后羿奉玉皇大帝的旨意下到凡間，用他那張神弓將九個太陽射落八個，留下一個為人們照亮。隨後又降服了一些妖魔鬼怪，人間出現了太平景象，人們都稱頌后羿是射日英雄、降魔之神。后羿回到天庭後，玉帝就把仙女嫦娥許配給了他。
后羿見玉帝看重他，也覺得自己的功勞大，眼睛裡就沒得諸神眾仙了。他整天和嫦娥東遊西逛，稍不順心，不是跟這個吵就是跟那個鬧。那些神仙本來對玉帝把嫦娥給了后羿就不服氣，說后羿不就是會拉弓射箭嘛，不過是個武夫，就安起心整他。他們三天兩頭跑到玉帝面前說他的壞話。久而久之，玉帝想：我不能為了一個后羿得罪眾仙，把他弄下凡去算了。他找了個藉口，封后羿為有一個窮國的皇帝，讓他帶著嫦娥去坐江山，不得返回天庭。
后羿和嫦娥到了窮國，聽到人們都在歌頌他，把他射日的功勞編成歌來唱，心頭甜滋滋的。後來，他想擴大自己的勢力，要把東南西北四方都變成他的天下。他帶兵去攻打周圍團轉的幾個小國。那些小國一聽說是射日的后羿打來了，嚇得到處逃，有的不打就投降了。他佔領鄰近的幾個小國後，心越大了，就去攻打東方木德大帝。這東方木德大帝不是別個，正是那蛇頭人身的伏羲，本事要比后羿大得多。后羿和伏羲在東海打了一仗，被打得屁滾尿流。
后羿從東海戰敗回來，垂頭喪氣，朝事也懶得理了，整天要嫦娥陪他去打獵。沒得幾天，他就打得不愛了，就用箭射人耍。他把那些遭射倒的人，管他是死是活，蒸起來吃。這樣一來，后羿成了吃人的魔王。人們見到他就躲，都咒他早點死。后羿得知西方有一種靈芝，吃了可以長生不老，就派了很多人去找靈芝。有人把那靈芝給找回來了。他交給嫦娥，說等他選個吉日一起來吃。
再說嫦娥，她原本在天上過慣了仙女生活，跟到后羿下到凡間一直過不慣，心頭總是埋怨后羿：不是嫁給他，哪個會跑到凡間來受罪呢!後來見后羿越來越凶殘，就更加對他不滿。有時她想勸后羿兩句，要他行善積德，但還沒等她把話說完，后羿就大吵大叫，根本聽不進去。嫦娥拿到靈芝後，心想后羿呀后羿，你現在已經成了暴君，好事不做，壞事做盡，人們都望你早點死，你還想啥子長生不老?你要真的長生不老，人間就更沒得好日子過了。她悄悄跑到山上去，採了一隻跟那靈芝差不多的毒菌藏起。
這天，后羿喊嫦娥把靈芝拿出來，嫦娥就把那隻毒菌給了他。他本想一個人獨吞，又想到嫦娥是跟他一起下的凡，話不好說，就叫嫦娥一起吃。嫦娥來了個順水推舟，說他是一國之君，讓他一個人先吃，二天再派人給她找一隻來吃就行了。后羿心裡巴不得，拿起那毒菌就吞吃下去了。沒隔好久，就見他臉青面黑，肚皮痛得在地上打滾。
這時，嫦娥拿出那隻靈芝對后羿說：“后羿，你我總算夫妻一場，我要讓你死個明白。剛才你吃下去的不是靈芝，是我給你採的毒菌。你做盡了壞事，留著你是個禍害。你我夫妻的緣分今天就算了結了。真靈芝在這裡，你看著我吃吧!”說完，把靈芝一口一口地吃下去，就慢慢升上天去了。
后羿遭了嫦娥的暗算，想拿弓箭把她射下來，殊不知毒菌的毒性大發，他再也無力拉弓，倒在地上七竅冒血死了。