基於區塊鏈的供應鏈金融，可幫助解決中小企業融資難問題

數據顯示，截至2017年底，我國中小企業數量約為37.6萬戶，佔企業數量比例高達98%；在吸納勞動力方面，2017年，中、小型企業從業人員數量分別為 2648、3317萬人，佔比分別達30%、37%。

但是龐大的基數與融資現狀形成鮮明對比，銀保監會數據顯示，截至2017年末，國內小微企業貸款餘額30.74萬億元，僅佔銀行貸款總餘額的24.67%。長期以來，融資難的問題一直制約著我國中小企業的發展。

供應鏈金融由於其本身圍繞核心企業的供應鏈系統進行資金流轉融通的一種模式，其自然適配了“金融服務實體經濟”的頂層架構。但是在運行中會發現一個問題：在供應鏈系統中，核心企業只與一級供應商進行交易，後面的四、五級供應商難以獲得核心企業的授信，也就是說，價值只在“銀行-核心企業-一級供應商”之間傳遞，產業鏈條中別的企業依然難以進行貿易融資。

核心企業憑證拆解，中小企業獲信用傳遞

區塊鏈本身不能創造信用，但能做的是記錄和傳遞信用。布比創始人兼CEO蔣海告訴鏈得得，區塊鏈技術打破了兩個“難題”：

供應鏈多級企業間信用傳遞問題：將核心企業的欠款憑證進行拆分轉讓，讓五級供應商拿到核心企業的兌付憑證
貿易端和資金端信息數據不可信問題：數據信息上鍊，避免單方面篡改，讓核心企業取信於銀行

為什麼多年以來，中小企業的融資問題一直無解？原因在於中小企業的主體性不夠、客觀風險大。首先，中國中小企業的生存時間是3-5年，無法通過大數據分析或者智能風控進行企業放貸；其次，中小企業作為企業融資，遠遠大於個人的信用貸款，雖然過去無壞帳歷史，但是一旦生意失敗，想還也還不成。

但是，區塊鏈實現了價值和信任的傳遞。過去五級供應商只與四級供應商產生交易，但是同時作為兩個不受信任的主體，其產生的信用關係在銀行等主體金融機構面前並無作用。對銀行來講，“風險控制”是最重要的。

21世紀的供應鏈之爭

供應鏈金融是一種典型的“多中心化”的解決方案。區塊鏈作為一種分佈式的賬本技術，建立起多個圍繞核心企業的供應鏈系統，在此之間，信用和價值實現傳遞和下沿，降低了圍繞核心企業的融資成本。

1.對核心企業來講，要優化自己的鏈條成本
2.核心企業的資金還可以為供應商的鏈條服務

著名的供應鏈管理專家馬丁·克里斯多弗在1992年提出，“The competition in the future is not going to be between individualorganizations, but between the supply chains they are part of.”即：未來的競爭不是企業和企業之間的競爭，而是供應鏈之間的競爭。

傳統大型企業的特徵是“龐大”，龐大到既做研發生產、又做運輸服務，還時不時會搞一些副業來做。這種“大而不精”的模式在技術革命的衝擊下被肢解，在這個充分競爭的時代中，企業的核心競爭力成為其維持市場地位的關鍵。大企業只關注自己的核心競爭力，而其他業務的拓展通過產業鏈中優秀的企業來補足，以此形成一個互利共贏的良性循環。

2017年，騰訊阿里的新零售之爭貫穿始終：騰訊將永輝和每日優鮮等零售企業招致麾下，阿里則投資了大潤發、易果生鮮、銀泰商業、華聯超市等多家企業。鑑於此，我們可以看到阿里、騰訊巨頭開始從互聯網中抽身出來下沉到實業，產業公司的競爭逐漸演變成供應商鏈條的競爭，解決成本儼然是最重要的問題。

鏈得得了解到，基於布比區塊鏈底層技術開發的供應鏈金融科技服務平臺——壹諾金融，發行的融資額在過去半年內超過了60億，年化利率8-10%。P2P的年化利率是15-20%，小貸是20-30%左右。

除去鏈條成本的優化外，核心企業的資金還可以為供應商的鏈條服務，區塊鏈的技術設計使得價值分拆下沉，改變了原先核心企業只為一級供應商放款的環境。

別被PPT公司和項目類公司誤導

在區塊鏈技術發展的初期，我們可以看到很多的“PPT公司”，企業方靠著飽滿的情懷和感人的宏偉願景進行路演宣講，但卻沒有演示、沒有數據、沒有企業參與，連其本人或許都很難講清楚“供應鏈金融”和“區塊鏈”這兩個概念。

此外一類是項目型公司，主要指此前有供應鏈平臺，在此基礎上加入“區塊鏈”概念，這種模式沒有改變多節點的設計，沒有形成多中心化的行業應用，僅僅是節省了部分的人工成本。

在布比蔣海看來，區塊鏈最核心價值是結構有變化（多資產端、多資金端），區塊鏈和供應鏈金融的結合不能當作一個項目來做，所提供的服務應該是運營服務，要讓核心企業安全賺到更多收益，如果賺不到錢只優化鏈條，動力是不足的。

真正做出在商業金融下使用的區塊鏈底層系統，不容易；
基於區塊鏈再做一個完整的貿易融資系統，複雜；
讓銀行信任這種模式，不容易；
把這些東西打通做成一個合規的金融服務，很難；
說服核心企業把貿易融資的行為放在鏈上，早期很難……

在早期發展過程中，企業、銀行系統的上鍊，是對原有系統的改造；區塊鏈技術的發展是對其自身的完善。在此之間，技術、產品、信任、數據共享、隱私等都會成為供應鏈金融“區塊鏈”化所不可避免的障礙。

“區塊鏈+供應鏈金融”，厚積而薄發

Token，可能是比區塊鏈更偉大的發明。在供應鏈系統中，因為大家之間有業務的需求，Token化並不是一個必要的條件，蔣海告訴鏈得得，在傳統融資領域，有token更好，沒有token這個模式也能運行，token可以引入更多新的激勵機制，可以平臺自己來發行，也可按照交易行為來生成token。

供應鏈是基於貿易做融資，讓金融服務於實體經濟，當圍繞貿易做金融服務時，顯然可以為實體經濟注入更多的血液。政策的支持為其發展創造了條件，但是不同於互聯網獲取C端用戶的便利，“區塊鏈+供應鏈金融”在初期去贏得B端用戶的信任，不會像互聯網企業的用戶數一樣呈指數倍增長。

來源：鏈得得  作者：成裘