'迪士尼被爆財務造假！誇大數十億美元收入？美國證監會介入調查'

引言

“童話王國”迪士尼最近負面纏身、麻煩不斷，繼此前上海迪士尼因禁止自帶食物被遊客告上法庭、索尼影業宣佈與漫威影業“分手”後，日前又被前員工指控財務造假。

引言

“童話王國”迪士尼最近負面纏身、麻煩不斷，繼此前上海迪士尼因禁止自帶食物被遊客告上法庭、索尼影業宣佈與漫威影業“分手”後，日前又被前員工指控財務造假。

▌誇大數十億美元？

據外媒MarketWatch報道，一位名叫桑德拉·庫巴（Sandra Kuba）的前迪士尼會計師表示，她已經向美國證券交易委員會（簡稱：美國證監會，英文：U.S. Securities and Exchange Commission，縮寫SEC）舉報，該公司多年來一直誇大其收入。

庫巴曾擔任迪士尼收入運營部門的高級金融分析師，在職時間長達18年。庫巴聲稱，迪士尼公園和度假村業務部門的員工通過利用公司會計軟件的缺陷，將其收入誇大了數十億美元。

被指涉嫌財務造假事件後，美國時間8月19日原本上漲的迪士尼股價尾盤跳水，漲幅縮至0.07%，收盤報135.29美元/股，總市值2437億美元。20日股價低開，跌幅超過了1%，盤中跌幅有所收窄，收盤時跌幅為0.12%。21日夜間美股開盤，迪士尼低開，報134.45美元/股，較上日收盤價跌0.52%。

引言

“童話王國”迪士尼最近負面纏身、麻煩不斷，繼此前上海迪士尼因禁止自帶食物被遊客告上法庭、索尼影業宣佈與漫威影業“分手”後，日前又被前員工指控財務造假。

▌誇大數十億美元？

據外媒MarketWatch報道，一位名叫桑德拉·庫巴（Sandra Kuba）的前迪士尼會計師表示，她已經向美國證券交易委員會（簡稱：美國證監會，英文：U.S. Securities and Exchange Commission，縮寫SEC）舉報，該公司多年來一直誇大其收入。

庫巴曾擔任迪士尼收入運營部門的高級金融分析師，在職時間長達18年。庫巴聲稱，迪士尼公園和度假村業務部門的員工通過利用公司會計軟件的缺陷，將其收入誇大了數十億美元。

被指涉嫌財務造假事件後，美國時間8月19日原本上漲的迪士尼股價尾盤跳水，漲幅縮至0.07%，收盤報135.29美元/股，總市值2437億美元。20日股價低開，跌幅超過了1%，盤中跌幅有所收窄，收盤時跌幅為0.12%。21日夜間美股開盤，迪士尼低開，報134.45美元/股，較上日收盤價跌0.52%。

▌會計系統漏洞？

庫巴提交的文件概述了迪士尼財務造假的幾種方式。首先是門票方面，免費的高爾夫球賽及促銷活動發放的免費門票，會被按照票面價格進行虛假收入記錄。

其次在禮品卡層面，這份SEC文件中描述稱，迪士尼將500美元的禮品卡按面值計入收入，但實際上客人用折扣只支付了395美元。

庫巴還聲稱，員工有時會對禮品卡的收入記入兩次，一次是客人購買禮品卡時，另一次則是在度假村使用的時候。有時，即使是客戶在投訴後獲得的免費贈送禮品卡，也會被記錄到收入中。

針對這一系列不規範操作，庫巴表示，迪士尼的會計系統存在設計漏洞，致使虛假操作難以被追蹤，僅在2008-2009財年，迪士尼年收入可能被誇大了60億美元。而根據迪士尼年報顯示，主題樂園和度假區2009年總收入為109億美元。

引言

“童話王國”迪士尼最近負面纏身、麻煩不斷，繼此前上海迪士尼因禁止自帶食物被遊客告上法庭、索尼影業宣佈與漫威影業“分手”後，日前又被前員工指控財務造假。

▌誇大數十億美元？

據外媒MarketWatch報道，一位名叫桑德拉·庫巴（Sandra Kuba）的前迪士尼會計師表示，她已經向美國證券交易委員會（簡稱：美國證監會，英文：U.S. Securities and Exchange Commission，縮寫SEC）舉報，該公司多年來一直誇大其收入。

