史上最偉大的的交易,一年裡獲利120億美元,成為華爾街傳奇

在金融市場裡有很多風聲鶴唳的風雲人物,我們在各大報刊上常常聽見的就有喬治·索羅斯、沃倫·巴菲特、彼得·林奇、吉姆·羅傑斯、威廉·歐奈爾等金融界的傳奇人物,今天我們來聊聊一位利用2007年次貸危機“一舉成名”轟動整個金融界的人物約翰·保爾森。我個人比較愛讀一些比較有價值意義的書籍,當我看了“史上最偉大的交易”一書,(注:推薦大家也去看一下,畢竟每個人看的感悟有所不同)不得不佩服主人公的智慧,在受到房產次貸危機的影響,保爾森的企業2007一年裡從中獲得150億美元的鉅額利潤,高過了玻利維亞、洪都拉斯、巴拉圭加起來1200萬的南美國家GDP的總和,可想而知這是多麼的瘋狂,單單是個人收入達到了40億美元,一年裡一天的收入大概就是1000多萬美元,超過了J.K羅琳、奧普拉·溫弗瑞、泰格·伍茲收入之和。其實我們都清楚2008年美國金融危機嚴重性,非常可怕,而2007年次貸危機也只是剛剛爆發。

年輕時的保爾森和大多數金融人士一樣,喜歡美女模特兒,我們國內的金融人士也是一樣,喜歡豪車美女,電影“華爾街之狼”前半段表現得淋漓盡致,金融人士腦力運動量比常人 要大,週一到週五開市無休止的沉浸在市場當中,無休止的戰鬥,當保爾森到達中年的時常放棄了這種無意義的社交活動,厭倦了這種生活,44歲的時候與自己的助理結婚,開始了新的生活。2000年的時候美國才開始大規模的開房貸款業務,大到買房買車,小到學生貸款,當時電視上到處是貸款廣告,就像我們小時候經常聽見電視上腦白金的廣告語一樣,今年過年不收禮,收禮就收腦白金一樣,當時美國的貸款業務也是一樣,不短給人們媒體洗腦,排除人們對貸款的恐懼,恰恰是因為這樣,才有了後面的精彩故事。2001年美國的貸款按揭比例比只佔1%,2001到2005年這樣的比例直接跳躍到24%,首付也不需要太多的手續,就像現在國內很多網貸公司一樣,手續簡單。對於當時的有房一族來說,房子就是提款機,有房子你就有錢。

保爾森是一個比較保守的投資者,相對於很多年輕的華爾街從業人員,他還算是個老古董,和他們格格不入,2001年和2002年兩年裡保爾森是5%,2002年尾公司資產達到3億美元,然而保爾森並不滿足,打內心深處想自己在幹一票大的,改變自己在華爾街的地位,當時在美國的某些地區房價已經高達十年前的7倍、10倍,開發商都瘋狂的建房買房,當時保爾森花300萬美元買了45公頃的用地,隨後以2500萬美元的價格轉手,這讓保爾森驚歎不已,保爾森深知房地產泡沫即將破滅,不過在此之前保爾森從未踏入過房地產行業,相比業內的房地產精英,他連入門都不算,以至於後來房地產泡沫破滅過後很多人都不敢相信,一個局外人既然成為了這次危機的贏家,後來巴菲特都讚歎不已。

2005年年初,保爾森對房產市場愈發擔心,暴風雨是否要來臨,自己也不好說,也不覺得按揭債券市場有什麼風險。然而他注意到了事情總沒有那麼簡單,總要給自己找一個避風口,防止暴風雨的來臨,但是自己又不能直接做空房地產,於是他選中了CDS(ps:信用違約互換(Credit Default Swap,CDS)又稱為信用違約掉期,也叫貸款違約保險,是目前全球交易最為廣泛的場外信用衍生品。ISDA(國際互換和衍生品協會)於1998年創立了標準化的信用違約互換合約,在此之後,CDS交易得到了快速的發展。信用違約互換的出現解決了信用風險的流動性問題,使得信用風險可以像市場風險一樣進行交易,從而轉移擔保方風險,同時也降低了企業發行債券的難度和成本。)一開始並並不理想,他的基金落後於競爭對手。但是對於當時的保爾森來說自己的企業算是進人了寒冬,市場上CDS也不招喜歡,備受冷落。大部分交易員都青睞“正利差”交易,就是說收益立竿見影,恨不得馬上獲利出局。然而保爾森不一樣的是與其他人不一樣,很多人都以為他是外星人,保爾森覺得CDS保護成本低,然而收益無法估量,完全是一樁不對等完美交易。2006年保爾森也算運氣好,房地產普遍存在泡沫,走勢比較平穩,他認為這是做空的最佳時機,保爾森覺得這個事情能不能成,2008年就能見分曉。前前後後保爾森公司購買了幾十億美元的CDS,稍不注意就會造成大額的賠償。

2007年2月8號早晨新世紀公司大跳水,保爾森持有250億美元次貸保險,由此ADX指數中每下跌1%的波動或者下降一個點就意味著保爾森公司就獲利1%,進賬2.5億美元,相比之下下跌5個點,保爾森就獲利12.5億美元,比索羅斯那次做空英鎊還多出了2.5個億,ADX連續幾週一直下跌,2月裡保爾森的公司盈利是66%,嚇壞了很多人,有的人以為印錯了,再三確認才知道這事情是真的,因為在此之前保爾森公司一年的收益都沒有66%這麼高的收益。之後次貸危機開始惡化,2007年秋,一心想被人們看做為投資奇才的保爾森,在這一刻一切都在發生轉變,在這一年裡保爾森成為了奇蹟。

投資裡面,眼光最重要,世界上的麻醉物,最危險的當屬低息貸款和超額信用,面對房地產泡沫,你有什麼看法?歡迎在評論區留言討論。

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