"
"
王興投錢問路

靴子終於落地。 8月16日,理想汽車發佈公告,稱公司已完成5.3億美元的融資,由王興個人領投近3億美元,字節跳動、經緯創投、明勢資本、藍馳創投等跟投。就在兩個月前,這次融資就已被媒體近乎完全披露,無論是從投資方還是投資金額,幾乎毫無意外。 王興終於如願,以投資之名,進入了此前他從未涉足的汽車領域。 王興變了。從當年快交不起網費和服務器費用而狠心賣掉一手創辦的人人網,到現在闊氣出手、一砸就是20億元。當年的"賣身"之痛,讓王興狠狠認識到資本的殘酷,也讓他意識到資本推動商業進化的力量。 "唯有投資,亦即人均資本存量的提升,才有可能擴張該經濟體的生產可能性邊界。"王興在飯否裡總結。同樣在飯否裡,"投資"一詞高頻出現。據AI財經社統計,從2017年1月開始到現在累計32個月的時間裡,關鍵詞"投資"出現了78次,相比之下,關鍵詞"美團"只出現了58次。 投資,正在成為王興構建商業版圖的一枚利器:對自己來說,是實現個人宿夢;對美團來說,是摸索著試探業務的邊界。

01

邊界擴張

三年前,經過源碼資本創始合夥人曹毅的介紹,易久批創始人王朝成認識了王慧文和王興。 源碼資本是易久批B輪的投資方,王興也是源碼資本的LP。彼時,易久批還是純線下的B2B酒水公司,主要給中小門店供貨。很快,初次見面的王興和王朝成就擦出了火花:2016年,美團點評追投了易久批B+輪融資。 投資敲定後,雙方在業務層面上也迅速開始了合作:易久批通過改進小店ERP系統,上線美團平臺,促進門店的銷售,同時也反向加速了自己商品的流通。對於美團來說,多了一個有壁壘的垂直類目和大量的垂直酒水品類的門店資源,這筆投資很划算。 易久批只是王興和美團投資的大量案例之一。與單純的財務投資相比,王興和美團的投資風格顯然更偏向業務的協同。 這一點,美團在此前的上市招股書中已經提及——上市募集資金的一個用途是投資或收購,投資和收購與業務互補並且符合美團點評策略的資產及服務。具體來說,美團點評的投資,核心還是圍繞著到店、到家、旅行、出行四大場景進行。 比如到家和到店場景。"吃"是美團的基礎和核心,無論是到店還是到家,如何服務好餐飲商戶非常重要。為此,美團點評投資了一大批為商戶端服務的B2B項目,比如,做餐飲信息化的奧琦瑋、天子星、屏芯科技、大家來;做食材或快消品供應鏈的亞食聯、掌上快銷、易久批;以及,做外賣代運營的掌單等。通過服務好商戶,間接討好了消費者。 美團的一個重要業務線是酒店旅行。針對旅行場景,美團投資了酒店PMS系統的番茄來了、別樣紅,票務導購平臺酷訊旅行,機票預訂平臺必去科技,以及民宿預訂平臺榛果民宿等。 收購摩拜就是美團在出行領域的佈局。當然,摩拜並不是美團簡單的投資,而是直接收購。王慧文此前在接受媒體採訪時曾表示,"我們投完錢,這些錢能不能產生我們投資的價值?最可怕的是你投完錢後,這個公司沒有升值,這很可怕的。而且,如果花完我們投資的錢,摩拜還是無法獨立存在必須賣掉的話,誰買呢?最終還是要買的話,為什麼不現在買?如果最終不買的話,那我們也別投。""美團黃"摩拜單車投放 圖/視覺中國業務思路和市場環境的變化,也直接影響著美團投資的走向。 2016年7月,王興提出了互聯網下半場的說法,並在2017年做了進一步的闡釋:上天、入地、國際化。王慧文則給出了更直接的答案:中國互聯網要回暖,一個非常重要的方向是供應鏈和to B行業的創新。 2018年,美團開始重兵佈局生鮮農產品B2B快驢事業線的發展,並請來了曾任聯想集團高級副總裁的陳旭東主抓快驢的發展。很快,投資開始配合業務。美團先是收購了餐飲SaaS服務商屏芯科技,增加了對餐飲商戶的多維服務;另外,與騰訊領投了易久批2億美元D輪融資,增強了在酒水品類的後端力量。 這裡面也有一些小插曲。 在快驢之前,美團早在2015年3月投資了這一領域的一家創業企業美菜。投資美菜一年後,美團就轉手在河北開始了相似業務快驢產品的測試。到了2018年,隨著陳旭東接手快驢業務,快驢發展進入快車道,兩者在市場競爭中不斷出現競爭和摩擦。甚至在去年9、10月份,據美菜網員工透露,為了激勵士氣,美菜一度喊出"殺驢行動""砍驢行動"的口號,這裡的"驢"指的就是快驢。 王興和美菜網劉傳軍,兩個曾經在團購大戰中相遇的對手,曾一度因為投資握手言和。不過因為業務相近,又再次刀刃相向。

