馮鑫的微博還停留在2019年6月，他在6月4日和5日接連發兩條微博，為暴風新產品——“暴16”打call。
“16年前的現在，我們被非典困在家裡靠的是電影和遊戲度日。16年後，明天，我們發佈‘暴16’，一個簡單的播放器！”“在會上我說了一個意思：紀念一件事情最好的方式就是賦予它新的生命——‘暴16’，一顆今天種下的新種子。”
“暴16”是暴風集團在今年6月新推出的視頻播放器，而暴風集團的故事正是始於視頻播放器。不過，這顆新種子還沒來得及長大，孕育這顆種子的土壤就出事了。
7月28日晚間，暴風集團發佈公告稱，公司實際控制人馮鑫因涉嫌犯罪被公安機關採取強制措施，相關事項尚待公安機關進一步調查。
根據《第一財經日報》報道，馮鑫被批捕或因在此前收購案的融資過程中存在行賄行為，而該項目為暴風集團2016年與光大資本投資有限公司共同發起收購的英國體育版權公司MP&Silva Holdings S.A.（以下簡稱“MPS”）。
暴風集團這家公司的命運可以用戲劇性來形容。它在最好的時機被資本催熟進入A股，一度創下40天37個漲停板的紀錄。而如今，暴風集團的市值從300多億跌至20億，且無力承擔自己的債務。馮鑫，這個曾經風光無限的男人現在被人們視為第二個“賈躍亭”。
一個學渣的“野路子”
馮鑫被視為“賈躍亭”第二，還有一個原因是兩個人是山西老鄉。1972年，馮鑫出生于山西省陽泉市，年長賈躍亭一歲。距離陽泉三百多公里的臨汾市，則是賈躍亭的故鄉。
馮鑫有互聯網大佬中最low的起點：1993年畢業於合肥理工，掛科不斷差點被勸退。“同學們都非常喜歡他，只要有他在，大家就覺得有墊底的。”畢業後他勉強進入山西陽泉礦務局，但工作狀態讓他覺得受到束縛，於是告別體制，先後輾轉喔喔奶糖、三株口服液做銷售。
大紅門一家名為福喜樂的饅頭廠成為他在北京的第一站。不過，這位營銷副廠長並沒有發揮出才能，廠長安排給他的重要工作包括早上五點升旗、帶職工跑操。煩悶之時，他就和女朋友一圈一圈坐地鐵，全程沉默。
馮鑫的微博還停留在2019年6月，他在6月4日和5日接連發兩條微博，為暴風新產品——“暴16”打call。
“16年前的現在，我們被非典困在家裡靠的是電影和遊戲度日。16年後，明天，我們發佈‘暴16’，一個簡單的播放器！”“在會上我說了一個意思：紀念一件事情最好的方式就是賦予它新的生命——‘暴16’，一顆今天種下的新種子。”
“暴16”是暴風集團在今年6月新推出的視頻播放器，而暴風集團的故事正是始於視頻播放器。不過，這顆新種子還沒來得及長大，孕育這顆種子的土壤就出事了。
7月28日晚間，暴風集團發佈公告稱，公司實際控制人馮鑫因涉嫌犯罪被公安機關採取強制措施，相關事項尚待公安機關進一步調查。
根據《第一財經日報》報道，馮鑫被批捕或因在此前收購案的融資過程中存在行賄行為，而該項目為暴風集團2016年與光大資本投資有限公司共同發起收購的英國體育版權公司MP&Silva Holdings S.A.（以下簡稱“MPS”）。
暴風集團這家公司的命運可以用戲劇性來形容。它在最好的時機被資本催熟進入A股，一度創下40天37個漲停板的紀錄。而如今，暴風集團的市值從300多億跌至20億，且無力承擔自己的債務。馮鑫，這個曾經風光無限的男人現在被人們視為第二個“賈躍亭”。
一個學渣的“野路子”
馮鑫被視為“賈躍亭”第二，還有一個原因是兩個人是山西老鄉。1972年，馮鑫出生于山西省陽泉市，年長賈躍亭一歲。距離陽泉三百多公里的臨汾市，則是賈躍亭的故鄉。
馮鑫有互聯網大佬中最low的起點：1993年畢業於合肥理工，掛科不斷差點被勸退。“同學們都非常喜歡他，只要有他在，大家就覺得有墊底的。”畢業後他勉強進入山西陽泉礦務局，但工作狀態讓他覺得受到束縛，於是告別體制，先後輾轉喔喔奶糖、三株口服液做銷售。
大紅門一家名為福喜樂的饅頭廠成為他在北京的第一站。不過，這位營銷副廠長並沒有發揮出才能，廠長安排給他的重要工作包括早上五點升旗、帶職工跑操。煩悶之時，他就和女朋友一圈一圈坐地鐵，全程沉默。
金山軟件是馮鑫事業的轉折點。1999年，馮鑫加入當時的明星公司金山軟件，成為現小米集團董事長雷軍的同事。只不過，當時雷軍已經成為金山公司的總經理。
