美聯儲會議第二日：大佬都將輪番轉調？！黃金漲勢洶湧逼向年高

FX168財經報社(香港)訊週三（06月05日）報道，隔夜美聯儲主席鮑威爾在芝加哥《Fed Listens：貨幣政策策略、工具和溝通實踐會議》的系列會議上暗示降息的可能，讓美元指數遭遇打擊，週二一度挫回97，週三至發稿已然跌破這一整數關口，此前在貿易摩擦上奪取的避險之姿部分“相讓”於黃金，國際金價週二波幅近9美元。

本交易日中，美聯儲大佬們轉調、美元疲弱、和市場避險情緒這三大因素繼續扶助黃金多頭，價格在歐盤盤時段發起攻勢，升破1330，日內暫觸高1338區域，刷新2月21日來最高位置。

(現貨黃金日線圖，來源:FX168財經網)

分析網站ForexLive技術分析師Justin Low指出，黃金週中受到的上行動能驅使與本週伊始基本面因素一致，價格當前衝破了1326區域阻力位，正在打開上探全年高點1346(2月20日高點)的大門。

美聯儲主席鮑威爾上日指出將“採取適當行動”應對貿易戰帶來的風險，這一表態為可能出現的降息設好鋪墊，一旦美聯儲在之後的會議上釋放更為清晰的降息信號，黃金勢必成為全年最矚目的防禦型資產。

由於美聯儲關鍵會議持續兩日，週三市場仍緊盯這一會議期間美聯儲重要官員的講話，尋求是否美聯儲2019年票委絕大部分轉調的信號，同時關注5月ADP以及美國5月服務業PMI表現。

此外，據美國媒體報道，美國財長姆努欽週二表示將在本週末的G20峰會上會面中國人民銀行行長易綱。

(一)隔夜美股、黃金為何同漲？美聯儲會議第二日：大佬們是否紛紛轉調？

週二時段美聯儲主席鮑威爾的講話引爆行情，美股和黃金走勢罕見齊漲。

綜合數家媒體消息，鮑威爾在上日開啟的美聯儲芝加哥會議上指出，若美國總統特朗普的貿易戰弱化經濟形勢，美聯儲準備好為維持經濟擴張而行動。鮑威爾同時表示並不清楚當前的貿易摩擦將何時多久獲得解決。

在這一評論之後，投資者加大了對降息的押注，同時股市人氣受到提振，此前因擔憂貿易戰而縮減開支和投資的企業信心有所回暖，三大股指週二均收漲逾2%，其中標普500指數上日升2.1%，今年迄今已累漲11.8%。

美股情緒的回暖同時廣泛蔓延，大型科技股，金融機構股及工業股股價週二升幅均超2%。這一形勢也誘發投資者將資金部分撤離政府債券，美債價格走跌，黃金作為避險資產成為更為青睞的選擇。

CIBC資本市場高級經濟學家Royce Mendes評論，鮑威爾上日的講話釋放了近幾週中對通脹和貨幣政策前景最強烈的憂慮信號。其放棄了上半年在利率操作上按兵不動的說法，而是表態對貿易戰的風險給出適當反應。黃金多頭在黯淡了近2個月之後終於迎來基本面的刺激。

紐約時報評論指出，雖然鮑威爾昨日並未明確表示美聯儲將做出降息，但其評論卻給出了美聯儲將警惕貿易戰風險抵禦任何經濟損失的信號。

威斯敏斯特市場債市策略師John Briggs解釋認為，“鮑威爾試圖向市場表示如果有必要美聯儲能夠採取行動，我認為市場對這一點的傳遞感到一絲滿意，至少市場認為鮑威爾的表態是朝著對的方向。”

綜上可見，因投資者將鮑威爾隔夜講話解讀為明確認可寬鬆政策，企業信心回暖，股市人氣受支撐，美股的反彈使得投資者從政府債券中部分撤離，使得黃金成為當下避險資產中更甚一籌的投資，美股與黃金上日齊漲。

週三市場表現中，亞股追隨美股走高，其中MSCI明晟亞太地區(除日本)指數上漲0.5%，日經225漲1.9%，香港恆生走高0.6%，滬綜指數漲0.4%。歐股開盤後同漲，其中法國CAC40升0.39%，英國富時漲0.29%，德國DAX上揚0.26%。

據彭博社統計，市場對美聯儲7月會議做出降息的定價已經逾60%，這一押注在5月初還僅停留在少於20%的水平。

日內美聯儲二把手克拉裡達將於北京時間21：45分做出講話，同時北京時間22；00美聯儲理事鮑曼(Michelle Bowman)也將發表講話，市場仍關注央行大佬們是否紛紛轉調的跡象。