"
王興投錢問路

靴子終於落地。 8月16日,理想汽車發佈公告,稱公司已完成5.3億美元的融資,由王興個人領投近3億美元,字節跳動、經緯創投、明勢資本、藍馳創投等跟投。就在兩個月前,這次融資就已被媒體近乎完全披露,無論是從投資方還是投資金額,幾乎毫無意外。 王興終於如願,以投資之名,進入了此前他從未涉足的汽車領域。 王興變了。從當年快交不起網費和服務器費用而狠心賣掉一手創辦的人人網,到現在闊氣出手、一砸就是20億元。當年的"賣身"之痛,讓王興狠狠認識到資本的殘酷,也讓他意識到資本推動商業進化的力量。 "唯有投資,亦即人均資本存量的提升,才有可能擴張該經濟體的生產可能性邊界。"王興在飯否裡總結。同樣在飯否裡,"投資"一詞高頻出現。據AI財經社統計,從2017年1月開始到現在累計32個月的時間裡,關鍵詞"投資"出現了78次,相比之下,關鍵詞"美團"只出現了58次。 投資,正在成為王興構建商業版圖的一枚利器:對自己來說,是實現個人宿夢;對美團來說,是摸索著試探業務的邊界。

01

邊界擴張

三年前,經過源碼資本創始合夥人曹毅的介紹,易久批創始人王朝成認識了王慧文和王興。 源碼資本是易久批B輪的投資方,王興也是源碼資本的LP。彼時,易久批還是純線下的B2B酒水公司,主要給中小門店供貨。很快,初次見面的王興和王朝成就擦出了火花:2016年,美團點評追投了易久批B+輪融資。 投資敲定後,雙方在業務層面上也迅速開始了合作:易久批通過改進小店ERP系統,上線美團平臺,促進門店的銷售,同時也反向加速了自己商品的流通。對於美團來說,多了一個有壁壘的垂直類目和大量的垂直酒水品類的門店資源,這筆投資很划算。 易久批只是王興和美團投資的大量案例之一。與單純的財務投資相比,王興和美團的投資風格顯然更偏向業務的協同。 這一點,美團在此前的上市招股書中已經提及——上市募集資金的一個用途是投資或收購,投資和收購與業務互補並且符合美團點評策略的資產及服務。具體來說,美團點評的投資,核心還是圍繞著到店、到家、旅行、出行四大場景進行。 比如到家和到店場景。"吃"是美團的基礎和核心,無論是到店還是到家,如何服務好餐飲商戶非常重要。為此,美團點評投資了一大批為商戶端服務的B2B項目,比如,做餐飲信息化的奧琦瑋、天子星、屏芯科技、大家來;做食材或快消品供應鏈的亞食聯、掌上快銷、易久批;以及,做外賣代運營的掌單等。通過服務好商戶,間接討好了消費者。 美團的一個重要業務線是酒店旅行。針對旅行場景,美團投資了酒店PMS系統的番茄來了、別樣紅,票務導購平臺酷訊旅行,機票預訂平臺必去科技,以及民宿預訂平臺榛果民宿等。 收購摩拜就是美團在出行領域的佈局。當然,摩拜並不是美團簡單的投資,而是直接收購。王慧文此前在接受媒體採訪時曾表示,"我們投完錢,這些錢能不能產生我們投資的價值?最可怕的是你投完錢後,這個公司沒有升值,這很可怕的。而且,如果花完我們投資的錢,摩拜還是無法獨立存在必須賣掉的話,誰買呢?最終還是要買的話,為什麼不現在買?如果最終不買的話,那我們也別投。""美團黃"摩拜單車投放 圖/視覺中國業務思路和市場環境的變化,也直接影響著美團投資的走向。 2016年7月,王興提出了互聯網下半場的說法,並在2017年做了進一步的闡釋:上天、入地、國際化。王慧文則給出了更直接的答案:中國互聯網要回暖,一個非常重要的方向是供應鏈和to B行業的創新。 2018年,美團開始重兵佈局生鮮農產品B2B快驢事業線的發展,並請來了曾任聯想集團高級副總裁的陳旭東主抓快驢的發展。很快,投資開始配合業務。美團先是收購了餐飲SaaS服務商屏芯科技,增加了對餐飲商戶的多維服務;另外,與騰訊領投了易久批2億美元D輪融資,增強了在酒水品類的後端力量。 這裡面也有一些小插曲。 在快驢之前,美團早在2015年3月投資了這一領域的一家創業企業美菜。投資美菜一年後,美團就轉手在河北開始了相似業務快驢產品的測試。到了2018年,隨著陳旭東接手快驢業務,快驢發展進入快車道,兩者在市場競爭中不斷出現競爭和摩擦。甚至在去年9、10月份,據美菜網員工透露,為了激勵士氣,美菜一度喊出"殺驢行動""砍驢行動"的口號,這裡的"驢"指的就是快驢。 王興和美菜網劉傳軍,兩個曾經在團購大戰中相遇的對手,曾一度因為投資握手言和。不過因為業務相近,又再次刀刃相向。