金山是馮鑫加入的第一家互聯網公司，其在金山的職位是銷售經理，工作地點在成都。此前六年的摸爬滾打和迷茫，讓馮鑫異常珍惜這個工作機會。很快，他就成為華西區的銷售主管，在他的帶領下，金山公司華西區的業績超過華東和華南。在馮鑫走後，華西的業績僅為華東的三分之一，華南的四分之一，足以顯示他的能力了。
馮鑫對於他在金山的工作經歷非常自豪。後來，金山開始轉型做遊戲，就將毒霸和詞霸兩個事業部合併了，交給馮鑫來管。
藍港互動創始人、董事局主席王峰在馮鑫出事後發朋友圈表示：“我曾經和馮鑫在金山軟件同事多年，那時候我是他上司，我把他從西南大區調回北京，擔任金山毒霸的市場負責人。打工的時候，他是唯一一個敢於頂撞包括我在內的所有上司的人，很多人不那麼喜歡他，尤其是明顯比較裝的人，但我注意到很多女孩子喜歡他。我記得竇唯被抓的時候，他在看守所門外等人家出來，把公司的事情也丟下不管了，緣於他是一個十足的硬核搖滾迷。”
馮鑫離開雷軍和金山，也並不是一個愉快的過程，但看起來“很馮鑫”。2002年韓日世界盃是中國足球隊第一次打進世界盃，狂熱球迷馮鑫向雷軍請假要去看球，並直言：“不給我請假我就辭職。”結果，他如願去看了世界盃。此後，他在2004年5月離開金山。
離職不到兩個月，當時就職於雅虎中國的周鴻禕就把馮鑫拉到自己的團隊，負責個人軟件事業部。周鴻禕是雷軍的湖北老鄉，早就盯上馮鑫，一直想拉攏過來。只不過，一年之後，周鴻禕就離開雅虎中國，馮鑫也選擇離開。
在雅虎中國的一年時間裡，馮鑫刷好自己的簡歷，還拿到一筆不菲的收入，可以算是人生的第一桶金了。於是，馮鑫開始尋思著看看能做點什麼自己想做的事情。
馮鑫開了兩家公司，其中一家主要做酷熱影音，第二家主要做插件，也就是流氓軟件。後者不到三個月就為馮鑫帶來100萬元的收入。這是典型的“馮鑫式”的成功——路子足夠野，決定很果斷，追求短期的風口和目標。
2006年初，蔡文勝給了馮鑫300萬元投資。2006年到2007年，馮鑫又拿到IDG的800萬美元。他先是花1000萬元收購了暴風影音，並在2007年1月將其和酷熱影音整合成立北京暴風網際科技有限公司。整合完成後，又合併了超級解霸的知識產權和技術團隊。經過一系列動作，暴風影音成為當時國內首屈一指的播放軟件。
“貧窮”限制了想象力
馮鑫把暴風影音的市場佔有率從30%做到70%，只花了一年。這又一次顯示出馮鑫的能力。此時的他把主要精力都放在產品上，“馮鑫還是比較務實的，不是一個誇大、喜歡講故事的人。”暴風原高管在接受虎嗅採訪時提到。
很快，在線視頻平臺進入到燒錢競爭的時代。2010年，愛奇藝上線，並得到百度的投資，發展非常快。而樂視和土豆、優酷先後上市。隨後，優酷合併了土豆，愛奇藝收購了PPS，搜狐視頻橫空出世。在線視頻行業的洗牌在快速進行。
視頻平臺之間的競爭主要集中在版權，原本白菜價買的影視劇，競爭之下單集版權成本最高漲到100萬元以上。當各家都在花億級以上成本囤版權時，暴風退出版權大戰。此時，馮鑫對待版權的態度與他的老鄉賈躍亭不同。早期版權價格低廉時，樂視網購買了一大堆正版影視劇，後期又不斷把版權價格抬高。
“生買版權，生把錢消耗掉，這個不是我們熟悉的戰場。”馮鑫在接受《新京報》等媒體採訪時解釋了原因。另一方面，暴風影音和優酷、土豆的模式並不相同，暴風的功能核心是播放器，和視頻平臺有不同的發展路徑。各平臺都在虧損時，暴風影音還能維持正利潤。
雖然沒虧錢，但馮鑫手裡也沒有多少餘錢。在2010年底，暴風的VIE平臺股東決定拆除VIE架構在國內上市。A股對盈利有嚴格要求，為此，馮鑫決定勒緊褲腰帶過日子。對在線視頻平臺的版權大戰更是敬而遠之。2012年，盈利5000多萬元；2013年，盈利3000多萬元；2014年，盈利4000多萬元。用一位網友的刻薄話說，多買一部熱門電視劇就可能陷入虧損。
馮鑫的微博還停留在2019年6月，他在6月4日和5日接連發兩條微博，為暴風新產品——“暴16”打call。
“16年前的現在，我們被非典困在家裡靠的是電影和遊戲度日。16年後，明天，我們發佈‘暴16’，一個簡單的播放器！”“在會上我說了一個意思：紀念一件事情最好的方式就是賦予它新的生命——‘暴16’，一顆今天種下的新種子。”
“暴16”是暴風集團在今年6月新推出的視頻播放器，而暴風集團的故事正是始於視頻播放器。不過，這顆新種子還沒來得及長大，孕育這顆種子的土壤就出事了。
