重磅利好：偉星新材——又一個分紅狂魔將崛起？

買入之前，請看一下財務全景表。

公司2010年3月份上市。

從2008年到2016年的9年間，公司營收從8.97到33.21億元，增長了3.7倍，複合年化增長率17.76%；淨利從0.95到6.71，增長了7.06倍，複合年化增長率27.68%。

就增長本身來說，就是相當不錯的成績，特別是淨利的增長遠遠大於營收的增長，至少說明這幾年公司在提價或者降費方面做的很好，公司的競爭力不斷變強。

2017年三季度，公司營收增長20.07%，淨利潤增長22.7%，繼續保持著優秀的成績。公司過去九年的淨利潤總額27.12億元，經營性現金流淨額33.39億元，現金流利潤比123.12%，對於製造業的企業來講，這樣的現金流利潤比已經可以看出公司在上下游產業鏈內，具有比較優勢的地位，仔細看了一下，公司的應收預付遠遠小於應付預收，有種產品供不應求，供應商充分信任的感覺。

公司產品毛利大概在47%左右，平均淨利潤14.7%，沒有跟同行比較，不過我想對於苦逼的製造業來說，這樣的毛利也是非常高的了，公司還是活的相當滋潤的。公司平均負債率25.6%，全部都是經營性負債，完全沒有有息負債，這樣的公司非常安全，關鍵是賬面還趴著大把現金及等價物。在這樣的負債率水平下，公司錄得平均22.34%的ROE，相當優秀的成績。昨天分析的偉星股份，其68%的平均分紅率嚇到我了，作為同一個人控制下的偉星新材，是另一個分紅狂魔，9年來其平均分紅率達到69.58%，接近70%。

對於如此乾淨的財務報表，能夠達到如此分紅率，無論如何都是對廣大中小股東的良心回報，為管理層點個贊。公司過去5年的研發支出4.41億元，佔總營收的3.12%，應該說公司還是非常注重研發的。

公司專業從事各類中高檔新型塑料管道的製造與銷售，主要產品分為三大系列：一是PPR 系列管材管件，用於建築內冷熱給水；二是 PE 系列管材管件，主要應用於市政供水、採暖、燃氣、市政排水排汙等領域；三是 PVC 系列管材管件，主要應用於建築內排水、市政和農村排水排汙。

公司業務主要分為零售家裝、市政工程、房產工程三大類。家裝零售類業務主要依託經銷渠道進行經營，是公司 2016 年度營業收入和利潤增長的主要因素；市政工程和房產工程類業務主要通過直銷和經銷的方式經營。

公司設立於 1999 年，是國內 PP-R 管道行業的技術先驅、國內塑料管道行業中產品系列最齊全、營銷網絡最龐大、品牌美譽度最高、 綜合實力最強的企業之一。

純財務總結：公司營收和淨利增速令人滿意，現金流利潤比令人滿意，毛利，淨利，負債率，ROE都令人滿意，資產負債表乾淨，分紅率令人相當滿意，管理層的道德性令人滿意，公司的行業地位令人滿意，感覺這是一家各個方面都非常令人滿意的公司，就沒看過這樣的公司，真是爽呆了。

偉星新材歷史PE最高PE：2015.06：39.54最低PE：2013.06：13.97今日PE：23.29

偉星股份歷史PB最高PB：2017.10：7.11最低PB：2012.07：1.88今日PB：6.16從圖上看，PE處於相對高位，PB處於絕對高位，按照去年3.58億的分紅和今日179.7億的市值，分紅率2%，這個估值不算特別低了。這麼優秀的公司，該不該給溢價呢？