王興投錢問路

02

看中大機會

王興對投資業務非常重視,"幾乎每一個要投項目的決策王興都會參與",一位美團戰投內部人士告訴AI財經社。 除了王興個人投資外,美團的投資業務目前主要由美團戰略投資部、美團龍珠資本來操盤。前者主要是為美團業務服務的戰投,由美團CFO陳少暉負責日常管理;後者則是市場化的產業基金,專注於大消費領域C輪之前的項目,由朱擁華擔任創始合夥人。 "目前兩個基金負責投資的有30人左右,"上述內部人士透露,"都在一起辦公。" 相比較美團戰投,龍珠資本的投資更容易放開手腳,熱門早期消費項目中常常能看到龍珠資本的身影。比如,喜茶、幸福西餅,以及在生鮮領域火熱的康品彙、誼品生鮮。龍珠資本甚至一度被認為是消費領域的"網紅收割機"。 圖/視覺中國"網紅收割機"也有失誤的時候。 2017年12月,龍珠資本曾出手投資O2O電商品牌甜心搖滾沙拉。很多人也許對這個名字有些陌生,但很多人都會有印象當年300個半裸的斯巴達勇士在三里屯滿街竄、最終被警方控制的營銷鬧劇。最終,這個自帶網紅氣質的項目迎來了並不美好的結局,因為涉嫌數據造假,甜心搖滾沙拉最終在今年3月關門歇業。 "王興更看重大機會"。美團戰投內部人士告訴AI財經社。這裡的大機會包括:比如看到了生鮮領域低線上滲透率,所以投資了誼品生鮮;看中新能源汽車的可能性,王興就自己出資投資了理想汽車等。 看中大機會,也就意味著,收益的時間會更長。從投資業績來看,目前美團點評投資的企業,除了喜茶、誼品生鮮、易久批等幾個知名度較高之外,大多還處在默默無聞的發展階段。當然,這也跟美團投資多是B端服務公司有關。 另據公開資料顯示,美團從2014年集中投資開始,到目前為止,還沒有項目成功實現上市退出。這意味著,投資業務一直都處在輸出階段,離收益還很遠。這一點也直接反映在財報上:僅以2019年第一季度為例,投資活動所用現金淨額為-27.9億元。

