繼去年6月被證監會調查之後，2017年3月17日晚間，西南證券發佈公告稱，因在從事上市公司併購重組財務顧問業務活動中涉嫌違反證券法律法規，被證監會立案調查。這是西南證券九個月內兩度被調查。
對於被調查的原因，西南證券並未明確說明。業內普遍猜測，西南證券遭到證監會調查，是由於鞍重股份聯手九好集團的“忽悠式重組”。3月10日，證監會新聞發言人張曉軍表示，這是企圖將有毒資產裝進上市公司的重大信息披露違法案，對於本案中介機構未勤勉盡責行為將深挖嚴查。西南證券則是這一重組案的獨立財務顧問。
3月21日，西南證券股價持續下跌，截至收盤，收於每股6.40元，較3月16日累計下挫達8.57%，市值在三個交易日內蒸發33.87億元。這一股價創下了2015年西南證券股票除權後的新低，從長週期來看，上次達到6.40元的位置，還是在2008年。
保薦業務受牽連，曾佔營收“半壁江山”
證監會方面稱，九好集團通過各種手段虛增2013年到2015年服務費收入2.6億元，虛增2015年貿易收入57萬餘元，虛構銀行存款3億元。為掩飾資金缺口，借款購買理財產品或定期存單，並立即為借款方關聯公司質押擔保。九好集團通過上述手段，將自己包裝成價值37.1億元的優良資產，與鞍重股份聯手進行忽悠式重組，以期達到借殼上市的目的。
作為這一重組案的獨立財務顧問，西南證券此次被調查，受影響最大的無疑是其作為保薦機構的IPO項目。據統計，目前有18個在會項目或將按下暫停鍵。
據西南證券公告顯示，根據相關規定，處於立案調查期間，證監會暫不受理該公司作為保薦機構的推薦，暫不受理相關保薦代表人具體負責的推薦，暫不受理公司作為獨立財務顧問出具的文件，預計該公司投資銀行業務在立案調查期間將受到影響，並可能對當期經營業績造成一定的影響。
據新京報記者梳理，目前以保薦機構西南證券身份推薦的在會投行項目有18個，其中IPO項目10個、再融資項目6個、併購重組項目2個。包括廣匯能源、普洛藥業、合肥立方製藥、康恩貝、真視通等多家公司。
昨日，一位投行人士告訴新京報記者，“預計西南證券2017年4月、5月的營收會出現較大下滑；此外，項目暫停，對於團隊穩定也會不利。”
3月21日，真視通董祕吳嵐在投資者互動平臺上稱，該公司的重組項目未暫停，目前正在等待證監會的正式批文。
據《每日經濟新聞》報道，在調查期間，西南證券新增IPO項目會暫停，不過自去年6月以來，公司沒有新增項目，直接影響較小。
3月21日，新京報記者就此致電西南證券董祕辦，對方稱，以公司公告為準，具體影響要根據證監會規則判斷。
目前，西南證券2016年年報尚未出爐，但從2016年半年報，也可看出保薦業務對於公司營收和淨利潤的重要性。
中報顯示，2016年上半年，西南證券投行業務（保薦業務佔主要比重）收入達到9.42億元，佔到收入的47.97%，排在第二位的是經紀業務，營收為6.67億元，佔比達33.98%。即便在正處於牛市的2015年，西南證券實現投行業務收入13.80億元，其在營業利潤中佔比也達到26.93%。
據西南證券2016年業績預告顯示，預計2016年淨利潤與上年同期相比下降65%-75%，下滑幅度高於券商行業平均水平。
值得注意的是，這是9個月內，西南證券第二次被證監會調查，2016年6月，西南證券因大有能源被立案調查，當時*ST興業、潤邦股份等8家上市公司，同時發佈公告稱“併購重組申請被證監會暫停審核”。
董事長被查前一天稱“提高盡責意識”
新京報記者發現，在3月17日收到證監會調查通知書之前的一天，西南證券董事長曾表示提高行業勤勉盡責意識，其主要體現在券商投行業務上。
3月16日，《上海證券報》刊登了西南證券董事長廖慶軒的採訪，廖慶軒稱，“當前的從嚴監管，對行業來說是刮骨療傷，西南證券將在多方面採取措施，主動適應監管和環境變化。”監管力度的趨嚴，最直接的影響就是提高了行業勤勉盡責意識，其主要體現在券商投行業務上。
這一表態從時間來看較為尷尬，3月17日，西南證券收到了證監會的調查通知書。
有分析認為，西南證券9個月內連遭兩次調查，或因內部管理不善，管理層頻頻變動。不過，去年西南證券原總裁餘維佳辭職時，西南證券就向媒體迴應稱“餘總辭職是正常的人事變動，與立案調查沒有絲毫關係。”
3月21日，西南證券董祕辦迴應新京報記者稱，目前公司運轉正常。不過，在記者撥打西南證券董祕辦電話時，對方多次出現播放無關錄音的情況。
業內人士認為，頻遭證監會調查，這對西南證券的券商評級有較大影響。
根據證監會的規定，“被採取沒收違法所得、罰款、暫停業務許可等行政處罰措施，或者董事、監事、高級管理人員因對公司違法違規行為負有責任被採取永久性市場禁入的，每次扣8分”。券商評級直接影響證券公司創新業務的開展，影響兩融等業務規模，還關係到要繳納更多的證券投資者保護基金。
3月21日，西南證券發佈最新董事會決議公告，會議以記名投票方式審議並通過《關於西南證券股份有限公司落實全面風險管理要求的工作方案的議案》。
■ 背景
證監會今年將嚴格監管中介機構
事實上，西南證券絕非遭證監會調查的個案，自萬福生科造假拖累平安證券受處罰至今，已有多家券商遭到證監會調查。
2013年5月，創業板造假第一股萬福生科虛增利潤等震驚A股，作為保薦機構被證監會重罰7665萬元人民幣，暫停保薦資格三個月。據瞭解，這是自2004年保薦制度出臺以來，證監會對保薦機構開出最重的罰單。
進入2016年，證監會再次加強對中介機構的執法力度。2016年6月17日，證監會通報對欺詐發行的“創業板退市第一股”欣泰電氣及中介機構違法違規案件查處情況。欣泰電氣的保薦機構興業證券、審計機構興華會計師事務所、法律服務機構北京東易律師事務所，均被立案調查。
2016年7月5日，興業證券公告稱收到了證監會處罰決定書，隨之啟動了5.5億元先行賠付基金，賠付金額約為保薦收入的46倍，也成為監管部門對券商的最大罰單。
2017年3月15日，興業證券發佈公告稱，已就欣泰電氣欺詐發行擬訂先行賠付草案。
除忽悠式重組、造假上市的保薦機構外，獨立財務顧問、律所、會計師事務所等中介機構也都受到處罰。
2016年以來，中介機構違法案件受到監管層面重點打擊。興業證券、信達證券、中德證券、中投證券、北京興華會計師事務所、立信會計師事務所、原國富浩華會計師事務所、利安達會計師事務所、北京中同華資產評估有限公司、開元資產評估有限公司、北京市中銀律師事務所等多家機構因在保薦、承銷、財務顧問、審計、資產評估、法律服務等業務中未勤勉盡責依法受到相應處罰。
昨日，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對新京報記者表示，這是證監會規範券商行為，強化對證券中介機構監管，為註冊制實施而備戰。
另有接近監管層的人士稱，2017年，監管層將切實加大對中介機構的監管執法力度，全方位督促中介機構承擔起資本市場“看門人”角色，否則就讓“看門人”走人。（王全浩 金彧）
相關推薦
