本號長期關注和研究養老保險的經濟性計算問題，根據大量歷史數據回測得出的結論為：普通人存錢理財的水平一般不會超過社保。

本題表面上是銀行存款與社會養老保險的經濟性比較，但是背後牽涉的變量非常多，需要我們進行一些合乎邏輯的假設。

1，退休年齡

根據世界上其他國家的實踐，再看看我國養老的現狀，可以預期延遲退休政策早晚會出臺，並一步步穩妥過渡實施。

對於現在30歲的年輕人，估計35年後人均預期壽命將達到80歲。我們假設35年後是65歲退休，我想應該是比較合理的。

2，銀行存款利率

根據存款基準利率以及商業銀行浮動執行的掛牌利率，目前存款利率水平的大致範圍是0.3~5%。

作為一年定期存款，利率水平一般在2~4%。為養老儲蓄可以參照三年或者五年定期存款，理論上存款利率可以達到4~5%。

但是，對於存款利率的未來走勢，我們不管是從偏於安全保守的角度出發，還是看看世界上其他國家（尤其是歐、美、日本）正在實行的低利率、零利率甚至負利率政策，可以想見我國存款利率的走勢也會是趨於下降。

為此，我們假定未來35年的銀行存款年平均利率為3%，可能算是高估的水平。

3，社會平均工資

就目前的水平而言，社平工資大概的範圍是5000~6000元，我們不妨假設它是5000元/月。

關於收入增長速度，從最近40年的歷史數據來看是超過10%的，未來會給我們什麼樣的驚喜？我們不太好預測。鑑於我國GDP增速已經長期處於6~6.5%區間，我們假設未來35年內社平工資年均增長3~6%，應該是我們希望能達到的目標。

現在，我們基於退休年齡65歲、銀行存款年利率3%、2018年社平工資為5000元/月且年增長3%這幾個基本假設，計算銀行存款收益、測算退休基本養老金數據，並對相關數據進行比較。

一、銀行存款收益

如果一個人在30~64歲期間（2019~2053），連續35年每年存款1萬元，則到其65歲時存款本金一共為35萬元，按照3%的年利率複利計算本息合計為60.4621萬元。

二，參加城鎮職工基本養老保險

個人以靈活就業人員身份參保城鎮職工養老保險，按照社平工資60~300%之間的固定檔次繳費，由於我們假設社平工資每年增長6%，實際上每年的養老保險繳費不會是固定數，而是逐年提高。

不過，為了演示和測算數據，我們仍然不妨假定允許每年繳費1萬元這種做法，只不過是每年的繳費指數在變化，我們需要計算參保期間的平均繳費指數，其結果為0.445。

• 養老保險繳費情況

參保人35年交費35萬元，其中21萬元進入統籌賬戶，14萬元進入個人賬戶。

• 基本養老金計算

①統籌賬戶養老金。

2018年社平工資是5000元，按照年增長3%計算，則到參保人退休前一年2053年的社平工資將達到14069元。

按照統籌養老金計算公式，統籌賬戶養老金約為3557元。

②個人賬戶養老金。

計入個人賬戶的養老保險費，每年按照國家規定的記賬利率產生利息。2016~2018年三年的記賬利率分別為8.31%、7.12%和8.29%。對於2019~2053年期間的記賬利率，我們在此假定為3%。

據此我們可以計算，到2053年底個人賬戶本金14萬元將增至本息合計為245777元。用它除以65歲退休的計發月數101個月，得到個人賬戶養老金為2433元。

以上兩項數據相加，就是退休時的基本養老金，即：

3557+2433=5990元/月。

按照養老金一個月5990元的水平，就算不考慮養每年調整增長的因素，投保繳費所投入的35萬元回本的時間也不過為：

350000÷5900=58個月。

假如考慮退休養老金每年增長3%，則退休之後預期壽命10年一共領取養老金82.4142萬元，預期壽命20年一共領取養老金193.1721萬元。

三，數據比較

個人把錢存銀行，35年累計積累下60多萬。如果把同樣的資金用來參保繳納養老保險費，可以獲得每月5990元的養老金待遇。這兩組數據如何作比較呢？

我們不妨讓社保賬戶與銀行賬戶進行一下PK，都按照同樣的水平往外支出養老金，看看情況怎麼樣。

社保賬戶是剛性支付的，直至參保人去世為止，而且去世後還有喪葬費、家屬撫卹金等。

而銀行存款賬戶，第一年支出5990×12=71880元，第二年支出71880×（1+3%）=76139元（即每年增長3%）……我們通過以上表格可以看到，到第8年時銀行賬戶上還有77848元，而需要支出的養老金為108081元，很明顯賬戶將出現虧空。

這也就是說，銀行存款方式只在退休後的8年內可以與社保相抗衡，之後銀行存款賬戶將虧空，而社保賬戶可以持續支付養老金。

根據國家衛健委的信息，我國2018年人均預期壽命已經達到77歲，我想將來突破80歲不會是太遠的事。這就意味著，就算是65歲退休，一般人養老的平均時間也會達到15年左右。而採用銀行存款方式只能提供8年養老金，明顯無法與社保相提並論。

基於以上分析，我的觀點很明確：普通老百姓的投資理財能力，根本無法與社保相比。

當然，這個結論是基於平均數據得出來的，自認為短命的應該除外。如果誰認為自己活不到退休，或者退休後很短時間就OVER，無法活過平均預期壽命，那也是無可奈何的事。但是，正常的思維應該是按照平均數來考慮養老問題，而不是基於萬一的情況而不參加社保、不提前為養老做周全的準備。