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技術面解讀：
完美世界個股解讀
歷史走勢解讀
從2016年2月18日到2017年1月16日。完美世界走出了一個深幅回調，這是一個價值迴歸的過程。從1月16日開始，資金開始進入，出現了一段一買建倉的區間。隨後股價開始回調，在4月24日股價跌到黃金線位置止跌，確認黃金線支撐位置有效。4月28日的和5月17日的放量大漲形成呼應，確認了二買的有效性。用這兩根K線可以測算出主力成本位30元左右。
操作建議：
未來行情將再一次測試30附近成本的有效性，時間週期可能在一個月以內。如果價格再次在30附近有效支撐，將看到40上方，具體後市跟蹤。
基本面解讀
摘要：
完美世界作為國內知名的遊戲公司，目前已經構建成國內頂尖的集影視（電視劇、電影、綜藝、藝人經紀等）遊戲（端遊、手遊、主機/VR 遊戲）於一體的泛娛樂巨頭。
文化娛樂行業在2015年被整體高估，在2016年整個行業都在經歷痛苦的擠泡沫過程，股價表現在全行業對比中較為靠後。但是我們看好文化娛樂行業在2017年業績反轉帶來的市場對該行業由看空轉至看好的預期差。在2017年開始機構對於傳媒公司業績確定性偏好也進一步加強。行業有望走出戴維斯雙擊。
同時對完美世界的“影視+遊戲”業務深入分析之後，發現其業績確定性強，且隨著行業回暖，業績有超預期可能。該股的安全性較高。
已有業績：
2017年一季報營收19.1億元，同比增長95%；歸母淨利潤3.3億元，同比增長63%，業績喜人，主要原因是公司2016年推出的《誅仙手遊》、《火炬之光》、《最終幻想》、《倚天屠龍記》等精品手遊、《無冬OL》 PS4 版等主機遊戲以及院線併入帶來的收入增加。公司發佈業績預告，預計2017上半年淨利潤6.3億元至6.9億元，增長幅度 65%至 81%。
未來看點：
行業進入穩定增長期，細分領域機會突出。1）從影視端來看：電視劇與電影產業增速趨於穩定。院線端集中度不斷提升，渠道價值日漸凸顯；網絡劇增速較高，未來“付費+廣告”模式空間顯著；2）遊戲方面：整體行業增速和用戶增長趨於平穩，2016年端遊和頁遊首次出現負增長，手遊一枝獨秀成為新的增長引擎，VR/AR遊戲隨著硬件和渠道的成熟開始發力。公司持續打造精品劇和IP手遊的研發運營，推進影遊互動延展產業生態。依託資源優勢，公司未來有望抵禦激烈的市場競爭，逐步打造完善的泛娛樂生態體系。
內容+渠道全面拓展影視業務，釋放業績增長空間。內容端：1）公司堅持精品化戰略，出品了《神犬小七 2》、《你好，喬安》、《麻辣變形計》等精品電視劇、網劇；獨家簽約導演保障穩定的產品輸出，依託“固臺促網”推進網劇發展；聯手嘉行，開展深度合作。2）攜手環球影業，拓展全球化佈局。3）推行“臺綜”+“網綜”雙管齊下的綜藝戰略。公司參投的爆款綜藝《極限挑戰2》表現亮眼，2016年實現全網播放量24.97億；堅持藝人經紀與影視娛樂協同發展。渠道端：收購今典院線和影院資產，完善渠道端佈局，未來有望實現“內容+渠道”業務佈局，釋放“線上+線下”場景空間。
打造“端遊”+“手遊”+“主機/VR遊戲”的立體化營業模式，鞏固遊戲龍頭地位。作為老牌端遊廠商，公司依託強勁研發運營實力，自主研發了20餘款端遊，獨家代理《DOTA2》，《CS：GO》等國際知名電競遊戲。2016年是公司“端轉手”之年，成功發行了多款精品手遊，其中《誅仙》數據亮眼，帶動手遊業績高速增長。公司擁有眾多海內外IP儲備，“端轉手”紅利仍在，王牌IP《完美世界》尚待開發。手遊爆發增長是公司今年的重要看點。
風險提示：
端遊市場下滑，手遊產品表現不及預期，影視行業競爭加劇。
股市寂寞，有幸同行！
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