庫巴曾擔任迪士尼收入運營部門的高級金融分析師，在職時間長達18年。庫巴聲稱，迪士尼公園和度假村業務部門的員工通過利用公司會計軟件的缺陷，將其收入誇大了數十億美元。

被指涉嫌財務造假事件後，美國時間8月19日原本上漲的迪士尼股價尾盤跳水，漲幅縮至0.07%，收盤報135.29美元/股，總市值2437億美元。20日股價低開，跌幅超過了1%，盤中跌幅有所收窄，收盤時跌幅為0.12%。21日夜間美股開盤，迪士尼低開，報134.45美元/股，較上日收盤價跌0.52%。

▌會計系統漏洞？

庫巴提交的文件概述了迪士尼財務造假的幾種方式。首先是門票方面，免費的高爾夫球賽及促銷活動發放的免費門票，會被按照票面價格進行虛假收入記錄。

其次在禮品卡層面，這份SEC文件中描述稱，迪士尼將500美元的禮品卡按面值計入收入，但實際上客人用折扣只支付了395美元。

庫巴還聲稱，員工有時會對禮品卡的收入記入兩次，一次是客人購買禮品卡時，另一次則是在度假村使用的時候。有時，即使是客戶在投訴後獲得的免費贈送禮品卡，也會被記錄到收入中。

針對這一系列不規範操作，庫巴表示，迪士尼的會計系統存在設計漏洞，致使虛假操作難以被追蹤，僅在2008-2009財年，迪士尼年收入可能被誇大了60億美元。而根據迪士尼年報顯示，主題樂園和度假區2009年總收入為109億美元。

庫巴還稱，她在2013年首次向公司管理層報告了這個問題，但當時沒有人回覆她。到2016年，她繼續向一位更高級的管理人員反映問題，迪士尼的審計小組在當年11月曾與她聯繫，但之後未有進一步跟進。到2017年8月，庫巴向SEC提出了她的擔憂。大約一個月後，她被迪士尼解僱了。

▌迪士尼迴應：虛假聲明

但迪士尼方面則給出了另一種說法。

對於庫巴所提出的遭到報復的說法，迪士尼的迴應是：“她在工作場所對同事的抱怨沒有合理的依據，這種行為是不恰當並充滿惡意的。”

迪士尼發言人表示：“這名被解僱的前員工在過去兩年多的時間裡，一直明顯地做出虛假的聲明。她向公司提出的指控經過徹底調查，發現完全沒有根據。不幸的是，Market Watch幾個月來一直知道這些事實，卻故意選擇給庫巴毫無根據的說法提供一個平臺。”

據Market Watch報道，美國證監會執法部門的一位律師霍爾達納·托馬斯表示，證監會非常認真地對待這次指控，他們曾不止一次要求對方提供更多信息，並進行了採訪。托馬斯還表示，SEC每年收到超過2.5萬份舉報、投訴和推薦信，其中絕大多數都沒能走到這一步。事實證明，調查正在進行。

引言

“童話王國”迪士尼最近負面纏身、麻煩不斷，繼此前上海迪士尼因禁止自帶食物被遊客告上法庭、索尼影業宣佈與漫威影業“分手”後，日前又被前員工指控財務造假。

▌誇大數十億美元？

據外媒MarketWatch報道，一位名叫桑德拉·庫巴（Sandra Kuba）的前迪士尼會計師表示，她已經向美國證券交易委員會（簡稱：美國證監會，英文：U.S. Securities and Exchange Commission，縮寫SEC）舉報，該公司多年來一直誇大其收入。

庫巴曾擔任迪士尼收入運營部門的高級金融分析師，在職時間長達18年。庫巴聲稱，迪士尼公園和度假村業務部門的員工通過利用公司會計軟件的缺陷，將其收入誇大了數十億美元。

被指涉嫌財務造假事件後，美國時間8月19日原本上漲的迪士尼股價尾盤跳水，漲幅縮至0.07%，收盤報135.29美元/股，總市值2437億美元。20日股價低開，跌幅超過了1%，盤中跌幅有所收窄，收盤時跌幅為0.12%。21日夜間美股開盤，迪士尼低開，報134.45美元/股，較上日收盤價跌0.52%。

