新能源汽車8月銷量數據出臺，維持同環比高增長局面。根據乘聯會廠家數據，17年8月新能源乘用車銷量達到5.3萬，相比7月增長1萬臺，同比增長72%;根據中汽協數據，8月新能源乘用車產銷量分別高達5.8萬與5.5萬輛，同比增速超80%，環比超25%;根據合格證數據，8月新能源汽車產量合計6.99萬輛，同比增80%，環比增11%;中汽協數據總產量7.2萬輛，總銷量6.8萬輛，放量趨勢非常明顯。
新能源汽車中長期標的如何選擇。從中長期來看，各個版塊競爭格局趨穩後，電池產值是上游鋰鈷的5倍，正極材料產值亦是鋰鈷的1.6倍，但其市值要低於上游，競爭格局趨穩意味著各環節利潤的再分配，產值將決定市值，此時中下游會成為熱點板塊，市值空間更大。參考傳統燃油車時代發展的中後期，市場熱點並不集中在美孚、中石油、中石化，而是集中於豐田、吉利、長城，以及中間零部件;但短期由於上游資源品供給格局最佳，價格穩中有升，週期性與成長性兼備，我們認為這一領域可能最早出現千億市值的公司，所以短期看鋰、鈷仍是獲得投資相對收益的較好品種。展望18年中游板塊競爭格局逐漸清晰，預計18年電池價格下降或將小於17年降幅，受技術、原料價格影響，成本下降幅度則比17年略大，18年中游板塊盈利性好於17年，而量上要大於17年，因此18年中游板塊投資發生比較積極的變化，建議重點關注。
長期成長性突出。海外新能源車市場也火熱，特斯拉市值已到4000億RMB，美國雅寶市值到了900億RMB，LG、三星、SK宣佈20年前投資150億用於擴產，全球新能源革命如火如荼。國內而言展望整個9月份，銷量、政策、業績等無向下拐點，催化劑眾多，景氣度持續提升;中期看燃油積分、新能源積分、三萬公里調整將為政策再加碼;長期看新能源汽車20年40倍成長空間，具備長期投資價值，目前龍頭企業即使估值40倍仍具極強投資價值。
光伏：分佈式運營高景氣確定性強，製造端受益需求超預期具備彈性。中電聯數據1-7月新增光伏裝機34.92GW，其中7月單月新增11.30GW。我們預計2017-2018年新增裝機量可達45GW、50GW。產業鏈上分佈式運營端補貼優厚、成本下降，增值稅即徵即退50%政策延長至2020年，盈利能力的高景氣確定性強;而光伏製造端則更多受益於行業需求超預期，市場對於17-18年需求預期連續向上修正，對於光伏製造端的量、價都貢獻一定彈性。建議關注開發/運營彈性較高標的陽光電源、林洋能源，單晶領域建立較大優勢的隆基股份，以及多晶硅進口替代受益標的通威股份。
電力設備：電機電控等板塊行情分化，自下而上優選成長標的。工信部啟動燃油車退出時間表研究，雙積分政策落地預期催化下，今年長期滯漲的電動車中游-電機電控、充電樁等出現短期的板塊性拉昇，並逐步出現行情分化。
我們認為該類板塊今年仍需自下而上，優選(1)佈局壁壘較高細分環節，(2)客戶、產品線、技術水準持續擴張，(3)切入特斯拉等標杆性車企供貨體系的成長標的。推薦長園集團、方正電機、宏發股份等。
看到2017年全年：我們認為工控板塊的高景氣度趨勢，相對而言最為明確，推薦細分領域龍頭企業，匯川技術、信捷電氣等。
風險提示。政策不達預期;行業競爭加劇;行業過度擴產;產品價格波動。
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