跟誰學登陸紐交所,成國內首家規模盈利在線教育上市公司

記者丨沈興超

圖片自網絡

北京時間6日晚,K12在線教育公司跟誰學在美國紐交所掛牌上市,股票代碼為GSX,發行價為10.5美元/股,成為國內首家規模盈利的在線教育上市公司。

據招股書,2017年、2018年、截至3月31日的2019年前三個月,跟誰學淨收入分別為9758萬元、3.97億元、2.69億元;淨利潤分別為-8695.5萬元、1965萬元、3389.1萬元。

數據顯示,跟誰學從2018年才開始盈利,在此之前,它已連續虧損3年,甚至一度被傳裁員倒閉。“跟誰學之所以能夠扭轉局勢,成為少有的僅經A輪融資就成功上市的在線教育企業,原因在於它對教育本質的迴歸以及商業模式的清晰”,業內人士如是評價。

跟誰學登陸紐交所,成國內首家規模盈利在線教育上市公司

風口起飛,A輪融資創紀錄

跟誰學成立的2014年,正是中國在線教育行業的“淘金熱”年代,創業投資洶湧氾濫,不同背景的參與者紛紛進入市場,搶佔跑道。

2014年前後,VIPKID、作業幫、噠噠英語、掌門1對、猿輔導等眼下大眾熟知的一系列在線教育企業紛紛成立。少兒英語、家教O2O、題庫等細分熱點不斷更替,鉅額融資事件頻頻爆出。公開資料顯示,僅2014年一年,國內在線教育合計投融資金額就超過了44億元。

風口之下,從新東方離職不久的陳向東帶領一批來自百度、阿里、騰訊等互聯網公司的團隊創辦了跟誰學。成立之初,跟誰學定位為教育O2O平臺,旨在通過高效、智能、精準地匹配師生資源,為老師及學生提供多種增值服務和學習工具。簡單來說,跟誰學的核心是幫助學生找老師。

“教育領域當中最關鍵的就是老師。優秀的機構、學校是因為優秀的老師而吸引人。但是目前任何一家搜索網站都幾乎只能搜到機構。到任何一家機構,都很難充分看到老師的行為。同時,現在大城市越來越擁堵,家長需要先跑到機構去聽課,聽課不滿意再退費,這個過程其實很令人困擾。”在一次公開談話中,陳向東曾表示,“在移動互聯網時代,如果有這樣一個平臺,讓人坐在家裡就能夠迅速地找到和了解老師,會是非常了不起的事。 ”

在當時O2O的浪潮當中,跟誰學發展迅速。2015年3月,成立不到一年,跟誰學就獲得了由高榕資本領投的5000萬美元A輪投資,估值達到2.5億美元。“這是自90年代後期風險投資進入中國以來最大的A輪投資,此前的最高紀錄是小米成立15個月後獲得4100萬美元A輪。”當時,陳向東不無驕傲地表示道。

在資本的鼎力加持下,跟誰學發展勢頭強勁。2015年3月底,跟誰學上線2.0版本;2015年6月,跟誰學平臺上的註冊教師已從7萬名增長至15.7萬名,入駐機構從1000家擴張至10000多家,落地運營城市從10個增加至45個城市。成立兩年之後,入駐跟誰學平臺的老師數量已有50多萬,機構多達6萬多家。

一切似乎都在朝著良好的方向發展,然而危機往往就潛伏在一片祥和之下。

跟誰學登陸紐交所,成國內首家規模盈利在線教育上市公司

改變商業模式,扭虧轉盈

儘管入駐跟誰學的老師和機構不斷增加,但在缺乏規模盈利模式的情況下,擴大規模只是一種撒網式跑馬圈地,與其他企業爭奪資源的手段與方式,圈的地越大,燒的錢也就越多。一旦資金鍊出現問題,企業運營也將受到嚴重打擊。

2015年下半年,由於過於依賴補貼、缺乏盈利模式等問題,教育O2O模式迅速轉冷,開始被資本市場唱衰。

“剛開始完全沒有收入,不僅如此,每個月還要虧損很多錢,但那時大家都說互聯網應該這麼玩,問題是過去幾十年我沒有真正玩過互聯網,我是做教育的,這和我以前做的事不一樣。”陳向東曾親口承認,自己曾經因為虧損焦慮不已,經常夜裡兩三點坐在床上睡不著。

其實,因為成本高企,虧損幾乎是中國在線教育公司的普遍狀態。公開資料顯示,在2015年-2017年裡,滬江虧損總額超12億元。2017年,51Talk全年淨虧損5.81億元;2017年,尚德機構全年淨虧損9.20億元;2018年,英語流利說全年淨虧損4.88億元。

面對市場與資本的同時轉冷,幾乎跌入谷底的跟誰學開始了拼命變革的求生之路。

2015年底,跟誰學推出了針對培訓機構管理者的商學院業務。憑藉管理層在教育行業的豐富經驗,商學院業務為跟誰學帶來了營收。2017年,跟誰學選擇拆分2B業務,專注於2C在線教育。2B業務天校和百家雲拆分出來獨立運營,2C業務則包括跟誰學、高途課堂、成蹊商學院、金囿學堂、微師5大產品。

其中,高途課堂專注於 K12 的在線課程;金囿學堂專注於金融課程學習;微師專注提供在線教育工具;以及專注教育培訓行業從業者商學院的成蹊商學院。

跟誰學重新進行業務劃分,重點輔助支持入駐平臺的前5%的老師和機構,並對學生和家長進行更加深入的服務。圍繞的“找好老師、切老師供應鏈”的大邏輯並沒有變,只是從開始的廣撒網的跑馬圈地,轉變成求精求質。

招股書顯示,2017年、2018年、和截至2019年3月31日前三個月,跟誰學淨營業收入分別為9758萬元、3.97億元、2.69億元;淨利潤分別為-8695.5萬元、1965萬元、3389.1萬元。選擇聚焦To C僅一年後,跟誰學便全面扭虧為盈。

“‘兩個迴歸’是幫助跟誰學規模化盈利的關鍵。”業內人士指出,第一是對教育行業本質的迴歸,第二健康商業模式的迴歸。“作為在線教育企業,一方面,只有提供優質的教學內容和服務,充分結合線上線下優勢,保證用戶體驗,保證教育質量,才能吸引用戶;另一方面,只有擁有健康、可持續發展的商業模式,公司才能走得更遠。”

最終,2019年5月8日,跟誰學正式向美國證券交易委員會遞交招股書;5月27日,跟誰學以每股9.5-11.5美元(共發行1980萬股)的價格招股;6月6日晚間,跟誰學正式敲鐘上市,成國內首家規模盈利在線教育上市公司

業內人士分析認為,“我國在線教育行業發展勢頭迅猛,潛力巨大。2018年,市場規模達2517.6億元,付費用戶數達1.35億人,同比增長25.7%與23.3%。作為國內首家規模盈利在線教育上市公司,跟誰學完全可以憑藉上市優勢,憑藉出色的商業模式,募集資金招聘更多更好的老師和研發人員、加大教學研究力度、提升技術水平,使其課程更優秀、學習體系更完善、服務更高效、學生的學習更有效,進一步擴大優勢。”

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