03

出海野望

和國內上市、不斷擴展的業務邊界一起,在海外食品運送、出行等領域,也逐漸出現美團的身影。 王興從不掩飾自己的野心。早在2015年,他就表態"要把美團打造成一家超過1000億美元市值的公司"。雖然位列TMD陣營,但王興想要對標的,並不是國內某個互聯網巨頭,而是亞馬遜這樣的世界級公司。 2018年除夕夜,王興在一封內部郵件中再次強調了推進美團全球化戰略的決心,並將2018年視為美團點評全球化探索的元年,並表示"對於海外市場,我們將長期保持關注並積極參與"。 印度和印尼是美團瞄準的第一站。這並不讓人意外,過去幾年,因為4G普及率和智能手機的迅猛增長,幾十億的用戶紅利,讓以印度、印尼、巴西為代表的地區變成一個個移動互聯網新大陸。面對已經觸到天花板的中國市場而言,大批創業者和投資人揚帆出海,巨頭也將熱錢撒向這些新興市場。 美團先是在最為熟悉的領域連續下注。2018年2月初,美團點評用4000萬美元投資參與了印度食品預訂及外賣平臺Swiggy新一輪1億美元融資項目。短短4個月後,Swiggy宣佈完成有史以來規模最大的2.1億美元G輪融資,躍居成為當地新晉獨角獸公司,美團與南非傳媒巨頭Naspers以及俄羅斯DST Global一道,成為其主要投資者。 不過半年後,這家印度版的"美團點評"又刷新了自己的紀錄。2018年12月,Swiggy宣佈又拿到10億美元融資,其中近70%的新投資來自Naspers,騰訊也是幾家投資商之一。這筆交易讓Swiggy的估值從6月底的10億美元變為33億美元。 成立於2014年的Swiggy是印度餐飲O2O行業裡的領跑者之一,它和一年後成立的競爭對手Zomato一起,在印度上演了海外版的"美團&餓了麼"故事。根據統計的訂單量來看,雖然印度所有食品運輸平臺的月交付總量為 2500 萬份,僅佔美團點評月度業務的 3.3%。但是其增長速度依然可觀。 去年的第二輪融資完成後,Swiggy宣稱相比半年前的3.5萬家,其外賣業務合作的餐館數量已經上升為5萬家,並且覆蓋的城市數量也迅猛增長為50多個城市,同期的交易總額增長了一倍。Naspers首席執行官鮑勃·範迪克曾表示,"Swiggy是我十年來見過的增長最快的公司。"Naspers在2017年首次投資Swiggy,並從那時開始,為其帶來了多輪融資。 2018年初,美團還參與了印尼出行平臺Go-Jek新一輪總計約12億美元融資,谷歌、淡馬錫也在投資方之列。 雖然美團也親自下場做打車,美團投資人徐新也曾表示"出行是高頻剛需,美團很適合做"。但是區別於國內網約車市場的競爭,2015年成立的Go-Jek以摩托車起步,是東南亞摩的共享領域的代表,其在印尼的業務也主要是運輸、食品配送等服務。根據其公佈的數據,在印尼本土已經覆蓋了204個城市、200萬名司機和40萬個商家。圖/視覺中國創新工場高級投資經理阮飛此前曾總結"AT"在印度的投資策略:騰訊的策略是投頭部標的,只要是市場中的龍頭企業,不分領域,有機會都參與;阿里還是在自己擅長的電商、支付、物流、外賣等領域下重注,並且依託於PayTM進行產業鏈佈局,也通過PayTM的主體進行了一系列投資與併購。 從投資案例來看,這兩個市場上,阿里連續領投"印尼版淘寶"Tokopedia,對印尼的移動購物及支付平臺PayTM投入近20億美元,同時在一年內三次投資印度最大的網上雜貨商Bigbasket。騰訊則分散地投資了Go-Jek和Swiggy。 一位在印度市場的創業者告訴AI財經社,從人口基數到手機移動設備端的優勢,近幾年印度市場的紅利都始終存在。但是因為當地複雜的社會結構、文化背景等難以規避的問題,決定了"對於大公司來說,通常都會採用投資或者收購的方式"。 對於互聯網巨頭出海,如果說騰訊和阿里已經有了各自的投資風格,以及成型的海外佈局版圖。那麼對於美團來說,受限於出海時間以及投資數量,一切不過才剛剛開始。

04

個人投資

美團之外,王興個人的投資就更加放飛自我。 變幻莫測的互聯網江湖,機會常有,自立門戶時有發生。經過多年發展,BAT裡從"前橙會"到"百老匯","畢業生組織"已經規模巨大,聚集了大批的離職創業者。美團在數量上雖不能比,但是校友、部下創業,王興個人都從不吝惜,真金白銀的支持。 作為中供早期骨幹,呂廣渝加入窩窩團後,又先後成為安居客和大眾點評COO。2015年,隨著點評與美團合併,呂一度成為王興麾下一員大將,擔任美團點評到店綜合事業群總裁。兩年後,喜歡折騰的呂廣渝終於厭倦了"只是在打工這條路上不斷地換企業",創辦了無人貨架"猩便利",實現了從"職業到創業的跳崖"。 圖/視覺中國2017年9月,在辦公室貨架、無人便利店等新項目井噴的新零售風口中,猩便利就以超億元的融資金額,成為當時領域內最大的一宗天使輪投資案。王興以個人身份參投,原大眾點評CEO張濤、CFO葉樹蕻,美團副總裁王慧文也都出現在投資人名單中。 如果說投資猩便利,還算得上王興對新零售的野心勃勃,那麼投資"水滴互助",則與新美大的自身業務並無什麼交集,這也被外界認為是美團對於第 10 號員工出走創業的友情投資。 水滴互助的創始人沈鵬,在美團十幾年的創業史上也是關鍵一員。從團購到外賣,沈鵬在美團近六年半,調崗過八九次,帶領美團外賣從零起步做到日單400萬,打贏數次仗。2014年,沈鵬萌生了創業的想法,但是直到一年後,美團和大眾點評合併順利整合,他才決心離開。 2016年 4月15 日,沈鵬正式離開美團,創辦了"水滴互助"。王興也從一開始就為其站臺,上線前,水滴互助拿到5000萬天使輪投資,最快到賬的也是美團的部分。因為其人脈、經歷,和寥寥無幾的競品,當時的投資方名單也全都來自一線的投資機構。事後他總結,當年自己去美團的目的也很簡單,"就是想跟著王興學創業"。 另一位創業者,也讓王興毫不猶豫地選擇投資。2017年,賴斌強將目光瞄準在線學習開始創業,當時名稱還未公佈,天使輪就拿到來自王興和王慧文的投資。除了和王興從初中起就一起踢球,認識時間近30年外,更重要的是,他從2010年就和王興並肩作戰,親歷了美團從0到1的過程。 在王興的投資名單上,清華校友也在其中佔據了相當重要一部分。 同為清華計算機本科的張丙軍,2015年將在新加坡創立的P2P租車項目iCars Club帶入中國。其在國內的天使輪,由王興和去哪兒網的創始人莊辰超、明勢資本的黃明明共同投資。 張丙軍後來總結,王興為什麼成為其項目的天使投資人:1,均是清華校友;2,王興看好共享經濟模式;3,PP租車團隊有學習能力和後勁,王興也願意做PP租車的創業導師。 王興也確實提供了除了資金以外的創業幫助。當初引進國內後,張丙軍將其命名叫愛車匯。王興認為這個名字跟車關聯度太廣,消費者看後並不明確愛車匯究竟是做什麼的,而P2P是個人對個人的代表。有一天晚上,張丙軍跟王興在北苑深夜暢談2個小時後,最終決定將公司名稱命名為PP租車。 前有硅谷的"創業黑幫",那些即便實現了公司市值超過10億美元的連續創業者,彼此之間也始終保持著密切的聯繫,分享網絡和資源,並在更多的領域進行投資。當年王興做飯否,英諾天使基金創始合夥人李竹和另外兩個清華校友王江、李黎軍一起投了小天使。飯否項目失敗後,王興轉型又創辦美團,三個人又選擇繼續投資。 讓李竹沒有失望的是,從經濟收益來看,當年200萬元的投資,獲得超過60倍的回報,美團也成為他作為天使投資人最為成功的項目。因為校友的連接,在李黎軍、王江共同創立的航班管家的投資人名單裡,王興和李竹也在其中。

