妖股拉高就是為了出貨，須做好止損準備，週二5g、農業有機會6.25
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“神光財經——水泥概念股”
8月底水泥價格繼續保持上漲態勢，本週全國水泥市場價格為324元/噸，環比大幅上漲0.9%，上漲區域有江蘇、上海、安徽、江西、湖南和雲南。
8月PMI 顯示經濟仍保持較好運行態勢，進入9 月北方環保督查正式開始，2+26 個城市中有部分城市已公佈採暖季停產除了熟料、水泥線也包括粉磨站，區域供給將嚴重受限，預計11月將是北方市場供需格局最緊張的時間窗口。因此，筆者認為9-10 月旺季水泥需求走高是大概率事件。
本輪水泥漲價時間跨度或長於往年
以往的經驗北方市場11月中下旬進入淡季，水泥價格將出現回落從而拖累全國價格，但今年受限產影響北方市場回落時間或晚於往年甚至回落空間很小，屆時將拉長整體水泥漲價的時間跨度。“漲價去產能”思路下水泥控產量將成為常態，在地產需求不大幅下滑背景下水泥行業的盈利水平將穩中向上。
中報成績單亮眼
上半年水泥行業整體運營環境明顯改善，行業整體經營效率提高，數據顯示1-6月份水泥行業整體實現利潤334億元，同比增長248%，同花順數據顯示，19家細分行業為水泥製造的上市公司，中報淨利潤同比增長率全部大於0。筆者將這些公司的淨利潤同比增長率統計出來，見下表：
“神光財經——水泥概念股”
其中，同力水泥（000885）淨利同比增長率第一，上半年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1.27億元，同比大增11484.33%；營業收入為19.5億元，同比增長32.39%。對於業績大幅上漲的主要原因，公司表示，水泥價格較上年同期較大幅度提高。環境治理力度不斷加大，許多環保設施不完備、排放不達標的水泥企業關停。再加上錯峰生產的常態化等因素，有效地調整了市場供需平衡。
華新水泥（600801）上半年實現淨利潤7.28億元，同比增長8954.01%；營業收入為93.74億元，同比增長63.37%，營收同增率第一。公司表示，報告期內水泥及商品熟料平均價格恢復性上漲幅度達24%左右，同時合併了收購的原拉法基中國水泥有限公司雲南、貴州、重慶工廠的財務報表。上半年公司取得了上市以來最佳的半年度經營業績。
投資方向
短期來看，北方限產、礦山整頓升級，優選有礦山佈局完整、離北方限產核心區較近有產能佈局的企業。
中期來看，行業盈利向上，可關注行業龍頭，比如華東的海螺水泥（600585），上半年營業收入319.08億元，同比增長33.10%，祁連山（600720），漲價行情中彈性大，中報淨利潤同比增長率1092.46%，小週期底部回升，盈利已在較好水平。
中長期來看，在政府、企業、協會等各方訴求的共振下，水泥供給側改革的推進有望超市場預期，行業龍頭將在未來不斷好轉的行業格局中，進一步增強行業地位、提升高市場份額、提升盈利能力。
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責任編輯：屈雁翎
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