幾個POINT：
1，在當前大環境下，中糧集團的另外60萬噸生物乙醇的資產注入是非常大的概率，也就是說產能和利潤翻倍是不久之後一定會發生的事情。這個情況我給一個比較高的概率。
2，玉米的臨儲取消以及石油價格上漲形成所謂剪刀差利好生物乙醇的說法站不住腳。半年報看，如果扣除掉玉米的1億7千萬的補貼，上半年中糧生化(SZ000930) 實際為虧損狀態。（再剔除掉計提的流動資產損失，那麼也只是微利狀態。）既然目前的利潤多來自於補貼，（報表計入了非正常損益），那麼這就是雷，因為政策可變而且不知道什麼時候會變。也就是說存在著補貼政策產生的現金流以及利潤的變化可能性，我給一個大大的問號。
3，目前中糧的市佔率是45%，假設2020的1000萬噸規劃順利實施，中糧整體的產量也能從120萬噸同比增長到500噸左右，那麼空間非常可觀，這個概率我可以給一個50%。
另外，該計劃順利實施的概率，我也可以給一個80%的概率。
4，最大的問題是，生物乙醇這門生意從目前看不是好生意。也就是第2點是軟肋。在無補貼的情況下，是完全的微利甚至是虧損的生意。如果是虧損的生意，那麼產量就算從當前的60萬噸提升到500萬噸又有什麼意義呢？只能陪的更多。另外，我對未來一段時間的行情看法是，玉米的庫存也消化了一年了，玉米的價格能保持蟄伏的狀態已經不錯了，搞不好還要反轉。而石油的價格延續高位是很大的未知。
5，短期看，在資產注入確定的情況下，我可以給一個17元左右的估值，但對於我的系統來說，空間太小。而再往後看，不確定性相當大，甚至虧損的可能性也存在。
6，本人未持有該股。（作者：靜之徐生）
相關推薦
'蕓薹素內酯功效特點客觀分析：生根、保果、膨果、解藥害、增產'
"蕓薹素內酯是一種新型綠色環保植物生長調節劑，在1998被正式確認為第六類植物激素。是國際上公認為活性最高的高效、廣譜、無毒的植物生長調節劑，具有使植物細胞分裂和延長的雙重作用，它在植物生殖生理中的作用引起人們越來越多的興趣。在上述工作的基礎上，人們發現24-表蕓薹素內酯使...
'貴州板栗的主產區之一興義倉更鎮，有機會一定要去看看'
"朋友的老家在倉更的落榮，位於貴州興義南部邊陲，與泥凼鎮、捧乍鎮、滄江鄉、洛萬鄉毗鄰，是沿江（南盤江）五鄉鎮的中心地帶。這兒也因盛產板栗而被譽為“板栗之鄉”。朋友圈常看到他發一些關於家鄉的圖片，他不止一次地向我描述他家鄉的美景與美食，到最後說：有機會一定要帶你去我老家看看。...
推薦中...