中信證券清倉中信建投意在轉戰科創版 | 天瑞資本圈 （三）

那麼眼下對於主板市場來講，大家可能會說，我們現在3000點這個位置，到底是買還是不買？

如果買，市場在3000點的位置好像還有風險，昨天連中信證券都要清倉中信建投，券商板塊作為反彈的龍頭，突然間出現集體回撤。那麼這個市場到底有沒有風險？怎麼看中信證券？拋售中信建投這件事？這個問題我談一下個人看法：我認為，3000點這個位置在第三季度將會出現一波像樣的反彈行情，也是我上次所說的，今年下半年的吃飯行情將會在第三季度產生。至於為什麼中信證券在這個點位拋售中信建投，我覺得大家要理智的分析一下。昨天我找了一個數據，中信建投在科創板上市企業中擁有大量的原始股。那麼我們再查一下，中信建投在一波反彈中，它的股價從5元最高漲到31元，也就是說中信建投的股價翻了6倍，儘管在最近一兩個月中，中信建投出現了橫向震盪整理，說明什麼？

說明中信證券在中信建投這一隻股票上的獲利頗豐，已到了該兌現出局的階段。大家想一想，雖然券商板塊是市場中的龍頭，但大家看看中信證券漲了多少，因為它盤子較大，所以跟中信建投相比，漲幅有限，但唯獨中信建投漲了6倍。那麼此時候把一個獲利6倍的股票逐步兌現出局，從交易者和投資者的角度上來講，都是情理之中的事情。

更何況這部分資金騰挪出來參與科創板的交易，整個下來中信證券自營業務的投資收益將非常可觀，所以每年券商在進行投資收益排名時，中信證券往往都排在第一位。這樣一講大家就明白了，兩個市場通吃，在A股市場上他們的投資收益遙遙領先，接下來大家要看他們在科創板市場上能否創造神話。

為什麼呢？因為在科創板市場中，中信建投持有的原始股非常多，中信證券將持有的中信建投的原始股進行市場化炒作也在情理之中。我們相信像中信建投、中信證券，包括華泰證券這幾家在科創板中大規模持有原始股的券商，他們的投行業務、創投業務都可能會在今年科創板開板之後，形成業績的高增長。所以我說大家可以跟隨中信證券同步拋棄中信建投。今年中信證券的業績還會遙遙領先，所以大家要死死地咬住中信證券這個券商龍頭。

中信證券拋售中信建投並不意味所有的券商板塊都會出現趨勢調整，相反我覺得券商依然是未來A股市場的主導力量、龍頭板塊，藉此機會券商再次出現洗盤動作，大家一定要挑選未來洗過之後的買入機會，繼續介入這個板塊。華泰證券、中信證券、海通證券這些券商，包括國泰君安，未來市場震盪向上的反彈格局並沒有改變，券商板塊依然會給我們很多投資人帶來較大的投資機會。

大家不要因為中信證券撤出中信建投，就覺得3000點這個位置好像又是一個市場頂部，不是這樣的。相反它恰恰是殺了一個回馬槍，轉戰科創板，讓科創板集結更多的公募基金和券商的自營資金。

第二個問題，就是好多外資看不懂中國的科創板，不敢輕易的走進，覺得交易制度看不明白，好像跟國際市場的交易準則有差異。實際上對於中國人來講，我們炒中小板的時候也沒讓外資介入，不也照樣把中小板炒的如火如荼嗎？所以這次科創板我說是人民的市場人民賺，就是這個意思。

公募基金也好，券商集合理財也好，用的當然都是老百姓的錢，所以科創板一定是會給這些機構帶來非常豐厚的收益。外國人如果不捧場的話沒有關係，中國在科創板的上市企業，絕大多數都是未來有成長性的企業，眼下在財務方面不排除有瑕疵，但只要藉助資本，我相信很多科技創新企業會迅速崛起。

中國的很多企業，大家好好去研究一下，不單純民營高科技企業，現在能夠走進科創板的很多都是混合所有制企業。而這次科創板註冊制上市過程中，這些混合所有制企業藉助直接融資平臺，將會迅速擴大市場份額，提升科技創新動能，未來將迅速趕超美國同行業的一些上市公司。

我個人認為，這次科創板不管外國人支持與不支持、看懂看不懂，科創板是中國人自己的事情。而且科創板開板之後，將會有疾風暴雨式的驚人獲利格局。

2004年，那時中小板上市是哪一隻股票漲的比較好？老股民都知道是大族激光。當天上市漲了多少？300%。當時比大族激光再低一點的，大家知道也有好幾家上市公司當天漲幅達到200%，所以這就是新興交易市場的魅力。

可能你在A股市場上炒了一年時間，收益率還是負的。但如果你在一個新興市場中，投入資金當天就可能獲得100%的收益，像大族激光這樣的股票，它開盤時，中小板市盈率不允許超過20倍，對上市價格，國家也給出了限制。所以像大族激光這樣的股票，上市的市盈率壓得很低，但上市當天爆炒，股價翻了300倍，這種市場效應怎麼能不吸引投資者？

你們知道當年創業板開板當天第一高價股是哪隻嗎？是金亞科技。股票上市當天，漲幅達到209%，雖然比大族激光少100%的收益率，但因為它的發行價格高。為什麼發行價格高？因為當時創業板國家修改了它的新股發行條件，也就是說新股上市當天的定價不受限制，由市場開出。

所以你看它漲了200%，實際上它上市的價格可比大族激光高了好幾倍。從這個角度來講，可見創業板上市之初，好多股票被爆炒，而且平均市盈率都達到了50%以上，遠遠的超過了中小板，因為它是市場化定價。