美經濟連聞噩耗市場變臉 美元和黃金逆轉大戲即將開演？

FX168財經報社(香港)訊 週五(5月12日)，金融市場迎來“數據炸彈”考驗，儘管美國密歇根大學消費者信心指數依然表現強勁，但備受關注的美國零售銷售、消費者物價指數均不及預期，美元短線急跌近50點，現貨黃金則攀升至1230美元/盎司關口上方。市場人士認為，美元指數即將甚至已經觸頂，接下來數月美元恐將大幅下滑；而黃金則在連續兩週慘遭拋售之後似已觸底，反彈行情可期。

1、美國商務部公佈的最新報告顯示，美國4月零售銷售月率增長0.4%，預期增長0.6%，前值修正為增長0.1%。

(圖片來源：美國商務部、FX168財經網)

今天數據表明，受汽車和其他商品銷量增加提振，表明美國經濟在經歷了一季度的幾乎停滯後，在二季度開始重拾增長動能。

消費者支出佔美國GDP比重超過2/3，一季度增速僅僅為0.3%，為2009年四季度以來最低增速，也是美國一季度GDP增速此前下滑至0.7%的原因之一。

從分項來看，汽車經銷商和服務站的採購增長了0.7%；行業數據顯示，汽車和輕卡的銷量從三月的1650萬上漲至四月份的1680萬，創下了兩年以來的最低增幅。

在三月份下跌了2.2%後，電子和電器商家的銷售額在四月份上漲1.3%。此外，互聯網零售，餐館，運動用品商店和建築材料網點的採購也有都所改善。

美國經濟學家Michaelle Meyer點評數據稱：“零售數據較上月出現好轉，這對那些工資壓力逐漸增大、家庭財富縮水的工人階級是個好消息。”

2、美國勞工部公佈的數據顯示，美國4月核心CPI月率增長0.1%，年率增長1.9%，創19個月以來的新低。

(圖片來源：Zerohedge、FX168財經網)

分析認為，美國4月CPI月率轉為上漲，因汽油、食品和租金成本上升。美國家庭支出增長，全球需求改善有助於穩定商品成本，企業正在重新獲得定價權。

路透社點評稱，汽油價格上漲1.2%、租金上漲0.3%以及食品價格上漲0.2%，幫助此次美國CPI數據錄得漲幅，但受醫療價格等的下滑，除去食品價格的核心CPI月率僅僅錄得0.1%，不及預期；不過儘管部分CPI數據表現差強人意，此次美國通脹仍顯現企穩的跡象，美聯儲依然有可能在下月會議上進一步加息。

3、週五稍晚公佈的另一份報告顯示，密西根大學5月美國消費者信心指數初值為97.7，高於路透調查預估的97.0，4月終值為97.0。

(圖片來源：Zerohedge、FX168財經網)

美國密歇根大學消費調查主管Curtin表示，消費者信心維持自特朗普勝選以來的高位。進一步向好的薪資增長以及低通脹意味著消費者目前正處在數年來最優的實際收入增長預估狀況。然而，支出方面仍好壞參半。家庭耐用品消費升至十年峰值，但汽車購買量卻跌至三年低點。總體而言，個人消費支出預計將在2017年增長約2.3%。

美國知名金融博客Zerohedge撰文指出，今日美國通脹與零售銷售數據（硬數據）表現令人失望，遠遠抵消了“軟數據”此前所錄得的增長（密歇根大學消費者信心指數微幅上漲），受此影響，花旗美國宏觀意外指數(US Macro Surprise Index)暴跌至2016年5月以來最低水平。

(圖片來源：Zerohedge、FX168財經網)

