白酒為首的食品飲料板塊持續疲弱，週中一度出現大幅回撤，主要是高端白酒中秋市場批發價略有回落導致恐慌拋盤，後續能否企穩仍待觀察。
題材表現上，多數概念表現較弱，金融科技、大數據、工業大麻、燃料電池概念一度強勢，但市場整體賺錢效應不足，破板率較高，短線資金偏謹慎。從市場走勢來看，滬指仍位於5日均線上方，均線也為多頭排列，但成交量能則出現連續萎縮，MACD紅柱縮短，呈現小幅的頂背離，滬指上方受到5月跳空缺口和7月反彈高點3050點的共同壓制，若不能放量突破，恐會繼續震盪整理；創業板指受多數科技股式微影響近期表現相對弱勢，失守5日均線，且量能階梯式下降，短期仍有一定風險。
市場沒有持續上週的強力反彈，一方面是市場對全面降準已有部分預期，而Y行未能足額續作MLF並通過下調MLF利率引導市場利率下降也不及市場此前預期，同時管理J全面取消QFII和RQFII的額度限制短期影響相對有限，因為此前的額度使用率尚未超過40%；另一方面此前市場以科技股為主線的連續上漲積累了較多浮盈籌碼，短期有資金獲利了結的行為，且臨近節前市場的謹慎情緒也有所升溫，共同導致了市場在當前區間內反覆拉鋸的走勢。從本質上而言制約市場反彈動能的仍是對經濟信心的不足，從8月PPI和CPI數據來看，實體需求仍然疲弱，PPI同比仍為負且環比跌幅擴大，剔除豬肉和原油的核心CPI同比繼續回落，表明經濟實際通縮和名義通脹並存。而8月信貸社融數據整體好於上月，受益於非標融資降幅有所收窄，結構上中長期貸款佔比出現優化，但新增人M幣貸款同比少增，企業融資需求和寬信用傳導仍有壓力。後市來看，不應過於悲觀，儘管市場在此位置表現的略為猶豫，但有三大趨勢決定了市場中長期向好的格局。首先，政策託底維穩預期進一步強化，從近期深改委強調金融基礎設施建設、外管J放開QFII額度限制、證監會提出全面深化資本市場改革12個重點任務等舉措來看，資本市場地位將會繼續提升；其次，繼MSCI、富時羅素將A股納入其指數體系後，標普道瓊斯指數也即將在9月23日正式將1099家A股公司納入標普新興市場指數BMI，外資等長線資金流入國內市場將是確定趨勢；再次，全球經濟仍面臨不確定性，各國Y行貨幣政策進入寬鬆週期是大概率事件，且最近M國欲推遲10月對中國商品加徵關稅，中M貿易C商或取得一定的進展；最後，近期推出的積極和貨幣政策持續落地有望緩解經濟下行壓力，5G為代表的科技週期仍處於上升期，市場的風險偏好或會穩步修復。
整體而言，市場風險偏好明顯上了一個臺階，但持續性仍有賴於政策和經濟環境的邊際變化，不確定環境中短期調整較多的消費龍頭仍有佈局價值，相對滯漲的績優科技股或有補漲空間，同時業績穩健的地產、金融板塊也可適當關注。
【倉位建議】
在短期政策刺激作用下，市場風險偏好明顯回升，但上行持續性仍有賴於政策和經濟環境的邊際變化，建議投資者五成以內倉位，可關注短期調整較多的消費龍頭及相對滯漲的績優科技股，同時業績穩健的地產、金融板塊也可適當關注。
下週好股留意：
天士力(600535)：
山哥說大盤：
週四，受隔夜美股回升影響滬深兩市小幅高開，但隨後指數即震盪回落，創業板快速殺跌率先翻綠，此後地產、券商等權重板塊持續拉昇，白酒飲料板塊也有所回暖，滬指逐步企穩至翻紅，科技板塊中僅芯片概念略微強勢。午後股指進一步上行，上證50為代表的權重板塊持續拉昇，券商成為反彈先鋒，科技板塊依然低迷。截至收盤，滬指收報3031.24點，漲0.75%，成交額2246億元；深成指收報9919.80點，漲0.67%，成交額3128億元；創業板指收報1710.57點，漲0.41%，成交額1099億元。中信一級行業中，房地產、非銀金融及食品飲料板塊漲幅居前，有色、農林牧漁板塊跌幅居前。
後市研判：