7月28日晚間，暴風集團發佈公告稱，公司實際控制人馮鑫因涉嫌犯罪被公安機關採取強制措施，相關事項尚待公安機關進一步調查。
根據《第一財經日報》報道，馮鑫被批捕或因在此前收購案的融資過程中存在行賄行為，而該項目為暴風集團2016年與光大資本投資有限公司共同發起收購的英國體育版權公司MP&Silva Holdings S.A.（以下簡稱“MPS”）。
暴風集團這家公司的命運可以用戲劇性來形容。它在最好的時機被資本催熟進入A股，一度創下40天37個漲停板的紀錄。而如今，暴風集團的市值從300多億跌至20億，且無力承擔自己的債務。馮鑫，這個曾經風光無限的男人現在被人們視為第二個“賈躍亭”。
一個學渣的“野路子”
馮鑫被視為“賈躍亭”第二，還有一個原因是兩個人是山西老鄉。1972年，馮鑫出生于山西省陽泉市，年長賈躍亭一歲。距離陽泉三百多公里的臨汾市，則是賈躍亭的故鄉。
馮鑫有互聯網大佬中最low的起點：1993年畢業於合肥理工，掛科不斷差點被勸退。“同學們都非常喜歡他，只要有他在，大家就覺得有墊底的。”畢業後他勉強進入山西陽泉礦務局，但工作狀態讓他覺得受到束縛，於是告別體制，先後輾轉喔喔奶糖、三株口服液做銷售。
大紅門一家名為福喜樂的饅頭廠成為他在北京的第一站。不過，這位營銷副廠長並沒有發揮出才能，廠長安排給他的重要工作包括早上五點升旗、帶職工跑操。煩悶之時，他就和女朋友一圈一圈坐地鐵，全程沉默。
金山軟件是馮鑫事業的轉折點。1999年，馮鑫加入當時的明星公司金山軟件，成為現小米集團董事長雷軍的同事。只不過，當時雷軍已經成為金山公司的總經理。
金山是馮鑫加入的第一家互聯網公司，其在金山的職位是銷售經理，工作地點在成都。此前六年的摸爬滾打和迷茫，讓馮鑫異常珍惜這個工作機會。很快，他就成為華西區的銷售主管，在他的帶領下，金山公司華西區的業績超過華東和華南。在馮鑫走後，華西的業績僅為華東的三分之一，華南的四分之一，足以顯示他的能力了。
馮鑫對於他在金山的工作經歷非常自豪。後來，金山開始轉型做遊戲，就將毒霸和詞霸兩個事業部合併了，交給馮鑫來管。
藍港互動創始人、董事局主席王峰在馮鑫出事後發朋友圈表示：“我曾經和馮鑫在金山軟件同事多年，那時候我是他上司，我把他從西南大區調回北京，擔任金山毒霸的市場負責人。打工的時候，他是唯一一個敢於頂撞包括我在內的所有上司的人，很多人不那麼喜歡他，尤其是明顯比較裝的人，但我注意到很多女孩子喜歡他。我記得竇唯被抓的時候，他在看守所門外等人家出來，把公司的事情也丟下不管了，緣於他是一個十足的硬核搖滾迷。”
馮鑫離開雷軍和金山，也並不是一個愉快的過程，但看起來“很馮鑫”。2002年韓日世界盃是中國足球隊第一次打進世界盃，狂熱球迷馮鑫向雷軍請假要去看球，並直言：“不給我請假我就辭職。”結果，他如願去看了世界盃。此後，他在2004年5月離開金山。
離職不到兩個月，當時就職於雅虎中國的周鴻禕就把馮鑫拉到自己的團隊，負責個人軟件事業部。周鴻禕是雷軍的湖北老鄉，早就盯上馮鑫，一直想拉攏過來。只不過，一年之後，周鴻禕就離開雅虎中國，馮鑫也選擇離開。
在雅虎中國的一年時間裡，馮鑫刷好自己的簡歷，還拿到一筆不菲的收入，可以算是人生的第一桶金了。於是，馮鑫開始尋思著看看能做點什麼自己想做的事情。
馮鑫開了兩家公司，其中一家主要做酷熱影音，第二家主要做插件，也就是流氓軟件。後者不到三個月就為馮鑫帶來100萬元的收入。這是典型的“馮鑫式”的成功——路子足夠野，決定很果斷，追求短期的風口和目標。
2006年初，蔡文勝給了馮鑫300萬元投資。2006年到2007年，馮鑫又拿到IDG的800萬美元。他先是花1000萬元收購了暴風影音，並在2007年1月將其和酷熱影音整合成立北京暴風網際科技有限公司。整合完成後，又合併了超級解霸的知識產權和技術團隊。經過一系列動作，暴風影音成為當時國內首屈一指的播放軟件。
“貧窮”限制了想象力
馮鑫把暴風影音的市場佔有率從30%做到70%，只花了一年。這又一次顯示出馮鑫的能力。此時的他把主要精力都放在產品上，“馮鑫還是比較務實的，不是一個誇大、喜歡講故事的人。”暴風原高管在接受虎嗅採訪時提到。
