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很久以前，杭州城內有個白老先生，在杭州城內開了家醫館。這白老先生醫術精湛，為人和善，尤其對窮苦百姓更是體恤有加，所以在杭州城內頗有口碑。
白老先生膝下有一女，大名喚作玉珍，小名素素。這白素素打小聰明伶俐，甚是討人喜歡，加之白老先生就這麼一個女兒，自是視如掌上明珠。
過去講究女子無才便是德，可白老先生不管這些，為女兒特意請了先生，教她識文斷字。因而白素素就不像其他大戶人家的女子，大門不出二門不邁，時長帶著丫環在外面遊玩。
話說這杭州城內還有一姓耿的官宦人家，這耿老爺曾是朝廷大員，解甲歸田後在杭州城內添置了大片家業，成了一方紳士。耿老爺老來得一子，取名忠義，取忠厚仁義之意。可惜的是他這個兒子既不忠也不義，是個地地道道的紈絝子弟。這耿忠義從小就學會了仗勢欺人，待到十七八歲時更是無法無天，整天在一幫地痞流氓地簇擁下，耀武揚威，橫行霸道。
話說這一年的清明時節，耿忠義帶著一幫狐朋狗友在西湖上游玩，偶一抬頭見湖中一畫舫有一年輕貌美女子，模樣俊美，風姿奪人，一時看得竟呆了。回家後竟茶不思飯不食，得了相思病。後經多方打聽，才知那姑娘就是白老先生的千金。
因白老先生在杭州城頗有聲望，耿忠義不敢胡來，把心思告訴給他爹。耿老爺一聽兒子有了意中人，又是白老先生的千金，一時喜出望外，當即請人帶上聘禮去提親。可是耿忠義的惡名在杭州城內是人人皆知，白老先生一聽是給耿忠義提親，當即就回絕了。
耿老爺還算明理之人，提親被拒雖有傷臉面，可也沒計較什麼。但耿忠義就不樂意了，心說自家家大業大，是士宦之家，有身份有地位，你白家不過一醫商而已，竟然敢剝耿家的面子。
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耿忠義窩了一肚子火，更主要的是他太喜歡白素素了，一心想要把她弄到手。他沒有明著鬧，而是瞞著家裡和一幫狐朋狗友商量，最後想出了一條毒計。
誰也沒有想到白老先生會醫死人，可誰又不得不信，因為那人是白老先生醫的，藥也是從他鋪子裡抓的，但那人吃了藥就不明不白的死了。他家裡人就一張狀紙把白老先生告到了衙門，衙門來人一查，問題出在藥上，是白老先生開錯了藥。白老先生沒有辯解的機會，隨即就被關進了大牢。
白老先生突遭此橫禍，白老夫人一急，一口氣沒上來，去了。白素素忍者心中的悲痛，掩埋了母親的屍骨。這時耿忠義又讓人來提親，並許諾說只要白素素答應婚事，他就想辦法救白老先生出來，但再次遭到了拒絕。
白素素頗有主見，她深知白老先生是被冤的，可她找不到證據為父親洗脫，只能動用金錢。她遣散了家僕，只是她的貼身丫環說什麼都不願意離開她，也只好留了下來。後來她變賣了房產藥鋪，四下裡打點，總算把白老先生救了出來。
但白老先生在獄中倍受摧殘，不久便歸西了。白素素再次遭到打擊，而耿忠義再次趁火打劫前來提親。白素素已經懷疑白老先生的事跟耿忠義有關，只是沒有證據，當然也就不會嫁給他了。可是如今她已家破人亡，無處安身。她家是外來戶，在當地也沒有什麼親戚，不然耿忠義也不敢如此欺負。
後來丫環說不如去投奔許公子。許公子是個書生，白素素為救父奔波東西，有一次因勞累過度暈倒在路上，多虧有許公子相助，才逃過一劫。常言道“受人滴水之恩當以湧泉相報”，何況乃救命之恩。後來在丫環的幫助下，白素素和許公子結為連理。
這事讓耿忠義大為惱火，他就想不明白了，這白素素吃了什麼藥，寧肯嫁給一個又窮又酸的書生，也不肯嫁給他這個“高富帥”。他發誓要把白素素搶過來，不禁又生出一條毒計來。
端午節是民間傳統節日，吃粽子喝雄黃酒是少不了的。這年的端午節，耿忠義讓人跟著許公子，在許公子買了雄黃酒後，略使手段就在酒裡下了藥。許公子並不知情，回家後和白素素丫環一起喝了雄黃酒，沒多久三人便感到不適。
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三人還以為是醉酒了，白素素先躺到了床上，丫環強撐著到廚房去做醒酒湯，湯還沒做好人就暈了過去。許公子也沒有挺多久，先後和白素素暈倒在床上。
就在這時耿忠義帶人偷偷溜了進來，那隨從身上扛著麻袋。耿忠義把白素素從床上扛了起來，那隨從把麻袋往床上一倒，竟倒出一條白蛇來。隨後耿忠義把白素素放進麻袋，扛起來從後院溜走了。
許公子醒過來後，發現妻子不見了，床上竟多了一條白蛇，嚇得一聲驚呼，從床上掉了下來。此時丫環也醒了過來，聞聲過來一看，也嚇得大驚失色，卻不知怎麼回事。
隨即人們就開始傳說，許公子的妻子白家小姐是條白蛇精，因為喝雄黃酒現了行，再也變不回去了。要命的是很快就來了個雲遊和尚說是來收蛇妖的，把白蛇抓走了。
許公子做夢也沒有想到，一覺睡醒來妻子沒了，竟成了蛇精。一時接受不了，精神就變得有些恍惚，瘋癲了。見人就說，我妻子不是蛇精，不是蛇精……
再說耿忠義得了白素素後藏在隱祕處是百般蹂躪，白素素不堪受辱最終自殺了。耿忠義做下如此傷天害理之事，也未能落個好下場。不久他就得了一種怪病，貪吃無厭，卻是越吃越瘦，最後竟成了皮包骨頭，再看大夫也無濟於事。大概知道自己大限已到，耿忠義最後把自己的惡行告訴給了家裡人。耿老爺聽後萬分氣憤，他 只知道兒子不爭氣，可沒想到會做下如此傷天害理之事，一怒之下拂袖而去，任他自生自滅。
不久耿忠義死了，死時就剩了皮包骨頭，其狀慘不忍睹……（故事完）
（圖片來源網絡）