本週初市場在上週末Y行宣佈的寬鬆貨幣政策刺激下跳空高開，但隨後兩個交易日始終維持小幅震盪，最後一個交易日在權重發力下滬指收在本輪反彈新高，不過板塊之間分化嚴重，少數週期和權重板塊出現上漲，前期強勢的電子和消費板塊則大幅回調。科創板多數個股本週也呈現震盪回調走勢，成交量能進一步收縮。M國三大股指本週整體延續攀升態勢，特要求M聯儲保持低利率催生市場樂觀情緒，歐洲三大股指也表現為上行走勢，在全球風險資產普遍上漲的同時，黃金等避險資產出現明顯的回落。
從行業板塊來看，券商、地產和化工等權重及週期板塊表現較為穩健，受益Y行降準釋放寬鬆預期，券商作為情緒風向標始終託底大盤，地產龍頭相對受益且9月銷售略好於8月，穩健業績匹配低估值獲得了資金的追捧，而化工板塊受益光刻膠細分行業上漲震盪上行；通信、電子和計算機為代表的科技成長板塊放量衝高後快速回落，對創業板指形成較大拖累；白酒為首的食品飲料板塊持續疲弱，週中一度出現大幅回撤，主要是高端白酒中秋市場批發價略有回落導致恐慌拋盤，後續能否企穩仍待觀察。
題材表現上，多數概念表現較弱，金融科技、大數據、工業大麻、燃料電池概念一度強勢，但市場整體賺錢效應不足，破板率較高，短線資金偏謹慎。從市場走勢來看，滬指仍位於5日均線上方，均線也為多頭排列，但成交量能則出現連續萎縮，MACD紅柱縮短，呈現小幅的頂背離，滬指上方受到5月跳空缺口和7月反彈高點3050點的共同壓制，若不能放量突破，恐會繼續震盪整理；創業板指受多數科技股式微影響近期表現相對弱勢，失守5日均線，且量能階梯式下降，短期仍有一定風險。
市場沒有持續上週的強力反彈，一方面是市場對全面降準已有部分預期，而Y行未能足額續作MLF並通過下調MLF利率引導市場利率下降也不及市場此前預期，同時管理J全面取消QFII和RQFII的額度限制短期影響相對有限，因為此前的額度使用率尚未超過40%；另一方面此前市場以科技股為主線的連續上漲積累了較多浮盈籌碼，短期有資金獲利了結的行為，且臨近節前市場的謹慎情緒也有所升溫，共同導致了市場在當前區間內反覆拉鋸的走勢。從本質上而言制約市場反彈動能的仍是對經濟信心的不足，從8月PPI和CPI數據來看，實體需求仍然疲弱，PPI同比仍為負且環比跌幅擴大，剔除豬肉和原油的核心CPI同比繼續回落，表明經濟實際通縮和名義通脹並存。而8月信貸社融數據整體好於上月，受益於非標融資降幅有所收窄，結構上中長期貸款佔比出現優化，但新增人M幣貸款同比少增，企業融資需求和寬信用傳導仍有壓力。後市來看，不應過於悲觀，儘管市場在此位置表現的略為猶豫，但有三大趨勢決定了市場中長期向好的格局。首先，政策託底維穩預期進一步強化，從近期深改委強調金融基礎設施建設、外管J放開QFII額度限制、證監會提出全面深化資本市場改革12個重點任務等舉措來看，資本市場地位將會繼續提升；其次，繼MSCI、富時羅素將A股納入其指數體系後，標普道瓊斯指數也即將在9月23日正式將1099家A股公司納入標普新興市場指數BMI，外資等長線資金流入國內市場將是確定趨勢；再次，全球經濟仍面臨不確定性，各國Y行貨幣政策進入寬鬆週期是大概率事件，且最近M國欲推遲10月對中國商品加徵關稅，中M貿易C商或取得一定的進展；最後，近期推出的積極和貨幣政策持續落地有望緩解經濟下行壓力，5G為代表的科技週期仍處於上升期，市場的風險偏好或會穩步修復。
整體而言，市場風險偏好明顯上了一個臺階，但持續性仍有賴於政策和經濟環境的邊際變化，不確定環境中短期調整較多的消費龍頭仍有佈局價值，相對滯漲的績優科技股或有補漲空間，同時業績穩健的地產、金融板塊也可適當關注。
【倉位建議】
在短期政策刺激作用下，市場風險偏好明顯回升，但上行持續性仍有賴於政策和經濟環境的邊際變化，建議投資者五成以內倉位，可關注短期調整較多的消費龍頭及相對滯漲的績優科技股，同時業績穩健的地產、金融板塊也可適當關注。