▌會計系統漏洞？

庫巴提交的文件概述了迪士尼財務造假的幾種方式。首先是門票方面，免費的高爾夫球賽及促銷活動發放的免費門票，會被按照票面價格進行虛假收入記錄。

其次在禮品卡層面，這份SEC文件中描述稱，迪士尼將500美元的禮品卡按面值計入收入，但實際上客人用折扣只支付了395美元。

庫巴還聲稱，員工有時會對禮品卡的收入記入兩次，一次是客人購買禮品卡時，另一次則是在度假村使用的時候。有時，即使是客戶在投訴後獲得的免費贈送禮品卡，也會被記錄到收入中。

針對這一系列不規範操作，庫巴表示，迪士尼的會計系統存在設計漏洞，致使虛假操作難以被追蹤，僅在2008-2009財年，迪士尼年收入可能被誇大了60億美元。而根據迪士尼年報顯示，主題樂園和度假區2009年總收入為109億美元。

庫巴還稱，她在2013年首次向公司管理層報告了這個問題，但當時沒有人回覆她。到2016年，她繼續向一位更高級的管理人員反映問題，迪士尼的審計小組在當年11月曾與她聯繫，但之後未有進一步跟進。到2017年8月，庫巴向SEC提出了她的擔憂。大約一個月後，她被迪士尼解僱了。

▌迪士尼迴應：虛假聲明

但迪士尼方面則給出了另一種說法。

對於庫巴所提出的遭到報復的說法，迪士尼的迴應是：“她在工作場所對同事的抱怨沒有合理的依據，這種行為是不恰當並充滿惡意的。”

迪士尼發言人表示：“這名被解僱的前員工在過去兩年多的時間裡，一直明顯地做出虛假的聲明。她向公司提出的指控經過徹底調查，發現完全沒有根據。不幸的是，Market Watch幾個月來一直知道這些事實，卻故意選擇給庫巴毫無根據的說法提供一個平臺。”

據Market Watch報道，美國證監會執法部門的一位律師霍爾達納·托馬斯表示，證監會非常認真地對待這次指控，他們曾不止一次要求對方提供更多信息，並進行了採訪。托馬斯還表示，SEC每年收到超過2.5萬份舉報、投訴和推薦信，其中絕大多數都沒能走到這一步。事實證明，調查正在進行。

美國股市對於上市公司造假行為非常嚴厲，處理力度超出市場想象之外。2001年美國安然公司財務造假曝光，最終安然公司直接宣告破產倒閉，直接被摘牌處理；安然公司CEO傑弗裡·斯基林被判刑24年並罰款4500萬美元；財務策劃者費斯托被判6年徒刑並罰款2380萬美元；全額賠償投資者損失高達71.4億美元；安然公司的會計事務所安達信因重金被罰，隨後宣佈破產，從而讓會計事務所永久性的退出審計行業；安然公司的投資銀行，美國花旗集團、摩根大通、美洲銀行等被判向受害投資者分別賠付20億美金、22億美金、6900萬美金。

因為上市公司造假付出的成本太大，許多美國上市公司寧願選擇退市也不願意造假。

▌近況：Q3財報不及預期

迪士尼是總部設在美國伯班克的大型跨國公司，主要業務包括娛樂節目製作，主題公園，玩具，圖書，電子遊戲和傳媒網絡。擁有皮克斯動畫工作室、漫威娛樂公司、試金石電影公司、米拉麥克斯電影公司、博偉影視公司好萊塢電影公司、ESPN體育等知名品牌。2019年3月，迪士尼正式完成了對福克斯的收購，又將《阿凡達》、“X戰警”等大IP收入囊中。

引言

“童話王國”迪士尼最近負面纏身、麻煩不斷，繼此前上海迪士尼因禁止自帶食物被遊客告上法庭、索尼影業宣佈與漫威影業“分手”後，日前又被前員工指控財務造假。

▌誇大數十億美元？

據外媒MarketWatch報道，一位名叫桑德拉·庫巴（Sandra Kuba）的前迪士尼會計師表示，她已經向美國證券交易委員會（簡稱：美國證監會，英文：U.S. Securities and Exchange Commission，縮寫SEC）舉報，該公司多年來一直誇大其收入。

