東方鋯業連續6年盈虧交替短期借款7億承壓 大股東擬轉讓15.66%股份控股權或生變

●長江商報記者 李順

入主東方鋯業（002167.SZ）6年的中核集團終於打算放手了。

7月5日，東方鋯業公告稱，公司第一大股東中核集團擬公開轉讓其所持的全部股份，佔公司總股本的15.66%，若轉讓成功公司控股權或有變更。

事實上，中核集團準備退出並不意外，自2013年持有公司股份以來，中核集團似乎無暇顧及公司的經營，也未主動選派多數董事進駐公司管理，這直接導致了從2017年開始東方鋯業就已處於無實控人狀態。

長江商報記者發現，在這樣的情況下，這6年間東方鋯業的業績糟糕。2013-2018年公司的淨利潤一直在盈虧之間交替，而扣非淨利潤除了2016年以外均為虧損，虧損金額均超4000萬。

盈利不穩定，主業一直虧損更是導致公司資金緊張，截至去年底，東方鋯業短期借款為7.05億元，賬上貨幣資金只有1.3億元，還有公開債券餘額1.16億元將於10月8日到期，公司稱將抵押資產以及向二股東借款來還債。

第一大股東或將變更

7月5日，中核集團擬以公開徵集受讓方的形式，協議轉讓其所持有的本公司的全部股份9721.08萬股，佔公司總股本的15.66%。

若此次股份轉讓獲得批准並得以實施，將導致公司第一大股東發生變更。以東方鋯業7月8日收盤價計算，中核集團所持東方鋯業股份的市值在7.37億元左右。

2013年中核集團以其持有的中核科技部分股份置換陳潮鈿、王木紅(陳潮鈿之妻)持有的東方鋯業部分股份，且雙方均互不支付任何對價。換股完成後，陳潮鈿讓位於中核集團，退居公司第二大股東，中核集團持股15.66%，為其第一大股東。

股權置換完成後，陳氏夫婦持股比例合計15.12%，與中核集團僅僅相差0.54%。之後王木紅通過大宗交易清倉其所持有的2640萬股，陳氏夫婦佔東方鋯業股份驟然降至10.88%，更加穩固了中核集團的第一大股東及實控人的地位。

不過，在上位實控人後，中核集團並沒有整合雙方的資源，甚至似乎主動“放棄”了對東方鋯業的控制權。在2016年11月的股東大會和12月的董事會上，中核集團均未提名董事候選人，並一再建議東方鋯業推遲召開董事會補選董事，直至2016年12月23日，東方鋯業才收到中核集團提交的提名函，僅提名了兩名非獨立董事，並於2017年1月時召開股東大會選舉產生新一屆董事會成員。

2017年1月，東方鋯業發佈公告稱，結合公司目前股東持股及董事會成員構成情況，經審慎判斷公司認定，公司控股股東及實際控制人已由中核集團變更為無控股股東及實際控制人。

近6年淨利潤盈虧交替

中核集團選擇在此時股價低迷的時候套現離場，或許與近年來公司的業績毫無起色有關。

東方鋯業主要從事各種鋯系列製品的研發、生產和經營，應用領域涵蓋核電能源、特種陶瓷、生物陶瓷、光通訊器件、固體燃料電池、航天領域、電子陶瓷、人造寶石、陶瓷色釉料、高級耐火材料等諸多新材料、新工業行業。

2018年東方鋯業營業收入5.03億元，同比下降40.91%，淨利潤為1062.78萬元，較2017年扭虧為盈，而這主要是由於公司轉讓汕頭市澄海農村信用合作聯社4.89%股權，獲利3440萬元，扣除非經常性損益後的淨利潤虧損4826.68萬元。

長江商報記者發現，從2013年中核集團入主起，公司營業收入一直在5-9億元之間徘徊不定，淨利潤也是盈虧交替出現，扣非淨利潤更是僅有2016年為正，其他年份均為虧損，且虧損金額都在4000萬以上。

近年來東方鋯業並未通過外延式的併購來挽救業績，反而是一直在靠買資產來調節淨利潤，除了上述股權轉讓，2016年公司也出讓過汕頭市澄海農村信用合作聯社5.63%股權。

2018年底，東方鋯業擬增發不超過11.39億元用於項目建設。建設三大項目其中包括年產1800萬片氧化鋯陶瓷手機背板產業化項目、年產1000噸氧化鋯陶瓷微珠建設項目、外科植入物用氧化鋯陶瓷粉產業化項目，分別投入募投資金8.8億元、1.56億元和1.22億元。

原東家一直為公司輸血

東方鋯業一直無穩定利潤的結果就是一直負債經營，今年資金更是緊張。

去年東方鋯業似乎意識到債務承壓的問題，開始回籠資金。去年初其應收賬款及票據為5.86億元，至去年底已減少到8978.33萬元，其中應收賬款期末餘額為8636萬元，應收票據期末餘額為343萬元；經營活動產生的現金流量淨額和投資活動產生的現金流量淨額分別為3.7億元和1.6億元，較2017年有所改善。

但這還是滿足不了公司今年的償還借款需求。截至去年底，公司流動比率為0.6，速動比率為0.21，債務壓力依舊沉重。具體來看，短期借款為7.05億元，長期借款1.5億元，而貨幣資金餘額僅有1.3億元。而且一年內到期的非流動負債期末餘額為2.69億元，其中發行的12東鋯債將於今年10月8日到期，債券餘額為1.16億元。

雪上加霜的是，公司的信用評級也被下調。今年4月30日，公司在深圳證券交易所披露的《廣東東方鋯業科技股份有限公司2012年公司債券2019年跟蹤信用評級報告》，中證鵬元資信評估股份有限公司維持本次債券信用等級為A+，維持公司主體長期信用等級為A+，評級展望由穩定調整為負面。

為了償還債務，東方鋯業稱將抵押資產貸款以及向股東借款來籌措資金。

東方鋯業提到，公司現有可用於貸款抵押的房產土地約為2億元，未抵押的機器設備餘額約3億元，將拓展融資渠道，通過抵押貸款、融資租賃等方式進行融資，並且擬向二股東陳潮鈿先生借款，借款金額不超過人民幣6億元，公司可在上述額度內滾動使用，免收利息，無需提供擔保。

事實上，二股東陳潮鈿一直在幫公司借款還債，去年陳潮鈿通過私人關係介紹汕頭市漢業房地產開發有限公司、深圳中財擔保有限公司向公司提供借款4000萬元用於公司臨時資金週轉需要，由於借款時間較短未收取利息。