很快，在線視頻平臺進入到燒錢競爭的時代。2010年，愛奇藝上線，並得到百度的投資，發展非常快。而樂視和土豆、優酷先後上市。隨後，優酷合併了土豆，愛奇藝收購了PPS，搜狐視頻橫空出世。在線視頻行業的洗牌在快速進行。
視頻平臺之間的競爭主要集中在版權，原本白菜價買的影視劇，競爭之下單集版權成本最高漲到100萬元以上。當各家都在花億級以上成本囤版權時，暴風退出版權大戰。此時，馮鑫對待版權的態度與他的老鄉賈躍亭不同。早期版權價格低廉時，樂視網購買了一大堆正版影視劇，後期又不斷把版權價格抬高。
“生買版權，生把錢消耗掉，這個不是我們熟悉的戰場。”馮鑫在接受《新京報》等媒體採訪時解釋了原因。另一方面，暴風影音和優酷、土豆的模式並不相同，暴風的功能核心是播放器，和視頻平臺有不同的發展路徑。各平臺都在虧損時，暴風影音還能維持正利潤。
雖然沒虧錢，但馮鑫手裡也沒有多少餘錢。在2010年底，暴風的VIE平臺股東決定拆除VIE架構在國內上市。A股對盈利有嚴格要求，為此，馮鑫決定勒緊褲腰帶過日子。對在線視頻平臺的版權大戰更是敬而遠之。2012年，盈利5000多萬元；2013年，盈利3000多萬元；2014年，盈利4000多萬元。用一位網友的刻薄話說，多買一部熱門電視劇就可能陷入虧損。
馮鑫曾希望能依託4塊屏幕——PC、手機、VR、TV，打造以影業、體育為核心的內容再生平臺。
不過，馮鑫因為缺錢的“剋制”，造成暴風影音錯過這次機會，也基本決定了暴風影音掉隊的命運。當“騰愛優”的格局初現端倪時，馮鑫請教雷軍，雷軍對他說：“你可能選錯戰場了。”
2012年3月，暴風影音提交IPO申請。但命運再一次和馮鑫開了玩笑，就在暴風提交IPO申請後半年，中國證監會暫停IPO，這一停幾乎就是三年時間。等待上市的三年中，有人勸馮鑫轉道香港，當時阿里也與馮鑫談了兩個月，期望用9億美元換取75%的股份，最後沒有談成。馮鑫後來回憶說，在當時缺錢的狀況下，他並沒有排斥外部投資者，但他更希望是能將暴風做大做強的外力。
熬到2015年3月24日，暴風影音終於登上A股創業板。在2015年牛市的加持下，暴風影音成為妖股，連續迎來37個漲停板，市值一度飆升到408億元。據傳，暴風內部因此誕生10個億萬富翁、31個千萬富翁、66個百萬富翁。
“對我們來說，這等於重新掌握了一樣核武器。我創業十年，從來沒有過核武器，都是小米加步槍，一槍一個子彈。突然給你一個核武器，你一按，就有巨大威力。”馮鑫把上市稱為暴風的核武器。
風口之下埋“雷”
對於創業中的馮鑫，雷軍曾用三句話總結：第一，你找的方向不夠大；第二，你得找個人幫你；第三，你對錢認識不深刻。
上市前後的暴風影音，不可同日而語。上市前的暴風，是一家剋制隱忍的公司，一分錢掰成兩半花；上市後的暴風，成為樂視的“學徒”。就在暴風影音上市49天后，樂視網迎來了它歷史上的巔峰時刻，當日以每股179.03元收盤，市值超1500億。面對“樂視神話”，馮鑫也開始對暴風進行一系列改造。
2015年7月成立暴風TV，9月推出聯邦生態五大業務，12月發佈超體電視，2016年3月發出暴風秀場，隨後在生態版圖裡加入影視、遊戲、業務三大類，形成八大業務。
馮鑫在2015年年報中表示，通過14個項目的佈局，公司在內容、服務、商業三條線上完成全球“DT 大娛樂戰略”的基本輪廓，佈局完成60%。此後，以VR、體育、影業、TV等業務為新的中心，開始展開“多中心佈局”。
賈躍亭曾經逢人必說“生態化反”，馮鑫逢人則是說：“通過DT大數據中心打通各個板塊業務用戶，充分發揮各個板塊業務間的協同效應，提升公司運營效率和商業變現效率。”要依託4塊屏幕分別是PC、手機、VR、TV，打造兩塊以影業、體育為核心的內容再生平臺。
馮鑫在VR上下的賭注很大。受2014年扎克伯格20億美金收購Oculus Rift的影響，馮鑫全力發展VR，其創辦的暴風魔鏡成為國內最早進入VR領域的公司之一，當時的市場也給予積極響應。公開資料顯示，2016年1月，在暴風魔鏡獲得A輪融資僅7個月之後，其再次獲得2.3億元的B輪融資，估值高達14.3億元，遠超A輪後5000萬美元的估值。
不過，暴風魔鏡能在短期內能獲得大量融資，與馮鑫和資本方簽下的“對賭協議”分不開關係，中信資本在內的投資方要求，如果暴風魔鏡在2020年沒有上市或被收購，馮鑫個人要兜底，回購股份。