庫巴曾擔任迪士尼收入運營部門的高級金融分析師，在職時間長達18年。庫巴聲稱，迪士尼公園和度假村業務部門的員工通過利用公司會計軟件的缺陷，將其收入誇大了數十億美元。

被指涉嫌財務造假事件後，美國時間8月19日原本上漲的迪士尼股價尾盤跳水，漲幅縮至0.07%，收盤報135.29美元/股，總市值2437億美元。20日股價低開，跌幅超過了1%，盤中跌幅有所收窄，收盤時跌幅為0.12%。21日夜間美股開盤，迪士尼低開，報134.45美元/股，較上日收盤價跌0.52%。

▌會計系統漏洞？

庫巴提交的文件概述了迪士尼財務造假的幾種方式。首先是門票方面，免費的高爾夫球賽及促銷活動發放的免費門票，會被按照票面價格進行虛假收入記錄。

其次在禮品卡層面，這份SEC文件中描述稱，迪士尼將500美元的禮品卡按面值計入收入，但實際上客人用折扣只支付了395美元。

庫巴還聲稱，員工有時會對禮品卡的收入記入兩次，一次是客人購買禮品卡時，另一次則是在度假村使用的時候。有時，即使是客戶在投訴後獲得的免費贈送禮品卡，也會被記錄到收入中。

針對這一系列不規範操作，庫巴表示，迪士尼的會計系統存在設計漏洞，致使虛假操作難以被追蹤，僅在2008-2009財年，迪士尼年收入可能被誇大了60億美元。而根據迪士尼年報顯示，主題樂園和度假區2009年總收入為109億美元。

庫巴還稱，她在2013年首次向公司管理層報告了這個問題，但當時沒有人回覆她。到2016年，她繼續向一位更高級的管理人員反映問題，迪士尼的審計小組在當年11月曾與她聯繫，但之後未有進一步跟進。到2017年8月，庫巴向SEC提出了她的擔憂。大約一個月後，她被迪士尼解僱了。

▌迪士尼迴應：虛假聲明

但迪士尼方面則給出了另一種說法。

對於庫巴所提出的遭到報復的說法，迪士尼的迴應是：“她在工作場所對同事的抱怨沒有合理的依據，這種行為是不恰當並充滿惡意的。”

迪士尼發言人表示：“這名被解僱的前員工在過去兩年多的時間裡，一直明顯地做出虛假的聲明。她向公司提出的指控經過徹底調查，發現完全沒有根據。不幸的是，Market Watch幾個月來一直知道這些事實，卻故意選擇給庫巴毫無根據的說法提供一個平臺。”

據Market Watch報道，美國證監會執法部門的一位律師霍爾達納·托馬斯表示，證監會非常認真地對待這次指控，他們曾不止一次要求對方提供更多信息，並進行了採訪。托馬斯還表示，SEC每年收到超過2.5萬份舉報、投訴和推薦信，其中絕大多數都沒能走到這一步。事實證明，調查正在進行。

美國股市對於上市公司造假行為非常嚴厲，處理力度超出市場想象之外。2001年美國安然公司財務造假曝光，最終安然公司直接宣告破產倒閉，直接被摘牌處理；安然公司CEO傑弗裡·斯基林被判刑24年並罰款4500萬美元；財務策劃者費斯托被判6年徒刑並罰款2380萬美元；全額賠償投資者損失高達71.4億美元；安然公司的會計事務所安達信因重金被罰，隨後宣佈破產，從而讓會計事務所永久性的退出審計行業；安然公司的投資銀行，美國花旗集團、摩根大通、美洲銀行等被判向受害投資者分別賠付20億美金、22億美金、6900萬美金。

因為上市公司造假付出的成本太大，許多美國上市公司寧願選擇退市也不願意造假。

▌近況：Q3財報不及預期

迪士尼是總部設在美國伯班克的大型跨國公司，主要業務包括娛樂節目製作，主題公園，玩具，圖書，電子遊戲和傳媒網絡。擁有皮克斯動畫工作室、漫威娛樂公司、試金石電影公司、米拉麥克斯電影公司、博偉影視公司好萊塢電影公司、ESPN體育等知名品牌。2019年3月，迪士尼正式完成了對福克斯的收購，又將《阿凡達》、“X戰警”等大IP收入囊中。

