高盛發表研究報告表示,由於1至2月水泥價格好過預期,令華潤水泥(01313)股價由年初至今大升51%,因此將潤泥剔出亞太區確信買入名單。不過由於供求關係改善,高盛仍維持潤泥“買入”評級,目標價由4.2港元上調至4.9港元,潛在升幅約12%。
該行認為,內地水泥供求情況改善,淡季停產可維持今年毛利在較高水平,而嚴格的環保規管提高低效率生產者營運成本,同時限制其產能擴張,該行認為潤泥可以從中受惠。
高盛上調公司2017至2018年水泥平均售價20%,令單位毛利上升至每噸90至100元人民幣(早前約為50至60元人民幣)。
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