下週好股留意：
天士力(600535)：
振幅調小，做個t太不容易了。縮量調整，60分鐘指標低位，不過量價不良，不排除下週還有回踩確認。30分鐘小破低容易出現低位背離，支撐在17.37附近，有機會再 t。
魯西化工(000830)：
山哥說大盤：
週四，受隔夜美股回升影響滬深兩市小幅高開，但隨後指數即震盪回落，創業板快速殺跌率先翻綠，此後地產、券商等權重板塊持續拉昇，白酒飲料板塊也有所回暖，滬指逐步企穩至翻紅，科技板塊中僅芯片概念略微強勢。午後股指進一步上行，上證50為代表的權重板塊持續拉昇，券商成為反彈先鋒，科技板塊依然低迷。截至收盤，滬指收報3031.24點，漲0.75%，成交額2246億元；深成指收報9919.80點，漲0.67%，成交額3128億元；創業板指收報1710.57點，漲0.41%，成交額1099億元。中信一級行業中，房地產、非銀金融及食品飲料板塊漲幅居前，有色、農林牧漁板塊跌幅居前。
後市研判：
本週初市場在上週末Y行宣佈的寬鬆貨幣政策刺激下跳空高開，但隨後兩個交易日始終維持小幅震盪，最後一個交易日在權重發力下滬指收在本輪反彈新高，不過板塊之間分化嚴重，少數週期和權重板塊出現上漲，前期強勢的電子和消費板塊則大幅回調。科創板多數個股本週也呈現震盪回調走勢，成交量能進一步收縮。M國三大股指本週整體延續攀升態勢，特要求M聯儲保持低利率催生市場樂觀情緒，歐洲三大股指也表現為上行走勢，在全球風險資產普遍上漲的同時，黃金等避險資產出現明顯的回落。
從行業板塊來看，券商、地產和化工等權重及週期板塊表現較為穩健，受益Y行降準釋放寬鬆預期，券商作為情緒風向標始終託底大盤，地產龍頭相對受益且9月銷售略好於8月，穩健業績匹配低估值獲得了資金的追捧，而化工板塊受益光刻膠細分行業上漲震盪上行；通信、電子和計算機為代表的科技成長板塊放量衝高後快速回落，對創業板指形成較大拖累；白酒為首的食品飲料板塊持續疲弱，週中一度出現大幅回撤，主要是高端白酒中秋市場批發價略有回落導致恐慌拋盤，後續能否企穩仍待觀察。
題材表現上，多數概念表現較弱，金融科技、大數據、工業大麻、燃料電池概念一度強勢，但市場整體賺錢效應不足，破板率較高，短線資金偏謹慎。從市場走勢來看，滬指仍位於5日均線上方，均線也為多頭排列，但成交量能則出現連續萎縮，MACD紅柱縮短，呈現小幅的頂背離，滬指上方受到5月跳空缺口和7月反彈高點3050點的共同壓制，若不能放量突破，恐會繼續震盪整理；創業板指受多數科技股式微影響近期表現相對弱勢，失守5日均線，且量能階梯式下降，短期仍有一定風險。
市場沒有持續上週的強力反彈，一方面是市場對全面降準已有部分預期，而Y行未能足額續作MLF並通過下調MLF利率引導市場利率下降也不及市場此前預期，同時管理J全面取消QFII和RQFII的額度限制短期影響相對有限，因為此前的額度使用率尚未超過40%；另一方面此前市場以科技股為主線的連續上漲積累了較多浮盈籌碼，短期有資金獲利了結的行為，且臨近節前市場的謹慎情緒也有所升溫，共同導致了市場在當前區間內反覆拉鋸的走勢。從本質上而言制約市場反彈動能的仍是對經濟信心的不足，從8月PPI和CPI數據來看，實體需求仍然疲弱，PPI同比仍為負且環比跌幅擴大，剔除豬肉和原油的核心CPI同比繼續回落，表明經濟實際通縮和名義通脹並存。而8月信貸社融數據整體好於上月，受益於非標融資降幅有所收窄，結構上中長期貸款佔比出現優化，但新增人M幣貸款同比少增，企業融資需求和寬信用傳導仍有壓力。後市來看，不應過於悲觀，儘管市場在此位置表現的略為猶豫，但有三大趨勢決定了市場中長期向好的格局。