事件概述
2017年9月7日，科技部與聯合國開發計劃署舉辦了佛山市南海區新能源汽車（氫能）產業招商推介會，其中投資超百億元的長江氫動力（佛山）研發中心及整車生產項目落戶南海。9月13日，台州市政府聯合中國宇航學會舉辦了2017（台州）氫能產業發展高峰論壇。
氫燃料電池車（FCV）發展受國家大力支持台州和佛山南海已積極佈局氫能產業，其中佛山的“促進中國燃料電池汽車商業化發展項目”更是主要圍繞氫燃料電池車商業化運行展開。近年來，我國出臺多項政策，大力支持並積極佈局氫能及燃料電池車產業。國務院於2016年12月發佈的《“十三五”戰略性新興產業發展規劃》中提出，進一步發展壯大與氫能源相關的新能源汽車、新能源、節能環保等戰略性新興產業。據2016年12月29日財政部、科技部、工信部、發改委聯合發佈的新能源車新版補貼標準，每輛燃料電池車最高可獲50萬元國家補貼，如表1所示。較之舊版補貼政策，燃料電池車的補貼標準不退坡。
表 1：燃料電池車國家補貼標準
| 車輛類型 | 補貼標準（萬元/輛） |
| 燃料電池乘用車 | 20 |
| 燃料電池輕型客車、貨車 | 30 |
| 燃料電池大中型客車、中重型貨車 | 50 |
資料來源：財政部，浙商證券(601878,診股)研究所
同時，該政策文件還對燃料電池車提出了技術要求：其一，燃料電池系統的額定功率不低於驅動電機額定功率的30%，且不小於30kW。燃料電池系統額定功率大於10kW但小於30kW的燃料電池乘用車，按燃料電池系統額定功率6000元/kW給予補貼；其二，燃料電池汽車純電續駛里程不低於300公里。
中國標準化研究院資源與環境分院和中國電器工業協會燃料電池分會於2016年10月28日發佈的《中國氫能產業基礎設施發展藍皮書（2016）》中提出發展目標：到2020年，FCV（保有量）達到1萬輛，到2030年，FCV保有量達到200萬輛。我們認為，2017-2020年，FCV產業將迎來重要的示範熱身發展時期。
多款FCV車型已進入新能源車推廣目錄
FCV較傳統燃油車有諸多優勢。首先，氫氣能量密度為140MJ/kg，是汽油的三倍多，理論上來講，FCV續航能力較傳統汽車有優勢；其次，FCV理論上可實現零排放，更符合未來環保趨勢。另外，對比使用三元鋰電的電動車，氫燃料電池車受上游資源約束的程度較低。目前，國內已有FCV產業佈局，雖較美、德、日等國有技術差距，但也取得一定進展。截至9月13日，已有10款FCV進入2017年《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》，北汽福田、金華青年、宇通、金龍、佛山飛馳、東風汽車(600006,診股)等均有車型入選。
投資建議
我們認為，近期頻繁舉辦的氫能產業高級別活動，對於燃料電池車板塊具有一定催化作用，建議關注產業鏈相關標的：大洋電機(002249,診股)（FC電堆國際巨頭Ballard之第一大單一股東）、雪人股份(002639,診股)（燃料電池壓縮機）、貴研鉑業(600459,診股)（催化劑）、富瑞特裝(300228,診股)（儲氫裝置）、雄韜股份(002733,診股)（參股生產FC電堆的氫璞創能）等。
風險提示
FCV等新能源車推廣或不達預期，新科技產業化存在一定程度的試錯風險。