文|金十數據【www.jin10.com】

距離11月30日只有幾天了，主導原油減產的兩大巨頭——沙特和俄羅斯現在卻想法各異。沒有對比就沒有傷害，今年5月的時候各國原油部長齊聲支持延長減產的和諧氣氛一掃而光，難道這些產油大佬要散夥了？

俄羅斯顧左右而言他

說起來，55美元/桶的油價對俄羅斯來說挺舒服，而飽暖之後想的就多了：俄羅斯2018年有數十萬桶/日的產能投產、盧克石油公司嗷嗷待哺呢，怎麼辦？美國頁岩油繼續增產怎麼辦？其他國家在減產中作弊，小錢錢怎麼算？這不容俄羅斯不猶豫。

但是俄羅斯也得照顧沙特的感受。這兩個重磅石油輸出國現在史無前例地親密著，在沙特能源部長法利赫公開支持延長減產的情況下，直接一耳光打過去好像不太合適；更何況，雖然延長減產引發北美增產對油價不友好，但不延長、油價瞬間內爆更可怕。

所以現在俄羅斯官方支支吾吾地沒有辦法表態，俄羅斯石油部長諾瓦克上一次明確支持減產，還是10月油價在50-55美元間波動的時候。現在布油在60美元上方坐穩了，諾瓦克的發言會不會就此過期失效？

沙特：減產這麼好為什麼不要……

而對減產甘之若飴的沙特，正在四處放出風聲支持減產。沙特支持減產並不意外，因為沙特官方認為減產執行到現在已經消滅了一半的過剩庫存，可喜可賀，但還有另一半呢。其實重點不在這裡，而是法利赫特別提到的退出減產協議需要十分謹慎。

應該說OPEC減產的規模其實並不大，法利赫點明瞭這種溫和減產的效果卓越，因此退出減產也會是步伐和緩的。考慮到法利赫明言不希望油價出現“劇烈波動刺激市場”，因此沙特在對抗原油空頭的同時也在對抗原油多頭，而今年5月延長減產後油價幾乎連著跌了一個月的慘狀也絕對不能重演。

真相大概是這樣的

說白了，市場是貪婪的：看多因素如果僅僅做到了符合預期，也就等價於是看空因素了，沙特需要俄羅斯上演雙黃引導預期。5月延長減產之後油價下跌，就是因為市場全都預料到了而已。

俄羅斯不情願是真的——其實也沒有哪個石油輸出國真心熱愛減產，但是卻可能不得不支持減產。無論是同沙特的關係，還是考慮到油價，俄羅斯真的沒有太多選擇——Nymex原油的多頭倉位還在頭頂上懸著呢，驚到了市場、對衝基金集體恐慌性出逃，後果誰都扛不住。重要的事情說三遍：5月、5月、5月！

但是現在表現出來的不情不願，除了壓制市場一邊倒的做多，還可能換取沙特或公開或私下回報以推出減產的時間表。講道理，OPEC聯合非OPEC石油輸出國的這輪減產延長到2018年年底，另一半的原油庫存其實也就消耗得差不多了，現在討論一下蠻合適的。