"
王興投錢問路

靴子終於落地。 8月16日,理想汽車發佈公告,稱公司已完成5.3億美元的融資,由王興個人領投近3億美元,字節跳動、經緯創投、明勢資本、藍馳創投等跟投。就在兩個月前,這次融資就已被媒體近乎完全披露,無論是從投資方還是投資金額,幾乎毫無意外。 王興終於如願,以投資之名,進入了此前他從未涉足的汽車領域。 王興變了。從當年快交不起網費和服務器費用而狠心賣掉一手創辦的人人網,到現在闊氣出手、一砸就是20億元。當年的"賣身"之痛,讓王興狠狠認識到資本的殘酷,也讓他意識到資本推動商業進化的力量。 "唯有投資,亦即人均資本存量的提升,才有可能擴張該經濟體的生產可能性邊界。"王興在飯否裡總結。同樣在飯否裡,"投資"一詞高頻出現。據AI財經社統計,從2017年1月開始到現在累計32個月的時間裡,關鍵詞"投資"出現了78次,相比之下,關鍵詞"美團"只出現了58次。 投資,正在成為王興構建商業版圖的一枚利器:對自己來說,是實現個人宿夢;對美團來說,是摸索著試探業務的邊界。

01

邊界擴張

三年前,經過源碼資本創始合夥人曹毅的介紹,易久批創始人王朝成認識了王慧文和王興。 源碼資本是易久批B輪的投資方,王興也是源碼資本的LP。彼時,易久批還是純線下的B2B酒水公司,主要給中小門店供貨。很快,初次見面的王興和王朝成就擦出了火花:2016年,美團點評追投了易久批B+輪融資。 投資敲定後,雙方在業務層面上也迅速開始了合作:易久批通過改進小店ERP系統,上線美團平臺,促進門店的銷售,同時也反向加速了自己商品的流通。對於美團來說,多了一個有壁壘的垂直類目和大量的垂直酒水品類的門店資源,這筆投資很划算。 易久批只是王興和美團投資的大量案例之一。與單純的財務投資相比,王興和美團的投資風格顯然更偏向業務的協同。 這一點,美團在此前的上市招股書中已經提及——上市募集資金的一個用途是投資或收購,投資和收購與業務互補並且符合美團點評策略的資產及服務。具體來說,美團點評的投資,核心還是圍繞著到店、到家、旅行、出行四大場景進行。 比如到家和到店場景。"吃"是美團的基礎和核心,無論是到店還是到家,如何服務好餐飲商戶非常重要。為此,美團點評投資了一大批為商戶端服務的B2B項目,比如,做餐飲信息化的奧琦瑋、天子星、屏芯科技、大家來;做食材或快消品供應鏈的亞食聯、掌上快銷、易久批;以及,做外賣代運營的掌單等。通過服務好商戶,間接討好了消費者。 美團的一個重要業務線是酒店旅行。針對旅行場景,美團投資了酒店PMS系統的番茄來了、別樣紅,票務導購平臺酷訊旅行,機票預訂平臺必去科技,以及民宿預訂平臺榛果民宿等。 收購摩拜就是美團在出行領域的佈局。當然,摩拜並不是美團簡單的投資,而是直接收購。王慧文此前在接受媒體採訪時曾表示,"我們投完錢,這些錢能不能產生我們投資的價值?最可怕的是你投完錢後,這個公司沒有升值,這很可怕的。而且,如果花完我們投資的錢,摩拜還是無法獨立存在必須賣掉的話,誰買呢?最終還是要買的話,為什麼不現在買?如果最終不買的話,那我們也別投。""美團黃"摩拜單車投放 圖/視覺中國業務思路和市場環境的變化,也直接影響著美團投資的走向。 2016年7月,王興提出了互聯網下半場的說法,並在2017年做了進一步的闡釋:上天、入地、國際化。王慧文則給出了更直接的答案:中國互聯網要回暖,一個非常重要的方向是供應鏈和to B行業的創新。 2018年,美團開始重兵佈局生鮮農產品B2B快驢事業線的發展,並請來了曾任聯想集團高級副總裁的陳旭東主抓快驢的發展。很快,投資開始配合業務。美團先是收購了餐飲SaaS服務商屏芯科技,增加了對餐飲商戶的多維服務;另外,與騰訊領投了易久批2億美元D輪融資,增強了在酒水品類的後端力量。 這裡面也有一些小插曲。 在快驢之前,美團早在2015年3月投資了這一領域的一家創業企業美菜。投資美菜一年後,美團就轉手在河北開始了相似業務快驢產品的測試。到了2018年,隨著陳旭東接手快驢業務,快驢發展進入快車道,兩者在市場競爭中不斷出現競爭和摩擦。甚至在去年9、10月份,據美菜網員工透露,為了激勵士氣,美菜一度喊出"殺驢行動""砍驢行動"的口號,這裡的"驢"指的就是快驢。 王興和美菜網劉傳軍,兩個曾經在團購大戰中相遇的對手,曾一度因為投資握手言和。不過因為業務相近,又再次刀刃相向。

