外匯天眼APP訊 : 在連日上漲後，國際金價隔夜的大跌可謂給黃金多頭潑了一盆冷水。不過，不少業內人士表示，貴金屬投資者當前或許不必過於擔憂，因為在這個充滿負收益率債券的世界裡，像黃金這樣的硬資產可能會變得更具吸引力。
金價從六年高點驟降2%，現貨金收報每盎司1501.14美元，稍早觸及2013年4月以來最高水準1534.31美元。美國收跌0.2%，至每盎司1514.1美元。
TD Securities商品策略師Daniel Ghali表示，“我們仍看好黃金前景，目標價是1585美元，我們的確認為黃金可能只是暫時走高，但在未來幾年，隨著非傳統政策的可能性變得更加真實，黃金價格可能上看2000美元。”
"外匯天眼APP訊 : 在連日上漲後，國際金價隔夜的大跌可謂給黃金多頭潑了一盆冷水。不過，不少業內人士表示，貴金屬投資者當前或許不必過於擔憂，因為在這個充滿負收益率債券的世界裡，像黃金這樣的硬資產可能會變得更具吸引力。
金價從六年高點驟降2%，現貨金收報每盎司1501.14美元，稍早觸及2013年4月以來最高水準1534.31美元。美國收跌0.2%，至每盎司1514.1美元。
TD Securities商品策略師Daniel Ghali表示，“我們仍看好黃金前景，目標價是1585美元，我們的確認為黃金可能只是暫時走高，但在未來幾年，隨著非傳統政策的可能性變得更加真實，黃金價格可能上看2000美元。”
該機構策略師認為，全球各國央行多年來的非傳統和寬鬆貨幣政策導致安全資產短缺，而負收益率債務快速成長也顯而易見，最終導致對貴金屬的需求大幅增加。
上週，全球負收益資產已經突破15萬億美元關口，而這距離14萬億美元關口突破不過短短數天。這意味著負收益債券佔整個投資級債券市場的四分之一以上。
週二，美國公債收益率曲線觸及逾12年最平水準，暗示市場對經濟狀況的憂慮加劇。路孚特數據顯示，美國兩年期和10年期公債收益率之差一度降至0.6個基點，為2007年6月以來最窄。30年期公債收益率早些時候達到2.097%，為2016年7月以來的最低水平。
如下圖所示，過去三個月黃金與十年期美債收益率的反向關聯非常明顯：
"外匯天眼APP訊 : 在連日上漲後，國際金價隔夜的大跌可謂給黃金多頭潑了一盆冷水。不過，不少業內人士表示，貴金屬投資者當前或許不必過於擔憂，因為在這個充滿負收益率債券的世界裡，像黃金這樣的硬資產可能會變得更具吸引力。
金價從六年高點驟降2%，現貨金收報每盎司1501.14美元，稍早觸及2013年4月以來最高水準1534.31美元。美國收跌0.2%，至每盎司1514.1美元。
TD Securities商品策略師Daniel Ghali表示，“我們仍看好黃金前景，目標價是1585美元，我們的確認為黃金可能只是暫時走高，但在未來幾年，隨著非傳統政策的可能性變得更加真實，黃金價格可能上看2000美元。”
該機構策略師認為，全球各國央行多年來的非傳統和寬鬆貨幣政策導致安全資產短缺，而負收益率債務快速成長也顯而易見，最終導致對貴金屬的需求大幅增加。
上週，全球負收益資產已經突破15萬億美元關口，而這距離14萬億美元關口突破不過短短數天。這意味著負收益債券佔整個投資級債券市場的四分之一以上。
週二，美國公債收益率曲線觸及逾12年最平水準，暗示市場對經濟狀況的憂慮加劇。路孚特數據顯示，美國兩年期和10年期公債收益率之差一度降至0.6個基點，為2007年6月以來最窄。30年期公債收益率早些時候達到2.097%，為2016年7月以來的最低水平。
如下圖所示，過去三個月黃金與十年期美債收益率的反向關聯非常明顯：
Ghali表示，“負收益率是尋求安全資產的徵兆。會出現負收益率交易的原因就是因為對安全資產的需求大於供應，黃金從中受益匪淺，我們從3個月前就一直在推薦黃金。我甚至認為如今可能正是黃金多年牛市的起點。”
無獨有偶，美銀美林金屬策略師Michael Widmer在最新報告中也表示，負收益率正在讓黃金大放異彩。他表示，連續幾輪貨幣寬鬆政策推動債券收益率走低，這支撐了近日的金價。他寫道，隨著更多寬鬆政策的出現，這種動態可能會維持市場押注黃金。
Widmer表示，在刺激計劃方面，包括量化寬鬆政策在內的所有央行行動都顯然已經出現效果遞減。他表示，這可能會導致“量化失敗”，也就是市場關注高債務水平或經濟未能成長的環境，這可能引發波動。
他在報告中指出，與此同時，或許反過來說，這種拋售可能會促使央行更積極地寬鬆，讓黃金成為更具吸引力的資產。在這種情況下，我們認為黃金價格將在2020年第二季上漲至2000美元。
儘管隔夜金價出現大幅回落，但到目前為止，8月以來現貨黃金價格仍上漲超過6%，今年以來漲幅為18%。
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