不堪憶起戀時諾，從此蕭郎是路人。”中糧和萬科北京十年的姻緣走到了盡頭。
選擇在“520”這個神聖的日子發佈分手信息一定是慎重的。5月20日，北京產權交易所預披露，中糧地產（北京）有限公司擬轉讓持有的北京中糧萬科房地產開發有限公司50%股權。北京中糧萬科分別由中糧和萬科分別持股50%，換句話說，中糧將完全退出這個合營公司。
觀點地產新媒體瞭解到，北京中糧萬科曾開發長陽半島項目，並持有中糧萬科FUNMIX半島廣場。
每個選擇，都是當下企業戰略的折射，也是舒適度和利益最大化平衡後的最優選擇。對於已更名為大悅城控股的中糧地產來說，為何退出這個營運正常的合營公司是這番舉動中最大的問號。對此，觀點地產新媒體曾致電大悅城控股，但並未得到明確迴應。
兩家企業的合作始於2009年，說交集起於利益太過功利，但兩家企業確實在10年的合作中達到了自己的訴求。北京萬科擅長結盟，合作者眾，這樣既能拿得到地，又能降低風險。
“北京的地太貴了”，這是不少房企的心聲。而對於有錢又有資源的國企、央企來說，考量的因素就在另一個維度上。
市場普遍認為，國企的營運能力會偏弱些。所以，找一個能力強的合作伙伴“悶聲發大財”是最簡單的方式。
現在卻好像有些不一樣了。
萬科與它的合作伙伴們
能分手就不要當“怨偶”，中糧選擇在“520”這個特殊的日子與萬科分手。
北京產權交易所預披露，中糧地產北京公司擬轉讓所持北京中糧萬科全部股權。北京中糧萬科曾開發長陽半島項目，並持有中糧萬科FUNMIX半島廣場。
預披露信息中顯示，北京中糧萬科成立於2009年，註冊地為北京市房山區，註冊資本為8億元。交易目前為預披露階段，將於6月17日結束預披露。
萬科和中糧已經攜手走過了10年。
從財務上看，2018年，標的公司處於盈利狀態，2019年前三個月已出現虧損。2018年，資產總計29.92億元，負債總額16.88億元，營業收入4.07億元，營業利潤3.13億元，淨利潤2.36億元，截至期末所有者權益為13.04億元。
2019年前三個月，實現營業收入6272萬元，營業利潤-1966萬元，淨虧損1257萬元，負債總計15.8億元。
觀點地產新媒體瞭解到，中糧萬科長陽半島項目已經售罄，該項目曾幫北萬拿下了2010年的銷冠，中糧萬科FUNMIX半島廣場則是項目公司如今的重要資產。項目位於房山區，是一個集娛樂、購物、餐飲、親子生活於一體的大型Shopping Mall式購物廣場，於2015年4月開業，分為地上四層和地下兩層，總建面約12.8萬平米。
有業內人士在接受觀點地產新媒體採訪時表示，中糧萬科FUNMIX半島廣場現在營運一切正常，項目輻射周邊社區，客源也比較穩定，但是作為房山區的主要商圈，長陽地區現已聚集大量的商業物業，包括首創奧特萊斯、綠地繽紛城等，因此中糧萬科長陽半島廣場還是受到了不小的挑戰。
那萬科會不會接手中糧出售的50%股權？“一般來說，萬科是有優先權認購相關股權的。”這不僅源於當前北京房地產市場升溫的跡象，更源於萬科近年來在商業地產上的關注。
項目股權出售或大概率出於公司戰略層面的考量。事實上，當初中糧與萬科的合作本就是優勢互補、各取所需。
合作開發和“小股操盤”是北京萬科的項目主要開展模式，中糧、首開、五礦、金隅等國企都是它的重要盟友，合作範圍輻射住宅與商業。
有分析認為，北萬在北京很難拿地，通過找國企央企背景、能拿到地的開發商合作，既能降低風險，又能擴大規模，萬科合作的項目還大多能並表。在觀點指數之前發佈的北京綜合實力10強中，北萬位列第一。
資金充裕的國企們也樂見其成。畢竟，國企的項目運營能力偏弱是市場的普遍印象，而萬科則有較強的操盤能力和產品品牌力。
這種“悶聲發大財”的營運模式，或許在之前頗受推崇。但優勝劣汰是商業競爭中的生存法則之一，對於操盤能力逐漸提升的國企、央企來說，或已經不是最優選。
大悅城未來
“雙劍合璧，1+1大於2”，是大悅城控股董事長周政此前在接受觀點地產新媒體專訪時的表述。在中糧地產和大悅城地產重組成功後，兩個上市平臺在融資、市場、人才、土地獲取及品牌等方面都會發生協同效應。
“大悅城有很好的品牌效應，同時也有相應的地產運營能力。雙方的重組可以將資源更加集中，集中發揮大悅城商業地產運營的經驗。”上述業內人士表示，大悅城控股此次退出合營公司，不排除是資產重組後對內部資產的梳理，將一些不能提升市值的非核心資產進行剝離，集中資源佈局核心資產。
近日，大悅城控股副總經理姚長林公佈了公司3-5年的發展目標。在未來3-5年，大悅城控股的持有性項目及銷售型項目都將超過50個，經營規模近三年複合增長率將達37.26%。
他指出，大悅城控股未來3-5年新增土地儲備將超過6000萬平米，主要利用五大方式獲取土儲。一是通過集團存量資源盤活；二是通過城市更新；三是利用產業整合能力；四是利用大悅城品牌優勢；五是與現有的一級開發聯動。
大悅城控股在努力做大市值。事實上，過往與萬科的合作模式因為並未並表上市平臺中，對提升市值的管理並無優勢。周政就曾在3月舉行的香港上市平臺大悅城地產全年業績會上，將“提升股價”列為重組後的重要事項。
“如何破局？”周政曾明確迴應，對於大悅城來說，現在最主要的問題就是流動性太小。
“現在比較僵，因為大股東是國有，重組完進行賣股就不是最佳選擇。但是我們有大量的東西可以賣，這個局只要能破，這個市場就能夠活躍起來，大悅城的價值是被低估的。”
“退出非核心資產”是破局的路徑之一，周政早已為今天的舉動做出了註解。當然，聰明的企業當然不會將優質的核心資產出售，上述業內人士從大悅城的發展角度分析稱，此次轉讓也說明大悅城控股未來的成長和規模化發展將以自身為主導。
做大市值無疑是大悅城控股成功重組後的明確訴求。此番調整，也是為了早日實現周政理想中大悅城應有的樣子：“穩重求進，進中求好，好中求快。”
然而，對於北京萬科來說，當結盟漸成過去，如何在北京保住“霸主”地位，將是未來一項極大的挑戰。
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