首先，政策託底維穩預期進一步強化，從近期深改委強調金融基礎設施建設、外管J放開QFII額度限制、證監會提出全面深化資本市場改革12個重點任務等舉措來看，資本市場地位將會繼續提升；其次，繼MSCI、富時羅素將A股納入其指數體系後，標普道瓊斯指數也即將在9月23日正式將1099家A股公司納入標普新興市場指數BMI，外資等長線資金流入國內市場將是確定趨勢；再次，全球經濟仍面臨不確定性，各國Y行貨幣政策進入寬鬆週期是大概率事件，且最近M國欲推遲10月對中國商品加徵關稅，中M貿易C商或取得一定的進展；最後，近期推出的積極和貨幣政策持續落地有望緩解經濟下行壓力，5G為代表的科技週期仍處於上升期，市場的風險偏好或會穩步修復。
整體而言，市場風險偏好明顯上了一個臺階，但持續性仍有賴於政策和經濟環境的邊際變化，不確定環境中短期調整較多的消費龍頭仍有佈局價值，相對滯漲的績優科技股或有補漲空間，同時業績穩健的地產、金融板塊也可適當關注。
【倉位建議】
在短期政策刺激作用下，市場風險偏好明顯回升，但上行持續性仍有賴於政策和經濟環境的邊際變化，建議投資者五成以內倉位，可關注短期調整較多的消費龍頭及相對滯漲的績優科技股，同時業績穩健的地產、金融板塊也可適當關注。
下週好股留意：
天士力(600535)：
振幅調小，做個t太不容易了。縮量調整，60分鐘指標低位，不過量價不良，不排除下週還有回踩確認。30分鐘小破低容易出現低位背離，支撐在17.37附近，有機會再 t。
魯西化工(000830)：
今日是窄幅震盪，日線指標高位拐頭，120、60、30分鐘看，均線有調整 修復需求，周線指標多頭趨勢不變。預計修復出空間，還有衝高機會。
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山哥預測的就是準，要是跟著我的操作，不吹牛皮，這段時間你已經腰包鼓鼓的了！
山哥說大盤：
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後市研判：
本週初市場在上週末Y行宣佈的寬鬆貨幣政策刺激下跳空高開，但隨後兩個交易日始終維持小幅震盪，最後一個交易日在權重發力下滬指收在本輪反彈新高，不過板塊之間分化嚴重，少數週期和權重板塊出現上漲，前期強勢的電子和消費板塊則大幅回調。科創板多數個股本週也呈現震盪回調走勢，成交量能進一步收縮。M國三大股指本週整體延續攀升態勢，特要求M聯儲保持低利率催生市場樂觀情緒，歐洲三大股指也表現為上行走勢，在全球風險資產普遍上漲的同時，黃金等避險資產出現明顯的回落。
從行業板塊來看，券商、地產和化工等權重及週期板塊表現較為穩健，受益Y行降準釋放寬鬆預期，券商作為情緒風向標始終託底大盤，地產龍頭相對受益且9月銷售略好於8月，穩健業績匹配低估值獲得了資金的追捧，而化工板塊受益光刻膠細分行業上漲震盪上行；通信、電子和計算機為代表的科技成長板塊放量衝高後快速回落，對創業板指形成較大拖累；白酒為首的食品飲料板塊持續疲弱，週中一度出現大幅回撤，主要是高端白酒中秋市場批發價略有回落導致恐慌拋盤，後續能否企穩仍待觀察。
題材表現上，多數概念表現較弱，金融科技、大數據、工業大麻、燃料電池概念一度強勢，但市場整體賺錢效應不足，破板率較高，短線資金偏謹慎。從市場走勢來看，滬指仍位於5日均線上方，均線也為多頭排列，但成交量能則出現連續萎縮，MACD紅柱縮短，呈現小幅的頂背離，滬指上方受到5月跳空缺口和7月反彈高點3050點的共同壓制，若不能放量突破，恐會繼續震盪整理；創業板指受多數科技股式微影響近期表現相對弱勢，失守5日均線，且量能階梯式下降，短期仍有一定風險。