王興投錢問路

02

看中大機會

王興對投資業務非常重視,"幾乎每一個要投項目的決策王興都會參與",一位美團戰投內部人士告訴AI財經社。 除了王興個人投資外,美團的投資業務目前主要由美團戰略投資部、美團龍珠資本來操盤。前者主要是為美團業務服務的戰投,由美團CFO陳少暉負責日常管理;後者則是市場化的產業基金,專注於大消費領域C輪之前的項目,由朱擁華擔任創始合夥人。 "目前兩個基金負責投資的有30人左右,"上述內部人士透露,"都在一起辦公。" 相比較美團戰投,龍珠資本的投資更容易放開手腳,熱門早期消費項目中常常能看到龍珠資本的身影。比如,喜茶、幸福西餅,以及在生鮮領域火熱的康品彙、誼品生鮮。龍珠資本甚至一度被認為是消費領域的"網紅收割機"。 圖/視覺中國"網紅收割機"也有失誤的時候。 2017年12月,龍珠資本曾出手投資O2O電商品牌甜心搖滾沙拉。很多人也許對這個名字有些陌生,但很多人都會有印象當年300個半裸的斯巴達勇士在三里屯滿街竄、最終被警方控制的營銷鬧劇。最終,這個自帶網紅氣質的項目迎來了並不美好的結局,因為涉嫌數據造假,甜心搖滾沙拉最終在今年3月關門歇業。 "王興更看重大機會"。美團戰投內部人士告訴AI財經社。這裡的大機會包括:比如看到了生鮮領域低線上滲透率,所以投資了誼品生鮮;看中新能源汽車的可能性,王興就自己出資投資了理想汽車等。 看中大機會,也就意味著,收益的時間會更長。從投資業績來看,目前美團點評投資的企業,除了喜茶、誼品生鮮、易久批等幾個知名度較高之外,大多還處在默默無聞的發展階段。當然,這也跟美團投資多是B端服務公司有關。 另據公開資料顯示,美團從2014年集中投資開始,到目前為止,還沒有項目成功實現上市退出。這意味著,投資業務一直都處在輸出階段,離收益還很遠。這一點也直接反映在財報上:僅以2019年第一季度為例,投資活動所用現金淨額為-27.9億元。

