實控人王政重回前臺再施財技 華聞傳媒首季扭虧扣非淨利卻下挫1150%

來源：投資時報

《投資時報》記者 孟楠

剪不斷，理還亂。

繼2018年8月“阜興系”實控人朱一棟被中國警方押解回國，以及是年9月上海市人民檢察院第二分院分別以涉嫌集資詐騙罪、操縱證券市場罪，對朱一棟等8名犯罪嫌疑人依法批准逮捕後，這宗牽扯十餘家重要金融機構、涉案金額近300億元的罕見私募暴雷案件的調查結果，日前再次升級。

2019年5月8日，上海市人民檢察院第二分院公告稱，以涉嫌集資詐騙罪，對阜興集團副總裁王源、王永生、曹兆進、朱金華依法批准逮捕；以涉嫌非法吸收公眾存款罪，對阜興集團下屬上海意隆財富投資管理有限公司總裁餘亮依法批准逮捕。

儘管華聞傳媒投資集團股份有限公司（下稱華聞傳媒，000793.SZ）在阜興案伊始即與阜興系之間在股權關係和關聯人員方面進行火速切割，但隨著案情逐漸浮出水面，其卻再次牽連其中。公開資料顯示，最新批捕名單中的王源，於2017年2月進入華聞傳媒擔任總裁一職，並於2018年11月離任。

截至2019年5月13日，華聞傳媒3.78元/收盤價較52周高點已下挫54.95%，距阜興案發酵前的停盤價格跌幅更逾六成，市值則下滑至75.5億元。

據悉，華聞傳媒第一大股東國廣環球資產管理有限公司（下稱國廣環球）持有該公司的全部1.64億股股份目前仍處於凍結狀態。而耐人尋味，一度被外界當做“白衣騎士”的和平財富控股有限公司（下稱和平財富）早在2018年7月10日（朱一棟失聯僅兩週後），即火速接盤了阜興系原本持有的國廣環球50%股權，但僅過了4個月，此前承諾“12個月不進行股權轉讓”的和平財富便褪去“白衣”，又將其所持國廣環球全部股權轉讓給拉薩融威企業管理有限公司（下稱拉薩融威）。

對此，華聞傳媒公告稱，和平財富因戰略調整及自身原因，無法給予國廣環球足夠支持，最終決定向第三方轉讓所持後者全部股權。

值得注意的是，通過層層穿透拉薩融威的股權結構可以發現，華聞傳媒前實控人王政隱匿其中。這也意味著，作為“華聞系”的掌門人，曾因牽涉2006年上海社保基金案入獄2年，同時在2016年11月將華聞傳媒實控權轉讓於阜興系後，素來在資本市場長袖善舞的王政已再現江湖。

“一種大概率可能，兩年多前那次股權轉讓是出於某種技術性考慮，王政本人應從未放棄對上市公司的控制”，一位要求匿名的業內人士表示。

而華聞傳媒2019年一季度扭虧為盈或也與此不無關係。財報顯示，該公司當季實現營收8.84億元，同比增長20.88%；歸屬於上市公司股東的淨利潤0.31億元，同比增長45%。

不過，華聞傳媒盈利能力改善並非依靠主營業務。事實上，漂亮季報背後，通過出售阜興系接管前王政時期佈局的房地產業業務才是關鍵。

數據顯示，華聞傳媒作價1.72億元將海南椰德利房地產開發有限公司100%股權轉讓予海南天涯客在線旅業有限公司，這令其非流動資產處置損益（包括已計提資產減值準備的沖銷部分）實現0.85億元收益。

受此影響，該公司歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤虧損0.67億元，同比大幅下滑1149.67%。而其經營活動產生的現金流量淨額則延續上一年度的淨流出狀態，為-2.54億元。

扭虧為盈的另一主因，是華聞傳媒在2018財年通過鉅額減值一虧到底進而實現的業績“大洗澡”。該公司2018年年報顯示，報告期內實現營收37.85億元，同比增長10.64%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤虧損51.76億元，同比大幅下滑7584.04%。

在當期高達39.69億元的減值準備金增加額構成中，計提的19.56億元商譽減值幾乎全部來自阜興系實控前王政時期的資本運作，其中包括100%計提海精視文化傳播有限公司的賬面商譽餘額2.86億元、北京澄懷科技有限公司的賬面商譽5.74億元，以及天津掌視億通信息技術有限公司的賬面商譽10.93億元。

至於華聞傳媒因涉及“阜興系”投資版圖不幸踩雷計提的減值準備則包括：對持有的東海證券（832970.OC）1.71億股股份計提8.09億元賬面投資減值；對爆雷的P2P公司草根網絡賬面投資額1億元全額計提減值；因文旅基金無法按預期收回所有底層資產的債權本金及收益而遭受損失，對海南國文文化旅遊產業投資基金的10億元投資款全額計提減值；以及因義烏商阜創贏投資中心（有限合夥）的其他合夥人可能涉嫌挪用導致無法全部收回，對3.33億元投資款全額計提減值。

引發市場關注的是，面對上市公司鉅額虧損，其管理層2018年的薪酬總額卻同比增加562.69萬元至1375.19萬元，漲幅近7成。

其中，剛剛被批捕的前總裁王源年薪為338.35萬元，同比增長超過3倍，但這一薪酬漲幅仍次於與其同年加入華聞傳媒的公司現任副總裁周娟。與王源都曾就職於中植系旗下核心公司中融信託的後者，其年薪較上年上漲439.19%至227.27萬元。