市場沒有持續上週的強力反彈，一方面是市場對全面降準已有部分預期，而Y行未能足額續作MLF並通過下調MLF利率引導市場利率下降也不及市場此前預期，同時管理J全面取消QFII和RQFII的額度限制短期影響相對有限，因為此前的額度使用率尚未超過40%；另一方面此前市場以科技股為主線的連續上漲積累了較多浮盈籌碼，短期有資金獲利了結的行為，且臨近節前市場的謹慎情緒也有所升溫，共同導致了市場在當前區間內反覆拉鋸的走勢。從本質上而言制約市場反彈動能的仍是對經濟信心的不足，從8月PPI和CPI數據來看，實體需求仍然疲弱，PPI同比仍為負且環比跌幅擴大，剔除豬肉和原油的核心CPI同比繼續回落，表明經濟實際通縮和名義通脹並存。而8月信貸社融數據整體好於上月，受益於非標融資降幅有所收窄，結構上中長期貸款佔比出現優化，但新增人M幣貸款同比少增，企業融資需求和寬信用傳導仍有壓力。後市來看，不應過於悲觀，儘管市場在此位置表現的略為猶豫，但有三大趨勢決定了市場中長期向好的格局。首先，政策託底維穩預期進一步強化，從近期深改委強調金融基礎設施建設、外管J放開QFII額度限制、證監會提出全面深化資本市場改革12個重點任務等舉措來看，資本市場地位將會繼續提升；其次，繼MSCI、富時羅素將A股納入其指數體系後，標普道瓊斯指數也即將在9月23日正式將1099家A股公司納入標普新興市場指數BMI，外資等長線資金流入國內市場將是確定趨勢；再次，全球經濟仍面臨不確定性，各國Y行貨幣政策進入寬鬆週期是大概率事件，且最近M國欲推遲10月對中國商品加徵關稅，中M貿易C商或取得一定的進展；最後，近期推出的積極和貨幣政策持續落地有望緩解經濟下行壓力，5G為代表的科技週期仍處於上升期，市場的風險偏好或會穩步修復。
整體而言，市場風險偏好明顯上了一個臺階，但持續性仍有賴於政策和經濟環境的邊際變化，不確定環境中短期調整較多的消費龍頭仍有佈局價值，相對滯漲的績優科技股或有補漲空間，同時業績穩健的地產、金融板塊也可適當關注。
【倉位建議】
在短期政策刺激作用下，市場風險偏好明顯回升，但上行持續性仍有賴於政策和經濟環境的邊際變化，建議投資者五成以內倉位，可關注短期調整較多的消費龍頭及相對滯漲的績優科技股，同時業績穩健的地產、金融板塊也可適當關注。
下週好股留意：
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今日是窄幅震盪，日線指標高位拐頭，120、60、30分鐘看，均線有調整 修復需求，周線指標多頭趨勢不變。預計修復出空間，還有衝高機會。
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山哥說大盤：
週四，受隔夜美股回升影響滬深兩市小幅高開，但隨後指數即震盪回落，創業板快速殺跌率先翻綠，此後地產、券商等權重板塊持續拉昇，白酒飲料板塊也有所回暖，滬指逐步企穩至翻紅，科技板塊中僅芯片概念略微強勢。午後股指進一步上行，上證50為代表的權重板塊持續拉昇，券商成為反彈先鋒，科技板塊依然低迷。截至收盤，滬指收報3031.24點，漲0.75%，成交額2246億元；深成指收報9919.80點，漲0.67%，成交額3128億元；創業板指收報1710.57點，漲0.41%，成交額1099億元。中信一級行業中，房地產、非銀金融及食品飲料板塊漲幅居前，有色、農林牧漁板塊跌幅居前。
後市研判：
本週初市場在上週末Y行宣佈的寬鬆貨幣政策刺激下跳空高開，但隨後兩個交易日始終維持小幅震盪，最後一個交易日在權重發力下滬指收在本輪反彈新高，不過板塊之間分化嚴重，少數週期和權重板塊出現上漲，前期強勢的電子和消費板塊則大幅回調。科創板多數個股本週也呈現震盪回調走勢，成交量能進一步收縮。M國三大股指本週整體延續攀升態勢，特要求M聯儲保持低利率催生市場樂觀情緒，歐洲三大股指也表現為上行走勢，在全球風險資產普遍上漲的同時，黃金等避險資產出現明顯的回落。