此外，為了快速搭建起暴風的生態系統，馮鑫採取快速收購的策略。2016年3月，暴風發布公告，稱將以31億人民幣，通過定增等方式收購影視公司稻草熊影業、遊戲公司立動科技、遊戲發行公司甘普科技。
馮鑫打算一邊用收購撐起暴風的市值，一邊藉此在股票市場做定向增發募資。計劃看起來兩全其美，但他沒有意識到，當時的市場已經發生改變。2015年股災之後，證監會加強對影視類公司的監管，稻草熊影業、立動科技、甘普科技的總資產只有2.19億，但暴風卻開出31億元的收購價，證監會在公告不久後否決此次收購案。
緊接著，2016年，VR行業迅速降溫，暴風魔鏡的業績變差，獲取新融資也更加困難，看衰暴風魔鏡的B輪領投方中信資本在此時做出提前撤資的決定。為了不給已上市的暴風集團帶來負面影響，馮鑫自掏腰包償還中信資本5000萬元，但依舊欠款4000萬元。由於馮鑫拖欠欠款無法償還，中信資本在2018年申請凍結馮鑫327萬的股份。
找錢能力，遠遜於賈躍亭
在馮鑫規劃的版圖中，除了作為根基的暴風影音有盈利能力，其餘業務全部需要大量輸血，比如對標樂視做的體育業務、電視業務。更糟糕的是，馮鑫在找錢能力方面顯然要遜於財務出身的賈躍亭。
上市三年間，暴風都沒有完成新的融資，馮鑫後來分析原因：“我和團隊在這方面零經驗，能力也很差”。而先後三次提出的定向增發融資計劃也沒能獲批，這為日後暴風和馮鑫的鉅額債務埋下伏筆。
當實力撐不起野心，悲劇就會隨之發生，於人於事，皆是如此。
2016年2月，暴風集團全資子公司暴風（天津）投資管理有限公司（下稱暴風投資）聯合光大浸輝投資管理（上海）有限公司（下稱光大浸輝），發起設立一隻規模為52.03億元的產業併購基金——上海浸鑫。
馮鑫的微博還停留在2019年6月，他在6月4日和5日接連發兩條微博，為暴風新產品——“暴16”打call。
“16年前的現在，我們被非典困在家裡靠的是電影和遊戲度日。16年後，明天，我們發佈‘暴16’，一個簡單的播放器！”“在會上我說了一個意思：紀念一件事情最好的方式就是賦予它新的生命——‘暴16’，一顆今天種下的新種子。”
“暴16”是暴風集團在今年6月新推出的視頻播放器，而暴風集團的故事正是始於視頻播放器。不過，這顆新種子還沒來得及長大，孕育這顆種子的土壤就出事了。
7月28日晚間，暴風集團發佈公告稱，公司實際控制人馮鑫因涉嫌犯罪被公安機關採取強制措施，相關事項尚待公安機關進一步調查。
根據《第一財經日報》報道，馮鑫被批捕或因在此前收購案的融資過程中存在行賄行為，而該項目為暴風集團2016年與光大資本投資有限公司共同發起收購的英國體育版權公司MP&Silva Holdings S.A.（以下簡稱“MPS”）。
暴風集團這家公司的命運可以用戲劇性來形容。它在最好的時機被資本催熟進入A股，一度創下40天37個漲停板的紀錄。而如今，暴風集團的市值從300多億跌至20億，且無力承擔自己的債務。馮鑫，這個曾經風光無限的男人現在被人們視為第二個“賈躍亭”。
一個學渣的“野路子”
馮鑫被視為“賈躍亭”第二，還有一個原因是兩個人是山西老鄉。1972年，馮鑫出生于山西省陽泉市，年長賈躍亭一歲。距離陽泉三百多公里的臨汾市，則是賈躍亭的故鄉。
馮鑫有互聯網大佬中最low的起點：1993年畢業於合肥理工，掛科不斷差點被勸退。“同學們都非常喜歡他，只要有他在，大家就覺得有墊底的。”畢業後他勉強進入山西陽泉礦務局，但工作狀態讓他覺得受到束縛，於是告別體制，先後輾轉喔喔奶糖、三株口服液做銷售。
大紅門一家名為福喜樂的饅頭廠成為他在北京的第一站。不過，這位營銷副廠長並沒有發揮出才能，廠長安排給他的重要工作包括早上五點升旗、帶職工跑操。煩悶之時，他就和女朋友一圈一圈坐地鐵，全程沉默。
金山軟件是馮鑫事業的轉折點。1999年，馮鑫加入當時的明星公司金山軟件，成為現小米集團董事長雷軍的同事。只不過，當時雷軍已經成為金山公司的總經理。
金山是馮鑫加入的第一家互聯網公司，其在金山的職位是銷售經理，工作地點在成都。此前六年的摸爬滾打和迷茫，讓馮鑫異常珍惜這個工作機會。很快，他就成為華西區的銷售主管，在他的帶領下，金山公司華西區的業績超過華東和華南。在馮鑫走後，華西的業績僅為華東的三分之一，華南的四分之一，足以顯示他的能力了。