眼下，市場目光轉向6月加息前景。儘管核心CPI不佳，但是4月美國消費者物價上漲，再加上勞動力市場緊縮，可能暗示美聯儲料於6月貨幣政策會議上加息。

美聯儲三號人物、紐約聯儲主席杜德利也認為，6月加息的概率高於90%。這顯示美聯儲並沒有因為第一季度經濟增速疲軟而調整貨幣政策，且對加息並未持反對意見。

美國芝加哥聯儲主席埃文斯日內表示，應當維持寬鬆措施，來實現通脹目標。但現在是時候重新調整並開始貨幣正常化進程了，資產負債表正常規模將遠高於8000億美元。美聯儲仍在討論資產負債表的退出策略。縮表過程將會是漸進的，將需要3-4年。關於加息，他表示，如果通脹前景面臨更多不確定性，再加息一次是合理的。如果美聯儲2017年進一步加息逾兩次，將讓人非常驚訝。美國財政政策對經濟構成“上行”風險。

根據CME美聯儲觀察，聯邦利率期貨市場顯示，交易員認為美聯儲6月會議上加息的可能性為79%，與美國數據公佈前相差不大。聯邦利率期貨市場顯示，交易員認為美聯儲2017年底再加息兩次的可能性低於50%。

近期以來，美國經濟數據表現都相當靚麗：從非農就業、到本週稍早的生產者物價指數、再到昨天的初請失業金等等，不過今晚的零售銷售、以及CPI意外潑了冷水...

這也是數據出爐之後美元指數 短線大幅走低的原因之所在：美元指數短線急跌接近50點，最低觸及97.20。

(美元指數30分鐘走勢圖 來源：FX168財經網)

著名財經網站FXStreet外匯分析師Eren Sengezer撰文指出，美國4月CPI與零售銷售公佈後，聯邦利率期貨市場顯示美聯儲6月加息概率有所下降，將美元指數推向99關口。美元指數在數據公佈前穩定在99.50水平，目前報99.20，日跌幅至0.42%。今年FOMC票委哈克將於晚些時候就經濟前景發表演說，目前仍認為美元指數仍將難以聚集上漲動能，因其很多大程度上“忽略了”今晚美聯儲埃文斯的發言。

法國興業銀行認為，美元長達九年上行週期或很快見頂，美聯儲與其他央行的政策分歧減小，美元存在高估風險。技術圖形顯示，美元或在三季度出現新的頭肩頂部形態。

“美元已經觸頂，”法興銀行全球策略師Kit Juckes上週在一份報告中寫道。儘管美聯儲處於6月加息軌道之上，但“其不足以驅動美元大幅升高，除非市場重新考量較長期利率前景。”

“美元處於轉折點，”管理著約10億美元資產的A.G. Bisset Associates首席執行官Ulf Lindahl表示。他認為，美元“在未來數月勢將大幅下滑”，因美國經濟數據軟化。

其他貨幣方面：歐元/美元持續走高，日內最高升至1.0934；不過自週一以來下跌1.2%，為六週來最大周度跌幅。美元/日元大幅下跌，最低下挫至113.17。

針對美元/日元，布朗兄弟哈里曼(BBH)全球外匯策略主管Marc Chandler撰文稱，從3月10日至4月11日，日元是全球最強貨幣，但自那以來，日元成為表現最差的貨幣。

技術面來看，美元/日元支撐位於113.00/20區域。美元/日元初步支撐預計在113.00和113.20，若失守，則可能進一步跌向112.00。

現貨黃金短線快速走高，升破1230美元/盎司，最高觸及1331.76美元/盎司。COMEX最活躍6月黃金期貨合約在北京時間20:30-20:31兩分鐘成交量為4896手，交易合約總價值6億美元。

(現貨黃金30分鐘走勢圖 來源：FX168財經網)

Adrian Day資產管理公司總裁Adrian Day指出，經過黃金過去兩週遭到拋售之後，金價似乎已經觸底，預計將在下週出現反彈；主要因美國政壇所造成的持續不確定性，歐洲陷入進一步危機的前景（英國脫歐以及希臘債務談判），以及不斷髮酵的地緣政治緊張局勢。

分析人士指出，從數據來看，雖然不及預期，但是也沒有格外糟糕，預計市場的反應可能就如數據前預計的，在數據並不能改變美聯儲加息路徑的情況下，CPI和零售銷售可能僅僅是短線推動市場，並不足以影響到潛在趨勢。

校對：浚濱