沒有對比就沒有傷害。昨日，貴州茅臺（600519）股價突破1076元，再創歷史新高。這也意味，公司上市18年以來，股價漲幅超過221倍(按後復權價計算)。與此同時，近期A股多隻低價股淪為面值退市股，也讓市場掀起了低價為王的炒作邏輯是否存在的大討論。
茅臺繼續飛天
2001年8月27日，貴州茅臺在A股上市，開盤價為34.51元/股。2019年6月27日，貴州茅臺盤中突破千元大關。昨日，貴州茅臺早盤上衝，股價摸至1076.97元，再創歷史新高。截至收盤，茅臺微跌0.37%，報1066元。同花順iFinD顯示，按後復權價計算，貴州茅臺最新股價為6987.6元，18年來區間漲幅高達221倍。
《金證券》記者統計發現，截至昨日，滬深兩市共有30只個股最新收盤價在100元以上。除了貴州茅臺穩居滬深兩市第一高價股，緊隨其後的是長春高新、卓勝微、吉比特，股價分別為327.01元，313.20元、272.2元。
進一步梳理髮現，上述高價股具備機構扎堆持倉、業績持續增長等共性，且大消費類個股較為集中，食品飲料板塊、醫藥生物板塊居多。儘管這些股票股價已處高位，但是仍有不少機構持續看好後市表現。以貴州茅臺為例，多家券商不改搖旗吶喊。
比如華泰證券給予目標價在1144.32-1215.84元／股，華創證券給予目標價1250元／股，中信建投給予目標價1150元／股，太平洋證券給予目標價在1240元／股。
儘管市場出現“A股核心資產就是喝酒、吃藥”的質疑聲，但《金證券》記者接觸的的滬上券商人士分析，科創板的開啟正在改變高價股格局。記者注意到，昨日科創板深度調整，但板塊內仍有8只股票收盤價破百，分別為柏楚電子、晶晨股份、安集科技、心脈醫療、樂鑫科技、沃爾德、南微醫學、方邦股份。
低價為王遭疑
值得一提的是，滬指逼近2900點，馬太效應越發突出。按最新收盤價計算，兩市不足2元的個股共有56只（不含未交易品種），以ST股居多。股價最低的是*ST印紀，最新收盤價為0.92元。其次是*ST華業、*ST大控、*ST歐浦、*ST利源，均在1.1元以下。
短短數日，兩隻個股已經唱響退市悲歌。*ST雛鷹8月19日晚公告，公司股票7月5日至8月1日期間連續20個交易日的收盤價均低於股票面值（即1元），觸發深交所上市規則中規定的股票終止上市情形，公司股票被深交所決定終止上市。公司自8月27日起進入退市整理期，期限為30個交易日。就在18日晚間，*ST華信也發佈公告稱，股價連續20個交易日低於面值，19日起停牌，深交所自公司股票停牌起十五個交易日內作出公司股票是否終止上市的決定。這意味著，*ST華信將成為繼中弘股份、*ST雛鷹之後，A股第三隻觸發“面值退市”的股票。
在此背景下，一道幼升小數學題近日在網絡上流傳：一股貴州茅臺能買多少手*ST雛鷹（公司最終定格於0.69元的股價）？與此同時，在退市常態化下，圈內人士也在熱烈討論“A股市場中低價為王的炒作邏輯還存在嗎？”
《金證券》記者注意到，根據私募排排網的最新調查，77.78%的私募認為隨著市場逐步成熟，部分投資邏輯正在發生轉變，不研究基本面一味炒作低價股將會面臨巨大的踩雷風險，在退市常態化和嚴監管之下，低價為王的邏輯將會慢慢地不復存在，投資要回歸價值投資的本源才能避免承受退市的風險；但也有22.22%的私募表示低價股給投機操作提供了天然的良好機會，低買高出符合大多數投資者的心理期待，從中短期來看，低價為王的炒作邏輯依然還會繼續在市場上存在。
公開資料顯示，截至退市摘牌，中弘退的股東戶數高達27.45萬戶；*ST雛鷹股東戶數達到18.42萬戶；*ST華信股東戶數接近8.11萬戶。這些上市公司遭到退市處理，散戶投資者是最直接受影響的投資群體。那麼,作為投資者應該如何避免踩雷“面值退市股”呢？
對此，肥尾價值基金負責人方銳表示，如何避險關鍵點在於要專注於基本面，注重公司的價值，這樣才可以在一定程度上避免踩雷。如果只是一味的專注於熱點炒作，專注於賭企業的重組或一些事件的驅動，就有可能會踩到這些退市的股票。
