撰文：Lynn Lee
儘管加密貨幣交易市場發展尚未成熟，但抓住機會在這一新興交易中大賺一筆，仍是很多投資者內心深處按捺不住的強大驅使力。尤其是在各個加密貨幣交易所之間尋找價差，實現套利，這已經是不少量化投資團隊隱祕進行，並獲得豐厚收益的賺錢祕密。
美國一家初創公司就發掘到了尋找價差進行套利的祕術，並很有可能把這個少數人掌握的技巧推向大眾。他們希望通過最近正在開發一系列的應用工具，幫助交易者從加密貨幣交易的套利機會中獲利。一旦這個工具推向大大眾，很有可能改變加密市場上存在的價差。
這家名為 Arbitraj 的公司推出的一個應用工具，可以讓用戶便捷地對比加密貨幣交易所的交易價差，在試用階段獲得了不錯的用戶口碑。儘管目前公司還處於初創階段，但他們的表現已吸引了幾家對衝基金的關注。
瘋狂的價差，賺錢的祕密
在大多數已發展成熟的市場，資產在不同交易所的價格都是一樣的。而任何價格的失衡都代表著一個獲利機會的出現：套利。也就是說，當交易者在購買一種資產，比如說股票，他在價格比較便宜的交易所買進這支股票，然後在另一家報價比較高的交易所再將其賣出，就能從價差中獲取利潤，這是一種很簡單的獲利方式。
對於貨幣、股票和其他主流資產來說，即使是最微小的套利機會也會很快消失。因為當交易者都去購買比較便宜的資產，那市場的需求增長就會推高價格，直至價差消失。
加密貨幣套利交易，交易者眼中的香餑餑
但有些最具流動性的加密貨幣，比如比特幣，在不同交易所則會出現高達 10% 的價差，這主要是因為市場需求以及缺乏定價管理而導致的，而在有些交易所之間進行交易的難度也是另一個原因。
Toby Allen 是芝加加哥投資公司 Akuna Capital 的合夥人，他和自己管理的對衝基金就一直在積極通過尋找價差實現獲得套利。他說：「有時套利交易中發現的價差可能高達 10%。對交易者來說，相對傳統資產而言，加密貨幣從價差和技術差距上來看都是一個非常有趣的投資領域。」
洛杉磯風險債務分析師 Jason Flack 是 Arbitraj 應用工具的開發者，他說：「為了推動交易所的交易量增加，你可能要把你的資產價格定低一些。但你也會看到，韓國的交易所還會收取額外的費用，其原因就是因為需求量很大，而他們不能用 Coinbase，也不能用 Bittrex，這些美國的交易所他們一家也用不了。」
導致價格失衡的原因，還不僅僅是市場之間的摩擦而已。
「光是美國交易所和其他非韓國交易所，它們之間就存在有很大價差。」Flack 說。「對於其他任何一個行業來說，5% 的價差已經是非常高的數字。但在加密貨幣領域，我們可能就會覺得這個價差很小，因為它曾一度高達 30%。如果你與做外匯交易的人聊聊，你就會知道，5% 的價差那簡直是瘋了，從沒聽說過這麼大的價差。」
高價差還能嗨多久？
Arbitraj 已開發出一個網頁應用及谷歌 Chrome 瀏覽器插件，當用戶在瀏覽交易所網頁的時候，這個應用就會顯示比特幣等加密貨幣的價差。
Arbitraj 的價格對比應用工具
Arbitraj 公司目前只有 6 名兼職員工，但其 Beta 版的應用已經過 500 名「Beta 版用戶」測試使用。
Arbitraj 最近還在開發一個業務辦理平臺，希望讓交易者們除了看到價差之外，還能通過這個平臺真正從中獲利。「目前運行得很好。基本上來說，我們還在往其中加入更多的交易所。」 Flack 說：「在這個平臺上，我們會根據你選擇的價差百分比來進行相應的成本扣除計算。」
Arbitraj 原本打算讓這個平臺面向公眾使用，不過後來又改了主意。他們認為，對套利來說，讓公眾都來使用這個工具有點難以實現，因為如果大家都做同樣交易的話，那也就不存在價差了。所以他們還是傾向於向特定顧客提供使用該工具。
Flack 表示，已有一些對衝基金和他們進行過接洽，他們也有興趣使用 Arbitraj 的應用工具。他說：「我們告訴他們，當我們開發出更多工具的時候，我們會再作推廣。」
此外，Flack 也坦言，他認為套利機會並不會永遠存在。他說：「市場發展顯然尚未完善，我認為，在未來一年半到兩年內，這樣的高價差還會繼續存在。然而，一旦監管開始完善起來，你就會看到價格逐漸走向均衡。」
看上去 Arbitraj 的套利工具短期還不會推向大眾，這估計會讓不少加密貨幣市場上的量化投資基金鬆了一口氣。不過，這賺錢的祕密顯然已經被揭開。
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