馮鑫對於他在金山的工作經歷非常自豪。後來，金山開始轉型做遊戲，就將毒霸和詞霸兩個事業部合併了，交給馮鑫來管。
藍港互動創始人、董事局主席王峰在馮鑫出事後發朋友圈表示：“我曾經和馮鑫在金山軟件同事多年，那時候我是他上司，我把他從西南大區調回北京，擔任金山毒霸的市場負責人。打工的時候，他是唯一一個敢於頂撞包括我在內的所有上司的人，很多人不那麼喜歡他，尤其是明顯比較裝的人，但我注意到很多女孩子喜歡他。我記得竇唯被抓的時候，他在看守所門外等人家出來，把公司的事情也丟下不管了，緣於他是一個十足的硬核搖滾迷。”
馮鑫離開雷軍和金山，也並不是一個愉快的過程，但看起來“很馮鑫”。2002年韓日世界盃是中國足球隊第一次打進世界盃，狂熱球迷馮鑫向雷軍請假要去看球，並直言：“不給我請假我就辭職。”結果，他如願去看了世界盃。此後，他在2004年5月離開金山。
離職不到兩個月，當時就職於雅虎中國的周鴻禕就把馮鑫拉到自己的團隊，負責個人軟件事業部。周鴻禕是雷軍的湖北老鄉，早就盯上馮鑫，一直想拉攏過來。只不過，一年之後，周鴻禕就離開雅虎中國，馮鑫也選擇離開。
在雅虎中國的一年時間裡，馮鑫刷好自己的簡歷，還拿到一筆不菲的收入，可以算是人生的第一桶金了。於是，馮鑫開始尋思著看看能做點什麼自己想做的事情。
馮鑫開了兩家公司，其中一家主要做酷熱影音，第二家主要做插件，也就是流氓軟件。後者不到三個月就為馮鑫帶來100萬元的收入。這是典型的“馮鑫式”的成功——路子足夠野，決定很果斷，追求短期的風口和目標。
2006年初，蔡文勝給了馮鑫300萬元投資。2006年到2007年，馮鑫又拿到IDG的800萬美元。他先是花1000萬元收購了暴風影音，並在2007年1月將其和酷熱影音整合成立北京暴風網際科技有限公司。整合完成後，又合併了超級解霸的知識產權和技術團隊。經過一系列動作，暴風影音成為當時國內首屈一指的播放軟件。
“貧窮”限制了想象力
馮鑫把暴風影音的市場佔有率從30%做到70%，只花了一年。這又一次顯示出馮鑫的能力。此時的他把主要精力都放在產品上，“馮鑫還是比較務實的，不是一個誇大、喜歡講故事的人。”暴風原高管在接受虎嗅採訪時提到。
很快，在線視頻平臺進入到燒錢競爭的時代。2010年，愛奇藝上線，並得到百度的投資，發展非常快。而樂視和土豆、優酷先後上市。隨後，優酷合併了土豆，愛奇藝收購了PPS，搜狐視頻橫空出世。在線視頻行業的洗牌在快速進行。
視頻平臺之間的競爭主要集中在版權，原本白菜價買的影視劇，競爭之下單集版權成本最高漲到100萬元以上。當各家都在花億級以上成本囤版權時，暴風退出版權大戰。此時，馮鑫對待版權的態度與他的老鄉賈躍亭不同。早期版權價格低廉時，樂視網購買了一大堆正版影視劇，後期又不斷把版權價格抬高。
“生買版權，生把錢消耗掉，這個不是我們熟悉的戰場。”馮鑫在接受《新京報》等媒體採訪時解釋了原因。另一方面，暴風影音和優酷、土豆的模式並不相同，暴風的功能核心是播放器，和視頻平臺有不同的發展路徑。各平臺都在虧損時，暴風影音還能維持正利潤。
雖然沒虧錢，但馮鑫手裡也沒有多少餘錢。在2010年底，暴風的VIE平臺股東決定拆除VIE架構在國內上市。A股對盈利有嚴格要求，為此，馮鑫決定勒緊褲腰帶過日子。對在線視頻平臺的版權大戰更是敬而遠之。2012年，盈利5000多萬元；2013年，盈利3000多萬元；2014年，盈利4000多萬元。用一位網友的刻薄話說，多買一部熱門電視劇就可能陷入虧損。
馮鑫曾希望能依託4塊屏幕——PC、手機、VR、TV，打造以影業、體育為核心的內容再生平臺。
不過，馮鑫因為缺錢的“剋制”，造成暴風影音錯過這次機會，也基本決定了暴風影音掉隊的命運。當“騰愛優”的格局初現端倪時，馮鑫請教雷軍，雷軍對他說：“你可能選錯戰場了。”
2012年3月，暴風影音提交IPO申請。但命運再一次和馮鑫開了玩笑，就在暴風提交IPO申請後半年，中國證監會暫停IPO，這一停幾乎就是三年時間。等待上市的三年中，有人勸馮鑫轉道香港，當時阿里也與馮鑫談了兩個月，期望用9億美元換取75%的股份，最後沒有談成。馮鑫後來回憶說，在當時缺錢的狀況下，他並沒有排斥外部投資者，但他更希望是能將暴風做大做強的外力。
