'優衣庫欲在華高速擴張，另闢蹊徑紮在海瀾之家門口用大店玩性價比'

加緊海外擴張的日本快時尚巨頭優衣庫，計劃到2020年增加至1000家，而中國市場正成為日本快時尚優衣庫越來越重要的增長動力。在截至5月31日的前9個月內，優衣庫在海外市場的營業收入達到8205億日元，中國市場依然是推動其海外業務增長的主要動力。

業內分析人士認為，優衣庫在中國市場業績的快速增長離不開品牌積極的擴張戰略，除每年新開近100家店鋪外，與線下店鋪相結合的電商和數字化業務也在順利推進，集團董事長兼首席執行官柳井正日前透露，為重振已經觸頂的日本業務，正在加強學習在中國的業務模式。

與此同時，優衣庫的母公司訊銷集團將在2020年春季推出新的人事制度：

為包括應屆生在內的新員工起薪漲20%左右；

為入職3-5年的年輕職員提供更多的晉升和薪資待遇：

為員工提供全球工作機會，日本國內年收入將超過1000萬日元（約合人民幣64萬元），在美國和歐洲的員工年收入將達到約3000萬日元（約合人民幣192萬元）。

公開資料獲悉，優衣庫創立於1984年，是日本迅銷集團的核心品牌，迅銷集團董事長兼總經理柳井正在日本首次引進了大賣場式的服裝銷售方式，通過獨特的商品策劃、開發和銷售體系來實現店鋪運作的低成本化，帶領優衣庫進入全球最具價值品牌500強行列。從一家銷售西服的小服裝店起步，公司現已成長為國際知名的服裝品牌之一。

第一紡織網記者查閱財報獲悉，截止5月31日的2019年三季度，優衣庫母公司迅銷集團營業收入同比增長7%至1.82萬億日元，摺合人民幣1156億元，旗下優衣庫品牌，前三季度收益為966億元人民幣，同比增長14.4%。其中，在中國內地市場淨利潤增長20%的帶動下，大中華區淨利潤取得雙位數增長，營業利潤同比增3.7%至2476億日元，摺合人民幣157億元。儘管優衣庫在日本市場的營收和營業利潤分別下降了0.5%和19.5%，但優衣庫的海外業務營收增長了14.6%，其中，中國市場銷售額增至4026億日元，合256億元，大中華區和東南亞地區已成為優衣庫業務增長的重要引擎。

截至2019年8月底，日本UNIQLO（優衣庫）門店數將達到820間（包括僱員特許經營店），海外UNIQLO（優衣庫）門店數將達到1,392間，GU（極優）門店數將達420間，全球品牌事業分部門店數預計將達到982間，集團旗下各品牌門店總數預計將達到3614間。

東方證券分析師施紅梅表示，經過多年的深耕本土市場，優衣庫在日本市佔率不斷提升，但在2012年開始公司日本本土門店擴張基本停滯，更多采取小店升大店的經營策略，同店增長成為該階段優衣庫日本銷售增長的主要驅動力。考慮到日本本土市場空間有限，加上日本經濟接近停滯狀態，相比之下海外新興市場潛力巨大，優衣庫國際化戰略開始加速推進。至2015年，迅銷集團營業收入已達到1.68萬億日元，同比增速為21.64%，淨利潤為1100億日元，同比增速高達47.60%，當年公司新開海外門店165家至798家，其中大中華區門店總數為467家，優衣庫品牌海外收入佔比上升至43.63%。到2018財年，公司海外收入已經超過本土。

2018財年，得益於中國市場的強勁增長，迅銷集團營業收入和淨利潤分別增長14.37%和29.79%，相較17年的營收個位數增長，公司2018年業績開始明顯復甦。對比之下，施紅梅認為，其同類競爭品牌ZARA、H&M等營收增速均放緩至個位數，GAP更是連續多年收入增長為負。同時，優衣庫的海外擴張腳步也未停歇，其抓住了亞洲地區消費者相似的身形和文化，在以中國為首的亞太地區進行快速擴張，突破本土增長瓶頸，不斷分享全球市場的蛋糕。2018財年，公司優衣庫品牌淨增海外門店170家，中國地區淨增門店78家，同期ZARA中國地區門店數淨減少4家，H&M集團所有品牌在中國的淨增店數為24家。

從二級市場來看，UNIQLO的股價從2017年9月的3萬日元上漲至目前的接近7萬日元，股價上漲幅度達到130%，估值方面也由17年的25倍PE低點上升至目前的38倍左右。

在快時尚行業各巨頭紛紛顯現疲態的情況下，優衣庫的一路高歌顯得尤為搶眼。究其背後的原因，施紅梅認為，這與當下中國消費市場的發展階段密切相關，我國目前城鎮人均可支配收入約合5500美元、宏觀經濟整體處於減速階段，接近於80年代中後期的日本。而當前我國的消費文化發展階段也與其近似，這恰好就是當時優衣庫在日本創立並獲得快速發展的社會基礎。

觀察來看，隨著國內經濟與居民收入增速的逐步放緩，消費者開始擺脫對高端品牌、高單價的盲目崇拜，中高收入群體在整體消費能力上升的同時，更講究高端商品對自身生活品質的提升，炫耀性消費時代結束，消費者回歸理性消費，成功順應消費者對於高性價比產品的追求的消費公司容易脫穎而出。迅銷集團當年在日本本土的高速發展便是得益於此，通過其旗下優衣庫、GU品牌為消費者提供平價高質量休閒服裝，一方面憑藉低SKU及大單量與超優質供應商保證產品質量，另一方面憑藉高效的生產鏈管理降低成本，達到超低加價倍率效果。

在施紅梅看來，優衣庫的一路高歌對國內品牌的影響至關重要，由此也表明，堅持性價比是定位大眾的休閒服飾行業立身之本，特別是在當前的社會環境之下，性價比需求正在不斷提升。從行業發展歷程來看，在2015年之前的快時尚蓬勃發展期，ZARA們以頻繁上新、快速更迭的模式俘獲消費者，而從16年開始整個快時尚行業開始走向疲軟，儘管迅銷集團在這中間經歷了短暫的低谷期，甚至一度因款式創新不足被戲謔，但無論行業環境如何變換，公司始終堅持以高性價比作為根本，這是與休閒服飾的大眾定位相符合的經營策略。

施紅梅強調，對大多數的消費者而言，雖然時而會追求高端化、個性化彰顯獨特標籤，但大多數依然是以日常穿著的基本款為主，更加看重產品的舒適度和性價比。特別是在當今中國宏觀經濟整體減速、百姓消費日益理性的大背景下，高性價比將是大眾休閒服飾品牌的核心要義所在。（第一紡織網　Martin）