作為一家老牌上市公司，迪士尼1957年11月在紐交所上市。目前，迪士尼總市值達2437億美元，在紐交所上市股票中排名第12，全美市場排名第18。2009年2月份至今，迪士尼股價漲幅接近8倍。

7月29日，迪士尼影業宣佈其2019年度全球票房已突破76.7億美元，打破其2016年創下的76.1億美元年度全球票房記錄。據悉，此次全球票房中包含50.9億美元的海外票房，這也是有史以來好萊塢公司第一次在美國本土外票房突破50億美元。

近期，迪士尼發佈的Q3財報不及預期：該季度迪士尼共實現總營收202.5億美元，同比上漲31.75%；淨利潤17.6億美元，營收和淨利均低於此前預期。

具體來看，2019年Q3財報期內，迪士尼媒體網絡業務營收67.13億美元，同比增長21%；主題樂園、體驗及消費品業務營收65.75億美元，同比增長4%；影視娛樂業務總營收38.36億美元，同比上升33%；直接面向消費者和國際市場業務營收38.58億美元，同比增長367%。

迪士尼行政總裁Robert Iger表示，營業利潤的虧損主要由於合併21世紀福克斯和Hulu帶來的成本費用的增加，Hulu合併帶來的損失，以及對ESPN+的投資增加，與即將推出Disney+相關的成本。而面向消費者和國際市場業務收入的增長也主要由於整合了21CF的業務。

中外玩具網綜合澎湃新聞、券商中國、新京報等消息

備註：本文經中外玩具網編輯轉載，目的在於傳遞更多信息，並不代表本網贊同其觀點或對其真實性負責。

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“童話王國”迪士尼最近負面纏身、麻煩不斷，繼此前上海迪士尼因禁止自帶食物被遊客告上法庭、索尼影業宣佈與漫威影業“分手”後，日前又被前員工指控財務造假。

▌誇大數十億美元？

據外媒MarketWatch報道，一位名叫桑德拉·庫巴（Sandra Kuba）的前迪士尼會計師表示，她已經向美國證券交易委員會（簡稱：美國證監會，英文：U.S. Securities and Exchange Commission，縮寫SEC）舉報，該公司多年來一直誇大其收入。

庫巴曾擔任迪士尼收入運營部門的高級金融分析師，在職時間長達18年。庫巴聲稱，迪士尼公園和度假村業務部門的員工通過利用公司會計軟件的缺陷，將其收入誇大了數十億美元。

被指涉嫌財務造假事件後，美國時間8月19日原本上漲的迪士尼股價尾盤跳水，漲幅縮至0.07%，收盤報135.29美元/股，總市值2437億美元。20日股價低開，跌幅超過了1%，盤中跌幅有所收窄，收盤時跌幅為0.12%。21日夜間美股開盤，迪士尼低開，報134.45美元/股，較上日收盤價跌0.52%。

▌會計系統漏洞？

庫巴提交的文件概述了迪士尼財務造假的幾種方式。首先是門票方面，免費的高爾夫球賽及促銷活動發放的免費門票，會被按照票面價格進行虛假收入記錄。

其次在禮品卡層面，這份SEC文件中描述稱，迪士尼將500美元的禮品卡按面值計入收入，但實際上客人用折扣只支付了395美元。

庫巴還聲稱，員工有時會對禮品卡的收入記入兩次，一次是客人購買禮品卡時，另一次則是在度假村使用的時候。有時，即使是客戶在投訴後獲得的免費贈送禮品卡，也會被記錄到收入中。

針對這一系列不規範操作，庫巴表示，迪士尼的會計系統存在設計漏洞，致使虛假操作難以被追蹤，僅在2008-2009財年，迪士尼年收入可能被誇大了60億美元。而根據迪士尼年報顯示，主題樂園和度假區2009年總收入為109億美元。