由於克拉裡達是美聯儲永久票委，其講話力度將與鮑威爾類似，投資者依然相對謹慎。

在其最近的講話中，克拉裡達上週的講話中已經表態，美國經濟處於好的位置，預期通脹將在之後升向2%目標位，但一旦前景出現變化，美聯儲願意採取靈活，暗示未來貨幣政策的雙向可能。

如若今晚會議上克拉裡達詳細強調貿易戰帶來的下行風險，與鮑威爾措辭呼應，則美元恐將清晰失守97關口，再下一城。

美聯儲官員們及經濟學家的評論：

針對鮑威爾上日的評論，達拉斯聯儲主席卡普蘭Robert S. Kaplan在會議間歇時評論，鮑威爾的講話暗示了美聯儲並未鎖定未來將做出降息，其仍青睞於對利率政策保持耐心，至少來看有一部分貿易威脅能夠解決。

卡普蘭稱，“我仍警惕的關注著，但我認為部分因素將能改變，且將在相對短的時間內迅速反應。只是需要一些耐心，給到時間空間。”

然而週一時段聖路易斯聯儲主席布拉德卻認為，為確保通脹和經濟增長，做出降息或是需要的。

Renaissance Macro Research機構經濟學家Neil Dutta指出，“其個人觀點認為鮑威爾近期表態顯露出關於美聯儲下一步是升息還是降息的討論已經有效結束，不用繼續敞開對升息開啟的大門。

即便之後採取的是降息，雖然是從經濟角度考慮，但也是因貿易戰這一政治面衍生出來的。”

由於2019年迄今，美聯儲主席鮑威爾轉調明顯，有部分分析師質疑是否一次新的降息將刺激經濟繼續留在本輪週期之中，在未來10年間維持擴張，分析師們認為，更低的利率可能無法精確改善企業盈利的前景，經濟或股市表現。

摩根大通股市策略師Michael Wilson評論，這就是顯示，美聯儲做了力所能及的事來延長本輪經濟週期，但這僅僅是不夠的。

(二)ADP及服務業PMI來襲

除了美聯儲會議之外，北京時間20：15分將公佈美國5月ADP數據，市場當前預期這一數據錄得18.5萬；

北京時間22：00將公佈美國5月ISM非製造業PMI數據，市場預期這一表現將在55.6水平。

由於美國經濟指標中，勞動力市場仍緊俏，失業率維持低位，是否這一緊俏在技術型人才持續匱乏的背景下，在經濟增長溫和收斂的背景下能夠持續，今晚的ADP將給到一小部分剪影。

同時，由於5月美國製造業PMI表現不佳，如果製造業的欠佳逐漸向服務業蔓延，則將為經濟前景帶去更多恐慌。

分析網站FX Street分析師Joseph Trevisani指出，去年三季度服務業的商業情緒觸及高位60.8的水平，新訂單數量在今年2月觸及了危機後高位65.2，同時去年9月服務業就業表現逼近危機後高點，錄得60.4的佳績。

然而上述這些卻在進入2019年首季和邁入第二季度時大幅下挫。2018年後特朗普政府的財政刺激效應減退，隨著貿易戰不斷持續的襲來，企業信心受到打壓。一些服務業的表現可以從他們的製造業下降中同時反應出，由此一旦服務業PMI表現欠佳，雖然暫未驗證是否持續，但將是對當前市場加大押注降息的情形下的又一打擊。

建議持續留意這兩大數據。

黃金後市：

荷蘭銀行分析師Georgette Boele認為，抑制黃金此前攀升的主因----美元相對的強勢出現撤退，這使得黃金多頭終於迎來反攻時機，而非避險推升主導的。預期金價在至年末的表現中將升向1400大關。

美國福四通集團分析師Edward Meir在報告中指出，我們傾向於這一時刻看漲黃金，緣於短線上基本面因素正在刺激多頭，雖然這部分因素可能不會長期持續，但如果出現波動，應當能推升金價至更高位。

全球最大黃金ETF機構SPDR GOLD TRUST週一持倉增加2.2%，刷2016年7月來單日最大升幅。

分析網站Dailyfx技術分析師Michael Boutros則認為，金價近日的表現如同點燃一把急火，日內價格升破1330阻力位，上攻1335一線，當前需要關注的是支撐位1329-28區域能否持續穩健使得多頭企穩於1330上方。

另一分析網站FX Street分析師Anil Panchal指出，除了貿易戰帶來的市場悲觀情緒以及疲弱美元利好黃金的因素之外，金價當前缺乏決定性的刺激因素強勢突破，日內美聯儲官員的講話，週五非農以及本週末的G20會議將是關鍵。

技術面看，若價格無法企穩於1333上方則面臨很快回測1320的可能，緣於日線RSI處於超買區域，一旦多頭掃清1333阻力位，則將有望進一步上攻1338水平並打開上探全年高點1346-47區域的大門。

校對：星晴