IPO核發大幅減少，機構謹慎操作下投資者該如何應對？

A股的個性，上漲趨勢時出現的利空都是最好的買入時機，下跌過程中出現的利好都是最好的賣出時機。前輩們總結的經驗沒有錯，趨勢為王！還有一句，反彈不是底，是底不反彈！按照這個思路，目前的狀況多看少動！（個人觀點僅供大家參考）

昨天（週五）證監會公佈IPO批文：8家，融資25億，這是本週IPO批文的下發數量和融資額。

最近三週，IPO核發數量打破了每週10家以上的常態化節奏，分別變為7家、4家和8家；周核發IPO企業的籌資額分別為不超過23億元、15億元和25億元。分析人士認為，監管層在根據市場運行情況調節新股發行，呵護市場的意圖非常明顯。

自2016年11月以來，IPO批文下發時間固定為每週五，意味著每月有4批次IPO批文下發。根據證券時報統計，基本上批文下發是按照每週10－12家的發行速度推進，單次融資額也保持在50億元左右，但這一節奏在5月下旬被打破。

對此，市場也反應明顯，創業板指數上週暴漲2.88%，跑贏了滬深300和上證指數，上證指數上週上漲1.7%，上證50指數上漲1.77%，都差不多。小盤股明顯跑贏了大盤股。應該說，對IPO暫緩有了正相關反應。

但是，也應該看到，以證券時報為代表的一批官媒對IPO暫緩有異議。

前天，證券時報發表評論：暫停IPO有失偏頗 頂住壓力推進市場化改革。核心觀點是1，IPO本身並沒有佔用太多資金，量都不大。2，歷史上暫停IPO9次，沒有一次能改變下跌趨勢。3，認為A股只進不出就暫停IPO也是不對的，國外市場即便上市的垃圾股，也因為沒有成交量而難以減持，是一種軟性退市。

最後，證券時報以改革之名結束本文：改革從來都是迎難而上的事業，新股發行制度改革更是A股市場難啃的硬骨頭。在眾聲喧譁的當下，證券市場的改革者和建設者們，如果能以功成不必在我的胸懷和擔當，頂住壓力，保持定力，堅定推進市場化改革，則A股幸甚，投資者幸甚。

《證券時報》是人民日報社主管主辦的全國性財經證券類日報，人民日報的輿論影響力多大，不用我多說了吧，之前批判娛樂八卦炒作，結果一批估值上億的大號被封了，可想而知現在對IPO的爭論並未結束。

而此次證監會發了8個，其實相對於之前的10個，也沒少多說，相對於12個而言，減少了不少。說明證監會還在權衡，誰也不敢得罪。

這樣的態度，對小盤股而言，其實後市方向並不堅定，一旦突然又想明白了，繼續IPO放水，那小盤股繼續歇菜吧。

關鍵看證監會。

自2017年以來，監管層審批步伐明顯加快，Ipo核發批文時間固定在了每週五收盤後，這就意味著每個月4週會有4次IPO核發，根據目前已經核發數據來看，基本上每週固定在10家，每家的融資額度在50億附近，這個發行速度和資金量一直保持到了5月26日。

近三週的發行家數開始有所下降，依次是7家，4家，8家，融資額度也大幅降低，導致市場一度認為監管層因為行情的走弱開始出現妥協，就在上週降低的更明顯，4家，15億的融資金額，這是今年以來最低的一次，不過昨晚又發了8家，直接打破了市場對未來穩定縮減的期待。

從金額上來看短期市場這種萎靡的行情監管層也有點看不下去了的，但是對於中長期來說IPO的堰塞湖是一個政治任務，從監管層的一貫思路上來看縮減肯定是指望不上的，而且近期有不少官媒，知名大V也都在提出支持IPO發行，支持改革。

我個人的觀點是，目前IPO的問題不只是發行量和發行速度的問題，而是發行質量，以及進退平衡的問題，只發不退肯定也是不行的，還有維持這種低水平的IPO只會對市場造成更多的負面影響，這就像一個生病的病人，你不但不給止血，反而還要繼續抽血

我給你們講個故事就能明白了

有一個農場主，養了一批奶牛，請了A和B兩個工人來管理奶牛，結果最近兩年氣候異常，農作物歉收，人都已經快吃不上飯了，奶牛飼料也不足，奶牛吃不飽，產奶量明顯下降，這時候農場主找到兩位飼養員，說有幾百個孩子沒飯吃，你們多擠點奶出來，讓大家都吃上奶，

飼養員A說，那不行，奶牛生病了要養病，如果大家一起勒緊褲腰帶的話，可以給部分參與生產的孩子喝點兌水的奶，（也就是降低融資價格，保障優質企業上市）等大家一起熬過艱難的時刻就可以了。

飼養員B說，那不行，奶牛活著就是擠奶用的，只要擠不死我們就加速的擠，不僅要擠還要讓那些無論能不能生產的孩子，都喝上純的牛奶，而且還要讓貧困地區的孩子和農場主最照顧的孩子優先喝奶，（也就是扶貧）

所以未來減不減少問題不是最大的，最大的問題是質量和退市制度，好的走快速通道快速IPO，差的就像新都，欣泰那種的立刻退市，這樣市場的進退才會平衡，我們作為投資者，又剛好在這改革的路上，遇到了這個大熊市，這個時候就要先保本金，再考慮盈利的事，我相信未來一年後經過改革，經過各方面的制度完善，肯定會迎來一波不錯的行情，希望諸位不要倒在半路上。

IPO之前要增速發放，突然大幅減少，這中間一定有原因，機構是大資金，他們開始謹慎操作，認為不會是多大的利好，所以IPO減少，不能太樂觀，加上觀望情緒濃厚，前一段時間指數空漲，部分股票卻慘不忍睹，沒有多少增量資金，後面的反彈會持續，逐漸下探尋底需要時間，兩成做小波段，或者是果斷離場。個人觀點，不做投資依據！

努爾哈赤說過。管他幾路來，我只一路去。ipo核發多也好少也好，於我何干？我只堅持我的投資原則。買績優股。買市盈率低的股票。my股息率高的股票。