從行業板塊來看，券商、地產和化工等權重及週期板塊表現較為穩健，受益Y行降準釋放寬鬆預期，券商作為情緒風向標始終託底大盤，地產龍頭相對受益且9月銷售略好於8月，穩健業績匹配低估值獲得了資金的追捧，而化工板塊受益光刻膠細分行業上漲震盪上行；通信、電子和計算機為代表的科技成長板塊放量衝高後快速回落，對創業板指形成較大拖累；白酒為首的食品飲料板塊持續疲弱，週中一度出現大幅回撤，主要是高端白酒中秋市場批發價略有回落導致恐慌拋盤，後續能否企穩仍待觀察。
題材表現上，多數概念表現較弱，金融科技、大數據、工業大麻、燃料電池概念一度強勢，但市場整體賺錢效應不足，破板率較高，短線資金偏謹慎。從市場走勢來看，滬指仍位於5日均線上方，均線也為多頭排列，但成交量能則出現連續萎縮，MACD紅柱縮短，呈現小幅的頂背離，滬指上方受到5月跳空缺口和7月反彈高點3050點的共同壓制，若不能放量突破，恐會繼續震盪整理；創業板指受多數科技股式微影響近期表現相對弱勢，失守5日均線，且量能階梯式下降，短期仍有一定風險。
市場沒有持續上週的強力反彈，一方面是市場對全面降準已有部分預期，而Y行未能足額續作MLF並通過下調MLF利率引導市場利率下降也不及市場此前預期，同時管理J全面取消QFII和RQFII的額度限制短期影響相對有限，因為此前的額度使用率尚未超過40%；另一方面此前市場以科技股為主線的連續上漲積累了較多浮盈籌碼，短期有資金獲利了結的行為，且臨近節前市場的謹慎情緒也有所升溫，共同導致了市場在當前區間內反覆拉鋸的走勢。從本質上而言制約市場反彈動能的仍是對經濟信心的不足，從8月PPI和CPI數據來看，實體需求仍然疲弱，PPI同比仍為負且環比跌幅擴大，剔除豬肉和原油的核心CPI同比繼續回落，表明經濟實際通縮和名義通脹並存。而8月信貸社融數據整體好於上月，受益於非標融資降幅有所收窄，結構上中長期貸款佔比出現優化，但新增人M幣貸款同比少增，企業融資需求和寬信用傳導仍有壓力。後市來看，不應過於悲觀，儘管市場在此位置表現的略為猶豫，但有三大趨勢決定了市場中長期向好的格局。首先，政策託底維穩預期進一步強化，從近期深改委強調金融基礎設施建設、外管J放開QFII額度限制、證監會提出全面深化資本市場改革12個重點任務等舉措來看，資本市場地位將會繼續提升；其次，繼MSCI、富時羅素將A股納入其指數體系後，標普道瓊斯指數也即將在9月23日正式將1099家A股公司納入標普新興市場指數BMI，外資等長線資金流入國內市場將是確定趨勢；再次，全球經濟仍面臨不確定性，各國Y行貨幣政策進入寬鬆週期是大概率事件，且最近M國欲推遲10月對中國商品加徵關稅，中M貿易C商或取得一定的進展；最後，近期推出的積極和貨幣政策持續落地有望緩解經濟下行壓力，5G為代表的科技週期仍處於上升期，市場的風險偏好或會穩步修復。
整體而言，市場風險偏好明顯上了一個臺階，但持續性仍有賴於政策和經濟環境的邊際變化，不確定環境中短期調整較多的消費龍頭仍有佈局價值，相對滯漲的績優科技股或有補漲空間，同時業績穩健的地產、金融板塊也可適當關注。
【倉位建議】
在短期政策刺激作用下，市場風險偏好明顯回升，但上行持續性仍有賴於政策和經濟環境的邊際變化，建議投資者五成以內倉位，可關注短期調整較多的消費龍頭及相對滯漲的績優科技股，同時業績穩健的地產、金融板塊也可適當關注。
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以上僅為個人觀點，僅供參考！
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