庫巴還稱，她在2013年首次向公司管理層報告了這個問題，但當時沒有人回覆她。到2016年，她繼續向一位更高級的管理人員反映問題，迪士尼的審計小組在當年11月曾與她聯繫，但之後未有進一步跟進。到2017年8月，庫巴向SEC提出了她的擔憂。大約一個月後，她被迪士尼解僱了。

▌迪士尼迴應：虛假聲明

但迪士尼方面則給出了另一種說法。

對於庫巴所提出的遭到報復的說法，迪士尼的迴應是：“她在工作場所對同事的抱怨沒有合理的依據，這種行為是不恰當並充滿惡意的。”

迪士尼發言人表示：“這名被解僱的前員工在過去兩年多的時間裡，一直明顯地做出虛假的聲明。她向公司提出的指控經過徹底調查，發現完全沒有根據。不幸的是，Market Watch幾個月來一直知道這些事實，卻故意選擇給庫巴毫無根據的說法提供一個平臺。”

據Market Watch報道，美國證監會執法部門的一位律師霍爾達納·托馬斯表示，證監會非常認真地對待這次指控，他們曾不止一次要求對方提供更多信息，並進行了採訪。托馬斯還表示，SEC每年收到超過2.5萬份舉報、投訴和推薦信，其中絕大多數都沒能走到這一步。事實證明，調查正在進行。

美國股市對於上市公司造假行為非常嚴厲，處理力度超出市場想象之外。2001年美國安然公司財務造假曝光，最終安然公司直接宣告破產倒閉，直接被摘牌處理；安然公司CEO傑弗裡·斯基林被判刑24年並罰款4500萬美元；財務策劃者費斯托被判6年徒刑並罰款2380萬美元；全額賠償投資者損失高達71.4億美元；安然公司的會計事務所安達信因重金被罰，隨後宣佈破產，從而讓會計事務所永久性的退出審計行業；安然公司的投資銀行，美國花旗集團、摩根大通、美洲銀行等被判向受害投資者分別賠付20億美金、22億美金、6900萬美金。

因為上市公司造假付出的成本太大，許多美國上市公司寧願選擇退市也不願意造假。

▌近況：Q3財報不及預期

迪士尼是總部設在美國伯班克的大型跨國公司，主要業務包括娛樂節目製作，主題公園，玩具，圖書，電子遊戲和傳媒網絡。擁有皮克斯動畫工作室、漫威娛樂公司、試金石電影公司、米拉麥克斯電影公司、博偉影視公司好萊塢電影公司、ESPN體育等知名品牌。2019年3月，迪士尼正式完成了對福克斯的收購，又將《阿凡達》、“X戰警”等大IP收入囊中。

作為一家老牌上市公司，迪士尼1957年11月在紐交所上市。目前，迪士尼總市值達2437億美元，在紐交所上市股票中排名第12，全美市場排名第18。2009年2月份至今，迪士尼股價漲幅接近8倍。

7月29日，迪士尼影業宣佈其2019年度全球票房已突破76.7億美元，打破其2016年創下的76.1億美元年度全球票房記錄。據悉，此次全球票房中包含50.9億美元的海外票房，這也是有史以來好萊塢公司第一次在美國本土外票房突破50億美元。

近期，迪士尼發佈的Q3財報不及預期：該季度迪士尼共實現總營收202.5億美元，同比上漲31.75%；淨利潤17.6億美元，營收和淨利均低於此前預期。

具體來看，2019年Q3財報期內，迪士尼媒體網絡業務營收67.13億美元，同比增長21%；主題樂園、體驗及消費品業務營收65.75億美元，同比增長4%；影視娛樂業務總營收38.36億美元，同比上升33%；直接面向消費者和國際市場業務營收38.58億美元，同比增長367%。

迪士尼行政總裁Robert Iger表示，營業利潤的虧損主要由於合併21世紀福克斯和Hulu帶來的成本費用的增加，Hulu合併帶來的損失，以及對ESPN+的投資增加，與即將推出Disney+相關的成本。而面向消費者和國際市場業務收入的增長也主要由於整合了21CF的業務。

中外玩具網綜合澎湃新聞、券商中國、新京報等消息

備註：本文經中外玩具網編輯轉載，目的在於傳遞更多信息，並不代表本網贊同其觀點或對其真實性負責。

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