03

出海野望

和國內上市、不斷擴展的業務邊界一起,在海外食品運送、出行等領域,也逐漸出現美團的身影。 王興從不掩飾自己的野心。早在2015年,他就表態"要把美團打造成一家超過1000億美元市值的公司"。雖然位列TMD陣營,但王興想要對標的,並不是國內某個互聯網巨頭,而是亞馬遜這樣的世界級公司。 2018年除夕夜,王興在一封內部郵件中再次強調了推進美團全球化戰略的決心,並將2018年視為美團點評全球化探索的元年,並表示"對於海外市場,我們將長期保持關注並積極參與"。 印度和印尼是美團瞄準的第一站。這並不讓人意外,過去幾年,因為4G普及率和智能手機的迅猛增長,幾十億的用戶紅利,讓以印度、印尼、巴西為代表的地區變成一個個移動互聯網新大陸。面對已經觸到天花板的中國市場而言,大批創業者和投資人揚帆出海,巨頭也將熱錢撒向這些新興市場。 美團先是在最為熟悉的領域連續下注。2018年2月初,美團點評用4000萬美元投資參與了印度食品預訂及外賣平臺Swiggy新一輪1億美元融資項目。短短4個月後,Swiggy宣佈完成有史以來規模最大的2.1億美元G輪融資,躍居成為當地新晉獨角獸公司,美團與南非傳媒巨頭Naspers以及俄羅斯DST Global一道,成為其主要投資者。 不過半年後,這家印度版的"美團點評"又刷新了自己的紀錄。2018年12月,Swiggy宣佈又拿到10億美元融資,其中近70%的新投資來自Naspers,騰訊也是幾家投資商之一。這筆交易讓Swiggy的估值從6月底的10億美元變為33億美元。 成立於2014年的Swiggy是印度餐飲O2O行業裡的領跑者之一,它和一年後成立的競爭對手Zomato一起,在印度上演了海外版的"美團&餓了麼"故事。根據統計的訂單量來看,雖然印度所有食品運輸平臺的月交付總量為 2500 萬份,僅佔美團點評月度業務的 3.3%。但是其增長速度依然可觀。 去年的第二輪融資完成後,Swiggy宣稱相比半年前的3.5萬家,其外賣業務合作的餐館數量已經上升為5萬家,並且覆蓋的城市數量也迅猛增長為50多個城市,同期的交易總額增長了一倍。Naspers首席執行官鮑勃·範迪克曾表示,"Swiggy是我十年來見過的增長最快的公司。"Naspers在2017年首次投資Swiggy,並從那時開始,為其帶來了多輪融資。 2018年初,美團還參與了印尼出行平臺Go-Jek新一輪總計約12億美元融資,谷歌、淡馬錫也在投資方之列。 雖然美團也親自下場做打車,美團投資人徐新也曾表示"出行是高頻剛需,美團很適合做"。但是區別於國內網約車市場的競爭,2015年成立的Go-Jek以摩托車起步,是東南亞摩的共享領域的代表,其在印尼的業務也主要是運輸、食品配送等服務。根據其公佈的數據,在印尼本土已經覆蓋了204個城市、200萬名司機和40萬個商家。圖/視覺中國創新工場高級投資經理阮飛此前曾總結"AT"在印度的投資策略:騰訊的策略是投頭部標的,只要是市場中的龍頭企業,不分領域,有機會都參與;阿里還是在自己擅長的電商、支付、物流、外賣等領域下重注,並且依託於PayTM進行產業鏈佈局,也通過PayTM的主體進行了一系列投資與併購。 從投資案例來看,這兩個市場上,阿里連續領投"印尼版淘寶"Tokopedia,對印尼的移動購物及支付平臺PayTM投入近20億美元,同時在一年內三次投資印度最大的網上雜貨商Bigbasket。騰訊則分散地投資了Go-Jek和Swiggy。 一位在印度市場的創業者告訴AI財經社,從人口基數到手機移動設備端的優勢,近幾年印度市場的紅利都始終存在。但是因為當地複雜的社會結構、文化背景等難以規避的問題,決定了"對於大公司來說,通常都會採用投資或者收購的方式"。 對於互聯網巨頭出海,如果說騰訊和阿里已經有了各自的投資風格,以及成型的海外佈局版圖。那麼對於美團來說,受限於出海時間以及投資數量,一切不過才剛剛開始。