熬到2015年3月24日，暴風影音終於登上A股創業板。在2015年牛市的加持下，暴風影音成為妖股，連續迎來37個漲停板，市值一度飆升到408億元。據傳，暴風內部因此誕生10個億萬富翁、31個千萬富翁、66個百萬富翁。
“對我們來說，這等於重新掌握了一樣核武器。我創業十年，從來沒有過核武器，都是小米加步槍，一槍一個子彈。突然給你一個核武器，你一按，就有巨大威力。”馮鑫把上市稱為暴風的核武器。
風口之下埋“雷”
對於創業中的馮鑫，雷軍曾用三句話總結：第一，你找的方向不夠大；第二，你得找個人幫你；第三，你對錢認識不深刻。
上市前後的暴風影音，不可同日而語。上市前的暴風，是一家剋制隱忍的公司，一分錢掰成兩半花；上市後的暴風，成為樂視的“學徒”。就在暴風影音上市49天后，樂視網迎來了它歷史上的巔峰時刻，當日以每股179.03元收盤，市值超1500億。面對“樂視神話”，馮鑫也開始對暴風進行一系列改造。
2015年7月成立暴風TV，9月推出聯邦生態五大業務，12月發佈超體電視，2016年3月發出暴風秀場，隨後在生態版圖裡加入影視、遊戲、業務三大類，形成八大業務。
馮鑫在2015年年報中表示，通過14個項目的佈局，公司在內容、服務、商業三條線上完成全球“DT 大娛樂戰略”的基本輪廓，佈局完成60%。此後，以VR、體育、影業、TV等業務為新的中心，開始展開“多中心佈局”。
賈躍亭曾經逢人必說“生態化反”，馮鑫逢人則是說：“通過DT大數據中心打通各個板塊業務用戶，充分發揮各個板塊業務間的協同效應，提升公司運營效率和商業變現效率。”要依託4塊屏幕分別是PC、手機、VR、TV，打造兩塊以影業、體育為核心的內容再生平臺。
馮鑫在VR上下的賭注很大。受2014年扎克伯格20億美金收購Oculus Rift的影響，馮鑫全力發展VR，其創辦的暴風魔鏡成為國內最早進入VR領域的公司之一，當時的市場也給予積極響應。公開資料顯示，2016年1月，在暴風魔鏡獲得A輪融資僅7個月之後，其再次獲得2.3億元的B輪融資，估值高達14.3億元，遠超A輪後5000萬美元的估值。
不過，暴風魔鏡能在短期內能獲得大量融資，與馮鑫和資本方簽下的“對賭協議”分不開關係，中信資本在內的投資方要求，如果暴風魔鏡在2020年沒有上市或被收購，馮鑫個人要兜底，回購股份。
此外，為了快速搭建起暴風的生態系統，馮鑫採取快速收購的策略。2016年3月，暴風發布公告，稱將以31億人民幣，通過定增等方式收購影視公司稻草熊影業、遊戲公司立動科技、遊戲發行公司甘普科技。
馮鑫打算一邊用收購撐起暴風的市值，一邊藉此在股票市場做定向增發募資。計劃看起來兩全其美，但他沒有意識到，當時的市場已經發生改變。2015年股災之後，證監會加強對影視類公司的監管，稻草熊影業、立動科技、甘普科技的總資產只有2.19億，但暴風卻開出31億元的收購價，證監會在公告不久後否決此次收購案。
緊接著，2016年，VR行業迅速降溫，暴風魔鏡的業績變差，獲取新融資也更加困難，看衰暴風魔鏡的B輪領投方中信資本在此時做出提前撤資的決定。為了不給已上市的暴風集團帶來負面影響，馮鑫自掏腰包償還中信資本5000萬元，但依舊欠款4000萬元。由於馮鑫拖欠欠款無法償還，中信資本在2018年申請凍結馮鑫327萬的股份。
找錢能力，遠遜於賈躍亭
在馮鑫規劃的版圖中，除了作為根基的暴風影音有盈利能力，其餘業務全部需要大量輸血，比如對標樂視做的體育業務、電視業務。更糟糕的是，馮鑫在找錢能力方面顯然要遜於財務出身的賈躍亭。
上市三年間，暴風都沒有完成新的融資，馮鑫後來分析原因：“我和團隊在這方面零經驗，能力也很差”。而先後三次提出的定向增發融資計劃也沒能獲批，這為日後暴風和馮鑫的鉅額債務埋下伏筆。
當實力撐不起野心，悲劇就會隨之發生，於人於事，皆是如此。
2016年2月，暴風集團全資子公司暴風（天津）投資管理有限公司（下稱暴風投資）聯合光大浸輝投資管理（上海）有限公司（下稱光大浸輝），發起設立一隻規模為52.03億元的產業併購基金——上海浸鑫。
2015年3月24日，深圳，創業十年的暴風科技成功登陸創業板。
光大浸輝是光大資本下屬的子公司。而後者是光大證券的全資子公司，主要從事私募股權投資基金業務。該基金的主要目標就是收購MPS65%的股權。在這場收購中，MPS估值高達14億美元。彼時，MPS是全球體育版權市場的龍頭，坐擁意甲、英超、美洲盃、NFL等著名體育賽事在全球或部分地區的轉播權。收購最終在2016年5月完成股權交割，上海浸鑫取得MPS的控制權。