04

個人投資

美團之外,王興個人的投資就更加放飛自我。 變幻莫測的互聯網江湖,機會常有,自立門戶時有發生。經過多年發展,BAT裡從"前橙會"到"百老匯","畢業生組織"已經規模巨大,聚集了大批的離職創業者。美團在數量上雖不能比,但是校友、部下創業,王興個人都從不吝惜,真金白銀的支持。 作為中供早期骨幹,呂廣渝加入窩窩團後,又先後成為安居客和大眾點評COO。2015年,隨著點評與美團合併,呂一度成為王興麾下一員大將,擔任美團點評到店綜合事業群總裁。兩年後,喜歡折騰的呂廣渝終於厭倦了"只是在打工這條路上不斷地換企業",創辦了無人貨架"猩便利",實現了從"職業到創業的跳崖"。 圖/視覺中國2017年9月,在辦公室貨架、無人便利店等新項目井噴的新零售風口中,猩便利就以超億元的融資金額,成為當時領域內最大的一宗天使輪投資案。王興以個人身份參投,原大眾點評CEO張濤、CFO葉樹蕻,美團副總裁王慧文也都出現在投資人名單中。 如果說投資猩便利,還算得上王興對新零售的野心勃勃,那麼投資"水滴互助",則與新美大的自身業務並無什麼交集,這也被外界認為是美團對於第 10 號員工出走創業的友情投資。 水滴互助的創始人沈鵬,在美團十幾年的創業史上也是關鍵一員。從團購到外賣,沈鵬在美團近六年半,調崗過八九次,帶領美團外賣從零起步做到日單400萬,打贏數次仗。2014年,沈鵬萌生了創業的想法,但是直到一年後,美團和大眾點評合併順利整合,他才決心離開。 2016年 4月15 日,沈鵬正式離開美團,創辦了"水滴互助"。王興也從一開始就為其站臺,上線前,水滴互助拿到5000萬天使輪投資,最快到賬的也是美團的部分。因為其人脈、經歷,和寥寥無幾的競品,當時的投資方名單也全都來自一線的投資機構。事後他總結,當年自己去美團的目的也很簡單,"就是想跟著王興學創業"。 另一位創業者,也讓王興毫不猶豫地選擇投資。2017年,賴斌強將目光瞄準在線學習開始創業,當時名稱還未公佈,天使輪就拿到來自王興和王慧文的投資。除了和王興從初中起就一起踢球,認識時間近30年外,更重要的是,他從2010年就和王興並肩作戰,親歷了美團從0到1的過程。 在王興的投資名單上,清華校友也在其中佔據了相當重要一部分。 同為清華計算機本科的張丙軍,2015年將在新加坡創立的P2P租車項目iCars Club帶入中國。其在國內的天使輪,由王興和去哪兒網的創始人莊辰超、明勢資本的黃明明共同投資。 張丙軍後來總結,王興為什麼成為其項目的天使投資人:1,均是清華校友;2,王興看好共享經濟模式;3,PP租車團隊有學習能力和後勁,王興也願意做PP租車的創業導師。 王興也確實提供了除了資金以外的創業幫助。當初引進國內後,張丙軍將其命名叫愛車匯。王興認為這個名字跟車關聯度太廣,消費者看後並不明確愛車匯究竟是做什麼的,而P2P是個人對個人的代表。有一天晚上,張丙軍跟王興在北苑深夜暢談2個小時後,最終決定將公司名稱命名為PP租車。 前有硅谷的"創業黑幫",那些即便實現了公司市值超過10億美元的連續創業者,彼此之間也始終保持著密切的聯繫,分享網絡和資源,並在更多的領域進行投資。當年王興做飯否,英諾天使基金創始合夥人李竹和另外兩個清華校友王江、李黎軍一起投了小天使。飯否項目失敗後,王興轉型又創辦美團,三個人又選擇繼續投資。 讓李竹沒有失望的是,從經濟收益來看,當年200萬元的投資,獲得超過60倍的回報,美團也成為他作為天使投資人最為成功的項目。因為校友的連接,在李黎軍、王江共同創立的航班管家的投資人名單裡,王興和李竹也在其中。

王興投錢問路

05

投出下一個美團?

美團提交的招股書顯示,上市融資的資金將有20%用於選擇性的進行收購或投資。相比35%用於技術和研發能力、35%用於開發新服務或產品,這些資金並不算少。按照美團後來上市募集的、扣除費用的募集總金額41.5億美元計算,用於收購或投資的資金將達到8.3億美金。 不過,從目前公開資料來看,美團投資的速度正在變慢。 陳少暉在2015年接受採訪時就說過,美團一年的投資項目數量在10~15個。而2019年已經過半,據公開資料顯示,目前包括美團戰投、龍珠資本在內,也只有誼品生鮮、理想汽車兩個案例。 一位美團戰投內部人士告訴AI財經社,現階段"投的並不多,主要是做研究"。 對於已經上市的美團來說,當下面臨的主要困境是盈利問題。 從財報和招股書來看,目前美團的經營活動現金依然為負數,其中2017年為-3.1億元,2018年擴到了-91.8億元,2019年Q1季度為-32.8億元。這意味著,目前來看,美團主營業務短時間內盈利的可能性並不大。 另外,從投資活動所用現金流來看,這一數字同樣一直維持在負數。從2017年的-151.6億元,到2018年-234.4億元,以及2019年Q1季度的-27.9億元。主營活動尚且無法造血,投資業務同樣還沒到收割期。兩相之下,目前依靠投資投出新的美團並不容易。 王興喜歡貝索斯,喜歡亞馬遜的無邊界擴張,也一直拿美團對標亞馬遜。2018年3月,亞馬遜的市值首次超過了谷歌,王興在飯否中為亞馬遜"點贊",儘管貝索斯也是谷歌的天使投資人之一。 亞馬遜的無邊界擴張,也讓亞馬遜承壓了20年不盈利的指責。不過,這種不盈利是亞馬遜主動的結果,亞馬遜長達20年將主營業務盈利用來支持業務擴張或者投資。與亞馬遜不同的是,美團主營業務的造血能力尚且不足以自用,投資再造一個美團的願景或許還有不少路要走。

"

相關推薦

推薦中...