從股權結構上看，暴風集團對MPS並不具備實際控制權。暴風集團在當年收購完成之時，也曾披露過澄清公告，稱收購方是上海浸鑫，公司僅作為LP（有限合夥人）認購2億元的出資額。
2016年初的暴風集團仍是資本市場的寵兒，其股價儘管較2015年每股327.01元（後復權）的高點有所下降，但依然高企。彼時的體育版權市場概念火熱，收購MPS和暴風集團的戰略契合。當年5月底，暴風集團與剛剛收購完成的MPS簽署戰略合作備忘錄；次月，暴風體育成立。
在2016年年報中，暴風集團稱，暴風體育產品上線後100天內，便成為互聯網體育平臺類APP第三名。不過，好景不長。2017年，在創始人出走、資金受限等情況下，MPS遭遇滑鐵盧。2018年10月17日，英國高等法院裁決MPS破產清算。
在上海浸鑫52億元的出資中，優先級有限合夥人出資人民幣32億元、中間級有限合夥人出資人民幣10億元、劣後級有限合夥人出資人民幣10億元。資料顯示，招商銀行旗下招商基金管理有限公司作為優先級合夥人認購28億元的份額。
MPS項目爆雷後，招商銀行對光大資本提起訴訟。光大資本投資總監項通曾是MPS併購項目的主要負責人之一。項通此前已因涉嫌收受賄賂被批捕。而據《第一財經日報》報道，目前調查的結論是，項通在MPS案件中收受回扣1000多萬元。馮鑫此次涉嫌犯罪是否與當年的MPS項目和項通案有關，尚待進一步的官方調查公告。但激進擴張中的MPS項目，成為壓倒暴風的最後一根稻草。
北京安理律師事務所高級合夥人王新銳認為，“暴風投資MPS是一次非常魯莽、充滿漏洞的投資，其間犯了巨大的錯誤，用高槓杆撬動這麼大一筆投資，但在短短的兩三年內就灰飛煙滅，給投資人造成巨大損失，必然涉及到追責和施壓。”
“公司賬面上一分錢也沒有了”
2018年年初，馮鑫開始收縮戰線，提出“All for TV”的集團策略，表示未來要聚焦電視業務。“我們以後不談鐵三角（暴風電視、暴風影音、暴風魔鏡）。2018年到2020年，我們內部和對外只說一件事情，就是暴風電視。” 2018年4月，馮鑫在發佈會上再次表達了全力發展電視的決心。這一點頗像賈躍亭最後“All in 汽車”的孤注一擲。
但暴風TV採取的是與樂視相似的“互聯網打法”，通過補貼增加電視銷售，並用電視廣告分成來補貼硬件虧損。
暴風2017年財報顯示，電視銷售的毛利率僅為-3.51%，而到2018年，其電視銷售毛利率更是下降到-31.97%。
暴風的電視業務毛利率始終為負，處於銷售越多虧損越大的階段，而其在電視廣告方面的發展也始終無法彌補損失。
今年5月，暴風TV曾給大區員工發出正式宣佈隊伍解散的微信通知，而在此之前，據暴風員工爆料，暴風TV已經拖欠員工工資很長時間。但暴風集團在之後發佈澄清公告，稱“暴風智能業務仍在正常經營，為優化結構、控制成本，暴風智能對行政、線下銷售等部門進行了調整，技術、產品運營等核心部門不受影響”。
6月30日，暴風TV CEO劉耀平曾對媒體表示，“公司賬面上一分錢也沒有了，無法解決欠薪問題。”7月12日，暴風發布虧損預告，預計2019年1月1日到6月30日暴風虧損2.3-2.35億。數字之外，最重要的是，暴風影音的拳頭產品播放器在當下的互聯網世界中，已經成為活化石一般的存在。
IT投資人李軍華認為，馮鑫的悲劇是資本市場泡沫造成的，一個30億市值的公司炒到600億，創始人心態發生了變化。創始人心態的變化在某種程度上來說，導致暴風的失控。馮鑫曾說過，自己被暴風綁架了。
如今，那個曾經的億萬富豪馮鑫可以說兩手空空了。馮鑫在交易所備案的股權質押比例達到95.35%，另外的4.65%則因為資產糾紛也被凍結。此外，暴風集團名下已無財產，北京市海淀區人民法院通過財產調查系統對暴風集團股份有限公司（暴風集團）的銀行存款、車輛、房產、股權及其他財產進行調查，未發現暴風集團有其他可供執行財產。法院決定將暴風集團納入失信被執行人名單，對其進行信用懲戒。
賈躍亭在赴美前，也將名下99.54%股票質押， 但賈老闆夠機靈，見勢不妙就金蟬脫殼，馮鑫步步走錯，深度套牢，直至最終陷入萬劫不復之地。一代互聯網1.0時代的梟雄，或許就此隱沒。